Bitget Futures: про автоматичне зменшення боргу (ADL)

Автоматичне зменшення боргу (ADL) — це механізм управління ризиками на платформі Bitget для ф’ючерсної торгівлі. Він спрацьовує в екстремальних ринкових умовах або під час форс-мажорних обставин, коли страховий фонд платформи стає недостатнім або різко зменшується. За допомогою ADL вдається стримувати загальний ризик і захистити кошти користувачів і платформи. У цій статті описано умови, в яких запускається та припиняє працювати ADL, правила рейтингу контрагентів і відповідні розрахунки.

Коли спрацьовує ADL?

• Повністю використано страховий фонд.

• Страховий фонд впав на 30% від піку.

Коли ADL припиняє працювати?

• ADL деактивується, коли страховий фонд відновлюється до 90% порогу, встановленого Bitget.

Як працює ADL

Коли активується ADL, платформа припиняє розміщувати відкриті маркет ордери на ліквідацію або часткову ліквідацію позицій користувачів. Натомість ліквідовані позиції зіставляються з акаунтом контрагента, який займає найвище місце в рейтингу за ADL. Угода здійснюється за ціною банкрутства без комісії за транзакцію. Після виконання транзакції ф’ючерсна позиція контрагента переходить до платформи, а прибуток зараховується на баланс акаунта. Після застосування ADL процес повернення призупиняється, щоб допомогти стабілізувати ринок.

Правила ранжування контрагентів при автоматичній частковій ліквідації

Рейтинг контрагентів для ADL (автоматичне зменшення боргу) базується на комбінації ризику акаунта або позиції та ROI ф’ючерсної позиції, скоригованої за кредитним плечем. Ознайомтеся з деталями нижче:

Місце в рейтингу визначається ROI з поправкою на ризик, причому прибуткові позиції мають пріоритет над збитковими.

Крос-маржа

• Прибуткова позиція: показник ADL = ROI позиції × ставка маржі підтримки на акаунті

• Збиткова позиція: показник ADL = ROI позиції ÷ ставка маржі підтримки на акаунті

• Ставка маржі підтримки — наявний параметр.

• ROI позиції = нереалізований PnL ÷ абс. (вартість позиції, розрахована за середньою ціною входу)

Маржа в режимі мультиактивів

• Прибуткова позиція: показник ADL = ROI позиції × ставка маржі підтримки на акаунті

• Збиткова позиція: показник ADL = ROI позиції ÷ ставка маржі підтримки на акаунті

• Ставка маржі підтримки — наявний параметр.

• ROI позиції = нереалізований PnL ÷ абс. (вартість позиції, розрахована за середньою ціною входу)

Ізольована маржа

• Прибуткова позиція: показник ADL = ROI позиції × ставка маржі підтримки позиції

• Збиткова позиція: показник ADL = ROI позиції ÷ ставка маржі підтримки позиції

• ROI позиції = нереалізований PnL ÷ абс. (вартість позиції, розрахована за середньою ціною входу)

• Ставка маржі підтримки позиції = маржа підтримки позиції ÷ загальна маржа позиції. Загальна маржа позиції включає маржу позиції та нереалізований PnL.

Згідно з зазначеними вище правилами, позиції з вищим ризиком і більшим прибутком мають більше шансів бути обраними як контрагенти ADL, і тому мають більше шансів на застосування автоматичного зменшення боргу.

Для захисту інтересів користувачів і забезпечення загальної безпеки платформи до ціни виконання для ADL контрагента було внесено такі зміни:

Для ADL, ініційованого через дефіцит забезпечення або ліквідацію, ціна виконання для контрагента буде дорівнювати ціні маркування в конкретний момент, щоб контрагент міг закрити позицію за оптимальною ціною. В екстремальних ринкових умовах, наприклад, за різких коливань ціни протягом короткого періоду, що призводять до масштабного дефіциту забезпечення та спрацьовування ADL, або коли страховий фонд вже зазнав значних збитків, ціна виконання для контрагента буде натомість ціною позиції акаунта страхового фонду. Це потрібно для забезпечення загальної безпеки та стабільності платформи.

Ознайомтеся з деталями нижче:

• Для фʼючерсних торгових пар з максимальним кредитним плечем, що не перевищує 15x: якщо під час спрацьовування ADL коливання ціни протягом попередніх 5 хвилин становить менш як 30% або коливання ціни протягом попередньої 1 години становить менш як 70%, це не буде вважатися екстремальними ринковими умовами, а ціна виконання для ADL контрагента буде ціною маркування в конкретний момент. В усіх інших випадках умови на ринку вважатимуться екстремальними, а ціна виконання для ADL контрагента буде ціною позиції акаунта страхового фонду.

￮ Коливання ціни = ((найвища ціна – найнижча ціна) ÷ найнижча ціна) × 100%.

• Для фʼючерсних торгових пар з максимальним кредитним плечем, що перевищує 15x, але менш як 50х: якщо під час спрацьовування ADL коливання ціни протягом попередніх 5 хвилин становить менш як 20% або коливання ціни протягом попередньої 1 години становить менш як 60%, це не буде вважатися екстремальними ринковими умовами, а ціна виконання для ADL контрагента буде ціною маркування в конкретний момент. В усіх інших випадках умови на ринку вважатимуться екстремальними, а ціна виконання для ADL контрагента буде ціною позиції акаунта страхового фонду.

• Для фʼючерсних торгових пар з максимальним кредитним плечем, що перевищує 50x, але менш як 125х: якщо під час спрацьовування ADL коливання ціни протягом попередніх 5 хвилин становить менш як 10% або коливання ціни протягом попередньої 1 години становить менш як 50%, це не буде вважатися екстремальними ринковими умовами, а ціна виконання для ADL контрагента буде ціною маркування в конкретний момент. В усіх інших випадках умови на ринку вважатимуться екстремальними, а ціна виконання для ADL контрагента буде ціною позиції акаунта страхового фонду.

Приклад: як ADL працює на практиці

Умови

Припустимо, що в результаті екстремальних ринкових умов страховий фонд Bitget для фʼючерсного ринку впав нижче порогового значення, в результаті чого спрацювало автоматичне зменшення боргу (ADL). Замість ліквідації позицій користувачів за допомогою відкритих маркет ордерів платформа безпосередньо підбирає контрагентів — тих, хто має більший прибуток і кредитне плече — щоб перекрити позиції.

Процедура ADL

1. Рейтинг контрагента (в порядку спадання за показником ADL)

· Платформа розміщує фʼючерсних трейдерів у рейтингу за їхнім показником ADL (метод розрахунку наведено вище) у порядку спадання, тобто прибуткові позиції мають пріоритет над збитковими.

Користувач	Напрямок позиції	Нереалізований PnL (USDT)	Вартість позиції (USDT)	Ставка маржі підтримки	ROI позиції	Показник за ADL	Місце в рейтингу
Користувач А	Лонг	500	10 000	10%	5%	0,005	1-ше місце
Користувач Б	Лонг	300	8000	8%	3,75%	0,003	2-ге місце
Користувач В	Лонг	−100	6000	6%	−1,67%	−0,27	3-тє місце
Користувач Г	Лонг	−200	5000	5%	−4%	−0,8	4-те місце

Рейтинг: A (0,005) > Б (0,003) > В (−0,27) > Г ( −0,8)

· З найвищим показником ADL користувач А є найбільш бажаним контрагентом.

2. Виконання ADL

· Якщо потрібно зменшити позицію на 5000 USDT:

Вибір контрагента: користувач А (з найвищою ROI з поправкою на кредитне плече)

· Виконується за ціною банкрутства ліквідованого користувача: фʼючерсний ордер вартістю 5000 USDT виконується за ціною банкрутства ліквідованого користувача без прослизання.

· Перекривання позиції:

￮ Лонг-позиція користувача A на 5000 USDT перекривається платформою.

￮ Нереалізований PnL користувача А (частково) розраховується як доступний баланс.

· Припинення ADL: якщо страховий фонд відновлюється до безпечного рівня, ADL деактивується. Якщо ні, наступним на черзі буде користувач Б.

Згідно з наведеними вище правилами, що більше кредитне плече та прибуток за позицією, то більша ймовірність використання акаунт як контрагента для ADL, що призводить до ризику автоматичного зменшення кредитного плеча. Користувачі можуть відстежувати свій рівень ризику ADL у режимі реального часу за допомогою системи сигнальних індикаторів на сторінці торгівлі. Сигнальний індикатор має пʼять рівнів. Коли всі п’ять індикаторів горять, позиція користувача має найвищий місце в рейтингу контрагентів і найвищий ризик ADL. Коли горить лише один індикатор, позиція користувача є найнижчою в рейтингу контрагентів, а ризик ADL мінімальний.

Після спрацьовування ADL користувачі отримають сповіщення з даними про позиції, на яке це вплине, й цінами виконання. Користувачі також можуть переглядати ордери з тегами ADL на сторінці історії транзакцій.

Як знизити своє місце в рейтингу за ADL

Згідно з правилами автоматичного зменшення боргу (ADL) на Bitget, користувачі з вищою ROI (вищий прибуток і кредитне плече в позицію) з більшою ймовірністю будуть обрані як контрагенти. Якщо ви хочете зменшити ризик автоматичного зменшення боргу, розгляньте такі стратегії:

1. Менше кредитне плече (найефективніше): ADL надає перевагу позиціям із високим кредитним плечем і високоприбутковими позиціями. Ви можете:

• Зменште кредитне плече позиції: зменшіть загальне кредитне плече в режимі крос-маржі (наприклад, з 10x до 5x) або зменшіть кредитне плече на окремих позиціях у режимі ізольованої маржі.

• Закрийте кілька прибуткових позицій: реалізуйте та виведіть частину прибутку, щоб зменшити нереалізований PnL.

2. Зниження прибутковості позиції

• ADL надає перевагу прибутковим позиціям над збитковими.
Використовуйте стратегії хеджування: використовуйте хеджування, щоб компенсувати прибуток в умовах підвищеної волатильності, тим самим зменшуючи ваш нереалізований PnL. Примітка. При надмірному хеджуванні можна зменшити загальну прибутковість. Намагайтеся досягти балансу, а не надмірної корекції.

3. Скоригуйте структуру позиції (для досвідчених трейдерів)

• Диверсифікуйте позиції: розподіліть вплив між декількома ф’ючерсними торговими парами, щоб уникнути великої концентрації в певних позиціях.

• Зменшіть загальний розмір позиції: в менших позиціях буде менша ROI із поправкою на кредитне плече, що може перемістити вас у рейтингу ADL нижче.

4. Слідкуйте за ринковими ризиками та готуйтеся заздалегідь

• Відстежуйте страховий фонд Bitget:
Різке зниження страхового фонду може сигналізувати про потенційне спрацьовування ADL. Відкоригуйте свої позиції відповідно.

• Використовуйте TP/SL: зафіксуйте прибуток, щоб уникнути впливу високої волатильності та різких стрибків PnL.

Підсумок

Механізм автоматичного зменшення боргу (ADL) на Bitget забезпечує безпечніше та стабільніше середовище для ф’ючерсної торгівлі завдяки ефективному управлінню ризиками та виконанню. Розуміння того, як активується ADL, як визначається місце контрагентів у рейтингу та як розрахувати ROI з поправкою на кредитне плече, допоможе вам краще керувати ризиками та оптимізувати свою торгову стратегію.