Bitcoinning Oltin bilan Yangi Pariteti: Institutsional Qabul uchun Strategik Baholash Holati
- Bitcoinning o‘zgaruvchanligi hozirda oltin bilan teng bo‘lib (o‘zgaruvchanlik nisbati 2.0), 2023-yildan beri 75% kamayishi uning spekulyativ tamg‘asini shubha ostiga qo‘ymoqda. - Bitcoinning Sharpe ko‘rsatkichi (0.96) hozirda oltin (0.50) va S&P 500dan ustun, aralash portfellarda esa 1.5-2.5 ko‘rsatkichga erishmoqda. - 2025-yil 1-choragiga kelib, institutsional portfellarning 59%ida Bitcoin mavjud, ETFlarga 54.75B kirim esa uning Nasdaq 100 bilan korrelyatsiyasini (0.87) barqarorlashtirmoqda. - JPMorgan Bitcoinning adolatli qiymatini $126,000 deb baholaydi, bu esa oltinning $5T bozor kapitalizatsiyasiga mos keladi va qiymat saqlash paradigmasini qayta belgilaydi.
Moliyaviy manzara sokin inqilobni boshdan kechirmoqda. Bitcoin, ilgari faqat spekulyativ qiziqish sifatida ko‘rilgan bo‘lsa, endi institutsional portfellar uchun gold bilan teng raqobat qilmoqda. Bu o‘zgarish shov-shuv emas, balki aniq ko‘rsatkichlar bilan bog‘liq: riskka moslashtirilgan daromadlar, volatillikning yaqinlashuvi va bozorning strukturaviy qabul qilinishi. Bitcoinning gold bilan tenglashib borayotganining asosiy uchta ustuni mavjud: volatillikning normallashuvi, Sharpe koeffitsientining ustunligi va institutsional infratuzilmaning yetilishi.
Volatillikning Normallashuvi: Noaniqlikdan Tayanchga
2023-yildan beri Bitcoin volatilligi 75% ga kamaydi, natijada 2025-yil 3-choragida uning gold bilan volatillik nisbati 4.0 dan 2.0 ga tushdi [1]. Bu o‘zgarish tasodifiy emas. 2024-yilda AQShda spot Bitcoin ETF larining ishga tushirilishi institutsional likvidlikka 54.75 milliard dollar kiritdi va kunlik volatillikni 4.2% dan 1.8% ga tushirdi [4]. Shu bilan birga, gold volatilligi ~15% atrofida yuqori bo‘lib qolmoqda va 2005-yildan beri uning aksiyalarga korrelyatsiyasi oshgan [3]. Natija? Bitcoin uchun risk profili endi past volatillik sharoitida gold bilan mos keladi va har ikkala aktiv makroiqtisodiy zarbalarga qarshi hedj sifatida ishlatilishi mumkin.
Sharpe Ko‘rsatkichi Ustunligi: Riskka Moslashtirilgan Daromadlar Qayta Ta’riflanmoqda
Bitcoinning Sharpe koeffitsienti—risk birligiga to‘g‘ri keladigan daromad—2020-yildan 2025-yilgacha 0.96 ga ko‘tarildi, bu S&P 500 ning 0.65 va gold ning 0.50 ko‘rsatkichlaridan yuqori [1]. Bu faqat narx o‘sishi emas, balki volatillikning qisqarishi natijasidir. Bitcoin va gold birgalikda portfellarida korrelyatsiyalarning farqliligidan foydalanib, 1.5–2.5 Sharpe koeffitsientiga erishildi [2]. JPMorgan tahliliga ko‘ra, Bitcoin volatillik asosida gold ga nisbatan 16,000 dollarga past baholangan, adolatli qiymati esa gold ning 5 trillion dollarlik bozor kapitallashuviga mos kelishi uchun 126,000 dollar bo‘lishi kerak [3]. Bunday ko‘rsatkichlar gold faqat “qiymat saqlovchi” degan uzoq yillik taxminni shubha ostiga qo‘yadi.
Institutsional Infratuzilma: Chekkadan Asosiy Oqimga
Strukturaviy o‘zgarish ham shunchalik muhim. Federal litsenziyaga ega banklar hozirda OCC qoidalari asosida Bitcoin ni saqlaydi va 2025-yil 1-choragida institutsional portfellarning 59% i uni o‘z ichiga oladi [4]. MicroStrategy va Robinhood kabi korporativ xazinalar Bitcoin ni inflyatsiyaga qarshi balans hedji sifatida ko‘radi [1]. Bu qabul Bitcoin narxini barqarorlashtiribgina qolmay, balki uning aksiyalar bilan korrelyatsiyasini ham o‘zgartirdi: hozirda u Nasdaq 100 ni 0.87 ko‘rsatkich bilan kuzatmoqda, bu esa an’anaviy bozorga integratsiyani bildiradi [6]. Natijada, raqamli innovatsiya va vaqt sinovidan o‘tgan qiymat saqlash o‘rtasida ko‘prik bo‘luvchi gibrid aktiv shakllandi.
Portfellar uchun Strategik Xulosalar
Ma’lumotlar aktivlarni taqsimlashni qayta ko‘rib chiqishga majbur qiladi. 5–15% Bitcoin va 10–15% gold ulushi past volatillik sharoitida o‘sish va barqarorlikni optimallashtiradi [1]. Bu strategiya Bitcoinning kamyoblik mukofoti va gold ning likvidligini birlashtirib, ularning mos xavfini kamaytiradi. Institutsiyalar uchun esa xulosa aniq: Bitcoin endi spekulyativ garov emas, balki qayta baholangan hedjdir.
Tanqidchilar Bitcoinning riskli aktivlar bilan korrelyatsiyasi uning xavfsiz aktiv maqomini zaiflashtiradi, deb bahslashishlari mumkin. Biroq, stagflyatsion muhitda uning inflyatsiyaga qarshi xususiyatlari—cheklangan ta’minotga asoslangan—past o‘sish davrlarida gold dan ustun keladi [1]. Kelajakda portfel tuzish aynan shu dinamikani muvozanatlashda, uni rad etishda emas.
Markaziy banklar va korporatsiyalar Bitcoin ni to‘plashda davom etar ekan, uning tizimli aktiv sifatidagi roli mustahkamlanmoqda. Gold ning qiymat saqlashdagi monopoliyasi davri tugamoqda—buning sababi Bitcoin mukammal bo‘lgani emas, balki u rivojlanayotganidadir. Institutsiyalar uchun savol endi Bitcoin ni qabul qilish kerakmi emas, balki uni riskka moslashtirilgan daromadlar ustuvor bo‘lgan tizimga qanday integratsiya qilish kerakligidadir.
**Manba:[1] Bitcoin's Undervaluation vs. Gold in a Low-Volatility Regime [2] Diversifying Portfolios: Exploring Investment Strategies and Alternative Assets in Modern Markets [3] Bitcoin Q1 2025: Historic Highs, Volatility, and Institutional Moves [4] Bitcoin ETF Impact: Market Analysis & Investment Guide 2025
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
CoinShares AQSh spot ETF arizalarini XRP, Solana va Litecoin uchun Nasdaq ro‘yxatidan o‘tkazilishidan oldin qaytarib oldi
Yevropa aktivlarni boshqaruvchi CoinShares, SECga topshirilgan XRP, Solana (staking bilan) va Litecoin ETFlari uchun ro‘yxatdan o‘tish arizalarini qaytarib oldi. Aktivlarni boshqaruvchi, shuningdek, o‘zining leveraged bitcoin futures ETFini ham yopib qo‘yadi. Bu qaror kompaniya AQShda 1.2 billion dollarlik SPAC birlashuvi orqali Vine Hill Capital bilan ommaviy birja ro‘yxatiga chiqishga tayyorgarlik ko‘rayotgani paytida qabul qilindi. CEO Jean-Marie Mognetti strategiyadagi bu o‘zgarishni tushuntirib, AQSh kripto ETF bozorida an’anaviy moliyaviy gigantlarning ustunligini ta’kidladi.
VitaDAO-ni dekodlash: Markazlashmagan fan paradigmasining inqilobi
Mars Ertalabgi Xabarlari | ETH yana 3000 dollarga qaytdi, haddan tashqari qo‘rquv kayfiyati o‘tdi
AQSh Federal Reserve Beige Book ma’lumotlariga ko‘ra, mamlakat iqtisodiy faolligida deyarli o‘zgarish yo‘q, iste’mol bozori esa yanada farqlanmoqda. JPMorgan Federal Reserve dekabr oyida foiz stavkasini pasaytirishini bashorat qilmoqda. Nasdaq BlackRock bitcoin ETF fyuchers limitini oshirish uchun ariza berdi. ETH yana 3,000 dollarga qaytdi va bozor kayfiyati yaxshilanmoqda. Hyperliquid token belgisi o‘zgarishi tufayli bahsga sabab bo‘ldi. Binance 1 billion dollar miqdorida terrorchilik da’vosiga duch keldi. Securitize Yevropa Ittifoqidan tokenlashtirilgan savdo tizimini boshqarish uchun ruxsat oldi. Tether CEO’si S&P reytingining pasaytirilishiga javob berdi. Bitcoin “kitlari” birjaga ko‘proq miqdorda mablag‘ kiritmoqda. Xulosa Mars AI tomonidan yaratildi. Ushbu xulosa Mars AI modeli tomonidan ishlab chiqilgan bo‘lib, uning mazmuni to‘liqligi va aniqligi doimiy ravishda takomillashtirilmoqda.
Markaziy bank birinchi marta muhim tarzda stablecoin’lar bo‘yicha pozitsiyasini belgiladi, bozor qayerga yo‘naltiriladi?
Xitoy Xalq Banki virtual valyuta savdosi va spekulyatsiyasiga qarshi kurashish bo‘yicha yig‘ilish o‘tkazdi, stablecoinni virtual valyuta shakli sifatida aniqlab, noqonuniy moliyaviy faoliyat xavfi mavjudligini ta’kidladi va virtual valyutaga oid xizmatlarni taqiqlashni davom ettirish zarurligini urg‘uladi.
Trendda
Ko'proqKripto narxlari
Ko'proq
