Vitalik Buterin ủng hộ các công ty mua dự trữ Ethereum nhưng cảnh báo nguy cơ dùng “đòn bẩy quá mức”

Vitalik Buterin tỏ ra ủng hộ nhưng cảnh báo nguy cơ “đòn bẩy quá mức” khi các công ty kho bạc tiền số đẩy mạnh nắm giữ Ethereum.

Đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, mới đây đã bày tỏ sự ủng hộ đối với làn sóng các công ty kho bạc (treasury companies) niêm yết công khai mua và nắm giữ Ether (ETH), nhưng đồng thời cảnh báo rằng xu hướng này có thể biến thành một “trò chơi đòn bẩy quá mức” nếu không được quản lý cẩn trọng.

Trong cuộc trò chuyện trên podcast Bankless phát hành hôm thứ Năm, Buterin cho rằng việc ngày càng nhiều doanh nghiệp niêm yết công khai tham gia mua ETH mang lại giá trị lớn vì giúp đồng tiền số này tiếp cận được với nhóm nhà đầu tư đa dạng hơn. Ông nhấn mạnh:

“Rõ ràng đang có những giá trị thực sự được tạo ra. Việc các công ty chọn mua cổ phần tại doanh nghiệp kho bạc ETH thay vì trực tiếp nắm giữ token giúp họ có thêm lựa chọn phù hợp với điều kiện tài chính khác nhau.”

Các công ty kho bạc tiền số bùng nổ trên Phố Wall

Trong vài năm gần đây, mô hình crypto treasury trở thành xu hướng nóng, huy động hàng tỷ USD để mua và nắm giữ lượng lớn tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin (BTC) và Ether (ETH).

Theo dữ liệu mới nhất, tổng giá trị ETH mà các công ty niêm yết công khai đang nắm giữ đã lên tới 11,77 tỷ USD. Trong đó:

• BitMine Immersion Technologies dẫn đầu với 833.100 ETH, trị giá khoảng 3,2 tỷ USD, đứng thứ 4 toàn cầu về lượng nắm giữ crypto trong nhóm công ty niêm yết.

• SharpLink Gaming giữ 2 tỷ USD ETH.

• The Ether Machine sở hữu khoảng 1,34 tỷ USD ETH.

• Ethereum Foundation và PulseChain cũng nằm trong top 5 tổ chức nắm giữ Ether lớn nhất.

Cảnh báo từ Vitalik Buterin: “Không được lặp lại sai lầm của Terra”

Dù ủng hộ, Buterin nhấn mạnh rằng tương lai của ETH không được đánh đổi bằng rủi ro từ đòn bẩy tài chính. Ông hình dung kịch bản xấu nhất: nếu giá ETH giảm mạnh, các khoản vay ký quỹ dựa trên ETH có thể bị buộc thanh lý hàng loạt, tạo hiệu ứng domino đẩy giá xuống sâu hơn, đồng thời làm mất niềm tin của thị trường.

Buterin cũng khẳng định ông tin rằng cộng đồng ETH hiện nay đủ kỷ luật để tránh một “thảm họa kiểu Do Kwon” – ám chỉ vụ sụp đổ của hệ sinh thái Terra năm 2022.

Bối cảnh mới: thị trường crypto bước vào giai đoạn nhạy cảm

Tuyên bố của Buterin diễn ra trong thời điểm thị trường crypto đang hồi phục mạnh sau giai đoạn suy giảm. Giá ETH hiện quanh ngưỡng 3.898 USD, trong khi Bitcoin đạt 116.556 USD – mức cao lịch sử mới.

Sự gia tăng nắm giữ ETH của các công ty kho bạc diễn ra song song với việc các quỹ ETF crypto tiếp tục thu hút dòng tiền lớn. Dưới thời Tổng thống Donald Trump – người vừa tái đắc cử cuối năm 2024 và đang thúc đẩy chính sách thân thiện hơn với ngành blockchain – nhiều chuyên gia dự báo môi trường pháp lý cho crypto sẽ thông thoáng hơn, mở đường cho các tổ chức lớn mạnh tay đầu tư.

Muốn nhận tin tức crypto 24/7 sớm nhất về thị trường và các dự án? Anh em hãy tham gia tại đây nhé.