Grayscale ra mắt các ETP giao ngay staking đầu tiên tại Mỹ

Grayscale Investments đã thông báo vào thứ Hai rằng họ đã ra mắt các sản phẩm giao dịch trao đổi tiền điện tử giao ngay (ETPs) đầu tiên tại Mỹ có tích hợp staking, đánh dấu một cột mốc quan trọng cho thị trường tài sản số được quản lý.

Công ty cho biết các quỹ ETF Ethereum Trust (ETHE, ETH) và Solana Trust (GSOL) của họ hiện cho phép nhà đầu tư tiếp cận lợi suất staking trực tiếp thông qua các tài khoản môi giới truyền thống.

Grayscale Ra Mắt ETP Staking Giao Ngay Tại Mỹ

Các sản phẩm này cho phép tiếp cận trực tiếp với Ether và Solana đồng thời tạo ra phần thưởng staking thông qua các tổ chức lưu ký và nhà cung cấp validator chuyên nghiệp.

CEO Grayscale, Peter Mintzberg, gọi sáng kiến này là một “đổi mới tiên phong” nhấn mạnh vai trò của công ty như nhà phát hành ETF tài sản số lớn nhất thế giới với 35 tỷ USD tài sản đang được quản lý.

Công ty cho biết họ sẽ staking một cách thụ động để hỗ trợ bảo mật mạng lưới của Ethereum và Solana đồng thời giúp nhà đầu tư kiếm lợi suất dài hạn. Công ty nhấn mạnh rằng phần thưởng staking sẽ được cộng dồn vào giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ, không phải phân phối riêng lẻ, nhằm duy trì hiệu quả thuế.

Trên thực tế, staking trong một sản phẩm giao dịch trao đổi khác với việc tham gia trực tiếp trên chuỗi. Các tổ chức lưu ký như Coinbase Custody hoặc BitGo sẽ ủy quyền tài sản cho các validator chuyên nghiệp như Kiln và Figment, cộng phần thưởng vào NAV của quỹ thay vì trả trực tiếp cho nhà đầu tư.

Do độ trễ rút tiền của Ethereum, các nhà phát hành thường chỉ staking một phần tài sản, giữ lại thanh khoản cho việc mua lại — cấu trúc này giúp nhà đầu tư nhận được lợi suất hiệu quả khoảng 2%.

Nếu GSOL nhận được sự chấp thuận của cơ quan quản lý để niêm yết như một sản phẩm giao dịch trao đổi, nó sẽ trở thành một trong những ETP Solana giao ngay đầu tiên có staking tại thị trường Mỹ.

Các quan sát viên trong ngành cho biết động thái này có thể định nghĩa lại cách nhà đầu tư tiếp cận tài sản số sinh lợi suất. Trong một phân tích gần đây, các nhà phân tích lưu ý rằng trong khi Bitcoin ETF chỉ cung cấp tiếp xúc với giá, các sản phẩm Ether và Solana có staking mang lại lợi thế cấu trúc như các lựa chọn sinh lợi suất.

Tại Sao Ethereum và Solana Quan Trọng Đối Với Nhà Đầu Tư Tìm Kiếm Lợi Suất

Dữ liệu on-chain cho thấy nguồn cung Ethereum ngày càng thắt chặt khi tỷ lệ tham gia staking tăng lên. Theo thống kê mạng lưới, hàng đợi staking của Ethereum đã vượt qua unstaking vào tháng 9, cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ từ các tổ chức và nhà đầu tư dài hạn.

Gần 36 triệu ETH—khoảng 30% tổng nguồn cung—hiện đang bị khóa trong các hợp đồng staking, làm giảm lượng lưu thông và hỗ trợ sự ổn định giá.

Một báo cáo riêng biệt cho biết hoạt động hợp đồng thông minh và giao dịch on-chain đã tăng vọt, củng cố vai trò của Ethereum như một “mạng lưới dự trữ” cho tài chính phi tập trung và tài sản token hóa.

Trong khi đó, dữ liệu cho thấy sự quan tâm đến Solana ETF tiếp tục tăng khi các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm đa dạng hóa ngoài Bitcoin.

Về mặt học thuật, việc tích hợp staking vào ETF đã được nghiên cứu trước khi có sự chấp thuận của cơ quan quản lý. Một bài báo năm 2024 của Phó Giáo sư David Krause tại Đại học Marquette phân tích cách staking có thể cải thiện lợi nhuận và bảo mật mạng lưới, nhấn mạnh nhu cầu bảo vệ nhà đầu tư và sự minh bạch.

Những phát hiện của ông giờ đây trở nên sáng suốt, khi nhiều cơ chế mà ông mô tả—như tham gia validator thụ động và cộng dồn lợi suất vào NAV của quỹ—đã trở thành những tính năng nền tảng của các ETP staking mới được phê duyệt.

Các nhà phân tích thị trường ước tính lợi suất staking của Ethereum—hiện khoảng 3%—kết hợp với sự tăng giá, có thể thu hút các nhà đầu tư truyền thống đang tìm kiếm nguồn thu nhập đa dạng.

Khi các ETP này gia nhập thị trường Mỹ, tác động của chúng đến dòng vốn sẽ được theo dõi chặt chẽ. Kết quả có thể cho thấy liệu các sản phẩm crypto sinh lợi suất có thể biến Ethereum và Solana từ tài sản đầu cơ thành các công cụ tạo thu nhập được quản lý cho danh mục đầu tư đại chúng hay không.