3-dekabr kuni Bitcoin narxi bir muddat 93,000 AQSh dollari chegarasidan oshdi, 24 soatlik o‘sish 6% dan oshdi va bozor qiymati yana 1.8 trillion AQSh dollaridan yuqoriga qaytdi. Bu o‘sish tasodifiy emas, balki bir nechta ijobiy omillarning birlashuvi natijasidir. Global iqtisodiy noaniqlik kuchaygan bir paytda, Vanguard guruhi (Vanguard) kripto ETF taqiqini bekor qilishi, BlackRock’ning IBIT ETF savdo hajmining portlashi, AQSh bank tizimining kripto aktivlarni qo‘llab-quvvatlashi, MicroStrategy’ning qat’iy ushlab turish strategiyasi va soha yetakchilarining kelajakdagi yangi rekordlarga bo‘lgan optimistik prognozlari birgalikda bozor ishonchini qayta tiklamoqda. Ushbu voqealar nafaqat qisqa muddatli savdo ishtiyoqini rag‘batlantirdi, balki Bitcoin’ning uzoq muddatli qiymatini mustahkamlash uchun institutsional asos yaratdi.
Vanguard guruhi siyosatida burilish
Vanguard guruhi dunyodagi ikkinchi yirik aktivlarni boshqaruvchi kompaniya sifatida 11 trillion AQSh dollaridan ortiq aktivlarni boshqaradi va uning kripto aktivlarga bo‘lgan munosabati doimo soha uchun barometr bo‘lib kelgan. 2025-yil 1-dekabrda Vanguard muhim siyosiy burilishni e’lon qildi: 2-dekabrdan boshlab, uning brokerlik platformasi mijozlarga Bitcoin, Ethereum, XRP va Solana kabi asosiy kriptovalyutalarni o‘z ichiga olgan ETF va o‘zaro fondlar bilan savdo qilishga ruxsat beradi. Bu Vanguard’ning deyarli ikki yil davom etgan “kripto taqiqi”ga yakun yasadi; ilgari kompaniya 2024-yil yanvarida Bitcoin spot ETF tasdiqlanganda, mijozlarga bunday mahsulotlarni platformasi orqali sotib olishni aniq taqiqlagan edi.
Bu o‘zgarish institutsional talabning doimiy o‘sishi fonida yuz berdi. Bitcoin ETF ishga tushirilgandan beri, ushbu mahsulotlar yuzlab milliardlab AQSh dollari miqdorida mablag‘ jalb qildi. Vanguard’ning bu boradagi yon berishi yakka holat emas, balki chakana va institutsional investorlarning talabiga javobdir — uning 50 milliondan ortiq brokerlik mijozlarining ko‘pchiligi boshqa kanallar orqali raqamli aktivlarga qiziqishini bildirgan. Siyosat o‘zgargach, Vanguard faqat regulyator talablariga javob beradigan kripto fondlarini qo‘llab-quvvatlashini va ularni “asosiy bo‘lmagan aktivlar” sifatida ko‘rib chiqishini ta’kidladi.
Vanguard’ning bozorga kirishi muhim ahamiyatga ega. Bu konservativ investorlar uchun Bitcoin’ga kirish imkoniyatini soddalashtiradi va domino effekti keltirib chiqarishi mumkin. Tahlilchilar ta’kidlaydiki, Vanguard mijozlari asosan o‘rta sinf va pensiya fondlaridan iborat bo‘lib, platformaning ochilishi an’anaviy moliya va kripto dunyosini yanada yaqinlashtiradi va 2026-yilda Bitcoin ETF’ga kamida 50 milliard AQSh dollari yangi mablag‘ kirib kelishini kutishmoqda. Bu voqea regulyator muhitining asta-sekin do‘stona bo‘lib borayotganini ko‘rsatadi: SEC’ning ETF’ni tasdiqlashidan tortib, hozirgi gigant platformalarning inklyuzivligigacha, Bitcoin chekka aktivdan asosiy zaxira vositasiga aylanmoqda.
Institutsional kapital oqimi kuchaymoqda
BlackRock’ning iShares Bitcoin Trust (IBIT) ETF tarixiy daqiqani boshdan kechirdi: ochilishdan atigi 30 daqiqa o‘tib, savdo hajmi 1 milliard AQSh dollariga yetdi. Bu raqam IBIT’ning odatdagi kunlik savdo hajmidan ikki baravar ko‘p bo‘lib, Bitcoin narxining tiklanishiga bevosita turtki berdi. IBIT dunyodagi eng yirik Bitcoin ETF bo‘lib, 2024-yil yanvaridan beri jami aktivlari 70 milliard AQSh dollaridan oshdi va o‘rtacha kunlik savdo hajmi 76 million aksiyani tashkil qiladi.
Bu portlovchi savdo hajmi tasodifiy emas, balki Vanguard taqiqining bekor qilinishi natijasida yuzaga keldi. Bloomberg ETF tahlilchisi Eric Balchunas shunday izoh berdi: “Vanguard mijozlari ancha sabrsiz, ular hatto biz o‘ylaganimizdan ham ko‘proq ‘xavf’ga tayyor.” Ilgari, IBIT savdo cho‘qqisi 2024-yil noyabrida Trump saylovda g‘alaba qozonganidan so‘ng, 20 daqiqa ichida 1 milliard AQSh dollariga yetgan edi, ammo bu safargi voqea ramziy ahamiyatga ega — bu Bitcoin ETF’ning “yuqori xavfli o‘yinchoq”dan “standart investitsiya vositasi”ga aylanishini anglatadi. Ma’lumotlarga ko‘ra, 2-dekabr kuni IBIT savdo aksiyalari 32 millionga yaqin bo‘lib, qiymati 1.04 milliard AQSh dollaridan oshdi, bu boshqa Bitcoin ETF’lar, masalan, Fidelity’ning FBTC’sidan (464 million AQSh dollari) ancha yuqori.
BlackRock CEO’si Larry Fink ta’kidlaganidek, Bitcoin ETF kompaniyaning eng yuqori daromad manbaiga aylangan va aktivlar hajmi 100 milliard AQSh dollariga yaqinlashmoqda. IBIT’ning muvaffaqiyati nafaqat past to‘lov (yillik 0.25%) va brend kuchi, balki Bitcoin’ning “raqamli oltin” sifatidagi mavqeining mustahkamlanishi bilan bog‘liq. AQSh Federal Rezervining dekabr FOMC yig‘ilishidan oldin, bozor foiz stavkalarining pasayishi xavfli aktivlarga sarmoya oqimini kuchaytiradi, degan kutish bor.
Regulyator “yashil chiroq”i muvofiqlik yo‘lini ochmoqda
Bitcoin narxining tiklanishida yana bir muhim omil — AQSh bank sektorining kripto aktivlarga tobora ko‘proq qo‘llab-quvvatlashidir. 2025-yil burilish nuqtasiga aylandi, bir nechta regulyator tashabbuslari banklarga aniq muvofiqlik doirasini taqdim etdi va ilgari mavjud bo‘lgan “kulrang zona” xavfini bartaraf etdi.
OCC (Currency Comptroller Office) 18-noyabrda 1186-sonli izoh maktubini chiqardi va unda milliy banklar asosiy kripto aktivlarni ma’lum miqdorda ushlab turishi va blokcheyn tarmog‘i to‘lovlarini amalga oshirish uchun foydalanishi mumkinligini aniq belgiladi. Bu qoidalar banklarga balanslarida “oqilona prognoz qilinadigan” miqdorda kriptovalyuta saqlashga ruxsat beradi, bu esa savdo jarayonlari va platforma testlarini qo‘llab-quvvatlash imkonini beradi, shu bilan birga xavf baholash va nazorat talablarini kuchaytiradi. Ilgari, bunday aktivlarga ega bo‘lmagan banklar xizmat uzilishi xavfiga duch kelgan edi; endi esa, ushbu “de minimis” imtiyoz institutsional darajadagi kripto faoliyati uchun yo‘l ochadi.
U.S. Bank 3-sentabrda Bitcoin saqlash xizmatini qayta ishga tushirdi va uni Bitcoin ETF’gacha kengaytirdi, institutsional investitsiya menejerlari uchun xavfsiz saqlash yechimlarini taqdim etdi. Ushbu xizmat NYDIG tomonidan sub-kustodial tarzda amalga oshiriladi va an’anaviy banklarning tomoshabindan faol ishtirokchiga aylanganini ko‘rsatadi.
Banklarning qo‘llab-quvvatlashi Bitcoin’ning “noqonuniy aktiv” sifatidagi obro‘sini pasaytiradi va uni to‘lov va zaxira vositasi sifatida qonuniylashtiradi. 2026-yilda AQSh banklarining kripto saqlash aktivlari 1 trillion AQSh dollaridan oshishi kutilmoqda, bu esa Bitcoin’ni spekulyativ vositadan amaliy vositaga aylantiradi.
Korporativ darajadagi ushlab turish ishonch ustunini yaratmoqda
MicroStrategy o‘zining agressiv Bitcoin ushlab turish strategiyasi bilan ajralib turadi. Kompaniya hozirda 650,000 ta Bitcoin’ga egalik qiladi, umumiy qiymati taxminan 59 milliard AQSh dollariga teng, o‘rtacha xarid narxi esa 74,431 AQSh dollari/Bitcoin, jami xarajat esa 48 milliard AQSh dollaridan oshadi.
Asoschi Michael Saylor Bitcoin’ni “raqamli mulk” deb hisoblaydi va uning strategiyasi aksiyalar orqali moliyalashtirish va past foizli qarzlar yordamida BTC to‘plash, natijada “Bitcoin xazinasi”ni shakllantirishga qaratilgan. Bitcoin oktyabr oyidagi eng yuqori nuqtadan pasaygan bo‘lsa-da, Strategy kompaniyasining bozor qiymati BTC portfeli qiymatidan pastga tushgan paytlarda ham kompaniya o‘z pozitsiyasidan voz kechmadi. Saylor ta’kidlashicha, zaxira bu “raqamli kredit” strategiyasining davomidir va kompaniyaning Bitcoin vakili sifatidagi mavqeini mustahkamlashga xizmat qiladi.
Strategy’ning portfeli Bitcoin umumiy taklifining 3.1% ini tashkil qiladi va har bir xarid (masalan, 17-noyabrda 8,178 ta BTC) bozorga kuchli signal beradi. 2025-yilda kompaniya jami 100,000 dan ortiq BTC sotib oldi va daromad darajasi 24.6% ga yetdi. Tiklanish jarayonida Strategy aksiyalari ham o‘sdi va bu korporativ ushlab turish Bitcoin narxining “barqarorlashtiruvchisi”ga aylanganini isbotladi.
Kelajak: Yangi rekordlar yaqin
Binance asoschisi CZ yaqinda chiqish qilmagan bo‘lsa-da, uning uzoq muddatli qarashlari doimo Bitcoin’ning tsiklik o‘sish salohiyatini ta’kidlab keladi va 2025-yil oxirigacha bir necha bor yangi rekordlar o‘rnatilishini prognoz qiladi, bu Saylor’ning “21 yil ichida 21 million AQSh dollari” haqidagi fikriga hamohang. Kengroq ma’noda, bozor konsensusi Federal Rezervning foiz stavkalarini pasaytirishi va Trump hukumatining kriptoga do‘stona siyosati Bitcoin’ni yana 100,000 AQSh dollaridan yuqoriga qaytarishini ko‘rsatmoqda.
