Báo cáo Nghiên cứu｜Tổng quan Dự án Mạng Shardeum & Phân tích Định giá SHM

西格玛学长2025/05/07 07:34

Hiển thị bản gốc

Theo:西格玛学长

I. Giới thiệu Dự án

Shardeum là một blockchain Layer 1 tương thích với EVM, có khả năng tự động mở rộng, được thiết kế cho việc áp dụng rộng rãi. Đổi mới cốt lõi của nó là Dynamic State Sharding, một công nghệ tự động điều chỉnh cấu trúc mạng dựa trên khối lượng giao dịch thực tế. Điều này đảm bảo khả năng mở rộng tuyến tính trong khi duy trì phí gas thấp ổn định—ngay cả khi tải người dùng cao.

Shardeum áp dụng một cơ chế đồng thuận lai độc đáo kết hợp Proof of Stake (PoS) và Proof of Quorum (PoQ). Mỗi nút xác thực chỉ xử lý một phần trạng thái mạng, cho phép yêu cầu phần cứng thấp. Vai trò của các nút xác thực luân phiên mỗi 60 giây, tăng cường bảo mật, chống lại các cuộc tấn công Sybil và phân quyền thực sự—cho phép bất kỳ ai tham gia và xác minh.

Khác với các blockchain truyền thống xử lý giao dịch theo khối, Shardeum thực hiện một mô hình thực thi không khối, nơi mỗi giao dịch được xử lý riêng lẻ và theo thời gian thực dựa trên thứ tự dấu thời gian. Kết hợp với giao tiếp nguyên tử giữa các shard, các hợp đồng thông minh duy trì tính tổng hợp và nhất quán trạng thái giữa các shard. Kiến trúc này loại bỏ rủi ro MEV (Giá trị Trích xuất Tối đa) và chạy trước, đơn giản hóa trải nghiệm của nhà phát triển.

Tính đến nay, Shardeum đã tích lũy được hơn 1,2 triệu tài khoản người dùng, hơn 81 triệu giao dịch, và hơn 247 nghìn hợp đồng thông minh trên testnet của mình. Mainnet dự kiến sẽ ra mắt vào ngày 5 tháng 5, với các giai đoạn triển khai bao gồm triển khai hợp đồng và cơ chế khuyến khích. Từ DeFi và trò chơi đến RWA và ứng dụng AI, Shardeum đang định vị mình là một cơ sở hạ tầng quan trọng cho thế hệ Web3 tiếp theo.

Báo cáo Nghiên cứu｜Tổng quan Dự án Mạng Shardeum & Phân tích Định giá SHM image 0

II. Điểm nổi bật của Dự án

Dynamic State Sharding: Khả năng mở rộng tuyến tính thực sự Kiến trúc Dynamic State Sharding của Shardeum cho phép mạng tự động mở rộng hoặc thu hẹp dựa trên nhu cầu. So với sharding tĩnh hoặc L1 có thông lượng cố định, Shardeum có thể nhanh chóng mở rộng trong các đợt tăng lưu lượng hoặc thu hẹp trong thời gian hoạt động thấp, cải thiện hiệu quả và giảm đáng kể rào cản tham gia.
Thực thi không khối: Loại bỏ MEV và chạy trước Các giao dịch được xác nhận và thực thi riêng lẻ theo thứ tự thời gian nghiêm ngặt, thay vì được gộp thành các khối. Điều này tự nhiên loại bỏ cơ hội MEV, mang lại một môi trường công bằng và minh bạch cho người dùng và nhà phát triển.
Tương thích hoàn toàn với EVM + Thực thi nguyên tử giữa các shard Shardeum hỗ trợ natively Solidity và công cụ EVM, cho phép các nhà phát triển di chuyển DApp mà không cần viết lại mã. Nó cũng cho phép các cuộc gọi nguyên tử và đồng bộ hóa trạng thái giữa các shard, duy trì tính tổng hợp và giảm độ phức tạp—lý tưởng cho giao dịch tần suất cao, trò chơi và khối lượng công việc AI.
Chỉ số minh bạch & Tăng trưởng hệ sinh thái nhanh chóng Trước khi ra mắt mainnet, Shardeum đã tự hào có hơn

150 dự án hệ sinh thái, 171,000+ người xác thực công khai, và 1.4M+ thành viên cộng đồng, cùng với 81M+ giao dịch trên chuỗi và 247K+ hợp đồng thông minh—thể hiện hoạt động thực tế mạnh mẽ và động lực phát triển của nhà phát triển.

III. Triển vọng Định giá Thị trường

Những đổi mới kiến trúc của Shardeum làm nổi bật nó trong không gian L1 đông đúc. Với sharding trạng thái động, đồng thuận theo từng giao dịch, và hoán đổi nóng nút, Shardeum hiệu quả vượt qua các thỏa hiệp truyền thống giữa hiệu suất và phi tập trung. Rào cản gia nhập thấp của nó đã thu hút hơn 170,000 người xác thực trên testnet, gợi ý về sự tham gia và bảo mật mạnh mẽ sau khi ra mắt chính thức.

Với hơn 1.2 triệu tài khoản đã đăng ký, 80M+ giao dịch testnet, và 150+ dự án hệ sinh thái đang diễn ra, Shardeum đang thể hiện khả năng hỗ trợ các trường hợp sử dụng dữ liệu chuyên sâu như AI, DePIN, và phần mềm trung gian mô-đun—nơi phí gas thấp và khả năng kết hợp là lợi thế cạnh tranh chính.

Về các tiêu chuẩn định giá:

Conflux (CFX): ~300 triệu USD FDV (L1 hiệu suất cao với câu chuyện Trung Quốc)
Hedera (HBAR): ~8 tỷ USD FDV (DLT cấp doanh nghiệp)
Solana (SOL): ~80 tỷ USD FDV (L1 có khả năng mở rộng hàng đầu)

Giả sử sự thu hút hệ sinh thái mạnh mẽ và thực thi sau khi ra mắt chính thức, SHM có thể đạt được Định giá Pha loãng Hoàn toàn (FDV) dao động từ hàng trăm triệu đến vài tỷ USD.

Báo cáo Nghiên cứu｜Tổng quan Dự án Mạng Shardeum & Phân tích Định giá SHM image 1

IV. Tokenomics

Tổng cung: 249,000,000 SHM
Cung lưu thông ban đầu: 140,000,000 SHM

Phân bổ Token:

Bán riêng tư (36.72%, ~91.44M SHM)
- Cliff: 3 tháng sau TGE
- Vesting: Phân bổ tuyến tính trong 2 năm
Đội ngũ (30.6%, ~76.2M SHM)
- Cliff: 3 tháng sau TGE

ecord-id-FNWGdn3NjovcDvxR5PalmbAmgDL">

Phân bổ: Tuyến tính trong 2 năm

Quỹ (22.44%, ~55.88M SHM)
- Mở khóa khi ra mắt mainnet
Hệ sinh thái & Airdrop (10.23%, ~25.48M SHM)
- Mở khóa khi ra mắt mainnet

Trường hợp sử dụng:

Staking: Người xác thực phải stake SHM để tham gia vào đồng thuận và nhận phần thưởng khối
Phí Gas: SHM là đồng tiền gốc cho phí giao dịch và tính toán
Khuyến khích: Sử dụng để thưởng cho các nhà vận hành nút và những người đóng góp cho hệ sinh thái

Cơ chế giảm phát:

100% phí gas bị đốt, không được phân phối—tạo ra giảm phát tự nhiên
Cổ phần của người xác thực bị cắt giảm cũng bị đốt, tăng sự khan hiếm dài hạn
Phần thưởng được phát hành động dựa trên nhu cầu mạng—giảm thiểu rủi ro lạm phát

V. Đội ngũ & Gây quỹ

Thành viên chủ chốt:

Srinivasan Parthasarathy – Đồng sáng lập & CTO Cựu Phó Chủ tịch Kỹ thuật tại DraftKings; chuyên gia kỳ cựu trong cơ sở hạ tầng blockchain, với kiến thức sâu rộng về hệ thống phân tán và thuật toán đồng thuận.

Đội ngũ rộng lớn hơn bao gồm các kỹ sư và nhà nghiên cứu từ công ty FAANG và các giao thức Web3 hàng đầu, với kinh nghiệm mạnh mẽ trong phát triển sản phẩm, bảo mật và hệ thống quy mô lớn.

Tóm tắt gây quỹ: Shardeum đã huy động được khoảng $31.8M qua ba vòng, được hỗ trợ bởi các quỹ VC Web3 hàng đầu và quỹ công nghệ:

Vòng hạt giống (Tháng 9 năm 2022)
1. Giá: $0.80 / SHM
2. ```html Đã huy động: $18.72M
Chiến lược Vòng (Tháng 6 2023)
1. Giá: $1.00 / SHM
2. Đã huy động: $7.20M
Vòng cầu nối (Tháng 12 2024)
1. Giá: $1.25 / SHM
2. Đã huy động: $5.88M

Bán riêng chiếm 36.72% tổng cung, với 3 tháng cliff + lịch trình vesting tuyến tính 2 năm.

VI. Yếu tố rủi ro

Khuyến khích Token so với Cân bằng giảm phát Shardeum sử dụng mô hình kết hợp phát hành token theo yêu cầu và đốt phí hoàn toàn. Nếu khối lượng giao dịch và doanh thu gas duy trì ở mức thấp trong thời gian dài, phần thưởng cho người xác thực có thể suy yếu—gây rủi ro cho an ninh mạng.
Thách thức hệ sinh thái nhà phát triển Mặc dù hoàn toàn tương thích với EVM, Shardeum vẫn phải cạnh tranh với các hệ sinh thái trưởng thành như Ethereum, BNB Chain và Polygon. Thu hút và giữ chân các nhà phát triển sẽ là chìa khóa để duy trì nhu cầu SHM lâu dài.

VII. Liên kết chính thức

Trang web: https://shardeum.org/
Twitter: https://x.com/shardeum
Telegram: https://telegram.me/shardeum

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.

PoolX: Khóa để nhận token mới.

APR lên đến 12%. Luôn hoạt động, luôn nhận airdrop.

Khóa ngay!

Bạn cũng có thể thích

Nhịp đập thị trường BTC: Tuần 50

Bitcoin đã phục hồi từ vùng giữa $80K và ổn định quanh mức $91K, tạo nên một tâm lý thận trọng nhưng tích cực sau đợt giảm giá tuần trước. Người mua đã hoạt động mạnh ở mức giá thấp, tuy nhiên niềm tin chung vẫn chưa đồng đều trên các tín hiệu on-chain, phái sinh và ETF.

Glassnode•2025/12/08 16:37

Fed có thể chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất theo hướng diều hâu trong tuần này, "cuộc chiến nội bộ" sẽ bắt đầu

Cuộc họp chính sách tiền tệ của Fed trong tuần này có thể là một “đợt cắt giảm lãi suất diều hâu” đầy tranh cãi. Theo cựu Phó Chủ tịch Fed, triển vọng kinh tế năm 2026 sắp được công bố có thể đáng chú ý hơn bản thân việc cắt giảm lãi suất.

Jin10•2025/12/08 15:56

Khám phá cách ZKsync tăng tốc độ bảo mật cho blockchain

Tóm tắt: ZKsync Lite sẽ ngừng hoạt động vào năm 2026 sau khi đã hoàn thành các mục tiêu đề ra. Đội ngũ ZKsync lên kế hoạch chuyển đổi có cấu trúc, đảm bảo an toàn tài sản. Trong tương lai, họ sẽ tập trung vào ZK Stack và Prividium để mở rộng ứng dụng.

Cointurk•2025/12/08 14:35