Фʼючерси на Bitget: про торгівлю фʼючерсами USDT-M/USDC-M

Визначення та основні поняття ф'ючерсів USDT-M/USDC-M

Розрахунки за безстроковими фʼючерсами USDT-M і USDC-M здійснюються й деномінуються в стейблкоїнах — USDT і USDC відповідно. Ці фʼючерси не мають терміну дії та є ідеальним вибором для трейдерів, для яких важлива гнучкість. Основні характеристики:

• Валюта котирування: USDT або USDC

• Спосіб розрахунку: усі розрахунки PnL здійснюються в USDT або USDC.

• Тип фʼючерсів: безстрокові фʼючерси

• Умови ф'ючерсного контракту: фʼючерси USDT-M/USDC-M на Bitget — це безстрокові фʼючерси без визначеної дати закінчення терміну дії; для узгодження цін зі спотовим ринком використовуються комісії за фінансування.

• Популярні торгові пари: BTCUSDT, ETHUSDT і SOLUSDT

Плюси:

• Прості у використанні: PnL розраховується безпосередньо в USDT або USDC; немає потреби конвертувати різні валюти.

• Ефективне використання капіталу: доступне високе кредитне плече (до 125x).

• Ідеально підходить для короткострокової торгівлі: без терміну дії; підходить для позицій, що утримуються протягом будь-якого періоду.

Мінуси:

• Відсутність прибутку на зростанні ціни активів: наприклад, якщо ціна BTC зростає, ви отримуєте прибуток лише від різниці в ціні, а не від самого зростання ціни активу.

• Вплив ставки фінансування: коли ставка фінансування додатна, то власники лонг-позицій платять власникам шорт-позицій.

Параметри фʼючерсної торгівлі

Перш ніж торгувати фʼючерсами USDT-M або USDC-M на Bitget, важливо зрозуміти такі параметри:

Параметри	Примітки
Кредитне плече	Можна змінювати (наприклад, 10x, 50x, 100x), впливає на необхідну маржу та ціну ліквідації.
Режим маржі	Крос-маржа (усі позиції мають однаковий баланс маржі) або ізольована маржа (кожна позиція використовує власну маржу).
Комісія тейкера	Зазвичай коливається від 0,028% до 0,042%, залежно від рівня акаунта.
Комісія мейкера	Зазвичай коливається від 0,0072% до 0,014%, залежно від рівня акаунта.
Ставка фінансування	Розрахунок за ставкою фінансування здійснюється що вісім годин. Це робиться для узгодження фʼючерсної ціни зі спотовою.
Комісія за транзакцію	Стягується залежно від обсягу торгівлі. Ознайомтеся зі структурою комісій на Bitget, щоб дізнатися більше.

Правила для ордерів

На Bitget доступні кілька типів ордерів, тож ви можете підібрати свій, щоб оптимізувати стратегію. Основні типи ордерів:

Тип ордера	Примітки
Лімітний ордер	Встановіть конкретну ціну купівлі або продажу — ідеально підходить для точних входів.
Маркет ордер	Виконується миттєво за найкращою доступною ринковою ціною — ідеально підходить під час високої волатильності.

Механізм виконання ордерів

• GTC (дослівно з англ. «дійсний до скасування»): ордер залишається активним, доки його не буде виконано або скасовано вручну.

• IOC (дослівно з англ. «виконати відразу або скасувати): ордер виконується негайно, а будь-яка незаповнена частина скасовується.

• FOK (з англ. «виконати або анулювати»): має бути виконано негайно в повному обсязі, інакше ордер буде повністю скасовано.

При правильному виборі типу та параметрів ордера ви можете покращити ефективність торгівлі та зменшити ризики.

• Наприклад, якщо користувач відкриває позицію на 0,001 BTC з номінальною вартістю більше 5 USDT, ордер буде прийнято. Однак ордер на 0,001 BGB вартістю менше ніж 5 USDT буде відхилено.

Комісія за фінансування

Комісія за фінансування = вартість позиції × ставка фінансування = розмір ф’ючерсної позиції × індексна ціна × ставка фінансування

Ставка фінансування (F) = clamp{[average premium index (P) + clamp(interest rate (I) − average premium index (P), -0.05%, 0.05%)], min. funding rate, max. funding rate}

Ставка фінансування складається з двох компонентів: відсоткової ставки та преміум індексу.

Bitget щохвилини обчислює відсоткову ставку (I) та середній преміум індекс (P), а потім обчислює їхнє середньозважене значення на основі даних за кожну хвилину протягом періоду за N годин. Ближче до часу розрахунку останнім значенням преміум індексу надається більша вага.

Для інтервалу розрахунків комісії за фінансування 8 годин середній преміум індекс (P) розраховується таким чином: (Premium_index_1 × 1 + Premium_index_2 × 2 + ... + Premium_index_480 × 480) ÷ (1 + 2 + ... + 480).

Кожна година відповідає 60-хвилинному інтервалу. Для 8-годинного інтервалу сплати комісій за фінансування існує 480 точок даних (8 × 60). Вага дорівнює арифметичній прогресії (1, 2, 3, …, 480) із загальною різницею 1.

Ставка фінансування розраховується на основі відсоткової ставки за N годин і компоненту премії/дисконту. Додається коефіцієнт стримування +/– 0,05%.

N = періодичність сплати комісії за фінансування. Якщо комісії за фінансування сплачуються кожні 8 годин, тоді N = 8. Якщо комісії за фінансування сплачуються щогодини, тоді N = 1.

Отже, якщо (I – P) знаходиться в межах +/–0,05%, то F = P + (I – P) = I. Іншими словами, ставка фінансування дорівнюватиме відсотковій ставці.

Клацніть тут, щоб дізнатися більше про ставки фінансування у фʼючерсній торгівлі.

Індексна ціна

Індексна ціна відображає спотову ринкову вартість базового активу та призначена для забезпечення стабільного орієнтира. Оскільки ціни можуть дещо відрізнятися на різних біржах, Bitget розраховує середньозважене значення спотових цін на провідних криптовалютних біржах, щоб забезпечити надійність і узгодженість.

Ціна маркування

Ціна маркування — це справедлива ціна на фʼючерсному ринку, яка використовується для розрахунку нереалізованого PnL, визначення ставки фінансування та активації ліквідації. Це один з найважливіших цінових індикаторів у фʼючерсній торгівлі. Він служить основною рушійною силою ринкових операцій. Тому ця ціна має бути не надто чутливою й достатньою мірою відображати зміни на ринку.

Розрахунок ціни маркування

Безстрокові фʼючерси

Для безстрокових фʼючерсів ціна маркування розраховується на основі трьох значень початкової ціни. Медіана цих трьох значень використовується як остаточна ціна маркування, яка оновлюється щосекунди.

1. Три значення початкової ціни:

a. Ціна 1: остання ціна на фʼючерсному ринку Bitget.

б. Ціна 2: розраховується на основі індексної ціни та ставки фінансування.

в. Ціна 3: розраховується на основі індексної ціни та базису в книзі ордерів

2. Розрахунок ціни 2:

• Ціна 2 = індексна ціна × (1 + остання ставка фінансування × (час до наступного платежу ÷ інтервал стягування платежів за ставкою фінансування)). Інтервал стягування платежів за ставкою фінансування й час до наступного платежу вимірюються у хвилинах, причому конкретний час визначається на основі інтервалу стягування платежів за ставкою фінансування фʼючерсів. Наприклад, якщо платіж за ставкою фінансування здійснюється що 8 годин, то інтервал стягування платежу за ставкою фінансування = 60 × 8 = 480 хвилин.

3. Розрахунок ціни 3:

a. Ціна 3 = індексна ціна + MA (на основі базису в книзі ордерів за 5 хвилин).

б. Крок 1. Розрахуйте базис у книзі ордерів. Базис у книзі ордерів = (Bid1 + Ask1) ÷ 2 – індексна ціна. Базис у книзі ордерів розраховується що 5 секунд (тобто в 0 с, 5 с, 10 с, ..., 55 с щохвилини). Ціни Bid1, Ask1 та індексна ціна фіксуються одночасно.

в. Крок 2. Обчисліть 5-хвилинну просту ковзну середню (MA) базису в книзі ордерів: MA (5-хвилинний базис у книзі ордерів) = (Базис 1+Базис 2+...Базис 60) ÷ 60. Базис у книзі ордерів оновлюється що 5 секунд. З математичної точки зору, у кожного базису однакова вага — 1/60.

г. Крок 3. Ціна 3 = індексна ціна + MA (на основі базису в книзі ордерів за 5 хвилин).

4. Ціна маркування = медіана (Ціна 1, Ціна 2, Ціна 3).

Контроль ризиків і ліквідація

Для захисту інвесторів та підтримки стабільності ринку Bitget впроваджує комплексний контроль ризиків.

• Моніторинг ставки маржі: система надсилає сповіщення, коли коефіцієнт маржі вашого акаунт падає нижче порогу маржі підтримки.

• Ставка маржі підтримки (MMR): розраховується на основі багаторівневої системи, де ставка збільшується зі збільшенням розміру вашої позиції. Маржа підтримки для кожної позиції = ставка маржі підтримки × вартість позиції, розрахована за актуальною ціною маркування. Комісія за транзакції, необхідна для закриття позиції (комісія тейкера), також враховується в маржі підтримки. Це мінімальна маржа, необхідна для підтримки позиції, та якщо баланс акаунта опускається нижче цього порогу, позицію буде ліквідовано.

• Ліквідація: якщо інвестор не зможе своєчасно додати маржу, ліквідація буде запущено, коли MMR досягне 100%. Платформа автоматично закриє позицію за найкращою доступною ринковою ціною, щоб мінімізувати збитки та зберегти цілісність платформи.

• Автоматичне зменшення боргу (ADL) і страховий фонд: якщо позицію неможливо повністю ліквідувати, Bitget може запустити ADL або скористатися коштами зі страхового фонду для покриття збитків.

Відповіді на поширені запитання про фʼючерси USDT-M/USDC-M

1. Яка різниця між ф'ючерсами USDT-M/USDC-M і ф'ючерсами Coin-M?

• Фʼючерси USDT-M і USDC-M розраховуються в стейблкоїнах, що робить розрахунок PnL більш зрозумілим. Фʼючерси Coin-M розраховуються в криптовалюті, що робить їх більш залежними від коливань цін.

2. Як обрати правильне кредитне плече?

• Початківцям слід починати з низького кредитного плеча (наприклад, 1x–10x) і поступово збільшувати його залежно від своєї толерантності до ризику.

3. Чому мою позицію ліквідували?

• Ліквідація запускається, коли ваш MMR досягає 100%.

• Це також може статися через раптову волатильність, яка перешкоджає своєчасному поповненню маржі.

4. Як розраховується ставка фінансування?

• Ставка фінансування (F) = clamp{[average premium index (P) + clamp(interest rate (I) − average premium index (P), -0.05%, 0.05%)], min. funding rate, max. funding rate}

• Коли ставка фінансування додатна, власники лонг-позицій сплачують ставку фінансування власникам шорт-позицій. І навпаки, коли ставка фінансування відʼємна, шорт-трейдери платять трейдерам із лонг-позиціями.