Yaponiyada foiz stavkalarining oshirilishi: Bitcoin kutilganidan yaxshiroq qarshilik ko'rsata oladimi?

Eng yuqori nuqtasi $103,900 ga yetganidan bir yil o‘tib, bitcoin yangi muammoga duch kelmoqda: Yaponiyada foiz stavkalarining tez orada oshirilishi. Bozorlar yen carry trade’ning tugatilishidan xavotirda bo‘lsa-da, BTC uchun haqiqiy xavflar boshqa joyda. Yaponiyadagi kutish va Amerikadagi yengillik o‘rtasidagi tarang dekabr tahlili.

BOJ: Bir necha kundan so‘ng foiz stavkasi oshirilishi kutilmoqda

Yaponiya Markaziy banki (BOJ) 2025 yil 18-19 dekabr kunlari foiz stavkalarini oshirishga tayyorlanmoqda, bu keng kutilgan qaror. Bozorlar 0,25 punktga oshirishni kutmoqda, bu esa asosiy stavkani 0,75% ga olib chiqadi, bu 1995 yildan beri ko‘rilmagan daraja. Yaponiyaning 10 yillik obligatsiyalari hozirda taxminan 1,95% atrofida, bu prognoz qilinayotgan rasmiy stavkadan 100 bazis punktdan ko‘proq yuqori. Bozor ma’lumotlariga ko‘ra, hozirda 76% ehtimollik belgilangan.

Biroq, 2025 yil avgustidan farqli o‘laroq, o‘shanda kutilmagan oshirish keng miqyosli vahimani keltirib chiqargan bo‘lsa, bu safar investorlar tayyor ko‘rinadi. Yen, 9 dekabrda biroz mustahkamlangan bo‘lsa-da (+0,03%), strukturaviy bosim ostida qolmoqda. Tahlilchilar ushbu pul-kredit siyosatini normallashtirish hech kimni ajablantirmasligini, shuning uchun zarba cheklangan bo‘lishini ta’kidlamoqda. Spekulyantlar fevral oyidan beri yen bo‘yicha qisqa pozitsiyalarini qisqartirishgan, bu esa kutilmagan tugatilish xavfini kamaytiradi.

Bitcoin ikki olov o‘rtasida: Yapon foiz stavkalari va AQSh foiz stavkalarining pasayishi

Bitcoin ko‘pincha global likvidlik bilan bog‘liq bo‘lib, ikki tomonlama ta’sirga duchor bo‘ladi. Bir tomondan, Yaponiyada foiz stavkalarining oshishi yen’ni arzon moliyalashtirish valyutasi sifatida jozibasini kamaytirishi va xavfli aktivlarga bosim o‘tkazishi mumkin. Ikkinchi tomondan, yaqinda Fed foiz stavkalarining pasayishi tizimga likvidlik kiritadi va bosimni yumshatadi. Dekabr o‘rtalarida BTC $87,500 atrofida tebranmoqda, bir yil avvalgi $103,900 dan ancha past.

Biroq, dinamika boshqacha: 2024 yilda AQSh foiz stavkalari yuqori bo‘lib, bozorlarni bo‘g‘di. 2025 yilda ularning pasayishi bir oz yengillik beradi. Bitcoin ETF’lari noyabr oyidagi rekord chiqimlarga qaramay, yanada qulay muhitdan foyda ko‘rmoqda. Agar yen carry trade tugatilishi vaqtinchalik sotuvlarni keltirib chiqarsa, AQSh konteksti bu ta’sirni cheklaydi. BTC uchun haqiqiy sinov AQSh likvidligining Yaponiyadagi qattiqlashuvni qoplash qobiliyatida bo‘ladi. Bitget CMO’si Ignacio Aguirre fikricha:

Yaponiyada foiz stavkasining oshirilishi 2026 yilda kutilayotgan Fed pasayishlari bilan kontrast hosil qiladi va bu ko‘pincha uzoq muddatli investorlar uchun jozibali jamg‘arish oynalarini ochadigan o‘zgaruvchanlikni oshiradi.

Bitcoin uchun haqiqiy xavflar Yaponiyadan kelmaydi

Yen carry trade e’tiborni tortayotgan bo‘lsa-da, bitcoin uchun eng jiddiy tahdidlar boshqa joydan keladi. Birinchi xavf: 2026 yilda kutilmagan Fed qarama-qarshi harakati, bu foiz stavkalarining pasayishi ssenariysini so‘roq ostiga qo‘yadi. Ikkinchi muammo: tartibga solish, ETF va stablecoin’larga bosim kuchaymoqda.

Bundan tashqari, ko‘pincha harakatlantiruvchi kuch sifatida ko‘rsatiladigan institutsional qabul ham to‘siqqa aylanishi mumkin. Nihoyat, an’anaviy aktivlar, masalan, oltin yoki texnologik aksiyalar bilan raqobat, agar obligatsiya daromadlari juda jozibador bo‘lsa, kapitalni boshqa tomonga yo‘naltirishi mumkin. Qisqa muddatda BTC $85,000 va $95,000 oralig‘ida konsolidatsiyalashishi mumkin. Uzoq muddatda esa, uning kelajagi Yaponiyadan ko‘ra AQShning qulay muhitni saqlab qolish qobiliyatiga bog‘liq bo‘ladi.

2026 yil yaqinlashar ekan, barcha nigohlar BOJga qaratilgan. Bitcoin pul-kredit siyosatidagi zarbalarga bardosh bera olishini allaqachon isbotladi. Bu safar esa, uning o‘zini qayta ixtiro qilish qobiliyati ertangi moliyaviy manzaradagi rolini belgilaydi. Siz-chi, BOJning yaqinlashib kelayotgan e’lonlari BTC uchun foydali bo‘ladi deb o‘ylaysizmi?