Walmart’ning AI yo‘l xaritasi: “Onlayn xarid platformasi”dan “AI dialog oynasi”ga

—— Goldman Sachs va Walmart rahbariyati o‘rtasidagi ICR Conference’dagi muloqot asosida

Salom hammaga, men Yo‘udouman.

Bugungi maqolada men sizlargauzoq muddatli investorlar uchun juda muhim bo‘lgan konferensiya bayonnomasi haqida so‘zlab bermoqchiman——
bu Goldman Sachs tomonidan 2026-yil 13-yanvarda o‘tkazilgan ICR Conference dan so‘ng Walmart (WMT) rahbariyati bilan muloqotdagi asosiy nuqtalarning xulosasidir.

Agar siz so‘nggi yillarda Walmart’ni "mudofaa tipidagi, past tebranishli, inflyatsiya bonusini oladigan" an’anaviy chakana savdo aksiyasi deb o‘ylagan bo‘lsangiz, ushbu bayonnomada keltirilgan ma’lumotlar sizgaWalmart’ga bo‘lgan uzoq muddatli qarashlaringizni qayta ko‘rib chiqishga to‘g‘ri keladi.

1. Walmart AI’ni haqiqatan ham “savdo zanjiriga” joriy qilmoqda

Bu safargi ICR konferensiyasida Walmart “biz ham AI ishlatyapmiz” deb umumiy gaplarni aytib o‘tirmadi, balkianiq yo‘nalish va stsenariylarni ko‘rsatdi.

Rahbariyat ikki asosiy hamkorlik yo‘nalishini ta’kidladi:

•  Google ning Gemini

•  OpenAI ning ChatGPT

  
  

Asosiy jihat “AI ulash” emas, balki——
Walmart mahsulotlari, narxlari va bajarish imkoniyatlari ushbu AI Agent’larning “javob tizimi”ga to‘g‘ridan-to‘g‘ri integratsiyalashgan.

Ya’ni:

• Foydalanuvchi “nima sotib olishini oldindan o‘ylab o‘tirmaydi”

• "Sotib olish niyati" bo‘lmagan savollardan boshlashi mumkin

• Yakunda suhbat davomidabuyurtmani rasmiylashtiradi

  
  

Bu juda muhim o‘zgarish:

Elektron tijorat endi faqat oqimning oxirgi nuqtasi emas, aksincha AI qaror qabul qilish yo‘lidagi standart ijrochi sifatida harakat qiladi.

2. Bu oddiy yo‘naltirish emas, balki “yangi turdagi xarid boshlanishi”

Rahbariyat juda muhim iborani ishlatdi:

Customer journeys that do not begin with commercial intent, but end with commerce.

Oddiy tilda aytganda:

• O‘tmishda:
  "Televizor sotib olmoqchiman → Walmart ilovasini / saytini ochaman"

• Kelajakda:
  "Mening mehmonxonam uchun qanday televizor mos keladi?"
  ↓
  AI tavsiya beradi
  ↓
  Walmart mahsulotlari to‘g‘ridan-to‘g‘ri chiqadi
  ↓
  Bir bosishda buyurtma

  
  

Bu tuzilishda,ishonch + narx + tezkor yetkazib berish asosiy raqobat ustunligidir.
Aynan shu uch omil Walmart’ning so‘nggi 20 yildagi eng kuchli himoya devoridir.

3. Eng avval foyda ko‘radiganlar — standart mahsulotlar emas, balki “ilhom kerak bo‘ladigan toifalar”

Rahbariyat ochiq aytdiki, AI savdosi avvalo tez-tez sotib olinadigan standart mahsulotlarni emas, balki quyidagi toifalarni o‘zgartiradi:

• Kiyim / go‘zallik

• Ona va bola

• Avtomobil parvarishi

• Iste’mol elektronikasi

Bu toifalarning umumiy xususiyati:

• Kamdan-kam sotib olinadi

• Taqqoslash kerak

• Tavsiya kerak

• Qaror qabul qilish xarajati yuqori

Agar AI siz kimligingizni, nimani sotib olganingizni, hozir qanday holatda ekanligingizni tushunsa,
har bir buyurtma qiymati, konvertatsiya va kross-sales struktural jihatdan o‘zgaradi.

4. AI faqat old tomonni emas, Walmart’ning xarajat tuzilmasini ham qayta shakllantirmoqda

Bu ko‘pincha e’tibordan chetda qoladi.

Walmart konferensiyada aytdiki, AI allaqachon chuqur integratsiyalashgan:

• Taminot zanjiri prognozi

• Do‘konga to‘ldirish

• Xodimlar uchun axborot tizimi

• Mijozlarga xizmat va sotuvdan keyingi xizmat (AI Agent: Sparky)

Alohida e’tiborga loyiq jumla:

Kelajakda ilova “ko‘p aylantirish emas, ko‘proq niyatni tushunadi”

Buning zamiridasamaradorlikni oshirish + mehnat xarajatlarining tuzilmasini optimallashtirish turibdi,
bu EBIT margin’i atigi 4%–5% bo‘lgan gigant chakana savdogar uchun juda ahamiyatli.

5. “Iste’mol bosimi” muhitida Walmart aksincha barqaror

Amerika iste’molchilari haqida rahbariyat juda real baho berdi:

• Past daromadli qatlam: ruhiy bosim yuqori

• Lekindo‘konga kirgan odam baribir pul sarflamoqda

• Oziq-ovqat inflyatsiyasi ancha sekinlashdi

• Mol go‘shti hali ham inflyatsiyalashgan, ammo tuxum va boshqa mahsulotlar arzonlashmoqda

“Yuqori foiz stavkalari + yuqori noaniqlik” muhitida
Walmart’ning narx-navo va ko‘p kanalli imkoniyati aksincha bozor ulushini doimiy ravishda oshirmoqda.

6. Baholash va xulosa: Nega Goldman hanuz Buy bahosini bermoqda?

Goldman Buy bahosini saqlab qoldi, 12 oylik maqsadli narx 121 AQSh dollari, asosiy mantiq oddiy:

• EPS hanuz o‘rta-yuqori va ikki xonali o‘sishni saqlab turibdi

• Foyda marjasi sekin, ammo barqaror yaxshilanmoqda

• AI olib kelayotganiuzoq muddatli strukturaviy o‘sish, bir martalik voqea emas

Walmart endi shunchaki “mudofaa tipidagi iste’mol aksiyasi” emas,
balki “AI quvvatli infratuzilma darajasidagi chakana savdo platformasi”ga aylanmoqda.

Mening tushuncham

Investitsiya nuqtai nazaridan men ushbu bayonnomani bir jumla bilan ifodalayman:

Walmart AI davrida “eng oson chaqiriladigan chakana savdo ijro qatlami”ga aylanmoqda.

Kelajakda tobora ko‘proq iste’mol qarorlari AI suhbatida qabul qilinadi,
eng qimmatli narsa model emas,kim “tavsiyani” “yetkazib berishga” aylantira oladi.

Walmart esa, aniqki, juda qulay pozitsiyada turibdi.