David Gan của Inception Capital nhận định giai đoạn tiếp theo của crypto: Xây dựng hệ thống tài chính tự động hóa

Khi thị trường tài sản số trưởng thành vượt ra ngoài sự đầu cơ, David Gan, Nhà sáng lập kiêm Đối tác Tổng quản của Inception Capital, đang đặt niềm tin vào một sự chuyển đổi mang tính cách mạng: sự trỗi dậy của một hệ thống tài chính tự động. Đây là nơi mà vốn, lợi suất và logic tài sản vận hành liên tục, tự động và không ma sát.

Phát biểu tại Korea Blockchain Week và Gamma Prime’s Tokenized Capital Summit 2025, Gan đã định hình sự chuyển đổi này như một chiến trường mới cho việc tạo ra giá trị trong tài chính số.

Sự kết thúc của tiền thụ động

Gan mô tả khái niệm này là đơn giản nhưng mang tính cách mạng.

“Trong tương lai, chúng ta sẽ rời xa các lớp ngân hàng phân mảnh ngày nay như trung gian, chuyển khoản và hệ thống thanh toán bù trừ, để bước vào một thế giới nơi các dịch vụ tài chính được tự động hóa, vận hành bởi các đại lý và luôn hoạt động.”

Theo quan điểm của Gan, tương lai của tài chính là nơi tiền không còn nằm yên. Mọi dòng tiền vào, dù từ lương, lợi suất hay doanh thu giao dịch, đều có thể được tự động triển khai vào các chiến lược tối ưu hoặc cân bằng lại giữa các nhóm tài sản theo thời gian thực. 

Thay vì phải quản lý tiết kiệm hoặc đầu tư thủ công, cá nhân và tổ chức sẽ tương tác với các đại lý tài chính tự động, có thể kết hợp, phân bổ vốn một cách thông minh 24/7.

Ông tin rằng các hệ thống tài chính truyền thống như SWIFT, ngân hàng trung gian và hệ thống thanh toán bù trừ địa phương sẽ dần được thay thế bởi các mạng lưới on-chain vận hành liên tục, minh bạch và toàn cầu. 

Kết quả, theo ông, sẽ là một lớp tài chính có thể kết hợp, nơi quản lý tài sản, thanh toán và lưu ký hợp nhất thành một hệ thống tự vận hành duy nhất.

Khi ngày càng nhiều tài sản được số hóa, từ bất động sản, vật phẩm sưu tầm đến tài sản trí tuệ, Gan dự đoán sẽ có một sự tái định nghĩa cấu trúc về cách giá trị được lưu ký, giao dịch và ngân hàng hóa trên chuỗi. Theo ông, sự chuyển đổi này không chỉ đơn thuần là số hóa các hệ thống hiện tại mà còn tạo ra một môi trường nhanh hơn, thanh khoản hơn và có khả năng tương tác tự nhiên.

Tầm nhìn về tự động hóa này được dựa trên dữ liệu thực tế. Theo Bitwise Asset Management, khối lượng chuyển stablecoin đã tăng vọt lên mức hàng nghìn tỷ đô la vào năm 2024, hiện đang cạnh tranh hoặc vượt qua tổng giá trị thanh toán hàng năm của Visa trong khi chỉ chịu chi phí giao dịch dưới 1% và tốc độ thời gian thực 24/7. 

Đối với Gan, đây là tín hiệu rõ ràng rằng các đường ray cho một tương lai tài chính tự động đã xuất hiện và lớp trí tuệ sẽ là bước tiếp theo.

Stablecoins Volume Exceeding Visa’s Annual Settlement in 2024: Bitwise

Từ tokenization đến trí tuệ

Stablecoin đã chứng minh rằng tiền có thể lập trình có thể di chuyển xuyên biên giới một cách hiệu quả và không ma sát. Bước tiếp theo hợp lý là tokenization tài sản, mở rộng khả năng lập trình này cho mọi thứ từ bất động sản, vật phẩm sưu tầm đến tài sản trí tuệ.

Đối với Inception Capital, sự hội tụ giữa thanh khoản và đại diện giá trị này đánh dấu một thời điểm then chốt. Khi giá trị trở nên bản địa số và có thể giao dịch liên tục, hệ thống tài chính tự động bắt đầu hình thành rõ nét, kết nối vốn và tài sản thông qua một kiến trúc on-chain thống nhất.

Tại Tokenized Capital Summit 2025 do Gamma Prime tổ chức, David Gan lưu ý rằng tài sản thế giới thực không phải là một danh mục riêng biệt mà là một phần của quá trình di cư số hóa tất yếu của mọi thứ có giá trị. 

“Tất cả các tài sản này, dù truyền thống hay on chain, cuối cùng đều sẽ trở thành tài sản số,” ông nói. “Giá trị thực nằm ở việc tạo ra các thị trường tốt hơn, cho phép thanh khoản toàn cầu và mang lại cho nhà đầu tư trên toàn thế giới quyền tiếp cận các nguyên thủy tài chính giống như người Mỹ đã có.”

Gan cũng nhìn nhận AI và crypto là những yếu tố bổ trợ tự nhiên trong quá trình tiến hóa này. AI cung cấp lớp trí tuệ, học hỏi, tối ưu hóa và thực thi các hành động tài chính, trong khi crypto mang lại sự tin cậy, minh bạch và hạ tầng thanh toán giúp tự động hóa trở nên khả thi. Kết hợp lại, chúng tạo thành nền tảng cho cái mà ông gọi là ngăn xếp tài chính tự vận hành.

David Gan @ Tokenized Capital Summit Token 2049

Một ngành công nghiệp trưởng thành hướng tới tiện ích thực sự

Gan cho rằng ngành công nghiệp crypto cuối cùng đã đạt đến điểm bùng phát. Giai đoạn hạ tầng, tập trung vào xây dựng blockchain, cầu nối và ví, về cơ bản đã hoàn thành. Làn sóng tiếp theo sẽ tập trung vào các ứng dụng tích hợp liền mạch vào đời sống tài chính hàng ngày.

Tiến bộ về quy định đang giúp thúc đẩy quá trình chuyển đổi này. Với các khung pháp lý như U.S. GENIUS Act, MiCA của châu Âu và Stablecoin Ordinance của Hong Kong, ngành công nghiệp bắt đầu vận hành trong những ranh giới rõ ràng hơn, giảm bớt sự không chắc chắn từng định hình lĩnh vực này.

Inception’s perspective on how crypto ecosystem is maturing

“Sau nhiều năm biến động và bất định, giờ đây chúng ta đã có nền tảng cho việc chấp nhận của tổ chức,” Gan nói. “Điều còn lại là xây dựng lớp trí tuệ phía trên, các hệ thống giúp tài chính tự vận hành.”

Cách tiếp cận của Inception Capital

Được thành lập vào năm 2021 và được hậu thuẫn bởi Galaxy Digital, Animoca Brands và Bill Ackman, Inception Capital quản lý hơn 80 triệu đô la thông qua các chiến lược đầu tư mạo hiểm và quỹ quỹ. Công ty đã đầu tư vào hơn 40 dự án giai đoạn đầu tại giao điểm giữa tài sản số và công nghệ tiên phong.

Cách tiếp cận của Gan là xác định sớm các điểm bùng phát mới nổi, trước khi chúng trở thành đồng thuận. Thành tích của ông bao gồm các khoản đầu tư sớm vào Circle (trước khi “stablecoin” thậm chí là một thuật ngữ), Ondo Finance (trước khi “RWA” trở thành xu hướng), và MegaETH Labs (trước khi L2 thông lượng cao thu hút sự chú ý).

Ngày nay, tầm nhìn hướng về tương lai đó đang tập trung vào tài chính tự động, các hệ thống, đại lý và đường ray sẽ giúp nền kinh tế toàn cầu vận hành tự động.

“Chúng tôi không chạy theo các câu chuyện,” Gan nói. “Chúng tôi hỗ trợ những người xây dựng giúp tài chính vận hành không ma sát, biến lời hứa của blockchain thành tự động hóa tài chính thực tế.”