Liệu Bitcoin ETF có thể thúc đẩy đợt tăng giá lớn nhất từ trước đến nay không?

Giá Bitcoin một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý của Wall Street. Sau một tuần dòng tiền rút mạnh, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã trở lại mạnh mẽ với 3.24 tỷ USD dòng tiền mới—tuần có dòng tiền vào lớn thứ hai kể từ khi ra mắt. Đồng thời, BTC đang áp sát mức đỉnh lịch sử gần 124,000 USD, một ngưỡng có thể quyết định liệu tháng 10 có trở thành thời điểm Bitcoin bứt phá lên vùng giá chưa từng thấy hay không. Với ETF IBIT của BlackRock dẫn đầu và FBTC của Fidelity hỗ trợ đáng kể, làn sóng nhu cầu từ các tổ chức đặt ra một câu hỏi cấp bách: liệu các ETF có đang chuẩn bị đẩy giá Bitcoin bước vào giai đoạn khám phá giá mới?

Dòng tiền vào ETF Bitcoin phục hồi mạnh mẽ

US BTC Spot ETF: Nguồn hình ảnh: Dữ liệu SoSoValue .

Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ vừa ghi nhận tuần có dòng tiền vào mạnh thứ hai trong lịch sử. Theo dữ liệu từ SoSoValue, các quỹ này đã thu hút 3.24 tỷ USD trong tuần trước, đảo chiều hoàn toàn so với dòng tiền rút ra của tuần trước đó. Để dễ hình dung, mức tăng này chỉ từng bị vượt qua một lần duy nhất vào tháng 11 năm 2024, khi dòng tiền vào đạt đỉnh 3.38 tỷ USD.

ETF IBIT của BlackRock chiếm ưu thế tuyệt đối, thu hút 1.8 tỷ USD dòng tiền vào và xử lý khối lượng giao dịch hàng ngày lên tới hàng tỷ USD. Với 96.2 tỷ USD tài sản quản lý, IBIT đã khẳng định vị thế “ông lớn” trong lĩnh vực này. FBTC của Fidelity theo sau với 692 triệu USD dòng tiền vào, tương đương khoảng 38% so với IBIT, nhưng vẫn là vị trí thứ hai vững chắc. Ngược lại, GBTC của Grayscale chỉ ghi nhận dòng tiền vào khiêm tốn và vẫn chịu áp lực từ các đợt rút vốn trước đó.

Tổng tài sản ròng của các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ hiện đạt 164.5 tỷ USD, chiếm gần 7% tổng vốn hóa thị trường của Bitcoin. Sự tập trung này cho thấy ETF đã trở thành yếu tố cực kỳ quan trọng trong cấu trúc thị trường Bitcoin.

Tại sao dòng tiền lại tăng mạnh trở lại?

Sự đảo chiều tâm lý này có vẻ xuất phát từ hai yếu tố. Thứ nhất, Bitcoin đang kiểm tra lại mức đỉnh lịch sử quanh 124,000 USD, lần đầu đạt được vào tháng 8. Theo lịch sử, tháng 10 thường là một trong những tháng mạnh nhất của Bitcoin, thường tạo đà cho các đợt tăng giá cuối năm. Thứ hai, việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài có thể đang tạo ra môi trường “ưa rủi ro”. Khi nhà đầu tư mất niềm tin vào hệ thống truyền thống và dòng dữ liệu bị gián đoạn, các tài sản cứng như Bitcoin bắt đầu trở nên hấp dẫn hơn.

Biến động dòng tiền lên tới 4.14 tỷ USD so với tuần trước cho thấy vị thế của các tổ chức có thể thay đổi rất nhanh. Nhu cầu ETF đóng vai trò như chỉ báo cho khẩu vị của tổ chức, và hiện tại, khẩu vị đó đang rất lạc quan.

Liệu tháng 10 có thể đẩy giá Bitcoin vào giai đoạn khám phá giá?

Biểu đồ hàng ngày BTC/USD- TradingView

Giá Bitcoin đã phục hồi 1.37% trong tuần, nhưng thử thách thực sự sẽ đến nếu nó có thể vượt qua ngưỡng 124,000 USD. Nếu dòng tiền vào ETF Bitcoin tiếp tục duy trì tốc độ hiện tại, khả năng cao sẽ có mức đỉnh mới trong tháng này. Riêng ngày 3 tháng 10, dòng tiền vào gần 1 tỷ USD cho thấy động lực đang tăng lên chứ không hề giảm nhiệt.

Đồng thời, dữ liệu ETF Bitcoin cũng cho thấy rủi ro tập trung. Với BlackRock nắm giữ gần 100 tỷ USD tài sản, một sự đảo chiều mạnh trong dòng tiền vào IBIT có thể nhanh chóng làm thay đổi tâm lý thị trường. Nhà giao dịch cần chú ý không chỉ tổng số dòng tiền vào, mà còn cách chúng được phân bổ giữa các quỹ.

Điều gì xảy ra nếu dòng tiền chậm lại?

Nếu dòng tiền vào giảm hoặc quay lại âm, $BTC có thể bị mắc kẹt dưới 124,000 USD và kiểm tra lại vùng hỗ trợ 110,000–115,000 USD. Thị trường vẫn cực kỳ nhạy cảm với điều kiện thanh khoản, và nhu cầu ETF đã trở thành chỉ báo quan trọng nhất cho biến động giá ngắn hạn. Chỉ cần sự nhiệt tình từ khách hàng của BlackRock hoặc Fidelity giảm sút cũng đủ để kích hoạt một giai đoạn điều chỉnh.

Triển vọng: Tháng bứt phá phía trước?

Tháng 10 hội tụ đủ yếu tố để trở thành tháng bứt phá của $Bitcoin. Dòng tiền vào ETF mạnh mẽ, yếu tố mùa vụ thuận lợi và bất ổn vĩ mô đều ủng hộ giá tăng. Ngưỡng quan trọng cần theo dõi là 124,000 USD. Một cú bứt phá rõ ràng lên trên mức này, được hỗ trợ bởi dòng tiền vào ETF hàng tỷ USD, có thể đưa Bitcoin lên vùng giá chưa từng có và mở ra cơ hội cho đợt tăng giá quý IV.

Tuy nhiên, nếu động lực suy yếu, hãy kỳ vọng thị trường sẽ tích lũy trước khi có nhịp tăng tiếp theo. Yếu tố quyết định lần này không phải là FOMO từ nhà đầu tư nhỏ lẻ—mà là dòng tiền từ các tổ chức thông qua ETF.