ETH đang gặp phải những trở ngại ngắn hạn. Dự án nào "dựa trên Ethereum" có thể bứt phá trước?

Tiêu đề gốc: "ETH sắp đạt đỉnh mới: Những token Alpha nào dựa trên Ethereum đáng theo dõi?"

Nguồn gốc: Biteye Chinese

Gần đây, giá ETH đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, với đà tăng mạnh mẽ và dòng vốn từ các tổ chức đang tăng tốc.

Trong bối cảnh này, một số token trong hệ sinh thái Ethereum đã đón nhận những tin tức tích cực. Trong bài viết này, chúng tôi đã chọn ra 12 token Alpha, phân tích những diễn biến mới nhất và lý do tăng giá của chúng.

1/12 $BMNR

Dẫn đầu bởi Tom Lee, BitMine Immersion (NYSE: BMNR) được niêm yết tại Hoa Kỳ đã tích lũy được 1,2 triệu ETH, trị giá 5,03 tỷ đô la, trở thành đơn vị nắm giữ ETH lớn nhất thế giới. Hơn nữa, công ty có kế hoạch tiếp tục mua ETH, đặt mục tiêu sở hữu 5% nguồn cung ETH toàn cầu và staking để kiếm lời. Do đó, BMNR chắc chắn là một công cụ mạnh mẽ để đặt cược vào Ethereum. Chiến lược tích lũy coin mạnh mẽ của BMNR cũng đã thu hút được sự ủng hộ của các cổ đông Phố Wall. Quỹ ARK Invest của Wood đã chi khoảng 182 triệu đô la để mua khoảng 4,77 triệu cổ phiếu phổ thông của Bitmine, trong đó 177 triệu đô la sẽ được sử dụng để mua Ethereum (ETH). Nhà đầu tư nổi tiếng Bill Miller cũng đã đầu tư vào BMNR, so sánh nó với ETH MicroStrategy. Quỹ Founders Fund của Peter Thiel cũng đã công bố nắm giữ 9,1% cổ phần. Hưởng lợi từ giá ETH tăng và câu chuyện "tích lũy coin", giá cổ phiếu BMNR đã tiếp tục tăng mạnh gần đây, gần gấp đôi kể từ tháng 8.

2/12 $ENA

Tâm lý tăng giá gần đây đang được thúc đẩy bởi bộ phận mới thành lập của Ethena, StablecoinX, với kế hoạch mua lại 260 triệu đô la ENA trong vòng sáu tuần, chiếm 8% nguồn cung lưu hành và đẩy giá lên hàng ngày. Quan trọng hơn, việc chuyển đổi phí đã được phê duyệt và một phần doanh thu trong tương lai của giao thức sẽ được phân phối trực tiếp cho người nắm giữ sENA. Các mô phỏng kịch bản của Tokenomist ước tính thận trọng lợi nhuận hàng năm của sENA là 4%, với tiềm năng vượt quá 10% trong một kịch bản lạc quan.

Bên cạnh những tin tức tích cực trong giao thức, vào đầu tháng 6, Coinbase đã công bố hỗ trợ ENA và ra mắt các cặp giao dịch USD, khiến nó trở thành một trong số ít các dự án stablecoin tổng hợp niêm yết ENA. Trong khi đó, hệ sinh thái Ethena tiếp tục phát triển, hợp tác với các giao thức lợi suất như Pendle để tích hợp USDE vào nhiều chiến lược DeFi hơn, tăng lợi suất cố định.

Về lâu dài, Ethena đang mở rộng Converge Chain và ra mắt đồng tiền ổn định tuân thủ USDtb, dần dần xây dựng một hệ thống doanh thu đa dạng và tăng cường khả năng phục hồi trước những biến động theo chu kỳ. Pendle gần đây đã hoạt động cực kỳ tốt, với TVL vượt quá 9 tỷ đô la vào ngày 13 tháng 8, mức cao kỷ lục. Giá token của nó đã có lúc đạt gần 6 đô la, với mức tăng hàng tháng hơn 30%, vượt trội đáng kể so với thị trường nói chung. Các yếu tố tích cực như sau: 1. Việc ra mắt Boros, công cụ chuyển đổi tỷ lệ tài trợ hợp đồng vĩnh viễn BTC/ETH và các yếu tố khác thành tài sản có thể giao dịch, đã nhanh chóng thu hút một lượng người dùng đáng kể và trở thành động lực tăng trưởng cốt lõi cho Pendle V3. Theo thống kê, Boros đã thu hút hơn 1,85 triệu đô la tiền gửi BTC và ETH trong hai ngày đầu tiên, thúc đẩy TVL của Pendle tăng mạnh.

2. Pendle đã tích hợp sâu với các giao thức như Ethena và Aave, ra mắt các chiến lược như PT-USDe, đóng góp gần 60% TVL của Pendle.

3. Kể từ năm 2025, khoảng 41 tỷ đô la tiền quỹ của các tổ chức đã đổ vào DeFi. Chương trình tuân thủ Citadels của Pendle đã tạo điều kiện thuận lợi cho dòng tiền của các tổ chức này và đẩy nhanh sự gia tăng của TVL.

4/12 $UNI

Là sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu, Uniswap có hai động lực chính khi bước vào năm 2025: chính thức ra mắt phiên bản V4 và ra mắt mạng lưới lớp thứ hai chuyên dụng "Unichain".

1. Việc ra mắt phiên bản V4 cho phép các nhà phát triển sử dụng Hooks để tạo ra các nhóm và chiến lược tùy chỉnh, nâng cao sức sống của giao thức. Hiện tại, hơn 2.500 nhóm Hooks đã được triển khai. Các dự án tận dụng Hooks, chẳng hạn như Bunni và EulerSwap, đã đạt được khối lượng giao dịch tích lũy vượt quá 100 triệu đô la. Những đổi mới này đã mang lại sức sống mới cho Uniswap.

2. Uniswap có kế hoạch xây dựng một hệ sinh thái chuyên dụng thông qua Unichain, vốn đã chiếm hơn 70% giao dịch hoạt động hàng ngày. Điều này không chỉ mở rộng cơ sở người dùng mà còn đa dạng hóa sự phụ thuộc vào một chuỗi duy nhất, nâng cao khả năng chống chịu rủi ro.

5/12 $FLUID

Đầu tháng 8, khối lượng giao dịch của Fluid đã vượt qua Uniswap trong một thời gian ngắn, đạt 1,5 tỷ đô la chỉ trong một ngày, cao hơn một chút so với mức 1,3 tỷ đô la của Uniswap trong cùng kỳ. Fluid sử dụng một lớp thanh khoản độc đáo giúp chuyển đổi tài sản thế chấp của nhóm cho vay thành thanh khoản giao dịch, cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn. Mô hình này cho phép Fluid đạt được khối lượng giao dịch ấn tượng mặc dù TVL tương đối thấp.

Logic tích cực như sau: 1. Giải phóng Thanh khoản Khổng lồ: Fluid khéo léo tận dụng tài sản thế chấp và nợ trong các nhóm cho vay trực tiếp làm thanh khoản cho các cặp giao dịch, đạt được "phương pháp tiếp cận hai mặt". Trong khi người dùng gửi ETH hoặc stablecoin vào Fluid và hưởng lãi, những tài sản này được sử dụng để cung cấp độ sâu giao dịch và tạo ra các khoản phí bổ sung. Quan trọng hơn, lớp thanh khoản của Fluid tự động điều chỉnh tỷ lệ của từng tài sản được phân bổ cho giao dịch dựa trên mức sử dụng cho vay, tự động tăng yêu cầu tài sản thế chấp khi quỹ đạt đến giới hạn cho vay để giảm thiểu tình trạng rút tiền ồ ạt và lệnh gọi ký quỹ. Thiết kế này làm giảm đáng kể tình trạng phân mảnh quỹ và cải thiện hiệu quả luân chuyển của mỗi đơn vị thanh khoản. 2. Tăng trưởng Nhanh chóng: Kể từ khi ra mắt vào năm 2023, Fluid đã phát triển nhanh chóng, trở thành sàn giao dịch phi tập trung (DEX) tăng trưởng nhanh nhất trên Ethereum và đạt khối lượng giao dịch tích lũy 10 tỷ đô la chỉ sau 100 ngày. Việc ra mắt sắp tới của một sàn giao dịch "nhẹ" hiệu quả hơn dự kiến sẽ tăng khối lượng giao dịch hàng ngày thêm 400-600 triệu đô la. Việc lặp lại sản phẩm nhanh chóng và sự tăng trưởng giá trị của token FLUID đang tạo ra tiềm năng đáng kể.

3. Tiềm năng định giá và nhận diện thị trường ngày càng tăng: Với khối lượng giao dịch tăng, giá $FLUID đã tăng vọt 14% chỉ trong một ngày vào đầu tháng 8. Ngay cả sau đợt tăng vọt này, vốn hóa thị trường lưu hành của nó vẫn ở mức khoảng 290 triệu đô la, thấp hơn đáng kể so với Uniswap, khiến nó trở thành một tài sản bị định giá thấp và có tốc độ tăng trưởng cao.

6/12 $LDO

Là giao thức staking thanh khoản lớn nhất của Ethereum, Lido đang sẵn sàng cho một làn sóng tăng trưởng mới vào năm 2025. Hiện tại, TVL của Lido đang tiến gần đến 41 tỷ đô la, chiếm 26% tổng TVL của DeFi.

Thông qua phân tích, chúng ta có thể thấy rằng Lido đang đào sâu hào của mình. Ngày càng có nhiều ứng dụng chấp nhận stETH làm tài sản thế chấp hoặc phương tiện thanh toán, làm tăng tính thanh khoản và nhu cầu của nó. Ví dụ, các giao thức cho vay như Aave đã hỗ trợ stETH làm tài sản thế chấp và các stablecoin như Curve cũng cung cấp các cặp giao dịch stETH. StETH đang nhanh chóng tích hợp vào mọi ngóc ngách của DeFi.

Trong bối cảnh staking Ethereum tiếp tục tăng trưởng, Lido, với tư cách là công ty dẫn đầu ngành, vẫn duy trì triển vọng vững chắc.

7/12 $AAVE

Tính đến thời điểm hiện tại, TVL của Aave đã tăng lên khoảng 38,9 tỷ đô la, gần gấp đôi so với đầu năm. Nó chiếm gần một phần tư toàn bộ TVL của DeFi và giữ vững vị trí hàng đầu trên thị trường cho vay.

Năm nay, câu chuyện về stablecoin đã bùng nổ. Nguồn cung stablecoin GHO của Aave đã tăng từ khoảng 146 triệu đô la lên khoảng 314 triệu đô la, tăng hơn 100%. Nó cũng đã dần được mở rộng sang các mạng lưới như Arbitrum và Base. Tiếng nói của Aave trong lĩnh vực stablecoin dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng.

Hơn nữa, gần đây Aave đã liên tục đưa ra các thông báo hợp tác. Một mặt, công ty đã khởi động dự án Horizon để mở rộng kênh RWA, mặt khác, hợp tác với Plasma để ra mắt quỹ khuyến khích tổ chức, nhằm thu hút nhiều công ty tài chính hơn chuyển đổi hoạt động sang blockchain. Chuỗi sáng kiến này đã củng cố vị thế của Aave như một cổng cho vay DeFi cấp độ tổ chức.

8/12 $CRV

Stablecoin phi tập trung của Curve, crvUSD, đã kỷ niệm hai năm thành lập với hiệu suất ấn tượng.

Là stablecoin được thế chấp quá mức của Curve, crvUSD đã được tích hợp rộng rãi vào các giao thức DeFi lớn sau hai năm phát triển và thậm chí có thể được sử dụng cho các khoản thanh toán hàng ngày. Nhờ cơ chế thanh lý tự động LLAMMA độc đáo, crvUSD thể hiện khả năng phục hồi tuyệt vời trước những biến động của thị trường, duy trì tỷ giá cố định 1:1 đồng thời tối đa hóa giá trị tài sản thế chấp. Trong nửa đầu năm nay, lãi suất DeFi tăng đã đẩy lợi suất hàng năm của tài sản tiết kiệm crvUSD (scrvUSD) lên gần 8%, với xu hướng tăng. Bất chấp những lo ngại về bảo mật, đội ngũ Curve đã nhanh chóng chuyển sang một tên miền mới sau khi gặp phải các sự cố như tấn công chiếm quyền điều khiển DNS và ủng hộ việc sử dụng các phương pháp chống kiểm duyệt như ENS và IPFS cho các dịch vụ front-end. Hơn nữa, nhà sáng lập Curve, Michael Egorov, đang phát triển một giao thức lợi suất mới, "Yield Basis", được thiết kế để cung cấp lợi suất bền vững cho BTC và ETH trên chuỗi. Hệ sinh thái Curve có thể mở rộng sang RWA. 12 tháng 9 $SKY Là đồng tiền ổn định do MakerDAO (Sky) phát hành, USDS hiện xếp thứ tư về vốn hóa thị trường. Nó sử dụng mô hình thế chấp quá mức, yêu cầu các tài sản tiền điện tử có giá trị cao hơn phải được khóa trước khi đúc. Cách đây một thời gian, Đạo luật GENIUS đã cấm các đồng tiền ổn định trả lãi trực tiếp. Lợi nhuận của USDS đến từ việc đặt cược trên chuỗi và khai thác thanh khoản các tài sản được thế chấp, thay vì cổ tức trực tiếp, điều này phần nào lách được các hạn chế của luật. sUSDS hiện đang tự hào với lợi suất hàng năm gần 5%, mang lại lợi thế nhất định trong bối cảnh lạm phát tại Mỹ là 2,7%. Các tổ chức chính thống như Coinbase đã ra mắt giao dịch SKY và USDS vào tháng 7, đánh dấu một bước tiến quan trọng của Maker hướng tới tài chính truyền thống. 10/12 $SPK Kể từ tháng 4, TVL của Spark đã tăng hơn 200%, hiện đạt khoảng 8,2 tỷ đô la, xếp thứ tám trong số các giao thức DeFi. Dòng vốn gia tăng khổng lồ này đã trực tiếp thúc đẩy niềm tin của thị trường vào Spark, thúc đẩy giá $SPK phục hồi nhanh chóng và đạt mức cao mới.Sự ra mắt ban đầu của Spark đã tạo nên tiếng vang lớn. Chiến lược airdrop ồ ạt và niêm yết đồng thời trên các sàn giao dịch lớn đã thu hút sự quan tâm đáng kể của người dùng và các giao dịch ban đầu. Khối lượng giao dịch tăng vọt dẫn đến biến động giá, và việc mở giao dịch đồng thời trên các nền tảng hàng đầu như Binance và Coinbase đã bơm thanh khoản đáng kể vào $SPK. Quan trọng hơn, Spark, được hỗ trợ bởi nguồn dự trữ hàng tỷ đô la của MakerDAO và hệ sinh thái tài sản tổng hợp ổn định nhiều năm, là một dự án DeFi hiếm hoi "sinh ra đã ngậm thìa bạc". Do đó, các sản phẩm của Spark có biên độ an toàn cao ngay từ đầu, mang lại sự tự tin cho các nhà đầu tư tổ chức và lớn. Nhìn về tương lai, Spark tự hào có danh mục sản phẩm toàn diện, cho phép cung cấp các kịch bản tạo thu nhập đa dạng. Dòng sản phẩm hiện tại của công ty bao gồm SparkLend, SparkSavings và SLL, bao gồm gần như mọi yếu tố của chu kỳ thu nhập DeFi.

11/12 $LINK

Là nhà cung cấp oracle hàng đầu, Chainlink gần đây đã ra mắt cơ chế Chainlink Reserve mới, tự động chuyển đổi phí dịch vụ do doanh nghiệp và DApp thanh toán thành LINK và gửi chúng vào một nhóm dự trữ trên chuỗi. Hơn 1 triệu đô la LINK đã được tích lũy, cung cấp một nguồn doanh thu ổn định trong tương lai và giảm áp lực thị trường lên LINK. Các quan chức đã tuyên bố rằng khoản dự trữ này sẽ không được rút ra trong vài năm và sẽ được sử dụng để hỗ trợ sự tăng trưởng dài hạn của mạng lưới. Điều này có thể được coi là một "đốt" LINK giảm phát.

Ngoài ra, tính đến tháng 8, mạng lưới Chainlink và các oracle của nó đã đảm bảo hơn 93 tỷ đô la giá trị DeFi, một mức cao kỷ lục. Điều này bao gồm hơn 83% tài sản trên chuỗi của Ethereum và gần 100% tài sản trên các chuỗi mới như Base.

Chainlink gần đây cũng đã hợp tác với ICE, công ty mẹ của Sở giao dịch chứng khoán New York, để tích hợp liền mạch dữ liệu ngoại hối và kim loại quý của mình vào chuỗi. Nhìn về phía trước, khi các dịch vụ oracle được tích hợp sâu hơn vào các câu chuyện DeFi và RWA, LINK có nhiều cơ hội tăng giá hơn.

12/12 $PENGU

Tháng trước, PENGU đã có sự trở lại, tận dụng câu chuyện NFT và Memecoin của mình, tăng vọt hơn 400% chỉ trong 30 ngày. Điều này chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư tổ chức. Công ty nổi tiếng Canary Capital đã nộp đơn xin ETF NFT và token tài sản kép đầu tiên trên thế giới, Canary Spot PENGU ETF. Danh mục đầu tư được đề xuất sẽ bao gồm 80-95% token PENGU và 5-15% NFT Pudgy Penguins.

Sau khi có thông tin SEC chính thức chấp thuận đơn đăng ký ETF, thị trường đã trở nên lạc quan về "Penguin ETF", và token PENGU ngay lập tức tăng vọt.

Cảnh báo rủi ro: Phân tích trên chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.

Liên kết gốc