Qo‘rqinchdan teskari burilishgacha, BTC yana 93,000 dollarga chiqdi, struktural burilish nuqtasi keldimi?

Asl sarlavha: "BTC 93 000 dollarga qaytdi: To‘rtta makro signal rezonansi, kripto bozori tuzilmaviy burilish arafasida"

Asl muallif: Dingdang, Odaily

Oxirgi 48 soat ichida kripto bozori yana bir bor deyarli dramatik tarzda hammaga eslatdi: bu yerda "keskin pasayish" va "boqa bozorining qaytishi" har doim faqat bir savdo kuni masofasida. BTC kuchli tarzda 93 000 dollar atrofida tiklandi, 24 soat ichida deyarli 7% o‘sdi; ETH yana 3000 dollar ustiga chiqdi; SOL ham 140 dollarga yetdi.

AQSh fond bozori ochilgach, kripto sektori ham umumiy o‘sish tendensiyasini ko‘rsatdi. ETH treasury kompaniyasi BitMine aksiyalari 24 soat ichida 11.6% ga o‘sdi, BTC’ning eng yirik korporativ egasi Strategy aksiyalari esa 24 soatda 6.2% ga o‘sdi.

Derivativlar bo‘yicha, so‘nggi 24 soatda butun tarmoq bo‘ylab jami 430 million dollar likvidatsiya bo‘ldi, shundan long pozitsiyalar 70 million dollar, short pozitsiyalar esa 360 million dollarni tashkil etdi, asosan short pozitsiyalar likvidatsiya qilindi. Eng yirik bitta likvidatsiya Bybit - BTCUSD’da yuz berdi, pozitsiya qiymati 13 million dollar edi.

Bozor kayfiyati bo‘yicha, Alternative.me ma’lumotlariga ko‘ra, bugun kriptovalyuta Qo‘rquv va Ochko‘zlik indeksi 28 ga ko‘tarildi, hali ham "qo‘rquv" diapazonida, lekin kechagi 23 (o‘ta qo‘rquv) bilan solishtirganda, kayfiyat ancha yaxshilandi va bozor biroz jonlanish belgilarini ko‘rsatmoqda.

Kapital oqimi bo‘yicha, sosovalue.com ma’lumotlariga ko‘ra, BTC spot ETF ketma-ket to‘rt hafta kuchli chiqimdan so‘ng, nihoyat ketma-ket to‘rt savdo kunida kichik hajmda qayta kirimni ko‘rdi; ETH spot ETF esa besh kunlik kirimdan so‘ng 79 million dollar sof chiqimga o‘tdi. Umuman olganda, hozirda kapital kirimining kuchi hali ham sust.

Shu bilan birga, altcoin aktivlari ETF’lari siyosiy imtiyozlar ta’sirida tezroq tasdiqlanmoqda, XRP, SOL, LTC, DOGE va boshqalar ETF’lari ketma-ket ro‘yxatga olinmoqda. Ular orasida, XRP ETF SOL ETF’dan kechroq chiqqan bo‘lsa-da, natijasi yanada yorqin. Hozirgi jami sof kirimi 824 million dollarga yetdi va SOL ETF’dan oshib ketdi, qisqa muddatda altcoin aktivlarining "institutsional namunasiga" aylandi.

Tashqi ko‘rinishda, bu safargi kripto bozorining keskin o‘sishi katta bevosita ijobiy omillardan xoli ko‘rinadi, lekin aslida, suv ostidagi kuchlar bir vaqtda to‘planmoqda — foiz stavkalari kutilmalari, likvidlik burilishi va institutsional portfel logikasining qayta tuzilishi har biri bozor yo‘nalishini belgilashga yetarli.

Prognoz teskari burildi: Dekabrda foiz stavkasi pasayishi deyarli aniq

Goldman Sachs FICC (Fixed Income, Currency and Commodities) bo‘limi tahlilchilarining fikricha, Federal Reserve dekabr oyidagi yig‘ilishda foiz stavkasini pasaytirishi deyarli aniq. Bank of America Global Research ham shuni bildiradiki, mehnat bozori zaifligi va siyosatchilarning yaqin orada foiz stavkasini pasaytirish haqidagi so‘nggi bayonotlari sababli, Federal Reserve dekabr yig‘ilishida foiz stavkasini 25 bazis punktga pasaytiradi, deb kutmoqda. Bank ilgari Federal Reserve dekabr yig‘ilishida stavkani o‘zgartirmaydi, deb taxmin qilgan edi. Shu bilan birga, bank hozirda 2026 yil iyun va iyul oylarida ham har birida 25 bazis punkt pasaytirishni prognoz qilmoqda, yakuniy stavka 3.00%-3.25% oralig‘iga tushadi.

Polymarket ma’lumotlariga ko‘ra, Federal Reserve kelasi hafta foiz stavkasini 25 bazis punktga pasaytirish ehtimoli 93% ga yetdi, bu prognoz havzasida jami savdo hajmi 300 million dollarni tashkil etdi.

Likvidlik burilishi: QT yakuni va 1.35 milliard dollar injeksiya

Eng muhim signal Federal Reserve balans operatsiyalaridan kelmoqda. QT (quantitative tightening) 1-dekabrdan rasmiy yakunlandi, undan oldin QT tizimdan 2.4 trillion dollardan ortiq likvidlikni qaytarib oldi va Federal Reserve balansini 6.57 trillion dollar atrofida barqarorlashtirdi.

Yana bir muhim jihat shundaki, o‘sha kuni Federal Reserve overnight repo vositasi orqali bozorga 1.35 milliard dollar likvidlik kiritdi, bu pandemiyadan beri ikkinchi eng katta bir kunlik injeksiya bo‘ldi va banklarning qisqa muddatli likvidlik ehtiyojini yumshatishga qaratilgan. Biroq, bu quantitative easing (QE) emas, balki vaqtinchalik likvidlik yordami hisoblanadi.

Powell o‘rnini bosuvchi: Rojdestvo oldidan siyosiy o‘zgaruvchilar

Likvidlik va foiz stavkalaridan tashqari, bozor kayfiyatiga ta’sir qiluvchi yana bir omil siyosatdir. Powellning vakolati kelasi yil may oyida tugaydi va yangi Federal Reserve raisini izlash to‘liq boshlangan. Hozirda besh nomzod AQSh iqtisodiyotidagi eng muhim lavozimlardan biriga da’vogarlik qilmoqda. Nomzodlar orasida Federal Reserve a’zosi Christopher Waller, Michelle Bowman, sobiq Federal Reserve a’zosi Kevin Warsh, BlackRock’dan Rick Rieder va AQSh Oq uy Milliy iqtisodiy kengashi direktori Hassett bor. Tanlov jarayonini nazorat qilayotgan AQSh moliya vaziri Bessent o‘tgan hafta Trump Rojdestvo bayrami oldidan nomzodni e’lon qilishi mumkinligini bildirdi.

Manbalarga ko‘ra, Trump Hassettga ishonadi va uni markaziy bankni yanada faol foiz stavkasini pasaytirishga undash borasida o‘ziga hamfikr deb hisoblaydi. Hassett, agar taklif qilinsa, bu lavozimni qabul qilishini bildirgan.

Asset management gigantlari yumshamoqda: Kripto ETF’lar "asosiy boylik boshqaruvi"ga kirib keldi

So‘nggi yillarda Vanguard, Merrill Lynch kabi an’anaviy gigantlar kripto ETF’lardan doimiy ravishda chetda turdi — bu tushunmaslikdan emas, balki "xavfga bormaslik" istagi sababli. Ammo bu hafta Vanguard va Merrill mijozlarga kripto ETF’ga kirish imkoniyatini kengaytirishini, Charles Schwab esa 2026 yil birinchi yarmida bitcoin savdosini ochishini e’lon qilishi bilan bu vaziyat o‘zgarishni boshladi.

Muhimi shundaki, an’anaviy institutlar har doim "yaxshisi o‘tkazib yuboraylik, lekin xatoga yo‘l qo‘ymaylik" tamoyiliga amal qiladi. Ularning yumshashi qisqa muddatli savdo signali emas, balki uzoq muddatli strategik burilishdir. Agar yuqoridagi institutlar faqat 0.25% kapitalni BTC’ga ajratsa ham, bu kelasi 12–24 oy ichida taxminan 7.5 milliard dollarlik tuzilmaviy yangi xaridlarni anglatadi. Pul sharoitlarining yumshashi bilan 2026 yilda kuchli o‘sish kutilmoqda.

Shuningdek, AQShning eng yirik moliyaviy institutlaridan biri bo‘lgan Bank of America 2025 yil yanvardan boshlab boylik maslahatchilariga mijozlarga 1%–4% kripto aktivlarni tavsiya qilish huquqini berdi, birinchi tavsiya qilinadiganlar IBIT, FBTC, BITB va BTC — bu BTC’ning AQSh an’anaviy boylik boshqaruvi "standart variantlar" ro‘yxatiga rasmiy kirganini anglatadi. Bu Bank of America’ni BlackRock va Morgan Stanley kabi asosiy institutlarning boylik boshqaruv platformalari bilan bir xil darajaga olib chiqadi. Hali harakat qilmagan Wells Fargo va Goldman Sachs uchun esa soha bosimi tezda ortmoqda.

Xulosa

Bu safargi bozor tiklanishi bitta ijobiy omil natijasi emas, balki bir vaqtning o‘zida bir nechta makro signalning rezonansidir: foiz stavkasini pasaytirish kutilmalari aniq, likvidlik qaytmoqda, siyosiy o‘zgaruvchilar yaqin, asset management gigantlari yumshamoqda. Eng muhimi, kripto aktivlar "savdoga ruxsat berilgan"dan "portfellar uchun tan olingan" bosqichiga o‘tmoqda, bu esa kripto aktivlarni yanada barqaror kapital oqimi davriga olib chiqadi.