Theo một báo cáo từ JPMorgan, lĩnh vực token hóa RWA đang hoạt động kém hơn mong đợi. Tổng vốn hóa thị trường của nó là 25 tỷ USD, tương đương với dòng tiền vào hàng tuần của các quỹ ETF tại Mỹ.
Hơn nữa, phần lớn đầu tư hiện tại đến từ các công ty gốc tiền điện tử. Các tổ chức tài chính truyền thống không tham gia xu hướng này, và có thể sự quan tâm của họ đang giảm dần.
Token hóa RWA có đang thất bại?
Token hóa RWA thường được coi là một trong những lĩnh vực thị trường hứa hẹn nhất trong tiền điện tử, thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong khi chịu đựng được suy thoái kinh tế rộng lớn hơn .
Các công ty VC tiền điện tử rất quan tâm , và các chính phủ lớn đang khám phá ứng dụng của chúng . Nhưng nếu sự cường điệu này bị thổi phồng quá mức thì sao? Một báo cáo táo bạo từ JPMorgan đã đưa ra tuyên bố này:
“Tổng cơ sở tài sản được token hóa vẫn còn khá không đáng kể. Bức tranh khá thất vọng về token hóa này phản ánh việc các nhà đầu tư truyền thống chưa thấy cần thiết cho nó cho đến nay. Cũng chưa có bằng chứng nào cho thấy các ngân hàng hoặc khách hàng chuyển từ tiền gửi ngân hàng truyền thống sang tiền gửi ngân hàng được token hóa trên blockchain,” Nikolaos Panigirtzoglou, một chiến lược gia của JPMorgan, tuyên bố.
Các nhà nghiên cứu của JPMorgan thường xuyên khảo sát các khu vực nhạy cảm trong thị trường tiền điện tử . Công ty đã đầu tư mạnh vào token hóa RWA , vì vậy hợp lý khi họ muốn đánh giá tác động thị trường .
Thật không may, kết luận của JPMorgan khá ảm đạm.
Đầu tư tiền điện tử bất chấp sự tham gia giảm dần
Thẳng thắn mà nói, hầu hết các khoản đầu tư vào token hóa RWA đến từ ngành công nghiệp tiền điện tử. Các tổ chức tài chính truyền thống đã thử nghiệm với thị trường, nhưng dường như họ đang mất dần sự quan tâm.
Ví dụ, quỹ BUIDL của BlackRock đã mất 0.6 tỷ USD tổng tài sản từ tháng 05 đến tháng 08.
Tổng vốn hóa thị trường của lĩnh vực này là 25 tỷ USD, trong đó 15 tỷ USD là tín dụng tư nhân được token hóa do rất ít công ty nắm giữ. Như Eric Balchunas, một nhà phân tích ETF nổi tiếng, đã lưu ý , toàn bộ thị trường token hóa RWA tương đương với dòng tiền vào trung bình hàng tuần của các quỹ ETF tại Mỹ:
“Mặc dù tôi lạc quan về BTC/crypto ETFs (và stablecoins), tôi không hoàn toàn tin tưởng vào token hóa hoàn toàn. ETFs quá mạnh mẽ, giá trị mang lại quá tốt. Token hóa đã tồn tại trong một THẬP KỶ… và chưa thể đánh bại ETFs. Nếu Phố Wall tin rằng RWAs được token hóa là điều lớn tiếp theo, chúng ta sẽ không thấy các đợt ra mắt ETF kỷ lục năm này qua năm khác!” Eric Balchunas tuyên bố .
Balchunas đã nhân cơ hội này để tranh luận rằng token hóa RWA có thể đã qua thời kỳ đỉnh cao. Theo quan điểm của ông, nó có thể đang tiến gần đến hồi kết.
Nếu những tuyên bố này là đúng, có thể có tác động lớn đến thị trường. Rốt cuộc, SEC đang lên kế hoạch đưa thị trường vốn Mỹ lên blockchain. Liệu dữ liệu thị trường này có thể làm gián đoạn những kế hoạch này không?
Công bằng mà nói, những khẳng định này có thể sai hoặc gây hiểu lầm. Báo cáo này sẽ có tác động lớn hơn nếu các tổ chức tài chính truyền thống khác xác nhận các tuyên bố của JPMorgan về token hóa RWA. Tuy nhiên, ngành công nghiệp tiền điện tử nên nhận thức rằng đầu tư RWA của các tổ chức có thể giảm thêm nữa.
