PUMPga hurmat: Kriptoda paydo bo‘layotgan meme mavsumi

Bu 0xResearch axborot byulletenidan olingan segment. To‘liq nashrlarni o‘qish uchun obuna bo‘ling.

Xavfli aktivlar yana o‘sish rejimiga qaytgani sababli, kripto bozorida yumshatilish narrativi kuchaymoqda. Inflyatsiya ko‘rsatkichlarining yumshoq chiqishi Fed tomonidan foiz stavkalarining pasaytirilishi kutilyotganini oshirdi, bu esa asosiy kriptovalyutalarning narxini ko‘tarib, spekulyativ oqimlarni qayta jonlantirdi. Bunday muhitda protokollar e’tiborni jalb qilish va baholarni qo‘llab-quvvatlash uchun barcha mavjud vositalardan foydalanmoqda — pump.fun ekotizim memlarini sotib olishdan tortib, Lido token samaradorligini oshirish uchun buyback mexanizmini sinab ko‘rishga qadar.

Bozor yangilanishi

Bugun bozor yashil rangda: BTC, ETH va SOL so‘nggi 24 soat ichida mos ravishda 2.3%, 1.7% va 2.7% ga o‘sdi. Bu PPI prognozdan past chiqib, oyiga 0.1% ga tushgani (kutilgan +0.3% o‘rniga) ortidan yuz berdi. Treyderlar buni Trumpning tariflari inflyatsiyani kuchaytirmayotganining isboti sifatida qabul qilishdi.

Endi barcha e’tibor bugungi kechadagi CPI natijasiga qaratilgan — bu trendni tasdiqlashi va oldinda foiz stavkalarining pasaytirilishiga yo‘l ochishi kutilmoqda. Hozirgi ehtimollarga ko‘ra, kelasi haftada 25bp pasayish ehtimoli 82%, hatto 50bp pasayish ehtimoli esa 17%. Bu yil uch marta pasayish bo‘lishi haqidagi kutishlar o‘tgan haftaga nisbatan ikki baravar oshdi. Yumshatilish sikli kutilyotgani bozor kayfiyatini ijobiy tomonga o‘zgartirdi, Pump esa so‘nggi yetti kunda 46% o‘sish bilan ajralib turibdi. 

O‘tgan yil sentabrda boshlangan yumshatilish sikli Solana’ning meme mavsumini boshlab berdi, bu 2024 yil dekabrda Fed sekinroq pasaytirish signalini berganida cho‘qqiga chiqdi. Meteora, Seeker va ehtimol Pump’dan Q4da bo‘lishi mumkin bo‘lgan airdrop’lar navbatdagi to‘lqinni kuchaytirishi mumkin. Tarixan, Raydium va Solana kabi infratuzilma loyihalari meme tradingdan eng ko‘p foyda ko‘rgan, biroq hozir oqimlar Pump tomon og‘moqda, chunki bu yanada to‘g‘ridan-to‘g‘ri o‘yin. Avgust oyida pump.fun Solana ilovalari daromadining 31% ini ta’minladi va hozirda launchpad hajmining 92% ini egallamoqda.

Boshida foyda olish uchun tanqid qilingan pump.fun, endilikda hamjamiyat manfaatlariga moslashishga urg‘u bermoqda. Uning Glass Full Foundation ekotizim tokenlariga likvidlik kiritadi, Project Ascend esa yaratuvchilar daromadini 12 baravar oshirdi. PMFga ega loyihani inkor qilish yutqazilgan savdo, va Pump hali ham natija bermoqda.

— Kunal  

Lido: Foydasiz buyback’lar

Lido ishtirokchilari va Steakhouse NEST (Network Economic Support Tokenomics) ni taklif qilishdi — bu buyback mexanizmi bo‘lib, DAO tomonidan ajratilgan stETH yordamida LDO sotib olinadi. Mexanizm quyidagicha ishlaydi:

1. Mablag‘ ajratish: DAO Aragon ovozlari orqali NEST’ga tanlangan miqdorda stETH kiritadi.
2. Bajarish chastotasi: NEST’da saqlanayotgan har qanday stETH uchun har ~7,000 blokda (taxminan kuniga bir marta) kamida bitta CowSwap buyurtmasi yaratilishi kerak, maksimal buyurtma hajmi esa 1% slippage’dan oshmasligi uchun sozlanadi.
3. Keeper rag‘batlantirishi: Mos buyurtmani ishga tushirgan kishi buyurtma hajmining ikki baza punktini stETH ko‘rinishida mukofot sifatida oladi.

Bu taklifni ayniqsa qiziqarli qiladigan ikki omil bor. Birinchidan, Lido DAO NEST kontraktini stETH bilan to‘ldirish va yangilash uchun javobgar bo‘ladi, ya’ni buyback’lar protokolning to‘g‘ridan-to‘g‘ri daromadidan mustaqil bo‘ladi — bu ko‘pchilik dasturlar o‘zini daromad bilan moliyalashtiradiganidan farq qiladi. Lido g‘aznasida 26,816 stETH ($115 million) mavjud bo‘lsa-da, qancha miqdor ishlatilishi noma’lum, lekin har qanday moliyaviy muhandislik token narxini qo‘llab-quvvatlashi ehtimoli investorlarni xursand qilishi mumkin.

Biroq, kulgili tomoni shundaki, Lido DAO hali foyda ko‘rmagan. Protokol 2021 yildan beri jami $345.4 million zarar yig‘gan, garchi $2.68 billiondan ortiq staking mukofotlarini qayta ishlagan bo‘lsa ham. 2025 yilda zarar atigi $200K ga qisqarib, deyarli zarar va foyda nuqtasiga yaqinlashgan bo‘lsa-da, asosiy iqtisodiy ko‘rsatkichlar hanuz murakkabligicha qolmoqda.

Qiziq tomoni shundaki, bu mavzu ilgari ham, ayniqsa 2024 yilda Uniswap’ning fee switch taklifi DeFi 1.0 loyihalari orasida buyback trendini boshlab berganidan so‘ng keng muhokama qilingan. Hasu bunga qarshi chiqib, daromadlar runway’ni qoplash uchun yetarli emasligini va protokol buyback’larni joriy qilishdan oldin foydaga chiqishini kutishi kerakligini ta’kidladi.

Lekin LDO o‘zining eng yuqori nuqtasidan 78% pastda, $1.26 da savdo qilayotgan bir paytda, ehtimol DAO kutishdan charchagan. Bozor umumiy ko‘tarilayotganini ko‘rib, g‘azna aktivlarini token narxini qo‘llab-quvvatlash uchun ishlatish istiqboli, yana bir yil past samaradorlikda kutishdan ko‘ra jozibaliroq bo‘lishi mumkin. 

— Shaunda

Yangiliklarni emailingizga oling. Blockworks axborot byulletenlarini o‘rganing:

• The Breakdown : Kripto va bozorlarni tahlil qilish. Har kuni.
• 0xResearch : Alpha emailingizda. Tahlilchi kabi o‘ylang.
• Empire : Kuningizni boshlash uchun kripto yangiliklari va tahlil.
• Forward Guidance : Kripto, makro va siyosat chorrahasida.
• The Drop : Ilovalar, o‘yinlar, memlar va boshqalar.
• Lightspeed : Solana haqidagi barcha yangiliklar.
• Supply Shock : Bitcoin, bitcoin, bitcoin.