Waller Fedni stavkalarni juda kech bo‘lmasidan oldin pasaytirishga chaqirdi

Federal Reserve’ning muhim yig‘ilishidan ikki hafta oldin, 2026-yilda Jerome Powell’ni almashtirishi kutilayotgan gubernator aniq bayonoti bilan ajralib turdi. U sentabr oyidayoq foiz stavkalarini pasaytirishni xohlaydi. CNBC’ga bergan intervyusida u Amerika iqtisodiyoti zudlik bilan moslashuvni talab qilayotganini tasdiqladi va shu bilan boshqa monetar amaldorlar ko‘rsatgan ehtiyotkorlikdan chetga chiqdi.

Waller pasayishni boshlashni xohlaydi

Fed stavkalarni saqlab qolish yoki pasaytirish dilemmasiga duch kelar ekan, Christopher Waller o‘z pozitsiyasini aniq ifoda etdi.

“Menimcha, biz keyingi yig‘ilishda stavkalarni pasaytirishni boshlashimiz kerak“, dedi u ochiqchasiga.

Fed Boshqaruvchilar kengashi a’zosi sifatida Waller muassasada muhim siyosiy ahamiyatga ega. Uning bayonoti AQSh iqtisodiy ko‘rsatkichlari, ayniqsa mehnat bozorida, sekinlashuv belgilarini ko‘rsata boshlagan paytda yangradi.

U uchun esa, aynan shu joyda zudlik bilan harakat qilish zarur: “mehnat bozori o‘zgarsa, u keskin o‘zgaradi“, deya ta’kidladi u va oldindan choralar ko‘rishni yoqladi.

O‘z dalilida Waller moslashuvchan yondashuvni taklif qiladi, uzoq muddatli qat’iy majburiyatlardan qochadi. U Fed’ning on-chain ma’lumotlar rivojlanishiga qarab pasayish tezligini moslashtirish qobiliyatini ta’kidlaydi.

U aniqlik kiritadi: “biz choralar ketma-ketligiga qat’iy rioya qilishimiz shart emas. Vaziyat qanday rivojlanishini kuzatishimiz mumkin“. Bu pozitsiya so‘nggi yig‘ilishlardagi ehtiyotkorlikdan farq qiladi va bir nechta muhim jihatlarni ko‘rsatadi:

• Reaksiya emas, balki oldindan harakat: mehnat bozoridagi tangliklar jiddiylashmasidan oldin choralar ko‘rish;

• Strategik moslashuvchanlik: avtomatik pasayish yo‘nalishidan qochib, moslashuvchan siyosat yuritish;

• Tariflar sababli inflyatsiyadan uzoqlik: “Men xavotirda emasman, lekin boshqalar hali ham xavotirda“, deya tan oldi u va ichki tafovutlarni ko‘rsatdi;

• Hal qiluvchi vaqt: muhim yig‘ilishga ikki hafta qolganida, uning fikrlari Fed ichidagi bahsga ta’sir qilishni maqsad qilgan.

Hozirgi vaziyatdan tashqariga chiqadigan pozitsiya

Waller’ning bu ommaviy chiqishi oddiy iqtisodiy fikr emas. Bu global siyosiy kontekstga mos keladi, chunki uning nomi 2026-yil fevralida Jerome Powell o‘rniga Fed raisi bo‘lishi mumkin bo‘lganlar orasida faol muhokama qilinmoqda.

Bu istiqbol uning so‘zlariga qo‘shimcha ahamiyat beradi. O‘zini shunchalik aniq ko‘rsatib, Waller o‘rta muddatli strategik yo‘nalish uchun asos yaratmoqda: global makroiqtisodiy noaniqlik sharoitida ehtimol yanada faol va yanada moslashuvchan Fed.

U, shuningdek, yuqori stavkalarni saqlab qolish uchun odatda keltiriladigan sabablarni, xususan, tariflar orqali import qilinadigan inflyatsiya bilan bog‘liq xavotirlarni ham noaniqlik bilan baholadi. “Odamlar hali ham tariflar bilan bog‘liq inflyatsiyadan xavotirda. Men esa emasman, lekin boshqalar xavotirda“, dedi u va markaziy bank ichidagi bo‘linishni ochib berdi.

Bu ichki kelishmovchilik keyingi monetar siyosat yig‘ilishida bahslarni kuchaytirishi mumkin, ayniqsa geosiyosiy tangliklar va global o‘sishdagi noaniqliklar xatoga joy qoldirmayotgan bir paytda.

Moliyaviy bozorlar uchun bu pozitsiya bir nechta taxminlarni ochadi: yoki Fed Waller’ni qo‘llab-quvvatlab, Goldman Sachs bank instituti prognoz qilganidek, yumshatish siklini boshlaydi va bu xavfli aktivlarni, jumladan, kriptolarni qo‘llab-quvvatlashi mumkin, yoki u biroz ehtiyotkorlikni davom ettiradi va natijada ayrim makroiqtisodiy ko‘rsatkichlar kutilganidan tezroq yomonlashishi mumkin.