Báo cáo hàng tuần về Stablecoin | Chiến trường mới trong tài chính tiền điện tử: Cuộc đua tuân thủ toàn cầu, Cuộc chiến phân phối trong ngành

Tiêu đề gốc: "Báo cáo Tuần số 21 về Stablecoin của Cobo | Stablecoin: Chiến trường Mới: Cuộc đua Toàn cầu về Tuân thủ, Cuộc chiến Phân phối trong Ngành"

Tuần này, cuộc cạnh tranh về stablecoin nổi lên trên hai mặt trận rõ ràng: cuộc đua tuân thủ giữa các quốc gia và cuộc chiến giành quyền phân phối trong ngành.

Trên toàn cầu, stablecoin đang được tích hợp vào cơ sở hạ tầng tài chính: Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc đang đẩy nhanh việc tích hợp tiền tệ địa phương với stablecoin, trong khi quy định của Hoa Kỳ đang chuyển hướng trực tiếp hơn theo hướng cho phép chúng. Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Waller đã chỉ ra "stablecoin, hợp đồng thông minh và AI" là ba trụ cột của đổi mới thanh toán, đồng thời cảnh báo rằng các ngân hàng chống lại sẽ bị gạt ra ngoài lề. Trong khi đó, một Thống đốc Fed khác, Bowman, đã kêu gọi giảm các rào cản "rủi ro danh tiếng" và thậm chí còn đề xuất các ngân hàng trung ương đích thân xử lý các đồng tiền, báo hiệu rằng stablecoin đã trở thành một công cụ chiến lược cho đồng đô la Mỹ.

Ở cấp độ ngành, trọng tâm đã chuyển từ phát hành sang phân phối. Circle phải đối mặt với áp lực từ chi phí kênh, trong khi các hoạt động của Ripple, Bullish và MetaMask chứng minh tiềm năng của các kết nối tổ chức trực tiếp và phân phối nhãn trắng. Mạng lưới phân phối đang trở thành một yếu tố quan trọng trong nửa sau của thị trường stablecoin.

Tổng quan thị trường và những điểm nổi bật về tăng trưởng

Tổng vốn hóa thị trường stablecoin đạt 277,866 tỷ đô la (khoảng 277,87 tỷ đô la Mỹ), tăng 2,771 tỷ đô la (khoảng 2,78 tỷ đô la Mỹ) trong tuần. Về cấu trúc thị trường, USDT vẫn duy trì vị thế thống lĩnh, chiếm 60,19%; USDC đứng thứ hai với vốn hóa thị trường là 67,456 tỷ đô la (khoảng 67,46 tỷ đô la Mỹ), chiếm 24,28%.

Phân phối mạng blockchain vốn hóa thị trường stablecoin ba mạng hàng đầu:

· Ethereum: 144,578 tỷ đô la (144,58 tỷ đô la Mỹ)

· Tron: 82,416 tỷ đô la (82,4 tỷ đô la Mỹ)

· BSC: 11,836 tỷ đô la (11,84 tỷ đô la Mỹ)

Các mạng tăng trưởng nhanh nhất trong tuần:

· Biến động: +79,71% (USDA chiếm 64,46%)

· Ink: +27,52% (USDT chiếm 92,95%)

· Algorand: +14,28% (USDC chiếm 96,63%)

Dữ liệu từ DefiLlama

Cuộc đua Trung-Mỹ: Stablecoin đã trở thành điểm tựa chiến lược của trật tự tài chính toàn cầu

Stablecoin đang phát triển từ một sản phẩm bên lề của thị trường tiền điện tử thành một trung tâm chiến lược trong tài chính quốc tế. Sự tăng tốc đồng thời trong tuần này ở Trung Quốc và Hoa Kỳ đã nhấn mạnh rõ ràng xu hướng này: Quốc vụ viện Trung Quốc đang xem xét một lộ trình mới cho việc quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ, với việc stablecoin được liệt kê là một thành phần quan trọng để bù đắp cho vị trí dẫn đầu của đồng đô la Mỹ trong lĩnh vực này. Hồng Kông đã đi đầu trong việc thực hiện các quy định quản lý và Thượng Hải đang thành lập một trung tâm hoạt động quốc tế cho đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số. Các quan chức có thể thúc đẩy việc sử dụng stablecoin Nhân dân tệ cho các giao dịch thanh toán xuyên biên giới trong khuôn khổ Tổ chức Hợp tác Thượng Hải. Những động thái này xuất phát từ thực tế là thị phần thanh toán toàn cầu của Nhân dân tệ trên SWIFT đã giảm xuống còn 2,88%, trong khi thị phần của đô la Mỹ là 47,19% và sự phụ thuộc của các nhà xuất khẩu vào stablecoin đô la Mỹ đang gia tăng. Trong bối cảnh này, stablecoin Nhân dân tệ được coi là một công cụ bổ sung để nâng cao khả năng cạnh tranh thanh toán xuyên biên giới. Việc thăm dò các nền kinh tế lớn của châu Á như Nhật Bản và Hàn Quốc cũng chứng minh rằng stablecoin đang dần được tích hợp vào cơ sở hạ tầng tài chính khu vực. Hoa Kỳ cũng đang trải qua một quá trình chuyển đổi quy định sâu sắc. Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (FOMC) Christopher Waller và Michelle Bowman đều đã bày tỏ quan điểm của mình. Tại Hội nghị chuyên đề Blockchain Wyoming, Waller tuyên bố rằng stablecoin, hợp đồng thông minh và trí tuệ nhân tạo là ba trụ cột của đổi mới thanh toán trong tương lai, đồng thời nhấn mạnh giá trị chiến lược của chúng trong việc cải thiện hiệu quả thanh toán và củng cố vị thế quốc tế của đồng đô la Mỹ. Ông cảnh báo rằng các ngân hàng chống lại công nghệ mới sẽ bị gạt ra ngoài lề. Bowman còn đề xuất giảm bớt các rào cản pháp lý do rủi ro danh tiếng, và thậm chí cho phép các ngân hàng trung ương nắm giữ tài sản tiền điện tử để tích lũy kinh nghiệm thực tế. Điều này phản ánh lộ trình tuân thủ được thiết lập bởi Đạo luật GENIUS, chứng minh rằng Hoa Kỳ đang định hình lại lợi thế thể chế của mình thông qua việc tự do hóa quy định. Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 7 lần đầu tiên đưa stablecoin vào danh sách các vấn đề mang tính hệ thống, thừa nhận giá trị của chúng trong thanh toán và nhu cầu của Kho bạc, đồng thời cảnh báo về khả năng chúng làm suy yếu nghĩa vụ nợ của ngân hàng và truyền dẫn chính sách tiền tệ. Điều này phù hợp với mối lo ngại của ngành ngân hàng về tình trạng mất tiền gửi, chứng tỏ rằng stablecoin đã phát triển từ một vấn đề vận động hành lang trong ngành thành một yếu tố rủi ro chiến lược đối với các ngân hàng trung ương. Trong tương lai, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ công nhận hiệu quả và giá trị cạnh tranh của stablecoin, đồng thời tăng cường tính minh bạch và giám sát rủi ro để thiết lập lại sự cân bằng mới giữa đổi mới tài chính và ổn định hệ thống. Trong bối cảnh này, triển vọng mở rộng của stablecoin sẽ được đánh giá lại. Standard Chartered ước tính vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu có thể đạt 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2028. Nếu stablecoin định danh bằng Nhân dân tệ có thể tham gia vào các mạng lưới thanh toán bù trừ quốc tế, chúng sẽ trở thành một phần mở rộng quan trọng của quá trình quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ. Có thể dự đoán rằng Trung Quốc và Hoa Kỳ đang định hình trật tự tiền tệ kỹ thuật số trong tương lai thông qua các con đường khác nhau: Hoa Kỳ dựa vào sự thân thiện của luật pháp và quy định để duy trì lợi thế thể chế của mình, trong khi Trung Quốc đang thúc đẩy các đột phá thông qua các sáng kiến do chính sách thúc đẩy và các chương trình thí điểm khu vực. Sự hội tụ chiến lược này giữa hai bên cho thấy stablecoin sẽ vượt ra khỏi phạm vi của các công cụ mật mã và trở thành một biến số cốt lõi trong việc định hình lại quản trị tài chính quốc tế và dòng tiền. Nửa sau của Stablecoin: Cuộc chiến phân phốiVới việc triển khai dần dần các khuôn khổ tuân thủ (Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ và Sắc lệnh Stablecoin của Hồng Kông), việc chuẩn hóa quy trình phát hành đang được tiến hành, và trọng tâm cạnh tranh trong ngành đang chuyển sang "phân phối". Phân phối không chỉ là giao diện giữa đơn vị phát hành và người dùng, mà còn là mắt xích đắt đỏ và có ảnh hưởng nhất. Cho dù dựa vào sàn giao dịch, mạng lưới thanh toán hay các ưu đãi DeFi, việc phân phối quy mô lớn đều phát sinh chi phí kênh cao. Circle là một ví dụ điển hình. Phạm vi tiếp cận người dùng của họ phụ thuộc vào các kênh như Coinbase, đổi lại, mang lại khối lượng lưu thông khổng lồ, nhưng cũng đi kèm với mức hoa hồng cao. Trong quý 2 năm 2025, Circle đã thu được khoảng 625 triệu đô la tiền lãi từ dự trữ USDC của mình, hơn một nửa trong số đó được trả cho Coinbase. Với việc bổ sung các nhà phân phối như Binance, sự phụ thuộc về mặt cấu trúc này sẽ chỉ càng gia tăng, và biên lợi nhuận ròng của Circle tiếp tục chịu áp lực. Tuy nhiên, hai trường hợp trong tuần này minh họa cho một khả năng khác. Ripple đã trực tiếp nhúng RLUSD vào vốn hoạt động của Gemini, và Bullish đã huy động được 1,15 tỷ đô la trong đợt IPO, với hơn 50% số tiền thu được đến từ dưới dạng stablecoin. Loại hình phân phối theo định chế "từ trên xuống" này bỏ qua các kênh bán lẻ, đưa stablecoin trực tiếp vào thị trường tài chính doanh nghiệp và thị trường vốn. Điều này cải thiện hiệu quả phân phối và tạo ra các kịch bản giá trị dài hạn - một cách tiếp cận gần hơn nhiều với việc tích hợp sâu rộng stablecoin vào hệ thống tài chính chính thống thay vì chỉ dựa vào thanh toán hoặc lưu thông giao dịch. Khi khả năng phân phối trở thành cốt lõi của cạnh tranh, các nền tảng kiểm soát người dùng và kênh sẽ tự nhiên mở rộng sang mảng phát hành. mUSD của MetaMask là một ví dụ điển hình. Bằng cách hợp tác với Bridge của Stripe, nền tảng này đã thuê ngoài việc phát hành, quản lý dự trữ và tuân thủ, đồng thời tập trung vào xây dựng thương hiệu và tương tác với người dùng. Người dùng có thể gửi tiền, trao đổi và mUSD xuyên chuỗi với mUSD, cũng như chi tiêu tại các đơn vị chấp nhận thẻ trên toàn thế giới. Ví điện tử đã phát triển từ các cổng giao dịch thành "nhà phát hành có thương hiệu", trong trường hợp này, Bridge đóng vai trò "nhà phát hành nhãn trắng" đằng sau hậu trường.

Mô hình này có tiềm năng định hình lại bối cảnh thị trường stablecoin, với một số ít các công ty chuyên nghiệp có giấy phép và công nghệ chịu trách nhiệm phát hành và tuân thủ, trong khi nhiều nền tảng có thương hiệu và mối quan hệ với người dùng đã được thiết lập thuê ngoài "stablecoin dưới dạng dịch vụ" (STaaS). Trong tương lai, thị trường có thể chuyển từ độc quyền của một vài ông lớn sang sự cùng tồn tại của nhiều stablecoin quy mô trung bình hơn. Sự khác biệt thực sự sẽ đến từ mạng lưới phân phối và giá trị thương hiệu, chứ không chỉ riêng tài sản dự trữ.

Sự chấp nhận của thị trường

Gemini và Ripple đã đạt được quan hệ đối tác tín dụng, với bất kỳ số dư nào vượt quá hạn mức tín dụng ban đầu sẽ được thanh toán bằng stablecoin RLUSD.

Điểm nhanh

· Sàn giao dịch tiền điện tử Gemini đã tiết lộ trong bản cáo bạch IPO của mình rằng họ đã ký một thỏa thuận hạn mức tín dụng trị giá 75 triệu đô la với Ripple Labs, có thể mở rộng lên 150 triệu đô la khi đáp ứng một số điều kiện nhất định;

· Khi khoản vay vượt quá 75 triệu đô la ban đầu, Gemini có thể thực hiện các yêu cầu vay dưới dạng đồng tiền ổn định đô la Mỹ RLUSD của Ripple, biến RLUSD thành một tùy chọn thanh toán trên các nền tảng giao dịch lớn của Hoa Kỳ;

· Thỏa thuận hạn mức tín dụng đã được ký vào ngày 10 tháng 7 và chủ yếu được sử dụng để tài trợ cho các khoản phải thu từ thẻ tín dụng. Tính đến ngày 15 tháng 8, Gemini vẫn chưa sử dụng hạn mức tín dụng.

Tại sao điều này quan trọng

· Thỏa thuận này đánh dấu một bước chuyển quan trọng trong việc mở rộng stablecoin từ phương tiện thanh toán sang cơ sở hạ tầng tín dụng. Bằng cách hợp tác với một sàn giao dịch lớn sắp lên sàn, Ripple không chỉ tích hợp RLUSD vào hoạt động kinh doanh cốt lõi của Gemini mà còn tạo ra các trường hợp sử dụng tần suất cao, giá trị cao cho stablecoin của mình, trực tiếp thách thức sự thống trị thị trường của USDT và USDC. Sau khi Trump ký Đạo luật GENIUS, ngành công nghiệp tiền điện tử đã đẩy nhanh quá trình áp dụng rộng rãi. Sự hợp tác chiến lược này giữa các tổ chức tài chính chứng minh những lợi thế độc đáo của stablecoin như một công cụ tín dụng: tính tức thời, khả năng lập trình và toàn cầu hóa, mang lại sự đổi mới cho tài chính truyền thống. Bất chấp khoản lỗ ròng 282,5 triệu đô la của Gemini trong nửa đầu năm, mối quan hệ hợp tác này chứng minh rằng stablecoin đang trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng kết nối tài chính truyền thống và hệ sinh thái tiền điện tử.

Sàn giao dịch tiền điện tử Bullish đã huy động được 1,15 tỷ đô la thông qua IPO, với hơn 50% số tiền được thanh toán bằng stablecoin

Tóm tắt nhanh

· Sàn giao dịch tiền điện tử Bullish đã hoàn tất IPO vào ngày 14 tháng 8, với hơn 50% số tiền tài trợ được hoàn thành dưới dạng stablecoin, huy động được tổng cộng 1,15 tỷ đô la;

· Đợt IPO đã sử dụng 8 loại stablecoin khác nhau để thanh toán, chủ yếu được đúc trên mạng lưới Solana và được lưu trữ bởi Coinbase, cho phép gây quỹ đa tiền tệ và đa khu vực;

· Trong đợt IPO này, ngân hàng đầu tư truyền thống Jefferies đã chuyển đổi thành "đại lý phân phối tiền điện tử", điều phối việc đúc và phân phối stablecoin, đồng thời hợp tác với các đơn vị phát hành stablecoin như Circle và Paxos để hoàn tất giao dịch.

Tầm quan trọng: Điều này đánh dấu sự nổi lên của stablecoin như một thành phần thiết yếu của cơ sở hạ tầng thị trường vốn, trực tiếp thách thức mô hình thanh toán T+2 truyền thống. Đợt IPO lạc quan, tích hợp thế mạnh của một blockchain công khai hiệu suất cao, một sàn giao dịch tuân thủ quy định và một đơn vị phát hành stablecoin, thể hiện khả năng hợp tác của hệ sinh thái tiền điện tử. Với các luật như Đạo luật GENIUS cung cấp nền tảng pháp lý cho stablecoin, mô hình gây quỹ sáng tạo này báo hiệu một sự tái định nghĩa vai trò của các trung gian tài chính truyền thống, có khả năng đẩy nhanh quá trình chuyển đổi các chức năng cốt lõi của thị trường vốn sang on-chain.

MetaMask mở rộng lãnh thổ để tích hợp blockchain TRON và đẩy nhanh chiến lược phát triển chuỗi chéo

Tổng quan nhanh về các điểm chính

· MetaMask, ví tự lưu ký lớn nhất thế giới, đã công bố hợp tác chiến lược với TRON DAO, cho phép người dùng truy cập và sử dụng trực tiếp hệ sinh thái TRON;

· Đây là một lần mở rộng chuỗi chéo khác của MetaMask sau khi tích hợp Solana và Sei. Nhóm cũng đã thông báo trước đó rằng họ sẽ bổ sung hỗ trợ Bitcoin vào quý 3 năm 2025;

· Là chuỗi công khai chính cho thanh toán bằng stablecoin, TRON xử lý gần 9 triệu giao dịch mỗi ngày, thanh toán hơn 22 tỷ đô la Mỹ giá trị và là mạng blockchain có khối lượng giao dịch USDT lớn nhất thế giới.

Tại sao điều này lại quan trọng

· Sự kiện này đánh dấu bước chuyển mình của MetaMask từ một ví Ethereum gốc thành một "cổng thông tin Web3" thực thụ, nâng cao trải nghiệm người dùng và khả năng cạnh tranh trên thị trường bằng cách hỗ trợ cả chuỗi EVM và không phải EVM. Việc TRON được áp dụng rộng rãi tại Châu Á, Nam Mỹ, Châu Phi và Châu Âu mang đến cho MetaMask những cơ hội tăng trưởng người dùng toàn cầu. Sự hợp tác này sẽ củng cố khả năng tương tác của hệ sinh thái blockchain và thúc đẩy việc triển khai các kịch bản ứng dụng thực tế. MetaMask hiện có hơn 100 triệu người dùng đang hoạt động và đang xem xét phát hành một token gốc. Việc tích hợp TRON này là một bước đi quan trọng trong chiến lược chuỗi chéo của công ty và sẽ củng cố hơn nữa vị thế dẫn đầu của công ty trên thị trường ví Web3. Velera, một tổ chức dịch vụ tín dụng, đã ra mắt một phòng thí nghiệm tài sản kỹ thuật số để giúp các công ty tín dụng nắm bắt cơ hội trong lĩnh vực stablecoin và tài sản kỹ thuật số.

· Phòng thí nghiệm sẽ tập trung vào việc phát triển các liên doanh giải quyết vấn đề cơ sở hạ tầng sổ cái phân tán, khả năng tương tác của mạng lưới blockchain và tích hợp hệ thống ngân hàng cốt lõi.

· Đối tác nền tảng đầu tiên của phòng thí nghiệm là Metallicus, một mạng lưới ngân hàng tài sản kỹ thuật số. Hai bên sẽ cùng nhau khám phá cách tận dụng cơ sở hạ tầng blockchain đa năng để cung cấp các giải pháp an toàn và tuân thủ cho các hợp tác xã tín dụng Hoa Kỳ.

Tại sao điều này lại quan trọng

· Các tổ chức tài chính truyền thống đang nhanh chóng thâm nhập vào không gian stablecoin để tránh những cạm bẫy tương tự khi bị các công ty khởi nghiệp vượt mặt trong kỷ nguyên công nghệ tài chính. Khi stablecoin và tài sản được mã hóa trở nên phổ biến, việc kiểm soát các dịch vụ lưu ký của chúng tương đương với việc nắm giữ chìa khóa cho loại tiền tệ toàn cầu mới. Bằng cách thiết lập sự hiện diện sớm trong các dịch vụ lưu ký, các ngân hàng và hợp tác xã tín dụng có thể thiết lập một trạm thu phí cho hàng nghìn tỷ đô la trong các giao dịch blockchain đồng thời kiểm soát việc thiết kế cơ sở hạ tầng tài chính mới. Động thái này chứng tỏ rằng ngành tài chính đang dần nhận thức được tiềm năng của stablecoin, chuyển từ tài sản đầu cơ sang công cụ thanh toán và lưu trữ giá trị, qua đó đẩy nhanh quá trình tích hợp của chúng vào hệ thống tài chính truyền thống.

Whop ra mắt nền tảng tổng hợp thanh toán PSP, với mức phí giảm xuống còn 2,7%, hỗ trợ thanh toán qua ngân hàng toàn cầu và stablecoin

Điểm chính

· Whop tuyên bố độc lập khỏi Stripe, xây dựng hệ thống điều phối thanh toán để kết nối với nhiều PSP (như Adyen và Checkout.com), cho phép định tuyến và phân phối giao dịch thông minh, cải thiện tỷ lệ ủy quyền và giảm phí xuống còn 2,7% + 30 xu;

· Tổng giá trị giao dịch (GMV) của Whop đã đạt mức hoạt động hàng năm là 1,2 tỷ đô la Mỹ, phục vụ 28.000 nhà sáng tạo, bao phủ hơn 170 quốc gia, hỗ trợ thanh toán bằng tiền điện tử như Bitcoin và stablecoin, và bắt đầu bán hàng mà không cần KYC rườm rà;

· Whop đã hoàn thành vòng gọi vốn Series A và B trị giá 80 triệu đô la Mỹ, với mức định giá là 800 triệu đô la Mỹ. Các nhà đầu tư bao gồm Peter Thiel và Insight Partners đang mở rộng từ một thị trường sản phẩm kỹ thuật số sang một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng thanh toán toàn diện.

Tại sao điều này quan trọng

· Hệ thống thanh toán độc lập của Whop đánh dấu sự khởi đầu của xu hướng "tách rời" cơ sở hạ tầng thanh toán đang được đẩy nhanh. Bằng cách xây dựng một lớp điều phối thanh toán, Whop lựa chọn tuyến thanh toán tối ưu một cách thông minh dựa trên loại giao dịch, quốc gia và loại tiền tệ, loại bỏ sự phụ thuộc vào một nhà cung cấp duy nhất. Các tùy chọn thanh toán bằng tiền điện tử và quy trình KYC được đơn giản hóa cung cấp cho các khu vực chưa được phục vụ các giải pháp bỏ qua các trung gian tài chính truyền thống, giảm đáng kể rào cản gia nhập cho các thương gia toàn cầu tham gia vào nền kinh tế kỹ thuật số.

Tuân thủ quy định

Hoa Kỳ thiết lập khuôn khổ quy định đồng tiền ổn định thống nhất và Đạo luật GENIUS trao quyền cho ủy ban đánh giá đánh giá các quy định của tiểu bang

Tổng quan nhanh về các điểm chính

· Ủy ban Đánh giá Chứng nhận Đồng tiền ổn định của Hoa Kỳ đã bắt đầu đánh giá xem khuôn khổ đồng tiền ổn định của tiểu bang có "tương đồng đáng kể" với hệ thống phát hành của liên bang hay không. Ủy ban do Bộ trưởng Tài chính đứng đầu và các thành viên bao gồm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang và Chủ tịch FDIC;

· Ủy ban cần có sự chấp thuận nhất trí để phê duyệt khuôn khổ quản lý của tiểu bang, đây là một bước quan trọng trong việc đơn giản hóa quy định về stablecoin của tiểu bang theo Đạo luật GENIUS;

· Gavin Meyers, đối tác quản lý dịch vụ tài chính tại Pierson Ferdinand LLP, cho biết dự luật này dự kiến sẽ làm giảm tình trạng hỗn loạn về quy định hiện tại giữa các tiểu bang;

Tại sao điều này lại quan trọng

· Hoa Kỳ đang xem xét lại các quy định về stablecoin của tiểu bang ở cấp liên bang với mục tiêu thiết lập các tiêu chuẩn quản lý thống nhất trên toàn quốc. Tiến trình này sẽ cung cấp một lộ trình tuân thủ rõ ràng cho các đơn vị phát hành stablecoin, giảm chi phí quản lý cho các hoạt động đa tiểu bang và giảm thiểu rủi ro chênh lệch giá quy định. Với sự phát triển nhanh chóng của thị trường stablecoin toàn cầu, cơ chế phối hợp quản lý của Hoa Kỳ này đóng vai trò là mô hình cho sự phát triển của khuôn khổ quản lý stablecoin toàn cầu và sẽ thúc đẩy hơn nữa việc áp dụng stablecoin một cách tuân thủ trong các lĩnh vực như thanh toán và thương mại xuyên biên giới.

Các giám đốc điều hành của Tether và Circle sẽ gặp gỡ các ngân hàng lớn của Hàn Quốc và đà phát triển của stablecoin đang rất mạnh

Tổng quan nhanh

· Theo các báo cáo của phương tiện truyền thông Hàn Quốc, các giám đốc điều hành từ các công ty phát hành stablecoin là Circle và Tether sẽ gặp gỡ các giám đốc điều hành từ các ngân hàng lớn của Hàn Quốc như Giám đốc điều hành Shinhan Financial Group Kim Yudong và Giám đốc điều hành Hana Financial Group Ham Young-joo trong tuần này;

· Các cuộc đàm phán sẽ thảo luận về tiềm năng phân phối và sử dụng stablecoin đô la Mỹ tại Hàn Quốc, cũng như khả năng phát hành stablecoin địa phương được hỗ trợ bởi đồng won Hàn Quốc;

· Mặc dù các đảng cầm quyền và đối lập của Hàn Quốc có quan điểm khác nhau về quy định đối với stablecoin, nhưng gã khổng lồ internet Hàn Quốc Kakao đã đăng ký nhãn hiệu để phát hành stablecoin won Hàn Quốc và Ngân hàng Hàn Quốc cũng đang xem xét việc liên kết mã thông báo tiền gửi với các blockchain công khai.

Tại sao điều này lại quan trọng

· Sự phát triển này báo hiệu rằng các ông lớn stablecoin toàn cầu đang tích cực mở rộng sang thị trường châu Á, đặc biệt là Hàn Quốc, một thị trường trước đây có những hạn chế nghiêm ngặt đối với các tổ chức tài chính nước ngoài. Hàn Quốc có kế hoạch giới thiệu khuôn khổ pháp lý về stablecoin vào tháng 10 năm nay, và sự hợp tác giữa các tổ chức tài chính lớn và các đơn vị phát hành stablecoin sẽ thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái stablecoin tại quốc gia này. Rajiv Sawhney, Trưởng bộ phận Quản lý Danh mục Đầu tư Quốc tế tại Wave Digital Assets International, cho biết các liên doanh hoặc quan hệ đối tác giữa Circle hoặc Tether và các ngân hàng Hàn Quốc sẽ giúp họ duy trì thị phần trong bối cảnh cạnh tranh từ các công ty công nghệ tài chính địa phương phát hành stablecoin bằng đồng won. Xu hướng này phản ánh sự phát triển toàn cầu của stablecoin như một công cụ thanh toán xuyên biên giới và sự chấp nhận ngày càng tăng đối với công nghệ stablecoin của các tổ chức tài chính truyền thống.

Đạo luật Cấu trúc Thị trường Tiền điện tử Hoa Kỳ phải đối mặt với một cuộc bỏ phiếu quan trọng và Nghị sĩ Scott cho biết kết quả vẫn chưa rõ ràng.

Tổng quan nhanh về các điểm chính

· Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Tim Scott cho biết Đạo luật Cấu trúc Thị trường Tiền điện tử sắp tới có thể nhận được ít sự ủng hộ của Đảng Dân chủ hơn so với Đạo luật GENIUS Stablecoin đã được thông qua trước đó, với ước tính lạc quan nhất là chỉ có 12-18 đảng viên Dân chủ sẽ ủng hộ.

· Scott thẳng thắn tuyên bố rằng Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren là lực lượng chủ chốt cản trở các thành viên Đảng Dân chủ ủng hộ dự luật. Bà cảnh báo rằng dự luật sẽ không chỉ ảnh hưởng đến tiền điện tử mà còn lật đổ toàn bộ hệ thống quản lý tài chính của Hoa Kỳ.

· Dựa trên sự phân bổ ghế hiện tại tại Thượng viện, dự luật cần ít nhất 7 đảng viên Dân chủ tham gia cùng tất cả 53 đảng viên Cộng hòa để được thông qua. Ngay cả Đạo luật CLARITY đã được Hạ viện thông qua cũng phải đối mặt với thách thức tương tự. Lý do quan trọng: Dự luật về cơ cấu thị trường tiền điện tử này thậm chí còn có tác động sâu rộng hơn cả Đạo luật GENIUS Stablecoin đã được ký kết, tạo ra một không gian pháp lý cho ngành công nghiệp tiền điện tử bằng cách sửa đổi các quy định tài chính thời kỳ New Deal. Sự phản đối mạnh mẽ của Warren đã phủ bóng đen lên tương lai của dự luật, tuyên bố rằng nó sẽ "cung cấp một con đường cao tốc cho chứng khoán truyền thống thoát khỏi sự giám sát của SEC", về cơ bản đảo ngược gần một thế kỷ khuôn khổ quản lý thị trường vốn. Cuộc chiến lập pháp này không chỉ liên quan đến tương lai của ngành công nghiệp tiền điện tử mà còn bao gồm một cuộc tranh luận cơ bản về hệ thống quản lý tài chính Hoa Kỳ, biến nó thành một chiến trường quan trọng khác trong nỗ lực của chính quyền Trump nhằm thúc đẩy các chính sách thân thiện với tiền điện tử.

Robinhood tham gia thị trường dự đoán thể thao và hợp tác với Kalshi để đưa tin về các sự kiện NFL và NCAA

Tóm tắt nhanh

· Robinhood thông báo rằng họ sẽ hợp tác với Kalshi thông qua bộ phận phái sinh của mình để ra mắt thị trường dự đoán bóng bầu dục chuyên nghiệp và đại học Hoa Kỳ, cho phép người dùng giao dịch và đặt cược vào kết quả trận đấu;

· Dịch vụ mới sẽ được ra mắt trước mùa giải NFL và NCAA năm 2026, bao gồm tất cả các trận đấu trong mùa giải thường xuyên của NFL và các trận bóng bầu dục NCAA của bốn hội nghị lớn và các trường đại học độc lập;

· Sau khi tạm dừng thị trường dự đoán Super Bowl do cảnh báo của CFTC, Robinhood đã cố tình tránh đề cập trực tiếp đến NFL hoặc NCAA lần này và nhấn mạnh rằng dịch vụ này "không được bất kỳ hiệp hội thể thao chuyên nghiệp hoặc đại học nào chứng thực."

Tại sao điều này quan trọng: Điều này đánh dấu sự chuyển đổi của thị trường dự đoán từ các lĩnh vực tiền điện tử sang các dịch vụ tài chính chính thống, thể hiện xu hướng "tài chính hóa nội dung". Với doanh thu cá cược hàng năm vượt quá 120 tỷ đô la, thị trường cá cược thể thao Hoa Kỳ đã trở thành thị trường trọng điểm cho các công ty công nghệ tài chính. Vấn đề pháp lý cốt lõi hiện nay nằm ở mâu thuẫn giữa quy định liên bang (của CFTC) và luật cờ bạc cấp tiểu bang. Các nền tảng như Kalshi, sở hữu giấy phép CFTC, có thể áp dụng quyền ưu tiên của liên bang để lách các hạn chế của tiểu bang. Mặc dù Nevada và New Jersey đã thua các vụ kiện trước đó, nhưng chiến thắng gần đây của Maryland cho thấy tranh chấp pháp lý vẫn chưa được giải quyết. Sự chênh lệch quy định này sẽ tác động đến sự phát triển của thị trường dự đoán tiền điện tử.

Các tổ chức ngân hàng toàn cầu kêu gọi sửa đổi các tiêu chuẩn vốn tiền điện tử Basel

Những điểm chính cần lưu ý

· Một số hiệp hội ngành tài chính toàn cầu đã cùng nhau viết thư cho Ủy ban Giám sát Ngân hàng Basel (BCBS) để yêu cầu xem xét lại tiêu chuẩn về mức độ rủi ro tài sản tiền điện tử (SCO60) có hiệu lực từ tháng 1 năm 2026;

· Các tổ chức ngân hàng tin rằng cách xử lý vốn đối với tài sản tiền điện tử của các tiêu chuẩn hiện hành là quá bảo thủ và mang tính trừng phạt, không phù hợp với rủi ro thực tế và khiến các ngân hàng không khả thi về mặt kinh tế khi tham gia vào thị trường tiền điện tử;

· Ngành tài chính nhấn mạnh rằng việc tham gia trực tiếp của họ có thể cung cấp sự bảo vệ cho người tiêu dùng và quản lý rủi ro, đồng thời đính kèm một báo cáo nêu bật "tiềm năng chuyển đổi" của công nghệ sổ cái phân tán trên thị trường vốn. Tại sao điều này quan trọng: Với việc chính quyền Trump thúc đẩy luật pháp thân thiện với tiền điện tử và các ngân hàng toàn cầu tích cực mở rộng sang lĩnh vực lưu ký, giao dịch và phát hành stablecoin, tài sản tiền điện tử đã trở thành một thành phần thiết yếu của tài chính truyền thống. Việc ngành ngân hàng chủ động vận động hành lang để thay đổi quy định cho thấy họ không còn thụ động chấp nhận quy định nữa mà đang tích cực tìm cách tham gia vào thị trường tiền điện tử trong một môi trường sinh lời. Các tiêu chuẩn BCBS, được phát triển trong bối cảnh thị trường đầy biến động năm 2022, không còn phù hợp với những diễn biến hiện tại của ngành. Cuộc chiến pháp lý này sẽ tác động sâu sắc đến sự tích hợp giữa tiền điện tử và tài chính truyền thống, làm nổi bật sự cân bằng đang diễn ra giữa quy định, rủi ro và lợi ích thương mại.

Wyoming ra mắt đồng tiền ổn định đa chuỗi đầu tiên do nhà nước bảo trợ FRNT

Những điểm chính

· Ủy ban đồng tiền ổn định Wyoming chính thức ra mắt đồng tiền ổn định chính thức đầu tiên do nhà nước bảo trợ, Frontier Stable Token (FRNT), trở thành tiểu bang đầu tiên tại Hoa Kỳ phát hành đồng tiền dựa trên blockchain được neo giá vào tiền pháp định;

FRNT sẽ được phát hành đồng thời trên bảy blockchain lớn: Arbitrum, Avalanche, Base, Ethereum, Optimism, Polygon và Solana, duy trì khả năng tương tác thông qua LayerZero. Đồng tiền ổn định này được thế chấp quá mức bằng tiền mặt và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn, nắm giữ ít nhất 102% dự trữ để đảm bảo tính ổn định và ban đầu sẽ có sẵn để mua thông qua Kraken (Solana) và nền tảng thẻ tích hợp Visa của Rain (Avalanche). Lý do quan trọng: Wyoming từ lâu đã là bang đi đầu trong quản lý tiền điện tử và việc phát hành đồng tiền ổn định này, diễn ra ngay sau khi Tổng thống Trump ký luật đồng tiền ổn định liên bang, càng củng cố thêm vị thế dẫn đầu của bang trong đổi mới tài chính kỹ thuật số. Với tổng nguồn cung đồng tiền ổn định đô la Mỹ đã đạt 265 tỷ đô la, một đồng tiền ổn định do bang phát hành, thân thiện với quy định sẽ mở rộng các lựa chọn cho người dùng bán lẻ và doanh nghiệp đồng thời thu hút nhiều hoạt động liên quan đến blockchain hơn vào nền kinh tế khu vực. Điều này cũng cung cấp một khuôn mẫu cho các chính quyền tiểu bang và địa phương khác phát hành stablecoin, điều này có thể kích hoạt một loạt các thử nghiệm tiền kỹ thuật số của chính phủ.

Bộ Tài chính Hoa Kỳ yêu cầu ý kiến công chúng về các biện pháp chống rửa tiền đối với tài sản kỹ thuật số

Tóm tắt nhanh

· Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã ban hành thông báo vào thứ Hai để yêu cầu ý kiến công chúng về "Các phương pháp sáng tạo để phát hiện các hoạt động bất hợp pháp liên quan đến tài sản kỹ thuật số" nhằm thực hiện các yêu cầu của Đạo luật GENIUS Stablecoin do Tổng thống Trump ký vào tháng trước;

· Bộ Tài chính yêu cầu tất cả các bên cung cấp đề xuất về việc áp dụng giao diện API, trí tuệ nhân tạo, xác minh danh tính kỹ thuật số và công nghệ blockchain trong lĩnh vực chống rửa tiền. Hạn chót để xin ý kiến là ngày 17 tháng 10;

· Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết stablecoin sẽ mở rộng khả năng tiếp cận đô la Mỹ cho hàng tỷ người trên khắp thế giới và làm tăng nhu cầu đối với trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, gọi đây là "tình huống có lợi cho cả người dùng, đơn vị phát hành và Kho bạc Hoa Kỳ". Lý do quan trọng: Với Đạo luật GENIUS thiết lập khuôn khổ quản lý liên bang cho stablecoin, các cơ quan quản lý đang chuyển sang giải quyết các thách thức tuân thủ chống rửa tiền. Các hiệp hội ngân hàng lo ngại rằng các hạn chế của dự luật đối với việc thanh toán lãi suất stablecoin có thể bị các sàn giao dịch và nhà môi giới lách luật, dẫn đến dòng tiền gửi ồ ạt vào thị trường stablecoin. Quá trình tham vấn này sẽ ảnh hưởng đến việc ban hành quy định quản lý stablecoin trong tương lai. Việc Bộ Tài chính đệ trình các phát hiện của mình lên Quốc hội có thể thúc đẩy một vòng ban hành quy định mới, tác động sâu sắc đến các yêu cầu tuân thủ và hướng phát triển của ngành công nghiệp stablecoin.

Tether bổ nhiệm Bo Hines, cựu Giám đốc điều hành Hội đồng tiền điện tử Nhà Trắng, làm Cố vấn chiến lược

Những điểm chính

· Tether đã công bố việc bổ nhiệm Bo Hines, cựu Giám đốc điều hành Hội đồng tiền điện tử Nhà Trắng của Chính quyền Trump, làm Cố vấn về Tài sản kỹ thuật số và Chiến lược Hoa Kỳ, có hiệu lực ngay lập tức.

· Bo Hines sẽ lãnh đạo kế hoạch chiến lược của Tether để thâm nhập thị trường Hoa Kỳ, xây dựng mối quan hệ với các nhà hoạch định chính sách và các bên liên quan trong ngành, đồng thời củng cố cam kết đầu tư của Tether tại Hoa Kỳ.

· Với tư cách là Giám đốc điều hành Hội đồng tiền điện tử Nhà Trắng, Hines đã lãnh đạo một nhóm làm việc liên ngành để phát triển khuôn khổ pháp lý cho stablecoin và thúc đẩy việc tích hợp an toàn công nghệ blockchain vào hệ thống tài chính Hoa Kỳ.

Tại sao điều này quan trọng

· Cuộc bổ nhiệm này đánh dấu sự ra mắt chính thức chiến lược thị trường Hoa Kỳ của nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới, đồng thời phản ánh hiện tượng "cửa xoay" ngày càng phổ biến giữa ngành công nghiệp tiền điện tử và giới tinh hoa chính trị. Với lập trường chính sách ủng hộ đổi mới tiền điện tử của chính quyền Trump, việc Tether tuyển dụng một cựu quan chức Nhà Trắng có thể giúp công ty đảm bảo một môi trường pháp lý thuận lợi hơn tại Hoa Kỳ. Tether đã tuyên bố đã đầu tư gần 5 tỷ đô la vào hệ sinh thái Hoa Kỳ, và việc bổ nhiệm này có thể báo hiệu sự gia tăng đầu tư vào cơ sở hạ tầng của Hoa Kỳ, từ đó làm thay đổi hơn nữa ảnh hưởng của stablecoin trong hệ thống thanh toán toàn cầu.

Cục Dự trữ Liên bang đã thông báo chấm dứt Chương trình Giám sát Hoạt động Mới nổi và quay trở lại quy trình quản lý thông thường

Tổng quan nhanh về các Điểm chính

· Cục Dự trữ Liên bang trước đây đã thành lập Chương trình Giám sát Hoạt động Mới để tập trung vào việc giám sát các ngân hàng trong các lĩnh vực kinh doanh mới nổi như tài sản tiền điện tử, công nghệ sổ cái phân tán (DLT) và hợp tác kỹ thuật phức tạp với các tổ chức phi ngân hàng;

· Chương trình bao gồm bốn lĩnh vực chính: hợp tác dựa trên công nghệ với các tổ chức phi ngân hàng, các hoạt động liên quan đến tài sản tiền điện tử, các dự án DLT có tác động hệ thống tiềm ẩn và các dịch vụ ngân hàng tập trung cho các công ty tiền điện tử và công ty công nghệ tài chính;

· Cục Dự trữ Liên bang hiện đã quyết định chấm dứt chương trình đặc biệt và sẽ tiếp tục giám sát các hoạt động kinh doanh mới nổi của các ngân hàng thông qua các quy trình quản lý thông thường, nhấn mạnh rằng các ngân hàng sẽ không bị cấm hoặc cản trở cung cấp dịch vụ do loại kinh doanh.

Tại sao điều đó lại quan trọng

Động thái này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong cách tiếp cận quản lý của Cục Dự trữ Liên bang đối với tiền điện tử và công nghệ tài chính (fintech), chuyển từ giám sát chuyên biệt sang khuôn khổ quản lý chính thống, có khả năng phản ánh quan điểm rằng các doanh nghiệp này đã đạt đến độ trưởng thành. Động thái này sẽ đơn giản hóa gánh nặng tuân thủ cho các ngân hàng tham gia vào các sáng kiến tiền điện tử và DLT, có khả năng khuyến khích nhiều tổ chức tài chính truyền thống hơn khám phá các dịch vụ tài sản kỹ thuật số và thúc đẩy đổi mới và hòa nhập tài chính, đồng thời duy trì giám sát rủi ro phù hợp. Sự thay đổi chính sách này có thể báo hiệu một sự thay đổi trong môi trường quản lý của Hoa Kỳ theo hướng cởi mở hơn nhưng vẫn thận trọng. CMB International Securities chính thức ra mắt dịch vụ giao dịch tài sản ảo, cung cấp Bitcoin, Ethereum và các dịch vụ giao dịch khác. Vào ngày 18 tháng 8, CMB International Securities đã công bố chính thức ra mắt dịch vụ giao dịch tài sản ảo. Ứng dụng di động của công ty hiện có tính năng giao dịch tài sản ảo, cung cấp dịch vụ giao dịch 24/7 cho các nhà đầu tư đủ điều kiện. Các nhà đầu tư đủ điều kiện có thể giao dịch trực tiếp Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và USDT thông qua tài khoản tài sản ảo của họ. Công ty là công ty chứng khoán Trung Quốc đầu tiên tại Hồng Kông được cấp phép cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo. Công ty có kế hoạch mở rộng dần phạm vi và chức năng giao dịch trong một khuôn khổ tuân thủ. Lý do quan trọng: Đây là cột mốc quan trọng để các tổ chức tài chính Trung Quốc chính thức gia nhập lĩnh vực tài sản tiền điện tử và phản ánh sự trưởng thành ngày càng tăng của khuôn khổ quản lý tài sản ảo của Hồng Kông. Là công ty chứng khoán liên kết với ngân hàng Trung Quốc được cấp phép đầu tiên, việc bổ sung CMB International sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một kênh chuẩn hóa và an toàn hơn để giao dịch tài sản tiền điện tử, có khả năng thu hút nhiều vốn tài chính truyền thống hơn vào thị trường tài sản kỹ thuật số đồng thời củng cố vị thế của Hồng Kông là trung tâm tài chính tiền điện tử của Châu Á.

Cơ quan quản lý tài chính của Hàn Quốc sẽ đệ trình dự luật quản lý stablecoin vào tháng 10

Tóm tắt nhanh

· Theo hãng thông tấn MoneyToday của Hàn Quốc, Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) của Hàn Quốc có kế hoạch đệ trình dự luật quản lý stablecoin lên Quốc hội vào tháng 10. Dự luật sẽ được đưa vào khuôn khổ pháp lý về tài sản kỹ thuật số thứ hai của Hàn Quốc đang được xây dựng;

· Dự luật sẽ thiết lập các quy định như yêu cầu phát hành stablecoin, quản lý tài sản thế chấp và hệ thống kiểm soát rủi ro nội bộ, phù hợp với cam kết của tân Tổng thống Lee Jae-myung về việc thiết lập một thị trường stablecoin neo theo đồng nội tệ;

· Bốn ngân hàng lớn của Hàn Quốc (Ngân hàng Kookmin, Ngân hàng Woori, Ngân hàng Shinhan và Ngân hàng Hana) có kế hoạch gặp mặt Heath Tarbert, chủ tịch của công ty phát hành USDC Circle, vào tuần tới để thảo luận về các vấn đề liên quan đến stablecoin.

Tại sao điều này quan trọng

· Động thái này cho thấy các nền kinh tế lớn ở châu Á đang đẩy nhanh quá trình phát triển khuôn khổ quản lý stablecoin, hình thành một mạng lưới quản lý stablecoin toàn cầu với Hoa Kỳ, Nhật Bản và các quốc gia khác. Việc Hàn Quốc thúc đẩy phát triển stablecoin của riêng mình phản ánh những cân nhắc chiến lược về chủ quyền tài chính kỹ thuật số, nhằm đối phó với mối đe dọa của Trump về việc củng cố sự thống trị toàn cầu của đồng đô la thông qua stablecoin. Khi quy định về stablecoin tại các thị trường châu Á ngày càng rõ ràng, điều này sẽ mang lại môi trường pháp lý rõ ràng hơn cho các khoản thanh toán xuyên biên giới và đổi mới tài chính, đồng thời cũng mang lại sự chắc chắn hơn cho sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức.

Nhật Bản phê duyệt đồng stablecoin Yên đầu tiên, JPYC, với kế hoạch phát hành 7 tỷ đô la trong ba năm

Các điểm chính

· Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đã phê duyệt việc phát hành đồng stablecoin Yên đầu tiên của công ty công nghệ tài chính JPYC sớm nhất là vào mùa thu năm nay. JPYC sẽ có sẵn để bán trong vòng vài tuần sau khi đăng ký làm đơn vị chuyển tiền trong tháng này. JPYC sẽ được hỗ trợ hoàn toàn bởi các tài sản có tính thanh khoản cao như tiền gửi và trái phiếu chính phủ, duy trì tỷ giá cố định 1:1 với đồng yên Nhật. Công ty có kế hoạch phát hành 1 nghìn tỷ yên (khoảng 6,81 tỷ đô la) trong ba năm, thu hút sự quan tâm từ các quỹ đầu cơ, công ty quản lý tài sản và các bên khác, với các ứng dụng bao gồm giao dịch chênh lệch lãi suất, chuyển tiền xuyên biên giới và DeFi. Tầm quan trọng: Luật pháp Nhật Bản định nghĩa stablecoin là "tài sản được định giá bằng tiền tệ", phân biệt chúng với các loại tiền điện tử truyền thống như Bitcoin và cung cấp cơ sở pháp lý rõ ràng cho việc quản lý và phát hành. Với dự đoán của Citi về thị trường stablecoin sẽ tăng trưởng lên 3,7 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, việc ra mắt stablecoin đồng Yên Nhật đã tạo tiền lệ cho các loại tiền tệ không phải đô la Mỹ như JPYC gia nhập thị trường stablecoin toàn cầu, có khả năng định hình lại bối cảnh thanh toán xuyên biên giới.

Coinbase, DCG và các ông lớn tiền điện tử khác đã cùng nhau thành lập tổ chức phi lợi nhuận giáo dục "Dự án Đổi mới Hoa Kỳ"

Tóm tắt nhanh

· Coinbase, DCG, Kraken, Paradigm và các ông lớn khác trong ngành tiền điện tử đã cùng nhau thành lập "Dự án Đổi mới Hoa Kỳ" (AIP), hoạt động như một tổ chức phi lợi nhuận 501(c)(3) và được hưởng quy chế miễn thuế;

· AIP do Julie Stitzel, phó chủ tịch cấp cao phụ trách chính sách tại DCG, đứng đầu và sẽ liên hệ trực tiếp với các thành viên Quốc hội và các trợ lý của họ để cung cấp giáo dục về tiền điện tử và công nghệ phi tập trung, nhưng luật quy định rằng AIP không thể "ảnh hưởng đến luật pháp như một phần chính trong các hoạt động của mình";

· Các thành viên hội đồng quản trị bao gồm những người có ảnh hưởng đến chính sách trong ngành như Chủ tịch Viện Chính sách Solana Kristin Smith, Giám đốc Điều hành Hiệp hội Blockchain Allie Page và Chiến lược gia Chính sách Coinbase Nick Carr.

Tại sao điều này quan trọng

· Điều này phản ánh sự thay đổi chiến lược trong ngành tiền điện tử nhằm áp dụng cách tiếp cận đa dạng hơn để tác động đến việc hoạch định chính sách. Bằng cách lựa chọn mô hình phi lợi nhuận 501(c)(3) thay vì các tổ chức vận động hành lang truyền thống, các công ty này có thể duy trì ảnh hưởng chính trị trong khi vẫn tránh được một số hạn chế pháp lý và gánh nặng thuế. Việc thành lập tổ chức này trùng với môi trường quản lý tiền điện tử ngày càng phức tạp và chứng minh rằng các nhà lãnh đạo ngành đang tìm cách cân bằng giữa giáo dục và vận động hành lang để tạo ra các điều kiện thuận lợi cho việc định hình môi trường quản lý trong tương lai.

Cơ cấu vốn

Loop Crypto hoàn tất vòng tài trợ 6 triệu đô la Mỹ, khối lượng giao dịch nền tảng thanh toán Stablecoin tăng vọt 344%

Tổng quan về các điểm chính

· Loop Crypto hoàn tất vòng tài trợ chiến lược mới, do Fabric Ventures và VanEck dẫn đầu, với sự tham gia lần đầu tiên của Helius và Plug and Play, và các nhà đầu tư hiện tại như a16z crypto tiếp tục hỗ trợ, với tổng số tiền tài trợ hơn 6 triệu đô la Mỹ;

· Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch của nền tảng Loop trong quý 2 năm 2025 đã tăng 344% so với cùng kỳ năm ngoái, với các giao dịch stablecoin chiếm 98% tổng số giao dịch và 94% tổng số thanh toán, giúp các nhà bán hàng phục vụ khách hàng trong hơn 120 quốc gia;

· Nền tảng hỗ trợ các chức năng thanh toán truyền thống như phương thức thanh toán được ủy quyền và lưu trữ, thanh toán định kỳ và lập hóa đơn dựa trên mức sử dụng, đồng thời cung cấp các lợi thế như thu tiền thanh toán từng phút, tích hợp trong vòng vài ngày và thanh toán tức thì bằng tiền pháp định/tiền ổn định. Việc gây quỹ và tăng trưởng bùng nổ của Loop Crypto chứng minh rằng tiền ổn định đang trở thành một cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu mới. Nền tảng này không chỉ phục vụ trực tiếp cho các thương nhân mà còn trao quyền cho các nền tảng thanh toán như OpenPay thông qua API, tạo ra hiệu ứng mạng lưới trong hệ sinh thái thanh toán. Dữ liệu cho thấy các thương nhân chấp nhận thanh toán bằng tiền điện tử bán hàng ở gấp đôi số quốc gia so với những thương nhân chỉ chấp nhận tiền pháp định, chứng minh rằng tiền ổn định đang giải quyết các điểm khó khăn trong kinh doanh toàn cầu như phí ngoại hối cao, tích hợp với nhiều bộ xử lý thanh toán và thời gian thanh toán dài. Việc tiếp tục đầu tư từ các tổ chức đầu tư hàng đầu phản ánh kỳ vọng mạnh mẽ của thị trường về sự tăng trưởng của thanh toán bằng tiền ổn định và báo hiệu sự tích hợp nhanh chóng của cơ sở hạ tầng thanh toán tiền điện tử vào thương mại chính thống.

PayPal và Coinbase Ventures cùng đầu tư vào Mesh, với tổng số tiền tài trợ vượt quá 130 triệu đô la Mỹ

Tóm tắt nhanh

· Công ty cơ sở hạ tầng thanh toán được mã hóa Mesh đã nhận được một vòng đầu tư mới từ PayPal Ventures, Coinbase Ventures và các tổ chức khác, nâng tổng số tiền tài trợ lên hơn 130 triệu đô la Mỹ;

· Vòng tài trợ này diễn ra chỉ 5 tháng sau vòng tài trợ Series B trị giá 82 triệu đô la Mỹ của Mesh do Paradigm dẫn đầu vào tháng 3 năm nay. Số tiền cụ thể không được tiết lộ nhưng ít nhất là 10 triệu đô la Mỹ và một phần số tiền đã được thanh toán bằng đồng tiền ổn định PYUSD;

· "Công cụ điều phối tài trợ thông minh" của Mesh giải quyết vấn đề không khớp tài sản trong thanh toán được mã hóa, cho phép người dùng thanh toán bằng hơn 100 loại tiền điện tử và cho phép các thương nhân thanh toán ngay lập tức bằng đồng tiền ổn định hoặc tiền pháp định. Tại sao điều này quan trọng: Các công ty thanh toán truyền thống và tiền điện tử đang đẩy nhanh việc tích hợp cơ sở hạ tầng thanh toán. Mesh, nhà cung cấp công nghệ cho dịch vụ "Thanh toán bằng tiền điện tử" của PayPal, đã tích hợp với các sàn giao dịch lớn như Coinbase và Binance, tiếp cận hàng trăm triệu người dùng. Việc tiếp tục đầu tư từ một số tổ chức đầu tư lớn cho thấy sự lạc quan của thị trường về việc tích hợp tiền điện tử và các hệ thống thanh toán truyền thống. Mesh được kỳ vọng sẽ đóng vai trò tương tự như Visa và Mastercard trong việc xây dựng mạng lưới thanh toán tiền điện tử toàn cầu trong thanh toán bằng thẻ.

Circle mua lại công cụ đồng thuận Malachite để hỗ trợ blockchain stablecoin Arc sắp ra mắt của mình

Tóm tắt nhanh

· Công ty phát hành stablecoin USDC, Circle, đã mua lại Malachite, một công cụ đồng thuận do Informal Systems phát triển, để hỗ trợ blockchain Arc mới được công bố của mình, tập trung vào tài chính stablecoin.

· Việc mua lại bao gồm công nghệ nền tảng và quyền sở hữu trí tuệ của Malachite. Chín nhân viên từ Informal Systems sẽ tham gia nhóm Circle, nhưng hai bên không tiết lộ số tiền giao dịch cụ thể.

· Malachite được xây dựng dựa trên thuật toán đồng thuận Tendermint, được thiết kế để đảm bảo tính linh hoạt và tính chính xác của các hệ thống phi tập trung, và sẽ duy trì giấy phép nguồn mở Apache 2.0.

Tại sao điều này quan trọng

· Việc mua lại này đánh dấu một bước tiến đáng kể đối với Circle, đơn vị phát hành USDC (USDC), với tổng vốn hóa thị trường là 65 tỷ đô la, hướng tới việc xây dựng cơ sở hạ tầng blockchain riêng. Điều này phản ánh sự chuyển dịch chiến lược của đơn vị phát hành stablecoin này từ việc dựa vào các nền tảng của bên thứ ba sang xây dựng hệ sinh thái chuyên dụng của riêng mình. Với thị trường stablecoin dự kiến sẽ tăng trưởng lên một nghìn tỷ đô la và định hình lại các khoản thanh toán xuyên biên giới, Circle sẽ có được quyền tự chủ lớn hơn, chi phí giao dịch thấp hơn và khả năng mở rộng được cải thiện thông qua blockchain Arc. Động thái này có tiềm năng đẩy nhanh việc áp dụng stablecoin phổ biến trong hệ thống tài chính toàn cầu và thúc đẩy hơn nữa sự tích hợp giữa thanh toán truyền thống và công nghệ blockchain.

Sản phẩm mới Express

MetaMask tham gia cuộc thi stablecoin và sẽ phát hành stablecoin mUSD

Tổng quan nhanh về các điểm chính

· MetaMask xác nhận rằng họ sẽ ra mắt stablecoin đô la Mỹ mUSD của riêng mình trong năm nay và sẽ được phát hành đầu tiên trên Linea, mạng lớp thứ hai do Ethereum và Consensys phát triển;

· mUSD được phát hành bởi Bridge, một công ty phát hành được cấp phép tại Hoa Kỳ theo Stripe, dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain của nền tảng M0. Người dùng có thể sử dụng Thẻ MetaMask để chi tiêu tại các đơn vị chấp nhận Mastercard trên toàn thế giới;

· Bridge và M0 hợp tác để cung cấp cho các doanh nghiệp các giải pháp stablecoin tùy chỉnh, rút ngắn thời gian phát triển từ "tích hợp phức tạp hơn một năm" xuống còn "vài tuần". MetaMask là trường hợp đầu tiên.

Tại sao điều này lại quan trọng

· Động thái này báo hiệu sự chuyển đổi của thị trường stablecoin từ một công cụ giao dịch đơn giản thành một thành phần cốt lõi của hệ sinh thái ứng dụng. Với sự rõ ràng về quy định được cung cấp bởi Đạo luật GENIUS, các stablecoin dành riêng cho ứng dụng đang trở thành một xu hướng mới. MetaMask, một ví tiền điện tử phổ biến với hàng chục triệu người dùng, đã tham gia vào cuộc cạnh tranh, mở rộng đáng kể sự thâm nhập của stablecoin vào thanh toán và các trường hợp sử dụng hàng ngày. Thông qua mô hình hợp tác Bridge và M0, nhiều ứng dụng hơn có thể ra mắt stablecoin của riêng mình mà không phải đối mặt với các vấn đề tuân thủ và kỹ thuật phức tạp. Điều này sẽ đẩy nhanh sự đa dạng hóa và phổ biến của hệ sinh thái stablecoin và thúc đẩy việc áp dụng đồng đô la kỹ thuật số trên toàn cầu.

Circle ra mắt Gateway, một dịch vụ thanh toán USDC chuỗi chéo, hỗ trợ bảy blockchain lớn

Điểm chính nhanh

· Circle chính thức ra mắt Gateway, một dịch vụ chuỗi chéo cho phép truy cập tức thì vào số dư USDC thống nhất trên nhiều chuỗi trong vòng chưa đầy 500 mili giây. Hiện tại, các nền tảng được hỗ trợ bao gồm Arbitrum, Avalanche, Base, Ethereum, Optimism, Polygon và Unichain.

· Gateway phục vụ người dùng trên nhiều chuỗi mà không cần tiền nhàn rỗi. Các sàn giao dịch có thể rút USDC mà không cần bắc cầu cơ sở hạ tầng, và người giám sát có thể cung cấp cho khách hàng quyền truy cập chuỗi chéo liền mạch.

· Nhiều đối tác đã tích hợp, bao gồm Dfns và Enclave, và sẽ mở rộng sang Mạng ARC và các blockchain khác trong tương lai.

Tại sao điều này quan trọng

· Circle Gateway, một giải pháp thanh khoản chuỗi chéo hợp nhất, khắc phục các hạn chế về độ trễ và hiệu quả vốn của các cầu nối truyền thống, mang đến trải nghiệm USDC hợp lý hơn cho các nhà cung cấp thanh toán, sàn giao dịch và ví. Thông qua hệ thống số dư hợp nhất, người dùng có thể chuyển tài sản qua các chuỗi trong vài mili giây, điều này dự kiến sẽ giảm đáng kể chi phí chuỗi chéo, cải thiện hiệu quả vốn, thúc đẩy sự thống trị của USDC trong hệ sinh thái đa chuỗi và cung cấp hỗ trợ cơ sở hạ tầng liền mạch hơn cho DeFi và các ứng dụng thanh toán.

Reown hợp tác với Payy để tạo ra các dịch vụ ngân hàng bảo mật trên chuỗi liền mạch và đơn giản hóa trải nghiệm thanh toán bằng tiền điện tử

Điểm chính

· "Lớp kết nối Internet tài chính" Reown đã đạt được thỏa thuận hợp tác với ngân hàng bảo mật trên chuỗi Payy để cùng nhau giải quyết các vấn đề ma sát kỹ thuật của thanh toán bằng tiền điện tử;

· Reown sẽ cung cấp cho Payy hỗ trợ đa chuỗi, kết nối ví thông minh và chức năng trao đổi mã thông báo tự động, cho phép người dùng lựa chọn tùy chọn blockchain của họ và thanh toán trực tiếp bằng USDC;

· Payy được phát triển bởi Polybase Labs, do cựu kỹ sư Apple iOS Sid Gandhi thành lập, tích hợp các loại tiền ổn định, chuỗi bảo mật và các kênh gửi và rút tiền tệ fiat. href="https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzk0OTI3NDAzMQ==&mid=2247485706&idx=1&sn=19bf25239350806fdf948788ed587490&scene=21#wechat_redirect" target="">Tính năng bảo vệ quyền riêng tư bằng thẻ Visa được mã hóa đã được ra mắt trước đó.

Tầm quan trọng: Sự hợp tác này cho thấy sự chuyên môn hóa ngày càng tăng của cơ sở hạ tầng thanh toán tiền điện tử. Reown tập trung vào việc cung cấp các dịch vụ điều phối thanh toán, trong khi Payy chuyên về ngân hàng trực tuyến tập trung vào quyền riêng tư. Sự hợp tác theo mô-đun này thúc đẩy sự đổi mới trong ngành, đưa trải nghiệm thanh toán bằng stablecoin đến gần hơn với sự tiện lợi của tài chính truyền thống, đồng thời vẫn giữ được những lợi thế về quyền riêng tư và bảo mật của blockchain.

Visa và Wirex cho phép thanh toán theo thời gian thực cho đồng tiền ổn định EURC Euro

Điểm nổi bật nhanh

· Visa và công ty thanh toán tiền điện tử Wirex đã triển khai thanh toán theo thời gian thực tại Châu Âu bằng đồng tiền ổn định EURC euro do Circle phát hành, đánh dấu ứng dụng EURC theo thời gian thực đầu tiên trong môi trường sản xuất.

· Việc triển khai này diễn ra sau khi Visa tích hợp EURC vào nền tảng thanh toán của mình vào tháng trước, đánh dấu bước đột phá trong việc thương mại hóa các đồng tiền ổn định không phải đô la Mỹ trên một mạng lưới thanh toán quy mô lớn.

· Động thái này mang lại khả năng xử lý giao dịch xuyên biên giới hiệu quả hơn cho thị trường thanh toán Châu Âu, giảm thời gian và chi phí thanh toán, đồng thời cung cấp cho các thương nhân một tùy chọn thanh toán bằng đồng euro thuận tiện hơn.

Tại sao điều này lại quan trọng

Việc triển khai này đánh dấu Tiến bộ đáng kể trong xu hướng phi đô la hóa trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu. Với sự chứng thực của các gã khổng lồ thanh toán như Visa đối với đồng tiền ổn định EURC, đồng tiền này dự kiến sẽ được áp dụng rộng rãi hơn trên khắp châu Âu và trên toàn cầu. Động thái này không chỉ nâng cao khả năng cạnh tranh của đồng euro trong thanh toán kỹ thuật số mà còn cung cấp cho các doanh nghiệp châu Âu một giải pháp thay thế được bản địa hóa bên cạnh đồng tiền ổn định đô la Mỹ, có khả năng thúc đẩy sự phát triển và ứng dụng của nhiều đồng tiền ổn định khu vực hơn.

SoFi và Lightspark có kế hoạch ra mắt dịch vụ chuyển tiền quốc tế dựa trên Mạng lưới Bitcoin Lightning

Tóm tắt nhanh

· Ngân hàng kỹ thuật số Hoa Kỳ SoFi đã công bố quan hệ đối tác với nhà cung cấp dịch vụ Mạng lưới Bitcoin Lightning Lightspark, có kế hoạch ra mắt dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới dựa trên blockchain vào năm tới, trở thành một trong những ngân hàng Hoa Kỳ đầu tiên cung cấp dịch vụ như vậy;

· Dịch vụ sẽ được ra mắt đầu tiên tại Mexico và dần dần mở rộng sang các quốc gia khác. Người dùng có thể thực hiện chuyển khoản quốc tế trực tiếp thông qua ứng dụng SoFi với mức phí thấp hơn và tốc độ nhanh hơn;

· Trong quá trình chuyển tiền, đô la Mỹ sẽ được chuyển đổi thành Bitcoin, truyền qua đường dẫn tối ưu của Lightning Network, sau đó được chuyển đổi ngay lập tức thành tiền tệ địa phương và gửi vào tài khoản ngân hàng của người nhận, tương tự như kiến trúc thanh toán sớm của Stripe.

Điều này đánh dấu sự quay trở lại của các tổ chức tài chính truyền thống với tiền điện tử, đặc biệt là sự công nhận giá trị của Mạng lưới Bitcoin Lightning trong việc giải quyết các vấn đề thanh toán thực tế. Với việc các tổ chức tài chính lớn như Bank of America và JPMorgan Chase đang khám phá ứng dụng công nghệ blockchain trong chuyển tiền, động thái của SoFi có thể dẫn đến một làn sóng áp dụng mới từ các tổ chức. Hơn nữa, điều này đánh dấu sự tái gia nhập chiến lược của SoFi vào lĩnh vực tiền điện tử, sau lần đầu ra mắt dịch vụ giao dịch tiền điện tử vào năm 2019, sau đó bị thu hẹp quy mô do áp lực pháp lý liên quan đến thảm họa FTX. Điều này cho thấy sự tin tưởng mới của các tổ chức vào tiềm năng của tài sản tiền điện tử và công nghệ blockchain trong thanh toán.

Xu hướng vĩ mô

Các ngân hàng toàn cầu lớn triển khai cơ sở hạ tầng Stablecoin, nhắm mục tiêu vào thị trường lưu ký tài sản tiền điện tử

Tổng quan nhanh về các điểm chính

· Các tổ chức tài chính như Franklin Templeton, Bank of New York Mellon, Goldman Sachs, Citigroup, Deutsche Bank và JPMorgan Chase đang tích cực xây dựng cơ sở hạ tầng lưu ký tài sản tiền điện tử, coi đây là điểm vào chiến lược trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số;

· Đồng stablecoin đầu tiên của chính quyền tiểu bang Hoa Kỳ do Wyoming phát hành đã chọn Franklin Consultants để quản lý quỹ dự trữ của mình, thể hiện vai trò quan trọng của các tổ chức tài chính truyền thống trong lĩnh vực lưu ký stablecoin;

· Các dịch vụ lưu ký (bảo quản tài sản, lưu giữ hồ sơ và quản lý dự trữ) rất phù hợp với khuôn khổ tuân thủ hiện có của các ngân hàng, mang lại cho họ lợi thế tự nhiên trong việc quản lý dự trữ stablecoin và tài sản được mã hóa.

Tại sao điều này lại quan trọng

· Khi các quy định trở nên rõ ràng hơn, các ngân hàng lớn đang xem việc lưu ký là một động thái chiến lược dài hạn hơn là lợi nhuận ngắn hạn. Việc kiểm soát dự trữ stablecoin và dòng chảy tài sản được mã hóa dự kiến sẽ đưa chúng trở thành trung tâm của hệ thống tài chính trong tương lai. Với hơn 100 tỷ đô la dự trữ được quản lý bởi các đơn vị phát hành stablecoin lớn như Tether và Circle, cùng với Đạo luật GENIUS mới được ký kết, cung cấp các quy tắc rõ ràng hơn cho stablecoin, các ngân hàng đang sẵn sàng nắm bắt thị trường mới nổi này và tránh được số phận tương tự như các công ty khởi nghiệp trong kỷ nguyên công nghệ tài chính. Đối với các ngân hàng, dịch vụ lưu ký đại diện cho một cơ hội chiến lược để định hình cơ sở hạ tầng tài chính mới.

Goldman Sachs dự đoán thị trường Stablecoin sẽ đạt giá trị hàng nghìn tỷ đô la

Những điểm chính

· Báo cáo nghiên cứu mới nhất của Goldman Sachs xác định lĩnh vực thanh toán là cơ hội thị trường rõ ràng nhất để mở rộng stablecoin, với tiềm năng đạt hàng nghìn tỷ đô la trong tương lai.

Goldman Sachs dự đoán rằng USDC của Circle sẽ tăng trưởng 77 tỷ đô la vào cuối năm 2027, được hưởng lợi từ luật về stablecoin vừa được thông qua và sự mở rộng của hệ sinh thái tiền điện tử. Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã tuyên bố rằng thị trường stablecoin được hỗ trợ bằng đô la có thể đạt 2 nghìn tỷ đô la trở lên, mở rộng phạm vi toàn cầu của đồng đô la. Tại sao điều này quan trọng: Dự đoán của Goldman Sachs càng khẳng định tầm quan trọng của stablecoin như một phần mới nổi của cơ sở hạ tầng tài chính. Hiện tại, thị trường stablecoin toàn cầu có giá trị 271 tỷ đô la, với USDT vẫn duy trì vị thế thống trị. Tuy nhiên, với việc làm rõ khuôn khổ pháp lý của Hoa Kỳ, Tether đã tuyên bố rằng họ đang phát triển một chiến lược thị trường Hoa Kỳ. Trong khi đó, các ngân hàng lớn của Hoa Kỳ như Bank of America cũng có kế hoạch phát hành stablecoin mệnh giá bằng đô la của riêng họ. Điều này cho thấy hệ sinh thái stablecoin đang bước vào giai đoạn cạnh tranh giữa các tổ chức, mở rộng từ việc chủ yếu phục vụ giao dịch tiền điện tử sang các ứng dụng thanh toán rộng hơn, trở thành một chiến trường cốt lõi trong bối cảnh tiền kỹ thuật số.

Stablecoin phải đối mặt với những thách thức KYC nghiêm ngặt hơn tại các thị trường mới nổi

Tổng quan nhanh về các điểm chính

· Stablecoin đang chuyển đổi từ công cụ giao dịch sang công cụ thanh toán hàng ngày tại các thị trường mới nổi. Nigeria đã hoàn thành khoảng 3 tỷ đô la Mỹ chuyển khoản giá trị nhỏ thông qua stablecoin trong quý đầu tiên của năm 2024.

· Western Union đang xem xét ra mắt stablecoin của riêng mình để giảm chi phí chuyển tiền xuyên biên giới. Bộ xử lý thanh toán Canada Nuvei đã bắt đầu xử lý các khoản thanh toán quốc tế thông qua các kênh stablecoin.

· Stablecoin có những lợi thế rõ ràng trên thị trường chuyển tiền toàn cầu trị giá 669 tỷ đô la Mỹ: khả dụng 24/7, thanh toán ở cấp độ phút và chống lại biến động tiền tệ địa phương, nhưng Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính (FATF) cảnh báo rằng việc tuân thủ không nhất quán có thể dẫn đến dòng vốn bất hợp pháp.

Tại sao điều này lại quan trọng

· Stablecoin đang trở thành một cơ sở hạ tầng thanh toán thiết yếu tại các thị trường mới nổi, đặc biệt là ở các quốc gia có lạm phát cao và thanh toán xuyên biên giới. Khi các tổ chức tài chính chính thống bắt đầu áp dụng công nghệ stablecoin, các yêu cầu tuân thủ sẽ trở thành một thách thức quan trọng đối với sự mở rộng của ngành. Các cơ quan quản lý yêu cầu các nhà cung cấp stablecoin phải tuân thủ các tiêu chuẩn về hiểu biết khách hàng (KYC), sàng lọc trừng phạt và "quy tắc di chuyển" giống như các ngân hàng truyền thống. Đây vừa là dấu hiệu cho thấy sự trưởng thành của ngành, vừa là yếu tố quyết định liệu stablecoin có thể trở thành xu hướng chủ đạo trong thanh toán toàn cầu hay không. Sự khác biệt về quy định giữa các quốc gia và nguy cơ né tránh trừng phạt sẽ thử thách khả năng tuân thủ của hệ sinh thái stablecoin.

Liên kết gốc