GENIUS Act thúc đẩy sự bùng nổ stablecoin trên Solana — Ethereum đang mất vị thế?

Tổng vốn hóa thị trường của stablecoin đang tăng nhanh chóng, và một báo cáo mới cho thấy blockchain Solana đang dẫn đầu xu hướng này.

Trong một bài đăng gần đây trên X, nhà phân tích Danny Nelson của Bitwise Investments cho rằng Solana đã chứng kiến mức tăng nguồn cung stablecoin lưu hành lớn nhất kể từ khi Đạo luật GENIUS được thông qua.

Nguồn cung Stablecoin của Solana tăng 40% sau Đạo luật GENIUS

Hiện tại, Solana là blockchain lớn thứ ba về lưu trữ stablecoin. Tuy nhiên, Nelson chỉ ra rằng, mặc dù vậy, đây là blockchain có tốc độ tăng trưởng nguồn cung stablecoin nhanh nhất trong ba tháng qua.

Vào ngày 18 tháng 7, Tổng thống Donald Trump đã ký Đạo luật GENIUS. Đạo luật này làm rõ các quy định về việc phát hành và phân phối stablecoin. Đạo luật được ký khi vốn hóa thị trường stablecoin của Solana vào khoảng 10 tỷ USD. Trong ba tháng kể từ đó, con số này đã tăng vọt 40%.

Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích on-chain, vốn hóa thị trường stablecoin của Solana hiện ở mức khoảng 13,9 tỷ USD. Ethereum, với vốn hóa thị trường 172,4 tỷ USD, vẫn là người dẫn đầu không thể tranh cãi trên thị trường stablecoin.

Sức hấp dẫn của tốc độ và chi phí thấp

Tuy nhiên, kể từ khi Đạo luật GENIUS được thông qua, tốc độ tăng trưởng stablecoin của Ethereum chỉ đạt 27%. Các blockchain tập trung vào stablecoin như Base, Hyperliquid và Arbitrum còn ghi nhận mức tăng trưởng thấp hơn nữa. Trong khi đó, Tron, blockchain lớn thứ hai về thị phần stablecoin, đã chứng kiến nguồn cung giảm gần 4%.

Nelson tin rằng kể từ sau Đạo luật GENIUS, các công ty và ngân hàng đang tìm kiếm nơi để thử nghiệm với stablecoin. Ông cho rằng stablecoin tập trung vào thanh toán là một phần quan trọng của Đạo luật GENIUS và chi phí thấp cùng tốc độ cao là yếu tố thiết yếu.

Nelson cho rằng Solana, vốn từ lâu đã vượt trội hơn Ethereum ở những khía cạnh này, giờ đây có thể sẵn sàng thách thức vị trí dẫn đầu thị trường.

Ông lưu ý rằng tốc độ tăng trưởng đặc biệt nhanh trong 30 ngày gần đây. Trong giai đoạn này, nguồn cung stablecoin của Solana đã tăng khoảng 3 tỷ USD, tương đương mức tăng 25%. Trong cùng khoảng thời gian đó, vốn hóa thị trường stablecoin của Ethereum chỉ tăng 8%.

Sự tăng trưởng này gắn liền với kỳ vọng về việc stablecoin sẽ được áp dụng rộng rãi hơn. Ngoài ra, nó dường như còn liên quan đến việc chuẩn bị ra mắt các ETF Solana spot trong quý IV tới.

Việc ra mắt năm ETF Solana spot mới, bắt đầu với Grayscale’s Solana Trust (GSOL) vào ngày 10 tháng 10, được kỳ vọng sẽ có tác động lớn đến giá SOL. Tại thời điểm viết bài, SOL đang giao dịch quanh mức 230,60 USD.

Một góc nhìn khác

Bất chấp những nhận định của Nelson, một số nhà đầu tư crypto đã chủ động phản bác. Nhà đầu tư crypto @SamAltcoin_eth chỉ ra rằng trong khi ETH nắm giữ 54% tổng số stablecoin, Solana chỉ chiếm 5%.

Điều này có nghĩa là, bất chấp sự tăng trưởng gần đây của Solana, số lượng stablecoin tuyệt đối trên blockchain Ethereum vẫn áp đảo.

Stablecoin Metrics(Network). Source: rwa.xyz

Một người đam mê Ethereum khác bổ sung rằng điều quan trọng là phải xem xét RWA TVL (Tổng giá trị tài sản thực được khóa). Anh ta cho biết trong 30 ngày qua, TVL stablecoin của Ethereum đã tăng 10 tỷ USD, trong khi của Solana chỉ tăng 2,4 tỷ USD, giúp Ethereum dẫn trước hơn 4 lần.

Trong cùng kỳ, RWA (Tài sản thực) TVL của Ethereum tăng 1,9 tỷ USD, trong khi của Solana chỉ tăng 190 triệu USD, tức Ethereum dẫn trước 10 lần.