CITIC Securities: Dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản lần đầu tiên vào tháng 9, với tổng không gian giảm hàng năm là 50-75 điểm cơ bản

Báo cáo nghiên cứu của CITIC Securities chỉ ra rằng số lượng việc làm phi nông nghiệp mới ở Hoa Kỳ trong tháng 7 năm 2024 thấp hơn dự kiến. Giá trị trước đó của việc làm phi nông nghiệp mới đã được điều chỉnh, tỷ lệ thất nghiệp tăng và tăng trưởng tiền lương chậm lại đều cho thấy thị trường lao động Hoa Kỳ tiếp tục hạ nhiệt. Tuy nhiên, những thay đổi biên không đáng kể trong dữ liệu lịch sử; tỷ lệ thất nghiệp 4,3% vẫn ở mức thấp trong lịch sử. Bị ảnh hưởng bởi nguồn cung lao động tăng và các yếu tố thời tiết, dữ liệu không nên được diễn giải quá mức. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 7 có thể lệch khỏi "điểm ngọt" của Cục Dự trữ Liên bang nhưng chưa rời khỏi "vùng thoải mái" của nó. Ngoài ra, "giao dịch suy thoái" không đồng nghĩa với "suy thoái kinh tế". Chúng tôi dự đoán rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản lần đầu tiên tại cuộc họp FOMC tháng 9 với khả năng giảm lãi suất từ 50-75 điểm cơ bản trong suốt năm nay; trong năm nay, chúng tôi dự đoán rằng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ dao động trong khoảng 3,5-4,2%.