Zanjirda katta qimor Monad FDV bahs-munozaraga sabab bo‘ldi: Polymarket qoidalarini aniqlashtirish shoshilinch zaruratga aylandimi?

Monad ishga tushganidan keyingi ikkinchi kuni FDV 4 milliarddan oshdimi?

Muallif: 1912212.eth, Foresight News

24-noyabr kuni soat 22:00 atrofida (UTC+8) Monad asosiy tarmog‘i ishga tushdi va undan so‘ng MON tokeni rasmiy ravishda savdoga chiqdi. Uning narxi bir muddat pasayib, keyin esa keskin tiklandi, biroq 25-noyabr kuni Polymarket’dagi ayrim o‘yinchilar qattiq bahslashib ketishdi. Ular ehtimol Coinbase ommaviy savdosida ishtirok etmagan, yoki ikkilamchi bozorda MON tokenining narxi ko‘tarilishiga yoki tushishiga pul tikmagan bo‘lishi mumkin, lekin ularning barchasi “Monad ishga tushganidan keyingi ikkinchi kuni FDV 4 milliarddan oshadimi?” degan prognoz bozorining natijasini kutishardi.

Natijada 4 milliarddan oshmaganligi ko‘rsatildi va YES (ha) variantiga pul tikkan o‘yinchilar norozilik bildirishdi, chunki MON tokeni belgilangan vaqtda 0.04 dollardan oshgan, ya’ni FDV 4 milliarddan oshgan edi.

Natijada bahs yuzaga kelgach, birinchi hakamlik ovoz berish natijasida yana NO (yo‘q) deb topildi, keyingi bahslar davomida ham natija NO bo‘lib qoldi.

Xo‘sh, bu prognoz bozoridagi qoidalar tafsiloti qanday edi?

Qoidalarga ko‘ra, agar Monad tokeni chiqarilganidan 1 kun o‘tib to‘liq suyultirilgan qiymati 4 milliard dollardan oshsa, bozor natijasi “ha” deb topiladi. Aks holda, natija “yo‘q” bo‘ladi. Bu bozorda “bloklangan” yoki savdo qilinmaydigan tokenlar chiqarilishi rasmiy chiqarilish deb hisoblanmaydi. “Chiqarilganidan 1 kun o‘tib” degani chiqarilganidan 24 soat o‘tganini anglatadi. Bozor natijasini aniqlash uchun eng yuqori likvidlikka ega narx manbasi olinadi. Agar Monad 2026-yil 30-iyun, AQSh Sharqiy vaqti bilan soat 23:59 gacha token chiqara olmasa, natija “yo‘q” bo‘ladi.

E’tibor bering, Coinbase narx manbasi sifatida 26-noyabrda, ya’ni natija e’lon qilingandan keyin qo‘shilgan.

MON rasmiy ravishda 24-noyabr kechasi savdoga chiqdi, endi asosiy savol: eng yuqori likvidlikka ega narx manbasi qaysi biri? 25-noyabr kuni o‘sha manbadagi narx 0.04 dollardan oshganmi?

Coinbase va Upbit narx manbasi bahsi

“YES” tarafdorlari qoidaga ko‘ra T+24 soat nuqtasida eng yuqori likvidlikka ega savdo maydonchasi (haqiqiy savdo hajmiga ko‘ra) olinishi kerakligini ta’kidlaydi. CoinGecko ma’lumotlariga ko‘ra, Upbit’ning global spot savdo hajmi ulushi 35.88% bo‘lib, Coinbase’ning ulushi esa 18.39%. Bu esa, baholash vaqtida Upbit eng yuqori likvidlikka ega narx manbasi bo‘lganini ko‘rsatadi. O‘sha vaqtda Upbit’dagi MON narxi taxminan 0.0403 dollar bo‘lgan, bu esa FDV 4 milliard dollardan oshganini anglatadi.

Tarafdorlari ta’kidlaydiki, bozor yaratuvchisi faqat bozor yakunlanishiga yaqin “Coinbase eng yuqori likvidlik manbasi” shartini qo‘shgan, bu esa qoidani orqadan o‘zgartirishga teng, chunki asl qoidada Coinbase aniq ko‘rsatilmagan va eng yuqori likvidlikka ega savdo maydonchasidan foydalanish talab qilingan. Tarafdorlari, shuningdek, o‘sha vaqt oralig‘ida Coinbase API’sidagi shamchali grafikda narx taxminan 0.04168 dollarga yetganini, bu esa to‘liq suyultirilgan qiymat 4 milliarddan 4.16 milliard dollargacha bo‘lganini, “Coinbase narxi hech qachon chegaradan oshmagan” degan fikrga zid ekanini aytishdi.

Bundan tashqari, order book chuqurligi va 24 soatlik savdo hajmi tahlili shuni ko‘rsatadiki, Upbit MON uchun Coinbase’dan ko‘ra ko‘proq miqdoriy likvidlik taqdim etgan, va mustaqil likvidlik baholash ham Upbit likvidligi chuqurroq va faolroq ekanini tasdiqlagan. T+24 soat nuqtasida Upbit’dagi 1 soniyalik grafikda MON’ning Koreya vonidagi narxi 5920 von bo‘lgan, standart valyuta kursi bo‘yicha bu narx 0.04 dollardan oshgan, to‘g‘ri likvidlik manbasi bo‘yicha hisoblanganda to‘liq suyultirilgan qiymat ham 4 milliard dollardan oshgan bo‘ladi.

Coinbase va Upbit bahsining ortida, aslida, likvidlik bahsi yotibdi — kim g‘olib chiqadi?

“NO” tarafdorlari doimo CoinMarketCap’dagi “likvidlik reytingi”ga tayanishdi.

Lekin YES tarafdorlari har qanday haqiqiy treyder biladiki: likvidlik = haqiqiy savdo hajmi, pul qayerga oqsa, haqiqiy likvidlik o‘sha yerda bo‘ladi. O‘sha vaqtda Upbit’dagi savdo hajmi taxminan 448 million dollar, Coinbase’dagi esa 232 million dollar bo‘lgan, birinchisi ikkinchisidan ikki baravar ko‘p. Bu inkor qilib bo‘lmaydigan fakt.

“Faqatgina biror joydagi narx sizning fikringizga mos kelmagani uchun, u global savdoning yarmiga teng hajmga ega ekanini inkor qilib bo‘lmaydi.”

Xo‘sh, Polymarket’dagi UMA mexanizmi odatda bahsli natijalarni qanday hal qiladi?

UMA (Universal Market Access) bu onchain shartnomalar uchun “markazsiz orakul + arbitraj tizimi” bo‘lib, asosiy vazifasi “optimistik” (Optimistic) ma’lumotlarni tekshirish usulini taqdim etishdir.

Odatda, bozorda to‘rtta rol bo‘ladi: taklif qiluvchi, qarshi chiquvchi, UMA Optimistic orakuli va DVM (ma’lumotlarni tekshirish mexanizmi).

Bozor yopilgandan so‘ng “natija bayonoti”ni topshirgan shaxs, taklif qiluvchi, o‘z bayonotini kafolatlash uchun depozit qo‘yadi, agar kimdir bu bayonot noto‘g‘ri deb hisoblaydi, qarshi chiquvchi bahs davrida teng miqdorda depozit qo‘yib bahs boshlashi mumkin. UMA Optimistic orakuli natija shubha ostiga olinganda muammoni DVM’ga yuboradi, oxirida esa UMA token egalari/staker’lari ovoz berish (odatda commit/reveal) orqali yakuniy natijani belgilashadi va mukofot/jazo (to‘g‘ri tarafga mukofot, noto‘g‘ri yoki ovoz bermaganlarga jazo) qo‘llaniladi.

Polymarket va UMA bahslarni hal qilish jarayoni uch bosqichdan o‘tdi:

• Birinchi bosqich: ma’lumotlar jamoasi to‘g‘ridan-to‘g‘ri Coinbase narxiga asoslanib No dedi.
• Ikkinchi bosqich: YES egalari darhol Dispute boshlashdi, Upbit 24 soatlik savdo hajmi Coinbase’dan yuqori, CoinGecko o‘rtacha FDV 4 milliarddan oshgan va boshqa dalillarni taqdim etishdi, UMA ovoz berishi bir muddat natijani o‘zgartirishga moyil bo‘ldi.
• Uchinchi bosqich: No taraf yanada batafsil onchain va order book ma’lumotlarini taqdim etdi, Upbit chuqurligi juda past, narxning yuqoriligi asosan bir nechta manzillar tomonidan agressiv savdo bilan yuzaga kelganini isbotlashdi, Coinbase’dagi 10% chuqurlik Upbit’nikidan 15 baravar yuqori, UMA 28-noyabr kuni yakuniy No natijasini tasdiqladi.

Butun jarayon o‘nlab soat davom etdi (UTC+8), shu bilan birga ko‘plab o‘yinchilarning ishonchini yo‘qotdi.

Qoidalar aniq bo‘lsa, bahslar bo‘lmaydi

Bu bahs prognoz bozorlaridagi eng xavfli qoidaviy bo‘shliqni ochib berdi, agar tuzatilmasa, tizimli adolatsizlik davom etadi.

“Eng likvid narx manbasi” ta’rifi noaniq, keyingi qoidalarga ko‘ra Coinbase narx manbasi sifatida ko‘rsatildi, natija esa ko‘pchilikni qoniqtirmadi. Agar oldindan aytilganida, Coinbase, OKX, Binance va Upbit to‘rttasidan qaysi birida spot savdo birinchi bo‘lib ishga tushsa, o‘sha birjaning narxi asos qilib olinadi, deb, ehtimol hech qanday bahs bo‘lmasdi.

Voqeadan so‘ng, ayrim o‘yinchilar “markazsiz prognoz bozori markazlashtirilgan manipulyatsiya tufayli o‘ldi” deb ochiq masxara qilishdi.

Yana chuqurroq saboq: prognoz bozorlarida haqiqiy tanqis narsa likvidlik emas, balki ishonchli yakuniy hakamlik huquqidir.

Qoidalarda har qanday kulrang zona qoldirilsa, eng ko‘p mablag‘ga ega tomon har doim mahalliy bozorni manipulyatsiya qilish yoki Dispute boshlash orqali vaziyatni bulg‘atishi va yakunda kichik investorlarni qurbon qilish imkoniyatiga ega bo‘ladi. Agar Polymarket hozirgi “yaratuvchi qoidani yozadi → UMA ovoz beradi” modelini davom ettirsa, shunga o‘xshash voqealar yana va yana takrorlanadi.

Ehtimol, yechim — barcha yirik miqdordagi bozorlar uchun asosiy qoidalarni standartlashtirish, shablonlashtirish va o‘zgartirib bo‘lmaydigan qilishdir.

Birinchidan, narx manbasi uch variantdan biri bo‘lishi va yaratilish vaqtida o‘zgartirib bo‘lmasligi kerak:

A. CoinGecko 24 soatlik savdo hajmiga og‘irliklangan o‘rtacha narx

B. Belgilangan bitta CEX (oldindan aniqlanadi)

C. CoinGecko o‘rtacha narxi, eng yuqori/past 20% birjalar chiqarib tashlangandan keyin arifmetik o‘rtacha

Ikkinchidan, qoidalar yanada batafsil bo‘lishi va manipulyatsiyadan himoya qilishi kerak: istalgan birjadagi narx og‘irliklangan o‘rtacha narxdan ±30% dan ko‘proq 2 soatdan ortiq chetlashsa, o‘sha birja ma’lumotlari avtomatik chiqarib tashlanadi.

Faqat shu bir necha band platforma protokoliga kiritilsa, Monad voqeasiga o‘xshash holatlar takrorlanmaydi. Aks holda, navbatdagi 4 milliard yoki hatto 40 milliard FDV bozorida ham katta bahslar bo‘ladi yoki bu bozorlar yirik treyderlar va qoidaviy bo‘shliqlar yordamida kichik investorlarni so‘yadigan joyga aylanadi.