IOSG Haftalik hisobot｜Ilova davri: Osiyolik dasturchilarning oltin davri

Chainfeeds sharhi:

Garchi bu infratuzilma to‘lqini keyinchalik paydo bo‘lgan Google va Facebook kabi kompaniyalarga arzon va har joyda mavjud bo‘lgan tarmoqda ildiz otish imkonini bergan bo‘lsa-da, o‘sha davrdagi ishtiyoqmand investorlar uchun bu og‘riqli bo‘ldi: infratuzilmaning baholash pufagi tezda yorilib, Cisco kabi yulduz kompaniyalarining bozor qiymati bir necha yil ichida 70 foizdan ko‘proqqa qisqardi.

Maqola manbasi:

Maqola muallifi:

IOSG Ventures

Fikrlar:

IOSG Ventures: Kripto sanoatining dastlabki rivojlanish bosqichida kengayish va blokcheynning imkonsiz uchburchagi bir necha yil davomida asosiy mavzu bo‘lib keldi. Ethereum kabi dastlabki ommaviy blokcheynlarning o‘tkazuvchanligi juda cheklangan bo‘lib, blok joyi bir vaqtlar kamyob resursga aylangan edi. Masalan, DeFi Summer davrida, zanjirdagi faoliyatning ortishi sababli, foydalanuvchilar DEX’da oddiy bir interaktiv harakat uchun ko‘pincha 20–50 dollar miqdorida gas to‘lashi kerak edi, ba’zi hollarda esa bu narx yuzlab dollargacha yetgan. NFT davri boshlangach, kengayish ehtiyoji yanada cho‘qqiga chiqdi. Ethereum’ning kombinatsionligi ekotizimning gullab-yashnashiga olib keldi, biroq bu bir martalik chaqiruvlarning murakkabligi va gas sarfini sezilarli darajada oshirdi, natijada cheklangan blok sig‘imi asosan yuqori qiymatli tranzaksiyalar tomonidan band qilindi. O‘sha paytda, bozor odatda L1’ning tranzaksiya to‘lovlari va yoqish mexanizmini uning baholash tayanchi sifatida ko‘rdi va “semiz protokol, ingichka ilova” asosiy narrativiga aylandi — katta qiymat asosiy infratuzilma tomonidan egallanadi, bu esa kengayish yo‘nalishida texnologik to‘lqin va hattoki pufakni yuzaga keltirdi. Modulli arxitektura rivojlanishi va EIP-4844’ning rasmiy joriy etilishi bilan Ethereum L2 ma’lumotlar mavjudligini qimmat calldata’dan arzonroq blob’ga o‘tkazdi, natijada asosiy L2’larning bir birlik narxi bir necha sent darajasiga tushdi. Rollup-as-a-Service, moslashtirilgan ilova zanjirlari va turli virtual mashinalarni qo‘llab-quvvatlovchi Alt-L1’larning ko‘payishi natijasida blok joyi kamyob aktivdan yuqori darajada almashtiriladigan internet mahsulotiga aylana boshladi. Blok joyi narxining uzoq muddatli pasayishi ko‘proq ilovalarga asosiy mantiqni to‘g‘ridan-to‘g‘ri zanjirga joylashtirish imkonini berdi, murakkab off-chain arxitekturasiz. Bu tuzilmaviy o‘zgarish qiymatni ilgari asosiy infratuzilmada jamlashdan foydalanuvchi oqimini to‘g‘ridan-to‘g‘ri jalb qiladigan, konversiyani oshiradigan va barqaror naqd pul oqimi aylanasini shakllantiradigan ilova va tarqatish qatlamiga bosqichma-bosqich o‘tishga olib keldi. Daromad nuqtai nazaridan, ilovalarning qiymatni egallash usuli protokollarnikidan ancha samaraliroq: staking daromadi, boshqaruv huquqi yoki noaniq tranzaksiya to‘lovlari ulushidan farqli o‘laroq, ilovalar tranzaksiya to‘lovi, xizmat haqi, obuna haqi kabi usullar orqali to‘g‘ridan-to‘g‘ri zanjirda daromad hosil qilishi va uni qayta sotib olish yoki qayta investitsiya qilish uchun ishlatishi mumkin, natijada yopiq o‘sish modeli yuzaga keladi. Dune ma’lumotlariga ko‘ra, 2020 yildan beri ilovalarning daromaddagi ulushi doimiy ravishda oshib, 2025 yilda taxminan 80% ga yetdi. TokenTerminal’ning 30 kunlik protokol daromad reytingida, eng yaxshi 20 loyihadan atigi 20% L1 yoki L2 bo‘lib, reytingda asosan stablecoin, DeFi protokollari, hamyon va savdo vositalari kabi ilova mahsulotlari yetakchilik qilmoqda. Shu bilan birga, qayta sotib olish harakatlari ilova tokenlarining narxi va daromad ma’lumotlari o‘rtasidagi bog‘liqlikni kuchaytirmoqda, masalan, Hyperliquid har kuni taxminan 4 million dollar qayta sotib olish orqali token narxiga aniq tayanch beradi va narxning tiklanishiga muhim omil bo‘lmoqda. Ilova siklining ko‘tarilishi bilan birga, Osiyolik dasturchilar uchun tuzilmaviy imkoniyatlar paydo bo‘lmoqda. Electric Capital’ning so‘nggi hisobotiga ko‘ra, Osiyodagi blokcheyn dasturchilarining ulushi ilk bor 32% ga yetib, Shimoliy Amerikani ortda qoldirib, dunyodagi eng yirik dasturchilar markaziga aylandi. O‘tgan o‘n yillikda TikTok, Temu, DeepSeek kabi mahsulotlar xitoylik jamoalarning muhandislik, mahsulot sifati, o‘sish va operatsiyadagi kompleks ustunliklarini isbotladi. Birlamchi bozor investitsiyalarida savdo, aktiv chiqarish va moliyaviylashtirish ilovalari hali ham eng kuchli PMFga ega va bozor sikllarini bosib o‘tishga qodir yo‘nalishlar bo‘lib, Hyperliquid (doimiy savdo), Pump.fun (Launchpad), Ethena (foiz farqi mahsulotlarini ommalashtirish) kabi loyihalar bunga misol bo‘la oladi. Noaniqligi yuqori bo‘lgan sohalarda esa, yo‘nalish Beta’siga investitsiya qilish mumkin, masalan, prognoz bozori. Garchi ochiq prognoz bozori loyihalari soni 97 taga yetgan bo‘lsa-da, Polymarket va Kalshi allaqachon yetakchi o‘rinni egallagan, uzun quyruqli loyihalarning oldinga chiqish ehtimoli juda past; qora otga tikishdan ko‘ra, prognoz bozori atrofidagi vositalar, masalan, agregatorlar, chip tahlil vositalari kabi aniqroq tanlovlar mavjud, ular yo‘nalish o‘sishidan to‘g‘ridan-to‘g‘ri foyda oladi. Ilova siklining keyingi muhim bosqichi — mahsulotlarni haqiqatan ham ommaga yetkazish. Social Login kabi tipik kirish nuqtalaridan tashqari, agregatsiyalangan savdo interfeysi va mobil tajriba muhim ahamiyat kasb etadi. Savdo, prognoz bozori yoki moliyaviy ilovalar bo‘ladimi, mobil qurilmalar foydalanuvchilar uchun eng tabiiy kirish nuqtasi bo‘lib, birinchi depozit va yuqori chastotali operatsiyalar asosan shu yerda amalga oshiriladi. Agregatsiyalangan interfeysning ahamiyati trafikni taqsimlash imkoniyatida, trafikdan konversiya samaradorligi esa loyiha naqd pul oqimi tuzilmasini to‘g‘ridan-to‘g‘ri belgilaydi. Hamyon bu bosqichda Web2 brauzeriga o‘xshash mavqega ega: u buyurtma oqimini ushlab, uni blok quruvchilar va izlovchilarga taqsimlab daromad oladi, shuningdek, foydalanuvchilar uchun cross-chain bridge, DEX, Staking’dan foydalanish uchun birinchi kirish nuqtasi bo‘lib, eng muhim foydalanuvchi aloqalari va trafikni boshqarish imkoniyatiga ega.