Stock ATH, BTC Và Vàng Tiến Gần Đỉnh Trong Bối Cảnh CP Mỹ Đóng Cửa | ETF News

Tình hình thị trường

Chứng khoán Hoa Kỳ tiếp tục đạt đỉnh mới trong thứ sáu (03/10-US) dù cuối phiên Nasdaq có điều chỉnh nhẹ 0.28%, hai chỉ số còn lại tăng với Dow Jones tăng nhiều nhất 0.51%. Hợp đồng tương lai của chứng khoán phân hóa với Dow FUT tăng nhẹ, hai chỉ số còn lại điều chỉnh. Dầu vẫn ở mức thấp 60.6 USD/thùng. Vàng đạt mức cao mới 3910 USD/ounce.

Còn BTC đã tăng lên quanh 112,000 USD và rất gần đỉnh cũ. Các altcoin lớn đều tăng, một số điều chỉnh nhẹ, riêng BNB đã tăng đạt đỉnh mới trên 1,170 USD. Vốn hóa thị trường crypto tăng lên 4.28 nghìn tỷ USD.

Các quỹ BTC spot ETF Hoa Kỳ tiếp tục có dòng tiền vào lớn 985.1 triệu USD khi thị trường crypto tăng trưởng. ETH spot ETF cũng có 322.5 triệu USD tiền vào. Còn SOL vẫn có dòng tiền bằng 0.

Bên cạnh đó, SEC đã bỏ lỡ hạn chót phê duyệt Spot Litecoin ETF của Canary Capital do chính phủ Mỹ đóng cửa. Theo James Seyffart (Bloomberg), các mốc thời hạn cũ có thể không còn ý nghĩa khi SEC chuyển sang tiêu chuẩn niêm yết mới. Hiện cơ quan này chỉ còn ít nhân sự hoạt động và vẫn phải xử lý hồ sơ S-1, nhưng giới quan sát kỳ vọng ETF crypto sẽ sớm được phê duyệt khi chính phủ mở lại.

Báo cáo việc làm và phát biểu của quan chức Fed

Khi chính phủ Mỹ đóng cửa, Cục Thống kê Lao động (BLS) không công bố dữ liệu thất nghiệp hay số liệu việc làm. Các nhà kinh tế phải dựa vào nguồn thay thế như bảng theo dõi lao động của Chicago Fed (tỷ lệ thất nghiệp, sa thải, tuyển dụng) và báo cáo cắt giảm nhân sự của Challenger. Khác với dữ liệu toàn quốc từ BLS, các nguồn này dùng mẫu nhỏ và tập trung hơn.

Dữ liệu này cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tháng 9 gần như đi ngang ở mức 4.34%, tương đương tháng trước. Tuy nhiên, tuyển dụng giảm mạnh khi tỷ lệ tuyển dụng rơi xuống 45.2% và số kế hoạch tuyển mới giảm 58% so với năm ngoái, mức thấp nhất kể từ năm 2009 trong khủng hoảng tài chính.

Thông báo sa thải giảm 37% trong tháng 9, nhưng tổng số cắt giảm việc làm từ đầu năm 2025 đã vượt cả năm 2024 và cao nhất kể từ năm 2020 (dịch Covid). Quy mô sa thải như vậy thường chỉ xảy ra trong thời kỳ suy thoái hoặc các làn sóng tự động hóa như giai đoạn 2005–2006.

Trong khi đó, chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee bày tỏ lo ngại về việc cắt giảm lãi suất quá nhanh, cho rằng điều này có thể làm gia tăng rủi ro cho cả lạm phát và thị trường việc làm. Ông nhận định Fed đang ở trong tình thế khó khi cả hai mục tiêu vừa ổn định giá cả và vừa duy trì việc làm.

Phát biểu trên CNBC, ông Goolsbee cho biết dù lạm phát tăng trở lại và số liệu việc làm suy yếu, thị trường lao động vẫn cho thấy sự ổn định tương đối. Ông cho rằng nền kinh tế cơ bản vẫn đủ vững để duy trì xu hướng giảm lãi suất dần dần theo thời gian, thay vì hành động quá nhanh.

Trước đó, FOMC đã hạ lãi suất 0.25% trong cuộc họp tháng 9 và cho thấy dự kiến có thể thực hiện thêm hai lần cắt giảm trước khi kết thúc năm nay. Hợp đồng CME cho thấy, phần lớn các nhà đầu tư cho rằng Fed sẽ giảm thêm 0.25% lãi suất trong hai cuộc họp tháng 10 và 12.

Vốn hóa Stablecoin vượt 300 tỷ USD và tương lai thanh toán bằng crypto

Vốn hóa thị trường stablecoin lần đầu tiên vượt mốc 300 tỷ USD, tăng hơn 20% trong quý 3/2025, phản ánh nhu cầu gia tăng mạnh mẽ đối với các tài sản số ổn định. Trong đó, USDT của Tether tiếp tục giữ vị thế dẫn đầu với 58% thị phần (176.3 tỷ USD), theo sau là USDC của Circle (74 tỷ USD, chiếm 24.5%), USDe của Ethena (14.8 tỷ USD) và DAI của MakerDAO (5 tỷ USD).

Theo Reeve Collins, đồng sáng lập Tether, đến năm 2030, mọi loại tiền tệ từ USD, EUR đến JPY,... đều có thể tồn tại dưới dạng stablecoin trên blockchain. Ông nhận định stablecoin sẽ trở thành phương tiện chính cho giao dịch và chuyển tiền toàn cầu, nhờ tính nhanh chóng, minh bạch và tiện lợi vượt trội so với hệ thống tài chính truyền thống. Collins cũng cho rằng sự thay đổi chính sách của Mỹ đối với crypto đang mở đường cho các ngân hàng và tập đoàn lớn phát hành stablecoin riêng, tạo nên sự hòa nhập giữa CeFi và DeFi, từ đó hình thành các ứng dụng kết hợp cho vay, đầu tư và thanh toán.

Cùng với đó là xu hướng token hóa cũng đang được chú ý. CEO Robinhood Vlad Tenev nhận định token hóa là “con tàu siêu tốc không thể ngăn cản”, dự báo sẽ trở thành cách tiếp cận cổ phiếu mặc định toàn cầu trong 5 năm tới, với sự tham gia của BlackRock và Morgan Stanley. Robinhood hiện phát hành cổ phiếu Mỹ dạng token trên Arbitrum, dự kiến chuyển sang Layer 2 riêng, đã ra mắt hơn 200 mã tại châu Âu, nơi được xem là thị trường tiên phong do Mỹ còn quá lớn và phức tạp.

Song song với xu hướng này, các dịch vụ thanh toán bằng crypto đang được triển khai rộng rãi trong hệ thống bán lẻ. Gần đây, OnePay là công ty fintech được Walmart hậu thuẫn đã công bố kế hoạch tích hợp mua, giữ và quy đổi Bitcoin, Ethereum trực tiếp trên ứng dụng. Dự kiến ra mắt cuối năm nay với sự hỗ trợ của startup Zerohash, dịch vụ cho phép người dùng đổi crypto sang tiền mặt để mua sắm, thanh toán hóa đơn hoặc trả nợ thẻ ngay trong app.

OnePay hiện đang phát triển thành một “siêu ứng dụng tài chính”, cung cấp đầy đủ dịch vụ từ tài khoản tiết kiệm lãi cao, thẻ tín dụng – ghi nợ, mua trước trả sau đến gói cước điện thoại. Ứng dụng đã vươn lên hạng 4 trong danh mục tài chính trên App Store, vượt qua các tên tuổi lớn như JPMorgan, Robinhood và Chime. Với mạng lưới thanh toán kết nối trực tiếp tới hệ thống của Walmart, OnePay có tiềm năng tiếp cận tới 150 triệu khách hàng mỗi tuần, mở ra bước tiến quan trọng trong việc phổ cập thanh toán bằng tài sản số.

Các thông tin khác:

• Tổng thống Trump đang cân nhắc phát “cổ tức thuế quan” trị giá 1,000–2,000 USD cho mỗi người dân Mỹ, lấy từ nguồn thu thuế nhập khẩu ước đạt 300 tỷ USD vào cuối năm. Ông cho biết khoản này vừa giúp giảm nợ quốc gia, vừa hỗ trợ người dân. Tuy nhiên, Tòa án Tối cao sẽ quyết định vào tháng 11 liệu Tổng thống có quyền áp các loại thuế này hay không bởi phán quyết bất lợi có thể buộc chính phủ hoàn trả tới 1,000 tỷ USD. Cuối cùng thì việc chính phủ chi tiêu ngày càng nhiều và việc in tiền sẽ tiếp diễn.

• Giám đốc điều hành Goldman Sachs, David Solomon, cảnh báo rằng thị trường chứng khoán có thể suy thoái trong 1–2 năm tới sau giai đoạn tăng mạnh nhờ cơn sốt AI. Ông cho rằng nhiều khoản đầu tư vào lĩnh vực này sẽ không mang lại lợi nhuận và nhà đầu tư đang “bỏ qua những điều cần nghi ngờ” vì quá phấn khích, tương tự bong bóng dotcom năm 2000. Solomon dự đoán một đợt điều chỉnh tất yếu sẽ xảy ra khi vốn đầu cơ vượt xa giá trị thực. Cùng quan điểm, Jeff Bezos và nhiều nhà đầu tư kỳ cựu khác cũng cảnh báo về rủi ro bong bóng và sự sụp đổ tiềm ẩn của các giao dịch liên quan đến AI.

• VanEck đã nộp hồ sơ đăng ký Lido Staked Ethereum ETF dưới dạng một statutory trust tại Delaware. Đây mới chỉ là bước rất sớm trong quy trình phê duyệt ETF. Hiện tại, VanEck về cơ bản chỉ mới tạo ra pháp nhân để đóng vai trò như “công ty” đứng sau ETF. Bước tiếp theo sẽ là nộp hồ sơ lên SEC để xin phê duyệt.

• ETF spot Solana của Franklin Templeton đã xuất hiện trên DTCC với mã SOEZ. DTCC là hệ thống thanh toán và bù trừ của Mỹ, nơi các quỹ ETF được đăng ký. Việc xuất hiện trên DTCC mới chỉ là bước đầu, chưa phải sự chấp thuận cuối cùng từ SEC, nhưng đây là tín hiệu cho thấy quỹ ETF này đang có bước tiến rõ rệt.