Cổ phiếu MicroStrategy giảm xuống dưới 300 USD trong giao dịch ngoài giờ, giảm 46% so với đỉnh điểm tháng 11

Cổ phiếu MicroStrategy (MSTR) đã giảm xuống dưới 300 USD trong giao dịch ngoài giờ vào thứ Hai, giảm 46% so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 11. Sự sụt giảm này diễn ra sau khi công ty đề xuất tăng cổ phiếu của mình lên hàng tỷ để hỗ trợ chiến lược huy động vốn 42 tỷ USD giữa những lo ngại.

Theo dữ liệu từ Google Finance, cổ phiếu của MicroStrategy đã đóng cửa giảm 8,2% vào thứ Hai ở mức 302,96 USD, đánh dấu mức giá đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 8 tháng 11. Cổ phiếu sau đó giảm thêm 3% xuống còn 293,59 USD trong giao dịch ngoài giờ.

Trong phần lớn năm nay, cổ phiếu của MicroStrategy đã cho thấy sự tăng trưởng đáng kể, tăng 342% từ đầu năm đến nay. Điều này trùng hợp với chiến lược tích lũy bitcoin mạnh mẽ của công ty trong thời kỳ giá tiền điện tử tăng 121% hàng năm.

Lần mua bitcoin mới nhất của MicroStrategy diễn ra vào tuần trước khi công ty mua 2.138 BTC, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 446.400 BTC. Cổ phiếu cũng được đưa vào chỉ số Nasdaq 100 nặng về công nghệ vào ngày 23 tháng 12.

Mặc dù đã mua thêm bitcoin và được đưa vào Nasdaq, MSTR đã giảm kể từ khi đạt mức cao trong ngày là 543 USD vào ngày 21 tháng 11.

Nick Ruck, giám đốc LVRG Research, chỉ ra rằng các nhà đầu tư có thể đã bắt đầu coi MSTR là quá rủi ro, do công ty sử dụng nợ và vốn chủ sở hữu tăng để mua bitcoin. MicroStrategy chủ yếu tài trợ cho các khoản mua bitcoin của mình bằng cách phát hành trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu cho các nhà đầu tư. 

“Các cổ đông hiện tại bị pha loãng khi công ty mua thêm BTC, nhưng nếu không, điều đó có thể báo hiệu rằng công ty đã dừng lại ở một phần quan trọng trong đề xuất giá trị của mình,” Ruck nói. “Điều này đặt MSTR vào tình thế nguy hiểm, vì bitcoin đã chứng kiến sự gia tăng lớn trong vài tháng qua trong khi Mỹ đang gặp khó khăn trong việc kiểm soát lạm phát với một tương lai kinh tế không chắc chắn khi chính quyền Nhà Trắng mới sắp tiếp quản.”

Triển vọng MSTR

Vào tháng 10, công ty đã công bố chiến lược "21/21" của mình, như kế hoạch huy động 42 tỷ USD trong ba năm tới. MicroStrategy tìm cách huy động 21 tỷ USD thông qua việc phát hành cổ phiếu mới và nửa còn lại thông qua việc phát hành chứng khoán thu nhập cố định để hỗ trợ các khoản mua bitcoin của mình.

Để hỗ trợ chiến lược này, công ty đã đưa ra đề xuất đầu tháng này nhằm tăng cổ phiếu phổ thông loại A lên 10 tỷ và cổ phiếu ưu đãi lên một tỷ.

The Kobeissi Letter đã viết trong một bài đăng trên X vào thứ Hai rằng kế hoạch đề xuất tăng cổ phiếu đặt MicroStrategy vào tình thế “thua-thua”.

“Nếu kế hoạch được phê duyệt, những người bi quan sẽ nói rằng đây là một động thái pha loãng cao đối với các cổ đông hiện tại,” Kobeissi Letter nói. “Tuy nhiên, nếu không được phê duyệt, thì MicroStrategy sẽ không thể tiếp tục mua bitcoin bằng đòn bẩy.”

Đề xuất sẽ được đưa ra bỏ phiếu cổ đông trong tương lai gần, nơi đồng sáng lập MicroStrategy Michael Saylor nắm giữ 46,8% quyền biểu quyết, theo Kobeissi. Những lo ngại như vậy, cùng với sự giảm giá gần đây của bitcoin xuống còn 92.241 USD, có thể đã làm trầm trọng thêm sự sụt giảm giá cổ phiếu của MicroStrategy.

Mặt khác, Felix Hartmann, người sáng lập Hartmann Capital, đã viết trên X rằng nợ của MicroStrategy, với lãi suất gần 0% và thời hạn đáo hạn trải dài từ 2027 đến 2030, sẽ không trở thành vấn đề trong ngắn hạn.

“Mỗi lần BTC giảm giá đều mang lại những người dự đoán tận thế; mỗi lần tăng giá đều đặt lại mức cao của MSTR và khiến Saylor trông như một thiên tài,” Hartmann nói, người cũng dự đoán rằng MicroStrategy sẽ “cuối cùng sụp đổ,” nhưng không trước khi trở thành một trong năm công ty hàng đầu theo vốn hóa thị trường.