Bitget yangilar qo'llanmasi: Coin-M fyucherslarini tushunish

Coin-M fyuchers ta'rifi va asoslari

Coin-marjinal fyuchers (Coin-M Fyuchers) - denominatsiya, marja va hisob-kitob valyutasi sifatida BTC yoki ETH kabi asosiy kriptovalyutadan foydalanadigan derivativ shartnomalari. Asosiy xususiyatlarga quyidagilar kiradi:

• Kotirovka valyutasi: USD

• Mashhur savdo juftliklari: BTCUSD (BTCda hisoblangan), ETHUSD (BTCda hisoblangan)

• Hisob-kitob: Barcha foyda va zararlar marja valyutasida hisob-kitob qilinadi (masalan, long BTCUSD pozitsiyalaridan olingan foyda BTCda hisoblab chiqiladi).

• Fyuchers turlari: Doimiy fyuchers (muddati tugamaydigan) va yetkazib berish fyucherslari (belgilangan yetkazib berish sanasi bilan)

• Fyuchers shartlari: Coin-M fyucherslari doimiy fyucherslar va yetkazib berish fyucherslariga bo'linadi.

Taqqoslash	Coin-M doimiy fyuchers	Coin-M yetkazib berish fyucherslari
To'lov muddati	Yo'q	Belgilangan (masalan, BTCUSD-20240628)
Hisob-kitob	Moliyalashtirish to'lovi mexanizmi	Muddati tugagach spot narxda yetkazib beriladi
Nimaga mos keladi	Uzoq muddatli pozitsiyalar va arbitraj	Xedjing va institutsional xedjing

Afzalliklari:

• Aktivlarning o'sishidan olinadigan daromadlar: Foyda asosiy valyutada (masalan, BTC) hisoblanganligi sababli, treyderlar narxning o'zgarishidan ham, aktivlarning o'sishidan ham foyda ko'radilar.

• Spot xoldinglarini xedjlash uchun ideal: Coin-M fyuchersdagi short pozitsiyalar long spot pozitsiyalari xavfini qoplashi mumkin.

• Pastroq moliyalashtirish stavkalari: Odatda USDT-M fyucherslaridan past.

Kamchiliklari:

• Murakkab hisob-kitoblar: Foyda va zararlar asosiy valyutaning narxlari o'zgaruvchanligidan ta'sirlanadi, bu esa yaqin monitoringni talab qiladi.

• Yuqori likvidatsiya xavfi: Agar tanga narxi keskin tushib qolsa, marja qiymati ham tez pasayadi.

Fyuchers savdo parametrlari

Bitget Coin-M fyucherslari uchun asosiy parametrlar:

Parametrlar	Izohlar
Kredit yelkasi	Sozlanishi (masalan, 10x, 50x, 100x), talab qilinadigan marja va likvidatsiya narxiga ta'sir qiladi.
Marja rejimi	Kross marja (barcha pozitsiyalar bir xil marja balansiga ega) yoki izolatsiyalangan marja (har bir pozitsiya o'z marjasidan foydalanadi).
Teyker stavkasi	Odatda, hisob darajasiga qarab 0.028%–0.042%.
Meyker stavkasi	Odatda hisob darajasiga qarab 0.0072%–0.014%.
Moliyalashtirish stavkasi	Moliyalashtirish to'lovlari doimiy fyuchers pozitsiyalari uchun har sakkiz soatda to'lanadi. Yetkazib berish fyucherslariga taalluqli emas.
Indeks narxi	Fyuchers qiymati va PnL-ni aniqlash uchun yirik birjalardagi spot narxlar asosida hisoblab chiqilgan.

Buyurtma qoidalari

Bitget treyderlarga moslashuvchan strategiyalarni amalga oshirishda yordam berish uchun turli xil buyurtma turlarini taklif qiladi:

Buyurtma turi	Izohlar
Limit buyurtmasi	Belgilangan narxda berilgan buyurtma (masalan, BTCUSD uchun $60,000).
Bozor buyurtmasi	Buyurtma darhol eng yaxshi mavjud narxda amalga oshiriladi.

Buyurtmani bajarish mexanizmi

• GTC (Good 'Til Canceled): Buyurtma to'ldirilmaguncha yoki qo'lda bekor qilinmaguncha faol qoladi.

• IOC (Immediate or Cancel): Buyurtma darhol to'ldirilishga harakat qiladi. Har qanday to'ldirilmagan qism avtomatik ravishda bekor qilinadi.

• FOK (Fill or kill): Buyurtma darhol to'liq to'ldirilishi kerak yoki butunlay bekor qilinadi.

Misol: BTCUSD0627 yetkazib berish fyucherslarini misol qilib olaylik: Xaridor va sotuvchi 2025-yil 27-iyun 13:00 (UZT) da yetkazib berish narxi bo'yicha hisob-kitob qilishga rozi bo'ladilar. Yetkazib berish narxi $70,000 deb hisoblasak, sotuvchi 5 BTCni $70,000ga sotadi, xaridor esa 5 BTCni $70,000ga sotib oladi. Albatta, xaridor ham, sotuvchi ham yetkazib berish sanasidan oldin bozor narxida o'z pozitsiyalarini yopishni tanlashi mumkin.

Moliyalashtirish to'lovlari

Moliyalashtirish to'lovi = pozitsiya qiymati x moliyalashtirish stavkasi

Moliyalashtirish stavkasi ikki komponentdan iborat: foiz stavkasi va premium indeksi.

Bitget har daqiqada premium indeksini (P) va foiz stavkasini (I) hisoblab chiqadi, so'ngra N*-soatlik davrdagi har bir daqiqa ma'lumotlari asosida o'rtacha tortilgan qiymatni hisoblab chiqadi.

Moliyalashtirish stavkasi N soatlik foiz stavkasi va premium/chegirma komponenti asosida hisoblanadi. a,b amortizator qo'shiladi.

N = moliyalashtirish to'lovlari oralig'i. Agar moliyalashtirish to'lovlari har sakkiz soatda to'lansa, unda N = 8. Agar moliyalashtirish to'lovlari har soatda hisoblab chiqilsa, u holda N = 1.

Moliyalashtirish stavkasi (F) = premium indeksi (P) + clamp (foiz stavkasi (I) - premium indeksi (P), a, b)

Demak, agar (I−P) a va b doirasiga kirsa, F=P+(I–P)=I. Boshqacha aytganda, moliyalashtirish stavkasi foiz stavkasiga teng bo'ladi.

So'ngra hisoblangan moliyalashtirish stavkasi treyder tegishli hisob-kitob vaqt tamg'asida to'laydigan yoki oladigan moliyalashtirish to'lovini aniqlash uchun pozitsiya qiymatiga qo'llaniladi.

Fyucherslarni moliyalashtirish stavkalari haqida ko'proq ma'lumot olish uchun bu yerni bosing.

Indeks narxi

Indeks bahosi asosiy aktivning konsensus bozor narxini ifodalaydi. U asosiy birjalardagi spot narxlarning o'rtacha og'irligidan olingan.

Muddatsiz fyuchers narxi

Bitget savdogarning haqiqiy PnL qiymatiga ta'sir qilmasdan, likvidatsiya triggerini o'rnatish va amalga oshirilmagan PnL-ni hisoblash uchun markirovka narxidan foydalanadi. Treyderning pozitsiyasi faqat markirovka narxi pozitsiyaning likvidatsiya narxiga yetganda tugatiladi.

Markirovka narxini hisoblash

Markirovka narxi = indeks narxi + N-daqiqa harakatlanuvchi o'rtacha

N daqiqali harakatlanuvchi o'rtacha = harakatlanuvchi o'rtacha [(taklif 1 + talab 1) ÷ 2 − indeks narxi], har soniyada N daqiqa davomida yangilanadi.

Yetkaziladigan fyuchers markirovka narxi

Bitget bozordagi manipulyatsiya yoki likvidlik tufayli so'nggi sotilgan narx va indeks narxi o'rtasidagi istalmagan og'ishlarning oldini olish uchun adolatli narx yondashuvini qo'llaydi va shu bilan foydalanuvchi pozitsiyalarining kutilmagan tarzda likvidatsiyasiga yo'l qo'ymaydi. Bitget likvidatsiyani boshlash uchun markirovka narxidan foydalanadi.

Yetkaziladigan fyuchers markirovka narxi = indeks narxi + N-daqiqa harakatlanuvchi o'rtacha

N daqiqali harakatlanuvchi o'rtacha = harakatlanuvchi o'rtacha [(taklif 1 + talab 1) ÷ 2 − indeks narxi], har soniyada N daqiqa davomida yangilanadi.

Eslatma: Buyurtma bajarilgandan so'ng darhol ijobiy yoki salbiy amalga oshirilmagan PnL-ni ko'rishingiz mumkin. Bu markirovka narxi va ijro narxi o'rtasidagi yengil og'ish tufayli yuzaga keladi. Bu sizda haqiqiy foyda yoki zarar bor degani emas.

Xavflarni nazorat qilish va likvidatsiya

Bitget investorlarni himoya qilish va bozor barqarorligini saqlash uchun keng qamrovli xavf nazoratini amalga oshiradi.

• Marja stavkasi monitoringi: Tizim sizning hisobingizning marja koeffitsienti ta'minot marja chegarasidan pastga tushganda ogohlantirishlar chiqaradi.

• Ta'minot marja stavkasi (MMR): Pozitsiyangiz o'lchami oshgani sayin stavka ko'tariladigan darajali tizim asosida hisoblanadi. Har bir pozitsiya uchun xizmat ko'rsatish marjasi = texnik xizmat ko'rsatish marjasi darajasi × ​​joriy o'rtacha markirovka narxida hisoblangan pozitsiya qiymati. Pozitsiyani yopish uchun zarur bo'lgan tranzaksiya to'lovlari (teyker to'lovlari) ham xizmat ko'rsatish marjasiga kiritilgan. Bu pozitsiyani saqlab qolish uchun zarur bo'lgan minimal marja bo'lib, hisob balansi ushbu chegaradan pastga tushsa, pozitsiya tugatiladi.

• Likvidatsiya: Agar investorlar marjani zudlik bilan qo'sha olmasalar, ularning MMR 100% ga yetganida likvidatsiya boshlanadi. Platforma yo'qotishlarni minimallashtirish va platforma yaxlitligini saqlash uchun o'z pozitsiyasini avtomatik ravishda eng yaxshi bozor narxida yopadi.

• Avtomatik to'lovni kamaytirish (ADL) va Sug'urta fondi: Agar pozitsiyani to'liq tugatish mumkin bo'lmasa, Bitget ADL-ni ishga tushirishi yoki zararni qoplash uchun sug'urta fondidan jalb qilishi mumkin.

Coin-M Fyuchers: TTSS

1. Coin-M Fyuchers va USDT-M Fyuchers o'rtasidagi farq nima?

• Coin-M fyucherslari asosiy kriptovalyutada (masalan, BTC) hisob-kitob qilinadi, shuning uchun foyda va yo'qotishlarga narxlarning o'zgaruvchanligi ta'sir qiladi. USDT-M fyucherslari USDT-da hisob-kitob qilinadi, bu esa yanada barqaror va sodda PnL hisob-kitoblarini taklif qiladi.

2. Qanday qilib likvidatsiyadan qochishim mumkin?

• Yetarli marjani saqlang, stop-loss buyurtmalarini o'rnating, kredit yelkasini kamaytiring va xavf nisbatingizni muntazam ravishda kuzatib boring.

3. Moliyalashtirish to'lovlari mening pozitsiyalarimga ta'sir qiladimi?

• Ha. Doimiy fyucherslar uchun har 8 soatda moliyalashtirish to'lovlari olinadi. Bozor sharoitlariga qarab, long yoki short pozitsiyalar boshqa tomonga to'lovni to'laydi.
To'lov to'g'ridan-to'g'ri hisobingizdagi balansdan yechib olinadi.

4. Yetkazib berish fyucherslari muddati tugagach nima bo'ladi?

• Muddati tugagach, tizim avtomatik ravishda yetkazib berish narxi bo'yicha pozitsiyalarni hal qiladi. Har qanday ochiq pozitsiyalar tugatiladi va asosiy valyutada hisob-kitob qilinadi.