Glassnode cảnh báo thị trường đang cạn kiệt khi 'Uptober' đến gần đối với Bitcoin

Bitcoin (BTC) đang đối mặt với rủi ro giảm giá gia tăng sau khi phá vỡ một mức quan trọng gần đây, theo công ty phân tích on-chain Glassnode. Hơn nữa, các chỉ số khác cũng cho thấy thị trường có thể đang hướng tới một đợt điều chỉnh sâu hơn, với tâm lý thị trường xuất hiện dấu hiệu căng thẳng sau đợt tăng giá do FOMC thúc đẩy.

Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích tin rằng ‘Uptober’ sắp tới có thể mang lại xu hướng tăng giá cho BTC. Tài sản này có thể nhận được lực đẩy theo mùa, giúp ổn định biến động giá và khơi dậy sự lạc quan mới.

Tại Sao Giá Bitcoin Có Thể Giảm Thêm

Trong phân tích mới nhất, Glassnode lưu ý rằng Bitcoin đang xuất hiện dấu hiệu ‘kiệt sức’ sau khi Fed cắt giảm lãi suất vào tuần trước, đẩy giá lên 117,000 USD.

“Bitcoin đã chuyển sang giai đoạn điều chỉnh, lặp lại mô hình ‘mua tin đồn, bán tin tức’ kinh điển,” Glassnode viết.

Hơn nữa, các chỉ số cơ bản cho thấy sự dễ tổn thương. Công ty nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư dài hạn (LTHs) đã thu được lợi nhuận lớn trong giai đoạn này, hiện thực hóa khoảng 3.4 triệu BTC lợi nhuận. 

Đây là con số cao hơn bất kỳ chu kỳ nào trước đó. Glassnode bổ sung rằng việc phân phối quy mô lớn như vậy từ các nhà đầu tư dài hạn trong lịch sử thường trùng với các đỉnh thị trường.

“Không giống như những đợt sóng kéo dài đơn lẻ của các chu kỳ trước, chu kỳ này đã chứng kiến ba đợt tăng kéo dài nhiều tháng riêng biệt. Tỷ lệ Lợi nhuận/Thua lỗ Đã thực hiện cho thấy mỗi lần chốt lời vượt quá 90% số coin được chuyển động, đều đánh dấu các đỉnh chu kỳ. Vừa mới rời khỏi đợt cực đoan thứ ba như vậy, xác suất nghiêng về một giai đoạn hạ nhiệt phía trước,” các nhà phân tích cho biết.

Bitcoin’s Cumulative LTH Realized Profit. Source: Glassnode

Trong khi đó, sự suy giảm nhu cầu mới càng làm tăng áp lực này. Dòng vốn ròng vào ETF đã giảm mạnh từ 2,600 BTC mỗi ngày xuống gần như bằng 0, đúng vào lúc các nhà đầu tư dài hạn tăng tốc bán ra.

“Dòng vốn vào ETF cho đến nay đã cân bằng với việc bán ra của LTH, nhưng biên độ sai số rất nhỏ. Quanh thời điểm FOMC, lượng phân phối của LTH tăng vọt lên 122k BTC/tháng, trong khi dòng vốn ròng ETF (7D-SMA) giảm từ 2.6k BTC/ngày xuống gần như bằng 0. Sự kết hợp giữa áp lực bán tăng và nhu cầu tổ chức suy yếu đã tạo ra một bối cảnh mong manh, mở đường cho sự yếu kém,” bản phân tích cho biết.

Thêm vào đó, thị trường giao ngay cũng xuất hiện dấu hiệu căng thẳng khi khối lượng giao dịch tăng vọt trong đợt bán tháo sau FOMC. Thị trường phái sinh chứng kiến sự giảm đòn bẩy mạnh, với lãi suất mở giảm hàng tỷ đô la.

Thị trường quyền chọn cũng chuyển sang phòng thủ, với nhu cầu mua quyền chọn bán tăng mạnh và độ lệch tăng vọt, nhấn mạnh sự thận trọng của các nhà giao dịch. Trong bối cảnh này, Glassnode chỉ ra rằng 111,800 USD, chi phí nắm giữ của các nhà đầu tư ngắn hạn, là một mức quan trọng cần duy trì.

“Với thị trường giao ngay và phái sinh chịu áp lực, chi phí nắm giữ của nhà đầu tư ngắn hạn tại 111k USD là mức quan trọng cần giữ, nếu không sẽ có nguy cơ hạ nhiệt sâu hơn,” công ty nhấn mạnh.

Hiện tại, khi Bitcoin đã trượt xuống dưới mức chi phí này, xác suất giảm sâu hơn đã tăng lên đáng kể. Nhà phân tích Quinten Francois cho rằng mặc dù triển vọng ngắn hạn không quá lạc quan, thị trường có thể đi ngang thay vì sụp đổ ngay lập tức.

“BTC đã rơi xuống dưới ngưỡng hỗ trợ 111.8k USD và hỗ trợ xu hướng tăng. Đóng cửa hàng ngày dưới các mức quan trọng này. Tôi nghĩ chúng ta đang ở vùng không giao dịch và chờ xem hướng đi tiếp theo. Có thể sẽ đi ngang và dòng tiền chuyển sang altcoin, vì BTC.D vẫn rất tiêu cực,” Francois nhận định.

Liệu Uptober Có Thể Cứu Bitcoin? Dữ Liệu Lịch Sử Cho Thấy Mức Tăng Mạnh

Bất chấp những lực cản này, các yếu tố theo mùa lại mang đến một góc nhìn tích cực. Tháng 10, thường được gọi là ‘Uptober’ trong cộng đồng tiền mã hóa, từ lâu đã là một trong những tháng mạnh nhất của Bitcoin. Dữ liệu từ Coinglass cho thấy BTC có mức lợi nhuận trung bình 21.89% trong tháng này.

Bitcoin Monthly Returns. Source: Coinglass

Hơn nữa, nhà phân tích Darkfost lưu ý rằng trong 16 năm qua, BTC chỉ đóng cửa tháng 10 trong sắc đỏ bốn lần. 

“Nếu bạn đầu tư vào BTC vào ngày 1 tháng 10, bạn sẽ có lợi nhuận 12 lần kể từ năm 2009, với mức lợi nhuận hàng tháng tối đa là 213% vào năm 2010. Gần đây hơn, kể từ năm 2020, chỉ cần đầu tư vào BTC ngày 1 tháng 10 cũng có thể mang lại lợi nhuận từ 7.5% đến 30.5% chỉ trong tháng đó. Sau những dữ liệu này, thật khó để nói rằng BTC không có tính mùa vụ, mặc dù nó cũng có thể là một phần của hiệu ứng mùa vụ rộng lớn hơn trên thị trường tài chính,” anh chia sẻ.

Hiệu suất này đã làm dấy lên hy vọng về một đợt tăng giá tiềm năng trong tháng tới.

Khi Bitcoin giao dịch dưới các mức hỗ trợ quan trọng, những tuần tới sẽ kiểm chứng liệu tài sản này có thực hiện được lời hứa Uptober hay đợt điều chỉnh sẽ tiếp tục.