CEO Circle: Ba lần đặt cược thành công vào đúng xu hướng, xây dựng nên đế chế trị giá 40 tỷ đô la

Tựa gốc: Jeremy Allaire: Nhà tiên tri của Giao thức

Tác giả gốc: Thejaswini M A, Token Dispatch

Người dịch gốc: Saoirse, Foresight News

"Chúng ta đang ở giai đoạn đầu của một công nghệ đột phá có tiềm năng biến đổi thế giới một cách mạnh mẽ như internet đã từng làm."

Jeremy Allaire đã dự đoán chính xác tương lai ba lần. Lần đầu tiên là vào năm 1990, khi hầu hết mọi người chưa từng nghe đến từ "internet". Ông đã nhìn thấy tiềm năng biến đổi của World Wide Web. Nhận thức này đã dẫn đến việc tạo ra phần mềm ColdFusion, giúp ông kiếm được hàng triệu đô la.

Lần thứ hai là vào năm 2002, khi ông dự đoán rằng bất kỳ ai cũng có thể phân phối nội dung video trên toàn cầu mà không cần đến mạng lưới truyền hình. Tầm nhìn này đã dẫn đến việc tạo ra Brightcove, giúp ông kiếm được hàng trăm triệu đô la.

Lần thứ ba là vào năm 2013, khi ông nhận ra rằng tiền điện tử có thể trở thành nền tảng của một hệ thống tài chính hoàn toàn mới. Cú đánh cược này có thể thay đổi mãi mãi cách thức hoạt động của tiền tệ.

Ở tuổi 54, Allaire đã dành ba thập kỷ để xây dựng cơ sở hạ tầng vô hình hỗ trợ thế giới kỹ thuật số. Đồng tiền ổn định USDC do ông sáng lập xử lý hàng nghìn tỷ đô la giao dịch hàng năm và đã trở thành cầu nối giữa tài chính truyền thống và nền kinh tế tiền điện tử.

Nhưng đối với một người đã theo đuổi sự nghiệp nhìn thấy những điều người khác chưa thấy, động lực xây dựng tương lai của Allaire chưa bao giờ dừng lại.

Thập kỷ Internet thức tỉnh

Năm 1990, trong phòng ký túc xá của trường Cao đẳng Macalester ở Minnesota, bạn cùng phòng của Jeremy Allaire đã làm một điều gần như không thể tin được. Làm việc tại bộ phận dịch vụ máy tính của trường, anh ấy đã kết nối được phòng ký túc xá của mình với Internet. Vào thời điểm mà hầu hết mọi người đều nghĩ "web" chỉ là mạng nhện, Allaire đã gần như nhìn thấy tương lai. Khoảnh khắc anh ấy đăng nhập lần đầu tiên, mọi thứ đã thay đổi. "Điều này sẽ thay đổi thế giới", anh ấy tuyên bố, và đó không chỉ là lời nói đùa của một sinh viên đại học bình thường. Đến khi anh ấy tốt nghiệp năm 1993, Internet đã trở thành "niềm đam mê chính" của anh ấy.

Hãy xem xét bối cảnh lịch sử: Khi Allaire phát hiện ra Internet, Netscape thậm chí còn chưa ra đời, Yahoo thậm chí còn chưa được thành lập, và thuật ngữ "không gian mạng" hầu như chưa được biết đến. Ông đã dự đoán được chương tiếp theo của nền văn minh nhân loại.

Nhưng nền tảng cho khoảnh khắc này đã được đặt nền móng từ nhiều năm trước đó.

Năm 1984, tại phòng khách nhà Allaire ở Winona, Minnesota.

Jeremy, mười ba tuổi, đến gặp cha mẹ với một yêu cầu đơn giản: vay 5.000 đô la để khởi nghiệp kinh doanh thẻ bóng chày. Cha anh, Jim, một nhà tâm lý học, và mẹ anh, Barb, một biên tập viên báo, hiểu biết về con người và thông tin, nhưng họ bối rối trước ý tưởng một thiếu niên kiếm được bộn tiền bằng cách bán lại bìa cứng.

Trong khi những đứa trẻ khác sưu tầm thẻ bài cho vui, Jeremy lại có một cách tiếp cận khác: anh nhìn thấy sự thiếu hiệu quả của thị trường, xu hướng giá cả và cơ hội mua vào giá thấp và bán ra giá cao.

Cuối cùng, anh đã tăng gấp đôi khoản đầu tư của mình.

Năm 1993, vừa mới ra trường, tất cả những gì anh nghĩ đến là internet.

Jeremy phải đối mặt với một vấn đề: hầu như không ai hiểu anh đang nói về điều gì. Internet ư? Hầu hết các doanh nghiệp chưa từng nghe đến nó. Vì vậy, anh đã làm điều hợp lý - thành lập công ty riêng.

Global Internet Horizons ra đời, cung cấp dịch vụ tư vấn cho các nhà xuất bản truyền thông đang cố gắng tìm hiểu "mạng lưới" bí ẩn này. Nhưng tư vấn không thay đổi thế giới.

Năm 1995, Jeremy và anh trai J.J. đã có một cuộc trò chuyện có thể khiến họ trở nên giàu có hoặc nghèo túng.

Họ đã sử dụng số tiền tiết kiệm 18.000 đô la của J.J. - gần như là tất cả những gì họ có - để thành lập Allaire Corporation. Hai anh em đã làm việc cùng nhau một cách hoàn hảo: J.J. xử lý các khía cạnh kỹ thuật của lập trình, trong khi Jeremy tập trung vào nhu cầu thị trường. Đó là năm 1995, trước khi Netscape chiếm lĩnh thị trường trình duyệt và các doanh nghiệp nhận ra tiềm năng của web. Sự ra mắt của ColdFusion đã thay đổi mọi thứ gần như chỉ sau một đêm. Phần mềm này đã biến các trang web tĩnh thành các ứng dụng tương tác có thể kết nối với cơ sở dữ liệu, quản lý tài khoản người dùng và xử lý giao dịch. Đột nhiên, các công ty như MySpace, Target, Toys "R" Us, Lockheed Martin, Boeing và Intel có thể tạo ra các trang web động mà không cần thuê hàng loạt lập trình viên. Phần mềm này đã trở thành nền tảng của thương mại điện tử, xương sống của quản lý nội dung và là động lực thúc đẩy sự bùng nổ của dot-com.

@adobecoldfusion

Khởi nghiệp với một đội ngũ 12 người ở Minnesota, họ nhanh chóng có lãi.

Nhận thấy web đang phát triển nhanh hơn dự kiến, họ đã hợp tác với Polaris Ventures ở Boston và huy động được vòng gọi vốn đầu tiên: 2,5 triệu đô la.

Khi họ cố gắng chuyển đến Thung lũng Silicon, chủ nhà đã từ chối vì họ "quá nhỏ", vì vậy họ đã chuyển đến Boston. Sự từ chối này có thể đã cứu họ. Cộng đồng công nghệ Boston đã mang đến cho họ nguồn lực và tài năng mà không bị ảnh hưởng bởi văn hóa ích kỷ của Thung lũng Silicon.

Doanh thu hàng năm tăng vọt từ hơn 1 triệu đô la năm 1996 lên khoảng 120 triệu đô la năm 2000. Công ty đã phát triển lên hơn 700 nhân viên, với các văn phòng trên khắp Bắc Mỹ, Châu Âu, Châu Á và Úc. Vào tháng 1 năm 1999, họ đã niêm yết trên NASDAQ, một trong những câu chuyện thành công ban đầu của phần mềm web chứng minh rằng internet không chỉ là sự cường điệu.

Vào tháng 3 năm 2001, cuộc gọi điện thoại thử thách mọi thứ đã đến.

Macromedia muốn mua lại Allaire Corporation và đã trả 360 triệu đô la.

Jeremy, 29 tuổi, sắp trở nên rất giàu có.

Anh ấy đã đồng ý. Jeremy và J.J. đã bán Allaire Corporation cho Macromedia, với Jeremy trở thành Giám đốc Công nghệ của gã khổng lồ truyền thông này và J.J. rút lui khỏi thế giới công nghệ để theo đuổi những sở thích khác.

Cuộc cách mạng video

Năm 2002, với tư cách là Giám đốc Công nghệ (CTO) của Macromedia, Jeremy bước vào phòng họp với một ý tưởng có thể khiến các sếp của anh bối rối. Anh hiểu tầm quan trọng của dữ liệu trước mắt: Công nghệ Flash của Macromedia, công nghệ hoạt hình, video và trò chơi hỗ trợ đa phương tiện internet thời kỳ đầu, đã được cài đặt trên 98% máy tính trên thế giới, và băng thông rộng đang trở nên phổ biến. Mọi thứ đã sẵn sàng, chỉ cần thời điểm thích hợp. Anh đề xuất Dự án Vista: một hệ thống quay, tải lên và xuất bản video dựa trên trình duyệt cho phép bất kỳ ai cũng có thể trở thành người phát trực tiếp và tiếp cận khán giả toàn cầu.

Hãy tưởng tượng YouTube, nhưng nhiều năm trước khi Google biết đến ý tưởng về một nền tảng video.

Các giám đốc điều hành Macromedia đã lắng nghe một cách lịch sự, rồi sau đó bác bỏ dự án.

Jeremy chứng kiến công ty của mình đánh mất mục tiêu trong tương lai của truyền thông. Công ty đã mang đến cho thế giới Flash, công nghệ cốt lõi cho đa phương tiện internet thời kỳ đầu, vừa từ chối tham gia vào video trực tuyến, do đó bỏ lỡ một thành phần quan trọng của web.

Vào tháng 2 năm 2003, Jeremy từ chức khỏi Macromedia.

Các đồng nghiệp của ông nghĩ rằng ông bị điên. Là Giám đốc Công nghệ (CTO) của một công ty công nghệ lớn, với mức lương hậu hĩnh và chịu trách nhiệm cho những sản phẩm quan trọng, tại sao anh lại từ bỏ tất cả?

Bởi vì anh nhìn thấy tương lai, còn Macromedia thì không hề có ý định xây dựng nó.

Jeremy gia nhập General Catalyst với tư cách là Doanh nhân Nội trú. Trong một năm, anh nghiên cứu thị trường, quan sát các yếu tố để chuẩn bị cho một thách thức đối với toàn bộ ngành công nghiệp truyền hình. Anh chỉ đơn giản là chờ đợi thời điểm hoàn hảo. Năm 2004, anh đồng sáng lập Brightcove với tầm nhìn "tạo ra một môi trường cho các nhà sáng tạo video độc lập cung cấp nội dung trực tiếp đến người tiêu dùng, bỏ qua các kênh và mạng lưới truyền hình truyền thống". So với công ty đầu tiên của mình, chiến lược của Jeremy đã thay đổi: thay vì tự thân vận động bằng vốn vay, anh quyết định "thu hút vốn đầu tư mạo hiểm ngay lập tức và mở rộng quy mô nhanh chóng". Thách thức ngành công nghiệp truyền hình đòi hỏi nguồn vốn lớn và sự hợp tác với các nhà sản xuất nội dung lớn. Sứ mệnh của công ty phản ánh sự hiểu biết sâu sắc của Jeremy về sức mạnh dân chủ hóa của công nghệ internet. Ông đã chứng minh được điều đó: những nhà sáng tạo nội dung không đủ khả năng chi trả cho các mạng lưới truyền hình bỗng nhiên có các kênh phân phối toàn cầu, và các nhà làm phim độc lập có thể tiếp cận khán giả mà không cần phải van xin các ông trùm truyền thông.

Năm 2012, Brightcove lên sàn chứng khoán với mức định giá 290 triệu đô la, trong đó Jeremy nắm giữ 7,1% cổ phần.

Ông đã xây dựng thành công một thị trường cho phép hàng nghìn nhà sáng tạo tiếp cận khán giả toàn cầu mà không cần phải van xin các mạng lưới truyền hình, hãng phim hay giám đốc điều hành truyền thông. Nhưng khi Brightcove chinh phục thị trường video trực tuyến, ông đã từ chức CEO vào năm 2013 để trở thành chủ tịch.

Tại sao lại phải rời đi khi mọi thứ đang diễn ra tốt đẹp? Đây là lần thứ hai ông làm vậy. Nhưng Jeremy đã đặt mục tiêu cho bước ngoặt tiếp theo.

Cách mạng Tiền tệ

Năm 2013, Jeremy Allaire lại nhìn chằm chằm vào màn hình máy tính, giống như anh đã từng làm trong ký túc xá ở Minnesota 23 năm trước.

Lần này, anh đang nghiên cứu một thứ gọi là Bitcoin.

Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã khiến anh đặt câu hỏi về mọi thứ liên quan đến ngân hàng truyền thống. Với việc Lehman Brothers phá sản, Bear Stearns biến mất, và hệ thống tài chính toàn cầu bên bờ vực sụp đổ, Jeremy tự hỏi liệu có cách nào tốt hơn không.

Khi lần đầu tiên tiếp xúc với Bitcoin, cảm giác đó thật quen thuộc, gần như déjà vu. "Tôi cũng có cảm giác tương tự về tiền kỹ thuật số, và đặc biệt là Bitcoin", anh nói với tạp chí Fortune. "Chúng ta đang ở giai đoạn đầu của một công nghệ đột phá có tiềm năng biến đổi thế giới theo cách mà Internet đã làm." Anh đã nhìn thấy cái mà anh gọi là "một hệ thống tiền tệ phổ quát, giống như HTTP là nền tảng cho việc truyền tải thông tin trên Internet." Vào tháng 10 năm 2013, Jeremy đồng sáng lập Circle với Sean Neville. Tầm nhìn của họ là góp phần xây dựng đồng tiền toàn cầu đầu tiên trên thế giới, được xây dựng trên internet và dựa trên các nền tảng và tiêu chuẩn mở như Bitcoin. Accel Partners và các nhà đầu tư mạo hiểm nổi tiếng khác ngay lập tức tham gia. Mọi người đều cảm thấy rằng đây không chỉ là một cải tiến gia tăng cho các dịch vụ tài chính hiện có. Jeremy muốn tạo ra một loại tiền tệ có thể lập trình được, có thể thanh toán gần như ngay lập tức và chỉ bằng một phần nhỏ chi phí so với chuyển khoản điện tử truyền thống. Họ không cố gắng cải thiện các dịch vụ tài chính hiện có mà là tạo ra một danh mục hoàn toàn mới, một danh mục có thể hoạt động trên toàn cầu mà không cần dựa vào các mối quan hệ ngân hàng đại lý khiến việc chuyển tiền quốc tế trở nên chậm chạp và tốn kém.

Nhưng những nỗ lực ban đầu của Circle trong việc tạo ra một ứng dụng Bitcoin và nền tảng giao dịch hướng đến người tiêu dùng đã không mấy thành công. Bước đột phá chỉ đến khi Jeremy nhận ra vấn đề không nằm ở công nghệ, mà là sự biến động.

Sự ra đời của USDC vào năm 2018

Thông qua Centre Consortium và hợp tác với Coinbase, Circle đã ra mắt USD Coin (USDC). Đây là một đồng tiền ổn định được hỗ trợ bởi dự trữ đô la Mỹ thực tế, với mỗi token USDC có giá trị chính xác là 1 đô la.

Giờ đây, các doanh nghiệp có thể tận hưởng những lợi ích của tiền điện tử—chuyển khoản toàn cầu tức thì, khả dụng 24/7 và hợp đồng thông minh có thể lập trình—mà không phải chịu những biến động giá mạnh của Bitcoin.

Con đường pháp lý mà Jeremy lựa chọn đầy rẫy rủi ro. Không giống như nhiều công ty tiền điện tử hoạt động trong vùng xám, Circle đã làm việc trực tiếp với các cơ quan quản lý tài chính để đảm bảo USDC đáp ứng các tiêu chuẩn cao nhất về tính minh bạch và tuân thủ. Quyết định này đôi khi khiến Circle gặp bất lợi cạnh tranh: các nhà phát hành stablecoin khác, ít quan tâm đến việc tuân thủ, đã hành động nhanh hơn. Nhưng Jeremy đã chơi một ván bài dài hơi. Đến năm 2025, USDC đã trở thành stablecoin lớn thứ hai xét theo vốn hóa thị trường, với hơn 64 tỷ đô la lưu hành. Các doanh nghiệp sử dụng nó cho thanh toán quốc tế, các nhà phát triển xây dựng các ứng dụng tài chính trên nền tảng này và các cá nhân sử dụng nó để chuyển tiền tức thì qua biên giới. @usdc Thành công của Jeremy đạt được nhờ vượt qua những gì mà các nhà quan sát trong ngành gọi là "những thách thức phân phối gần như bất khả thi". Không giống như Tether, vốn được áp dụng rộng rãi thông qua quan hệ đối tác ban đầu với các sàn giao dịch tiền điện tử châu Á, Circle phải xây dựng một mạng lưới phân phối từ đầu.

Phản ứng của Circle là một quan hệ đối tác chiến lược với Coinbase: Circle trả 50% thu nhập lãi ròng của mình cho Coinbase để đổi lấy quyền phân phối trên mạng lưới của mình.

Có tốn kém không? Có. Có hiệu quả không? Chắc chắn rồi.

USDC đã trở thành lựa chọn thay thế chính cho Tether tại các thị trường phương Tây.

Bài kiểm tra khủng hoảng

Ngày 10 tháng 3 năm 2023, Dubai. Đáng lẽ ra là vào cuối tuần sinh nhật lần thứ 13 của con trai Jeremy.

Lúc 2 giờ sáng giờ địa phương, điện thoại bắt đầu đổ chuông.

Ngân hàng Silicon Valley, nơi Circle nắm giữ 3,3 tỷ đô la dự trữ USDC, đang phải đối mặt với nguy cơ sụp đổ.

Chỉ trong vài giờ, USDC mất giá, giảm mạnh xuống còn 0,87 đô la. Các nhà giao dịch hoảng loạn, vì dường như đồng tiền ổn định mà Jeremy đã mất năm năm xây dựng có thể trở nên gần như vô giá trị chỉ sau một đêm.

Jeremy đã lập một phòng chiến tranh ảo trên Google Meet, làm việc với nhóm Bờ Đông của mình qua sự chênh lệch múi giờ tám tiếng. Bữa tiệc sinh nhật của con trai anh đã bị lãng quên; mục tiêu là bảo vệ tiền của hàng triệu người tin tưởng Circle.

Lựa chọn A: Chuyển tiền ngay lập tức sang một ngân hàng khác.

Lựa chọn B: Dựa vào bảo hiểm tiền gửi của Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) để bù đắp mọi tổn thất.

Lựa chọn C: Đàm phán với một công ty sẵn sàng mua lại tài sản của Circle tại Ngân hàng Silicon Valley với giá chiết khấu.

Trước sự theo dõi của toàn bộ thế giới tiền điện tử, Jeremy đã đưa ra cam kết cá nhân: Circle sẽ "bù đắp toàn bộ khoản thiếu hụt" nếu tiền gửi tại Ngân hàng Silicon Valley không thể thu hồi được.

Cuộc khủng hoảng đã thử thách tất cả những nền tảng mà Jeremy đã xây dựng danh tiếng của mình: tính minh bạch, trách nhiệm giải trình và quyết tâm làm điều đúng đắn khi thời thế khó khăn.

Circle đã đăng một bài đăng trên blog chi tiết giải thích những gì đã xảy ra và các bước họ đang thực hiện để bảo vệ tài sản của khách hàng.

Ba ngày sau, các cơ quan quản lý liên bang đã bảo lãnh cho các khoản tiền gửi tại Ngân hàng Silicon Valley. USDC đã khôi phục lại tỷ giá neo vào đồng đô la Mỹ và cuộc khủng hoảng đã kết thúc. Jeremy đã chứng minh rằng Circle có thể chịu được những cú sốc bên ngoài nghiêm trọng trong khi vẫn duy trì được niềm tin của khách hàng. Cách tiếp cận hợp tác với các cơ quan quản lý thay vì đối đầu với họ của ông đã mang lại thành quả vào đúng thời điểm quan trọng nhất. Trong suốt quá trình phát triển của Circle, Jeremy đã tự định vị mình là người ủng hộ nổi bật nhất trong lĩnh vực tiền điện tử cho một khuôn khổ quản lý rõ ràng. Nhiều doanh nhân tiền điện tử không đồng tình, họ thích quy định tối thiểu. Nhưng Jeremy đã làm chứng trước Quốc hội, tham gia vào các nhóm làm việc về quy định và làm việc với các nhà hoạch định chính sách toàn cầu để định hình khuôn khổ quản lý cho tiền điện tử. Năm 2024, Circle trở thành đơn vị phát hành stablecoin toàn cầu lớn đầu tiên tuân thủ Chỉ thị về Thị trường Tài sản Tiền điện tử của EU. Chiến lược này đã hiệu quả. Sau đó, Jeremy quyết định đưa Circle lên sàn.

Con đường lên sàn không hề bằng phẳng. Nỗ lực đầu tiên nhằm sáp nhập SPAC vào năm 2021 đã không nhận được sự chấp thuận của SEC. Tuy nhiên, Jeremy vẫn kiên trì.

Vào tháng 7 năm 2025, Circle đã niêm yết thành công trên Sàn giao dịch chứng khoán New York.

Các tài liệu IPO cho thấy một công ty có doanh thu đáng kể, tuân thủ quy định rõ ràng và quy mô kinh doanh lớn. Định giá IPO của Circle vượt quá 4,6 tỷ đô la. Khoản đầu tư dài cả thập kỷ của Jeremy vào stablecoin đã mang lại thành quả ngoạn mục.

Ngày nay, Circle được giao dịch dưới mã chứng khoán CRCL, với vốn hóa thị trường vượt quá 40 tỷ đô la. Kể từ đợt IPO vào tháng 7, giá cổ phiếu đã tăng hơn 430%, trở thành một trong những lần ra mắt thị trường đại chúng thành công nhất trong lịch sử tiền điện tử. Jeremy tin rằng stablecoin đang tiến gần đến "khoảnh khắc iPhone": thời điểm công nghệ trở nên thiết thực và dễ sử dụng, dẫn đến việc áp dụng rộng rãi. Khoảnh khắc Thiên tài Vào ngày 18 tháng 7 năm 2025, Tổng thống Donald Trump đã ký một dự luật minh chứng cho những nỗ lực kéo dài hàng thập kỷ của Jeremy Allaire. Đạo luật GENIUS đã trở thành dự luật quản lý stablecoin toàn diện đầu tiên tại Hoa Kỳ. Cam kết tuân thủ của Jeremy đã đưa USDC vào một vị thế lý tưởng. Đạo luật GENIUS đạt được ba điều mà Jeremy đã ủng hộ trong nhiều năm: Thứ nhất, nó xác nhận rằng stablecoin không phải là chứng khoán, loại bỏ sự bất ổn về mặt quy định đã gây khó khăn cho ngành. Thứ hai, nó yêu cầu stablecoin phải được hỗ trợ hoàn toàn bởi các tài sản an toàn như trái phiếu chính phủ, giải quyết vấn đề minh bạch dự trữ. Thứ ba, nó đặt các nhà phát hành stablecoin vào cùng một khuôn khổ tuân thủ như các ngân hàng truyền thống. Jeremy đã dành nhiều năm xây dựng cơ sở hạ tầng, và giờ đây các chính phủ đang chật vật thích nghi với một thế giới mà tiền tệ lập trình là điều tất yếu. Nhà tiên phong đã nhìn thấy tiềm năng của web vào năm 1990, dự đoán sự dân chủ hóa video vào năm 2002 và nhận ra cuộc cách mạng tiền điện tử vào năm 2013 vừa chứng kiến dự đoán thứ ba của mình định nghĩa lại chính đồng tiền. Trong một ngành công nghiệp bị ám ảnh bởi câu nói "hành động nhanh và phá vỡ mọi thứ", ông chứng minh rằng những thay đổi mang tính đột phá nhất thường đến từ sự kiên nhẫn, bền bỉ và trí tuệ để nhìn ra những gì người khác bỏ qua.

Ba dự đoán, ba ngành công nghiệp có tác động sâu sắc. Nếu thành tích của ông là một minh chứng, thì những thay đổi quan trọng hơn nữa đang ở phía trước.

Liên kết gốc