Muallif: Niusike, Deep Tide TechFlow
11-noyabr tongida, Tesla aksiyadorlari misli ko‘rilmagan ovoz berishda qatnashib, 75% dan ortiq ovoz bilan Elon Musk uchun umumiy qiymati 1 trillion dollarga teng bo‘lgan ish haqi rejasini ma’qullashdi.
Ovoz natijalari e’lon qilingach, zalda qizg‘in olqishlar yangradi, Tesla aksiyadorlari Muskning ismini baland ovozda chaqirishdi.
Agar bu ish haqi kelishuvi to‘liq amalga oshsa, Musk dunyoning eng boy odami maqomidan dunyodagi birinchi “trillion dollarli milliarder”ga aylanadi.
8.5 trillion dollar bozor qiymatiga intilish
Musk qanday qilib trillion dollarlik ish haqini olishi mumkin?
Ochiq hujjatlarga ko‘ra, Muskning rag‘batlantirish rejasi 12 bosqichga bo‘lingan bo‘lib, har bir bosqichda aniq bozor qiymati va operatsion maqsadlar belgilangan.
Bozor qiymati maqsadi 2 trillion dollardan boshlanadi va yakunda 8.5 trillion dollarga yetadi, har bir bosqich bajarilganda Musk taxminan 35.31 million dona aksiya oladi. Barcha bosqichlar tugagach, uning aksiyadagi ulushi hozirgi 15% atrofidan 25% gacha oshishi mumkin.
Albatta, bozor qiymati talabi faqat qisqa muddatga belgilangan nuqtaga yetish bilan emas, balki mos bozor qiymatini kamida 6 oy davomida ushlab turish bilan amalga oshadi.
Bozor qiymati talabidan tashqari, har bir bosqichda mos ravishda biznes maqsadlari ham mavjud.
Masalan, birinchi bosqichda quyidagi 12 ta operatsion bosqichdan birini bajarish kerak, uchinchi bosqichda esa ushbu 12 operatsion bosqichdan istalgan uchta bajarilishi lozim.
O‘n ikki operatsion bosqich:
1. Moslashtirilgan EBITDA: 50 milliard dollar
2. Moslashtirilgan EBITDA: 80 milliard dollar
3. Moslashtirilgan EBITDA: 130 milliard dollar
4. Moslashtirilgan EBITDA: 210 milliard dollar
5. Moslashtirilgan EBITDA: 300 milliard dollar
6. Moslashtirilgan EBITDA: 400 milliard dollar
7. Moslashtirilgan EBITDA: 400 milliard dollar
8. Moslashtirilgan EBITDA: 400 milliard dollar
9. Umumiy avtomobil yetkazib berish: 20 million dona
10. FSD foydalanuvchilari: 10 million
11. Robotaksi: 1 million dona taksi
12. Gumanoyid robotlar: jami 1 million dona robot yetkazib berish
Bu maqsadlar o‘n yil ichida bajarilishi kerak va ba’zilari ma’lum vaqt davomida uzluksiz saqlanishi zarur.
Ushbu talabga ko‘ra, agar Tesla yaqin yillarda bir yil davomida moslashtirilgan EBITDA (foiz, soliq, amortizatsiya va eskirishdan oldingi foyda) 130 milliard dollarga yetsa va bozor qiymati 3 trillion dollarga yetgan bo‘lsa, birinchi uch bosqich mukofotlari ochiladi, jami 105 million dollarlik aksiya beriladi. Bu 130 milliard dollarlik EBITDA kompaniya uchta operatsion bosqichga (moslashtirilgan EBITDA 50 milliard, 80 milliard va 130 milliard dollar) erishganini anglatadi.
Amalga oshishi mumkinmi?
2025-yil sentabriga qadar to‘qqiz oyda Tesla sof foydasi 2.9 milliard dollar, moslashtirilgan EBITDA esa 10.8 milliard dollarni tashkil etdi, 2025-yil uchun moslashtirilgan EBITDA 14.4 milliard dollar deb prognoz qilinmoqda.
Ushbu darajadan kelib chiqib hisoblasak, Tesla yillik 51% murakkab o‘sish sur’ati bilan 2033-yilga kelib 400 milliard dollarga yetishi va yana 2 yil davomida shu darajani ushlab turishi kerak.
Bu esa savdo hajmi 93 milliard dollardan 2.5 trillion dollarga sakrashi kerakligini anglatadi, naqd pul oqimi nuqtai nazaridan bu deyarli aql bovar qilmas darajada, deyarli imkonsiz vazifa.
Lekin Tesla bahosi hech qachon naqd pul oqimi modeli natijasi bo‘lmagan, balki “hikoya leveraji” mahsuli bo‘lgan – hikoya kuchli bo‘lsa, bozor unga narx ustunligini beradi.
Hikoya narxni oshiradi, narx esa hikoyaning to‘g‘riligini tasdiqlaydi.
Hamma Teslaning yuqori bahosi va ishonchini “ixtiyoriylik” (Optionality) asosida quradi, har qanday yon biznes (AI, robototexnika, energetika) yangi o‘sish dvigateliga aylanishi mumkin.
Shu sababli, ushbu rag‘batlantirish rejasining haqiqiy ahamiyati mukofot miqdorida emas, balki u Muskning keyingi o‘n yillik strategik yo‘nalishini bog‘lab qo‘yganidadir:
Tesla AI, energetika, avtonom boshqaruv va ishlab chiqarish sohalarida to‘liq yutuqlarga erishishi kerak, shundagina bu “tasavvur iqtisodiy tajribasi” amalga oshadi.
Shu nuqtai nazardan, Teslaning bozor qiymati maqsadi aslida rejaning eng oson bajariladigan qismidir.
Kuchli liderlar davri
Ushbu ovoz berishda Musk faqat moliyaviy rag‘batdan ko‘ra ko‘proq narsaga ega bo‘ldi.
Agar reja to‘liq amalga oshsa, uning aksiyadagi ulushi 15% dan 25% ga oshadi, bu esa boshqaruv huquqining yanada markazlashuvini anglatadi.
Kapital bozori Muskka bo‘lgan ishonchini deyarli diniy darajada ko‘rsatadi.
75% dan ortiq aksiyadorlar ushbu rejani qo‘llab-quvvatlashni tanladi, hatto bu o‘z ulushlarini suyultirsa va direktorlar kengashining muvozanatini zaiflashtirsa ham, Muskning Teslaning taqdirini boshqarishda davom etishini istashadi.
Shu tariqa, Tesla an’anaviy ma’nodagi ommaviy kompaniyadan ko‘ra, asoschiga asoslangan “hikoya platformasi”ga aylanadi, uning bahosi, strategiyasi, brendi va texnologik sur’ati bir kishining irodasiga bog‘lanadi.
Shunga o‘xshash hodisalar turli sohalarda sodir bo‘lmoqda, dunyo kuchli liderlar davriga kirib bormoqda.
AI sohasida, OpenAI, Anthropic kabi kompaniyalarning aksiyadorlik va ovoz berish mexanizmlari asosiy asoschilarning uzoq muddatli boshqaruvini mustahkamlashga xizmat qilmoqda;
Kriptovalyuta dunyosida esa, ko‘plab protokollar ham “asosiy asoschi + token hikoyasi” atrofida shakllanadi.
Asoschilar hikoya va yo‘nalish beradi, kapital esa resurs va vaqt bilan ta’minlaydi, boshqaruv huquqi ongli ravishda topshiriladi, buning evaziga hikoyaning davomiyligi va kengayishi ta’minlanadi.
Kuchli liderlar davrining mohiyati, bu jamoaviy tarzda ixtiyoriy ravishda vakolatlarni topshirishdir.
Sarmoyadorlar, xodimlar, regulyatorlar va hatto jamiyat ham “o‘sish” va “innovatsiya” nomidan ko‘proq vakolatlarni ozchilikka topshirmoqda.
Web3 uchun o‘rnak
Teslaning aksiyadorlik rag‘batlantiruvi ham bir turdagi Tokenomics tajribasi hisoblanadi.
Kripto dunyosida ko‘plab loyihalar token generatsiyasi (TGE)dan so‘ng jamoa va asoschilarga katta ulushlarni bir martada beradi.
Hikoya oldinda, natija esa kechikadi – bu keng tarqalgan tuzilmaviy kamchilikka aylanadi, loyiha jamoasi yetarlicha katta hikoya aytib, oldindan naqd pul oladi, bajarilish, mahsulot va foyda esa kechiktiriladi.
Bu “avval naqd, keyin qurilish” modeli qisqa muddatda spekulyativ kapitalni jalb qilishi mumkin, biroq uzoq muddatli innovatsiya va ishonchni ta’minlash qiyin.
Bunga qaraganda, Teslaning ish haqi rejasi ko‘proq tuzilgan uzoq muddatli rag‘batlantirish modeliga o‘xshaydi.
Aksiyadorlik rag‘bati dastlab berilmaydi, balki bozor qiymati ma’lum oraliqqa yetib, bir muddat davom etgandan so‘ng ochiladi; bundan tashqari, mukofotlar aniq natijalar bilan bog‘lanadi, jumladan daromad, foyda, foydalanuvchi yoki mahsulot natijalari kabi o‘lchab bo‘ladigan ko‘rsatkichlar; yakunda esa aksiyadorlar qaror qiladi.
Agar asoschilar va jamoa yuqori daromad olishni istasa, bozor qiymati, naqd pul oqimi va mahsulot o‘sishini doimiy ravishda oshirib borishi kerak.
Agar kripto sanoati shunga o‘xshash tuzilmani joriy etsa, token rag‘batlantirishining ochilishi bozor qiymati va mahsulot natijalari bilan bir vaqtda sodir bo‘lsa, haqiqatan ham naqd pul va foydalanish qiymati yaratadigan loyihalarni ajratib olish mumkin bo‘ladi.
Web3 “hikoya aytish”dan “mahsulot natijasini” amalga oshirishga o‘tadi.
Lekin shunday bo‘lsa, qiziq, Web3’da hali ham qancha odam startap boshlaydi?
