Nasdaq Đạt Đỉnh Mới, BTC Đang Được Tích Lũy | Cập Nhật Thương Mại Mỹ Với Trung Ấn EU

Tình hình thị trường

Phiên giao dịch thứ năm (26/06-US) kết thúc với sắc xanh trên cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ: Nasdaq tăng khoảng 1%, Dow Jones tăng tương đương, và SP 500 tăng 0.8%. Sau phiên, các hợp đồng tương lai (futures) cho thấy thị trường có thể tiếp tục đạt đỉnh mới trong phiên kế tiếp, đặc biệt với Nasdaq và SP 500. Dầu tăng nhẹ lên 65.4 USD/thùng. Vàng có điều chỉnh về 3328 USD/ounce.

Một số dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ vừa được công bố cho thấy bức tranh tăng trưởng đang yếu đi. Cụ thể, GDP quý 1 của Mỹ được điều chỉnh giảm xuống còn -0.5%, thấp hơn so với mức dự báo -0.2% và số liệu công bố trước đó vào ngày 19/5. Việc điều chỉnh giảm này cho thấy nền kinh tế Mỹ yếu hơn so với ước tính ban đầu, làm dấy lên lo ngại về đà tăng trưởng chậm lại trong bối cảnh lãi suất vẫn cao và tiêu dùng có dấu hiệu suy yếu.

Ở chiều ngược lại, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đạt 236,000, thấp hơn so với mức 246,000 của kỳ trước, cho thấy thị trường lao động vẫn tương đối ổn định trong ngắn hạn.

Bitcoin điều chỉnh nhẹ nhưng vẫn quanh 107,000 USD. Các altcoin lớn hầu hết vẫn giảm. Vốn hóa thị trường crypto là 3.4 nghìn tỷ USD.

Tỷ lệ BTC có lời khi giá BTC quanh mức này là 96.3%.

Thứ năm, các quỹ BTC spot ETF Hoa Kỳ cũng tiếp tục có dòng tiền vào nhưng giảm so với phiên trước đó. Tổng số tiền vào các quỹ là 226.7 triệu USD và phần lớn đến từ quỹ IBIT của BlackRock. Còn ETH spot ETF có dòng tiền rời khỏi 26.4 triệu USD.

Chúng ta có thể thấy, vừa qua, thị trường đã trải qua hàng loạt các thông tin xấu ảnh hưởng nhưng chứng khoán Hoa Kỳ vẫn đạt đỉnh mới. Trong bối cảnh này, thị trường tài chính vẫn liên tục chịu ảnh hưởng bởi nhiều “câu chuyện lớn”, từ chiến tranh thương mại, xung đột Trung Đông, cho đến những lo ngại như giá dầu có thể tăng lên,... 

Người đầu tư, đặc biệt là các cá nhân đã về hưu, không còn nguồn thu nhập mới nên dễ bị ảnh hưởng bởi tin tức tiêu cực và có thể đưa ra quyết định bán tài sản vì lo sợ, dẫn đến hậu quả tài chính lâu dài.

Khi có những thông tin này, Thuận luôn tự hỏi liệu nó có ảnh hưởng đến lập luận đầu tư của mình hay không. Nếu không, Thuận vẫn sẽ tuân theo chiến lược và nguyên tắc đầu tư của mình. Cho nên, luôn có những thời điểm mà thị trường bị chi phối bởi nỗi sợ, điều quan trọng là giữ vững nguyên tắc đầu tư dựa trên niềm tin dài hạn và hiểu rõ lý do tại sao mình đầu tư. Khi phóng rộng tầm nhìn, nhà đầu tư sẽ thấy rằng thị trường đã từng trải qua rất nhiều khủng hoảng tương tự và vượt qua được tất cả.

CEO BlackRock: Nợ công Hoa Kỳ tăng chóng mặt

Trong thư gửi cổ đông gần đây, Larry Fink – Giám đốc điều hành BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới – đã đưa ra cảnh báo nghiêm trọng về tình hình tài chính công của Hoa Kỳ. Ông cho biết kể từ năm 1989, nợ công của Mỹ đã tăng gấp ba lần tốc độ tăng trưởng GDP, cho thấy xu hướng chi tiêu vượt kiểm soát đang ngày càng trầm trọng hơn.

Riêng trong năm nay, tiền lãi vay của chính phủ Mỹ dự kiến sẽ vượt 952 tỷ USD – một con số đáng báo động, cao hơn cả ngân sách quốc phòng quốc gia. Fink dự báo rằng nếu xu hướng này tiếp tục, đến năm 2030, toàn bộ nguồn thu ngân sách sẽ bị chi tiêu bắt buộc và việc trả lãi vay nuốt trọn, khiến Hoa Kỳ rơi vào tình trạng thâm hụt ngân sách vĩnh viễn.

Ông cảnh báo rằng nếu không có những biện pháp kiểm soát hiệu quả, Mỹ sẽ dần đánh mất vị thế kinh tế toàn cầu, đặc biệt là vào tay các tài sản số như Bitcoin. Khi nợ công tăng cao, đi kèm là chi phí lãi vay và thâm hụt ngày càng lớn, nhưng giới chính trị lại không mặn mà với việc tăng thuế vì sợ mất lòng cử tri. Kết quả là vòng lặp quen thuộc tiếp diễn: in thêm tiền, phá giá đồng USD để tài trợ cho các khoản chi ngày một phình to. Đây là xu hướng đáng lo ngại và có thể khiến niềm tin vào đồng USD dần bị xói mòn, trong khi các tài sản phi tập trung như Bitcoin ngày càng được chú ý như một phương án thay thế.

Cập nhật thuế quan

Tổng thống Donald Trump cho biết Hoa Kỳ vừa ký kết một thỏa thuận thương mại mới với Trung Quốc, đồng thời úp mở khả năng về một thỏa thuận lớn sắp tới với Ấn Độ. Trong phát biểu của mình, ông nhấn mạnh: “Hôm qua chúng tôi vừa ký thỏa thuận với Trung Quốc. Đúng vậy, vừa ký xong với Trung Quốc.” Ông cũng cho rằng không phải quốc gia nào cũng cần đàm phán, bởi “với một số nước, chỉ cần gửi thư cảm ơn rồi áp thuế 25%, 35%, 45%. Làm vậy thì dễ hơn nhiều.” Tuy nhiên, ông tiết lộ rằng các cộng sự trong chính quyền đang theo đuổi nhiều thỏa thuận hơn và có thể sẽ sớm đạt được một thỏa thuận thương mại quy mô lớn với Ấn Độ, tương tự như những gì đã làm với Trung Quốc.

 

Ở chiều ngược lại, Chủ tịch Ủy ban Châu Âu Ursula von der Leyen xác nhận Liên minh châu Âu đã nhận được tài liệu cập nhật từ phía Hoa Kỳ và hiện đang trong quá trình phân tích để tiếp tục đàm phán thương mại. Bà cho biết đã thông tin đến các lãnh đạo EU về tiến trình đối thoại với Mỹ, đồng thời nhắc lại rằng bà và Tổng thống Trump từng có cuộc trao đổi tích cực tại Hội nghị G7 tại Canada, trong đó hai bên nhất trí sẽ nỗ lực để đạt được một thỏa thuận trước ngày 9/7. Tuy vậy, Chủ tịch Ủy ban Châu Âu cũng khẳng định EU sẵn sàng cho cả những kịch bản xấu nhất. Liên minh đã chuẩn bị danh sách các biện pháp đáp trả nhằm bảo vệ lợi ích châu Âu nếu đàm phán không thành công. Theo bà, tất cả phương án hiện vẫn đang được cân nhắc.

Bên cạnh đó, chính quyền Tổng thống Trump cũng đang đưa ra các lựa chọn liên quan đến thời hạn áp thuế nhập khẩu. Trước đó, ngày 9 tháng 4, ông Trump đã tạm hoãn trong 90 ngày việc áp thuế đối với các mặt hàng nhập khẩu có mức thuế vượt quá 10%, nhằm tạo điều kiện cho các quốc gia liên quan có thời gian đàm phán. Hạn chót cho thời gian gia hạn này sẽ kết thúc vào ngày 8 tháng 7. Theo phát ngôn viên Nhà Trắng Karoline Leavitt, Tổng thống có thể quyết định gia hạn thêm thời gian này, song cũng không loại trừ khả năng sẽ đơn phương áp dụng mức thuế mới nếu các thỏa thuận không đạt được. Leavitt nhấn mạnh: “Tổng thống có thể chọn một mức thuế đối ứng mà ông cho là có lợi cho nước Mỹ và người lao động Mỹ”.

Tóm tắt: Ripple vs SEC - Phán quyết của thẩm phán Torres 

Thẩm phán Analisa Torres đã bác bỏ đề nghị chung từ Ripple và SEC nhằm kết thúc vụ kiện.

Vì sao thẩm phán từ chối kháng cáo?

Thẩm phán Torres đang thể hiện một lập trường kiên quyết để bảo vệ tính toàn vẹn của hệ thống pháp lý và lợi ích công cộng. Bà nhấn mạnh: “Các bên không có quyền tự thỏa thuận để không bị ràng buộc bởi một phán quyết cuối cùng của tòa”.

Nói cách khác, dù cả hai bên có đồng ý âm thầm đảo ngược phán quyết đi nữa thì cũng không được, vì phán quyết của tòa là một hành động công khai, không phải hợp đồng riêng giữa hai bên. Quyết định của bà dựa trên quá trình xét xử đầy đủ chứng cứ và phục vụ lợi ích công chúng, đặc biệt là về quy định quản lý crypto tại Mỹ.

Bà nhấn mạnh Ripple và SEC chỉ có 2 con đường hoặc họ sẽ rút kháng cáo và chấp nhận phán quyết hiện tại, hoặc theo đúng quy trình kháng cáo.

Phán quyết ban đầu là gì?

Vào tháng 7/2023, thẩm phán Torres đã đưa ra một quyết định mang tính bước ngoặt:

Ripple vi phạm luật chứng khoán khi bán XRP trực tiếp cho nhà đầu tư tổ chức mà không đăng ký. Vì đây là một hợp đồng đầu tư có hứa hẹn.

Tuy nhiên, bà cũng tuyên bố rằng token XRP được giao dịch trên các sàn thứ cấp (như trên sàn crypto) không phải là chứng khoán, vì người mua không kỳ vọng lợi nhuận từ nỗ lực của Ripple. Điều này không đáp ứng tiêu chí “Howey Test” trong luật chứng khoán Mỹ.

Quyết định này được ca ngợi vì là một trong những phán quyết đầu tiên phân biệt rõ giữa các hình thức giao dịch crypto, tạo tiền lệ quan trọng cho ngành.

Tại sao điều này quan trọng?

Ripple vẫn phải chịu án phạt và bị ràng buộc bởi các quy định từ tòa. Điều này có nghĩa là việc bán XRP trực tiếp cho các tổ chức bị xem là một hợp đồng đầu tư, vì người mua đưa tiền trực tiếp cho Ripple với kỳ vọng Ripple sẽ làm cho token XRP tăng giá, khác với việc mua trên sàn, nơi người bán có thể là bất kỳ ai.

Phán quyết này vẫn là một tiêu chuẩn pháp lý quan trọng trong việc xác định khi nào crypto bị xem là chứng khoán.

Thẩm phán Torres đang bảo vệ pháp luật, ngăn không cho các công ty lớn âm thầm đảo ngược lịch sử thông qua thỏa thuận riêng, đặc biệt là trong các vụ việc gây tiếng vang và có khả năng tạo tiền lệ pháp lý.

Tiến triển về pháp lý crypto tại Hoa Kỳ

Mới đây, David Sacks, cố vấn Crypto của Nhà Trắng, cảm ơn Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Tim Scott và Chủ tịch Tiểu ban Tài sản số Cynthia Lummis vì đã công bố kế hoạch rõ ràng cho dự luật quản lý thị trường crypto toàn diện, bao gồm:

• Dự luật về hạ tầng crypto (CLARITY) sẽ được giới thiệu trước kỳ nghỉ tháng 8

• Thảo luận chi tiết diễn ra vào tuần đầu tháng 9

• Hoàn tất toàn bộ tiến trình vào cuối tháng 9

Ông cũng đề cập thêm rằng, “Tổng thống Trump ủng hộ dự luật CLARITY về cấu trúc thị trường và GENIUS về stablecoin”. 

Bên cạnh đó, Bo Hines, cố vấn Nhà Trắng, mới đây xác nhận rằng chính phủ Mỹ đang bắt đầu xây dựng hạ tầng cần thiết cho một kho dự trữ Bitcoin quốc gia. Ông cho biết hiện đã có nhiều cơ quan chính phủ nắm giữ Bitcoin theo các hình thức khác nhau và giờ là thời điểm thích hợp để tiến tới việc thiết lập một hệ thống dự trữ chính thức, có tổ chức.

Dù kế hoạch này chưa bắt buộc phải công khai, Hines cho biết Mỹ có thể lựa chọn chia sẻ thông tin vào một thời điểm phù hợp trong tương lai. Ông nhấn mạnh rằng chính quyền luôn coi Bitcoin là “vàng kỹ thuật số” và điều tốt nhất cho nước Mỹ là sở hữu càng nhiều Bitcoin càng tốt. Việc xây dựng kho dự trữ này, theo ông, cần được thực hiện theo cách trung lập về ngân sách, không tạo thêm gánh nặng chi phí cho người dân. Hiện đã có nhiều sáng kiến sáng tạo đang được cân nhắc nhằm hiện thực hóa mục tiêu này một cách hiệu quả và bền vững.

Các thông tin khác:

• Bakkt Holdings Inc. nộp cập nhật chính sách đầu tư, cho biết công ty có thể mua tới 1 tỷ USD Bitcoin.

• Galaxy Digital vừa huy động thành công 175 triệu USD cho quỹ đầu tư mạo hiểm đầu tiên sử dụng vốn bên ngoài, vượt mục tiêu 150 triệu USD. Quỹ tập trung vào các lĩnh vực như stablecoin, token hóa tài sản, thanh toán và hạ tầng phần mềm. Galaxy đã giải ngân 50 triệu USD vào các dự án như Monad và Ethena. Dù lỗ 295 triệu USD trong quý 1/2025, công ty vẫn duy trì vị thế vững chắc khi niêm yết trên Nasdaq và đang quản lý 7 tỷ USD tài sản.

• Metaplanet hiện đã vượt qua Tesla, trở thành công ty niêm yết trên sàn chứng khoán sở hữu nhiều BTC thứ 7 trên thế giới. Đến 24/6/2025, Metaplanet đã tất toán trước hạn ba đợt trái phiếu trị giá 281 triệu USD nhờ huy động 500 triệu USD từ việc phát hành thêm cổ phiếu, dù khiến cổ phiếu bị pha loãng 9%. Số vốn huy động dùng để xóa phần lớn nợ, củng cố bảng cân đối kế toán. Dù bị pha loãng, cổ phiếu Metaplanet vẫn tăng 368% từ đầu năm, cho thấy thị trường ủng hộ chiến lược dài hạn. Sau khi xóa nợ, công ty tiếp tục mua thêm Bitcoin, nâng lượng nắm giữ lên khoảng 20% tổng tài sản và có thể lặp lại chiến lược này.

• Hong Kong vừa công bố khung pháp lý "LEAP" nhằm thúc đẩy phát triển tài sản số. Từ 1/8, stablecoin sẽ được cấp phép chính thức; các cơ quan như SFC, FSTB và HKMA sẽ phối hợp quản lý sàn, ví và điều chỉnh luật để hỗ trợ mã hóa tài sản như bất động sản và trái phiếu. Chính phủ cũng cho phép giao dịch công khai trái phiếu và ETF mã hóa với ưu đãi thuế, mở rộng ứng dụng sang vàng và năng lượng tái tạo, đồng thời hỗ trợ startup blockchain qua quỹ Cyberport. Luật stablecoin đã được thông qua, và chuẩn bị có khung cho giao dịch phái sinh crypto.

• Cổ phiếu của Guotai Junan đã tăng gần 200% trong hai ngày qua, khi trở thành công ty Trung Quốc đại lục đầu tiên được cho phép cung cấp dịch vụ giao dịch crypto từ SFC Hồng Kông.