Bank of America: Dollar General (DG.US) savdo va foyda marjasi doimiy o‘sishda, “Sotib olish” reytingi tasdiqlandi

Jinise Finance xabariga ko‘ra, Dollar General (DG.US) kompaniyasi ikkinchi chorak moliyaviy natijalarini e’lon qilganidan so‘ng, doimiy savdo o‘sishi va foyda marjasi oshib borayotganini inobatga olib, Bank of America kompaniyaga “sotib olish” reytingini tasdiqladi va maqsad narxini 135 AQSH dollariga belgiladi. Shu bilan birga, Dollar General moliyaviy yil daromad prognozini oshirganidan so‘ng, Bank of America ham daromad prognozini ko‘tardi.

Kompaniyaning ikkinchi moliyaviy chorakdagi tuzatilgan har bir aksiya uchun foydasi 1.86 AQSH dollarini tashkil etdi, bu Bank of America kutganidan (1.44 AQSH dollari) va Wall Street konsensusidan (1.58 AQSH dollari) yuqori. Bir xil do‘kondagi savdo hajmi 2.8% ga o‘sdi (Wall Street kutganidan 2.5% yuqori), mijozlar oqimi 1.5% ga ko‘paydi (birinchi chorakda 0.3% ga kamaygan edi), har bir mijoz uchun o‘rtacha savdo hajmi 1.2% ga oshdi va barcha toifalarda o‘sish qayd etildi (shu jumladan, ketma-ket ikki chorak davomida barcha asosiy bo‘lmagan toifalarda). Yalpi foyda marjasi 31.3% ni tashkil etdi (Wall Street kutganidan 30.5% yuqori), yil davomida 137 bazis punktga oshdi, bu inventarizatsiya mukofoti oshishi va yo‘qotishlarning kamayishi bilan bog‘liq, biroq bu qisman aksiyadorlik xarajatlari, chegirmalar va taqsimot xarajatlari bilan qoplandi. Savdo va boshqaruv xarajatlari darajasi 25.8% ni tashkil etdi (Wall Street kutganidan 25.6% yuqori), yil davomida 121 bazis punktga oshdi, bu rag‘batlantiruvchi ish haqi, ta’mirlash va texnik xizmat ko‘rsatish hamda ijtimoiy nafaqalarning ko‘payishi bilan bog‘liq. EBIT foyda marjasi 5.6% ni tashkil etdi, yil davomida 16 bazis punktga oshdi.

Dollar General 2026 moliyaviy yil uchun har bir aksiya uchun daromad prognozini oshirdi (hozirda 5.80 - 6.30 AQSH dollari, ilgari 5.20 - 5.80 AQSH dollari) va bir xil do‘kondagi savdo o‘sishi prognozini ham oshirdi (hozirda 2.1 - 2.6%, ilgari 1.5 - 2.5%), prognoz diapazonining pastki chegarasi esa butun yil davomida iste’molchilar ko‘proq bosimga duch kelishini hisobga oladi. Bank of America ham 2026 moliyaviy yil uchun har bir aksiya uchun daromad prognozini 30 sentga oshirib, 6.10 AQSH dollariga yetkazdi, bu 2026 yilda bir xil do‘kondagi savdo hajmi 2.5% ga o‘sishi, yalpi foyda marjasining doimiy kengayishi (ikkinchi yarmida o‘sish sur’ati birinchi yarmiga nisbatan mo‘’tadilroq, ayniqsa aprel oyida, chunki qisqarish holati yanada jiddiy, lekin qisqarishdagi yaxshilanish hali ham reja darajasidan yuqori), shuningdek, savdo va boshqaruv xarajatlari bosimi rag‘batlantiruvchi ish haqi va ta’mirlash hamda texnik xizmat ko‘rsatishdan (ayniqsa 30-oyda, chunki ko‘pchilik qayta ta’mirlash ishlari aynan shu chorakda yakunlanishi kutilmoqda va to‘fon mavsumining vaqti ham muhim) kelib chiqadi.

Dollar General hali ham eski mahsulotlarni yangisiga almashtirish dasturini davom ettirmoqda va asosiy mijozlarning xarid qilish chastotasini oshirmoqda. Bank of America fikricha, o‘rta va yuqori daromadli guruhlar eski mahsulotlarni yangisiga almashtirishni davom ettirar ekan, Dollar General istiqbollari mustahkamlanadi, shu bilan birga asosiy mijozlarning Dollar General’dagi xarajatlari ham ortadi (Bank of America fikricha, iste’molchilar uchun yanada murakkab muhitda bu tendensiya tezlashishi mumkin, arzon mahsulotlar/qadoqlash turlari uchun talab oshishi mumkin). Do‘konlarni yangilash “flywheel effect” (tezlashuvchi ta’sir) keltirib chiqarishi kerak, bu nafaqat savdo hajmini oshiradi, balki yo‘qotishlar, shikastlanishlar, texnik xizmat va butun do‘kon tizimidagi uzilishlarni kamaytiradi.

Asosga qaytish tashabbuslari samarali bo‘ldi, Bank of America asosga qaytish tashabbuslari (inventarizatsiyani qisqartirish, mahsulot toifalarini optimallashtirish, taqsimot markazlarini qayta tashkil etish va vitrina to‘plamlarini optimallashtirish) o‘z samarasini bermoqda, deb hisoblaydi. Dollar General yalpi foyda marjasini oshirishga yordam beradigan bir nechta katalizatorlarga ega (jumladan, Dollar General Media Network kabi strategik tashabbuslar, yo‘qotish va shikastlanishlarni kamaytirish), shuningdek, daromad o‘sishi/ulushining oshishi (do‘konlarni yangilash, asosiy bo‘lmagan mahsulotlar o‘sishining qaytishi, raqamli/taqsimotning doimiy kengayishi — yil oxirigacha 16000 do‘konda 1:1 kunlik yetkazib berish xizmati ishga tushiriladi, hozirda esa bu xizmat faqat 6000 do‘konda mavjud).