Các thương vụ trái phiếu chuyển đổi của IREN và Kindly MD đã huy động tổng cộng 1.125 tỷ đô la và gây ra phản ứng tiêu cực từ các nhà giao dịch; các nhà đầu tư cho rằng rủi ro pha loãng và sự chậm lại của vốn đầu tư mạo hiểm là nguyên nhân khiến cổ phiếu giảm giá sau thông báo.
-
IREN: 875 triệu đô la trái phiếu chuyển đổi cao cấp; cổ phiếu giảm sau giờ giao dịch
-
Kindly MD: 250 triệu đô la trái phiếu chuyển đổi 5 năm với Antalpha; dự kiến mở rộng kho bạc Bitcoin
-
Bối cảnh thị trường: Galaxy Research báo cáo vốn đầu tư mạo hiểm giảm 59% theo quý và số lượng thương vụ giảm 15%
Các thương vụ trái phiếu chuyển đổi: IREN và Kindly MD huy động vốn khiến các nhà giao dịch lo lắng — đọc bản cập nhật ngắn gọn và bối cảnh thị trường. Theo dõi COINOTAG để biết thêm.
IREN và Kindly MD đã huy động được số vốn lớn thông qua các thương vụ trái phiếu chuyển đổi, khiến các nhà giao dịch phản ứng tiêu cực sau mỗi thông báo trong bối cảnh vốn đầu tư mạo hiểm vào crypto đang chậm lại.
Cổ phiếu của công ty khai thác Bitcoin IREN và công ty kho bạc Kindly MD đã đóng cửa thấp hơn sau khi cả hai công ty công bố các thương vụ trái phiếu chuyển đổi trị giá hàng triệu đô la vào thứ Ba. Giao dịch biến động mạnh sau giờ khi các nhà đầu tư cân nhắc rủi ro pha loãng và điều kiện thị trường.
IREN (mã: IREN) báo cáo phát hành trái phiếu chuyển đổi cao cấp trị giá 875 triệu đô la. Cổ phiếu ban đầu đóng cửa phiên giao dịch thường tăng 6,81% nhưng giảm 4,9% sau giờ giao dịch xuống còn 58,66 đô la sau khi chi tiết thương vụ được công bố.
Kindly MD (mã: NAKA), công ty đã sáp nhập với công ty Bitcoin của David Bailey là Nakamoto, thông báo tham gia thương vụ trái phiếu chuyển đổi 250 triệu đô la trong 5 năm do công ty fintech Antalpha cung cấp. Cổ phiếu giảm 0,97% trong ngày và tiếp tục giảm thêm 2,83% xuống còn 0,99 đô la sau giờ giao dịch.

Cổ phiếu Kindly MD giảm trong bối cảnh thương vụ trái phiếu chuyển đổi 250 triệu đô la. Nguồn: Google Finance
IREN nói gì về việc sử dụng số tiền huy động được?
IREN dự định sử dụng một phần số tiền huy động cho các mục đích chung của công ty và vốn lưu động. Công ty cũng lên kế hoạch tài trợ cho các giao dịch capped call để hạn chế pha loãng từ các chuyển đổi tiềm năng và đã cung cấp thêm 125 triệu đô la trái phiếu cho các nhà đầu tư ban đầu.
Kindly MD sẽ sử dụng nguồn tài trợ từ Antalpha như thế nào?
Kindly MD cho biết số tiền huy động sẽ được dùng để mở rộng kho bạc Bitcoin và cho các mục đích chung của công ty. Theo thông báo, khoản tài trợ này nhằm thay thế khoản vay thế chấp bằng Bitcoin trị giá 203 triệu đô la từ Two Prime Lending Limited và để tăng lượng BTC nắm giữ trong KindlyMD Bitcoin Treasury.

Nguồn: Nakamoto
Tại sao cổ đông phản ứng tiêu cực?
Các cổ đông thường lo ngại rằng các thương vụ trái phiếu chuyển đổi có thể pha loãng cổ phần của họ khi trái phiếu được chuyển đổi thành cổ phiếu. Giao dịch capped call của IREN nhằm giảm thiểu pha loãng, nhưng lo ngại của nhà đầu tư về rủi ro pha loãng và cơ chế chuyển đổi nợ vẫn có thể tạo áp lực bán.
Bối cảnh thị trường càng làm tăng phản ứng tiêu cực. Galaxy Research báo cáo vốn đầu tư mạo hiểm vào crypto giảm 59% và số lượng thương vụ giảm 15% so với quý trước, cho thấy điều kiện tài trợ thắt chặt hơn ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.
Khoản vay tạm thời của Antalpha ảnh hưởng thế nào đến Kindly MD?
Trong khi chờ hoàn tất thương vụ trái phiếu chuyển đổi, Antalpha sẽ cung cấp khoản vay tạm thời được thế chấp bằng Bitcoin cho Kindly MD. CEO David Bailey nhấn mạnh tính chiến lược của quan hệ đối tác này, gọi đây là “bước đầu tiên trong chuỗi sáng kiến dài hạn mà chúng tôi kỳ vọng sẽ mang lại lợi ích cho danh mục đầu tư, cổ đông và toàn bộ hệ sinh thái Bitcoin.”
So sánh nhanh: quy mô thương vụ và phản ứng thị trường ngay lập tức
IREN | 875 triệu đô la trái phiếu chuyển đổi cao cấp (+125 triệu đô la quyền chọn cho nhà đầu tư ban đầu) | +6,81% | -4,9% (xuống 58,66 đô la) |
Kindly MD (NAKA) | 250 triệu đô la trái phiếu chuyển đổi 5 năm với Antalpha | -0,97% | -2,83% (xuống 0,99 đô la) |
Các câu hỏi thường gặp
Liệu các thương vụ trái phiếu chuyển đổi luôn khiến giá cổ phiếu giảm?
Không phải lúc nào cũng vậy. Phản ứng giá phụ thuộc vào quy mô thương vụ, giá chuyển đổi, kỳ vọng của nhà đầu tư và việc có sử dụng các biện pháp như capped call để hạn chế pha loãng hay không. Bối cảnh thị trường, chẳng hạn như sự chậm lại của vốn đầu tư mạo hiểm, có thể làm trầm trọng thêm các biến động tiêu cực.
Giao dịch capped call hoạt động như thế nào?
Capped call là các vị thế phái sinh mà công ty mua để bù đắp pha loãng cổ phiếu nếu trái phiếu được chuyển đổi. Chúng đặt ra một mức giá trần, giảm số lượng cổ phiếu mới cần phát hành khi chuyển đổi và bảo vệ cổ đông hiện hữu ở một mức độ nhất định.
Nhà đầu tư nên theo dõi gì tiếp theo ở các công ty này?
Theo dõi các hồ sơ chính thức về điều khoản chuyển đổi, thời điểm giải ngân khoản vay tạm thời, cập nhật về lượng Bitcoin nắm giữ của Kindly MD và bất kỳ đợt huy động vốn tiếp theo nào có thể ảnh hưởng đến cấu trúc vốn hoặc pha loãng cổ phiếu.
Những điểm chính
- Quy mô thương vụ quan trọng: Gói 875 triệu đô la của IREN và 250 triệu đô la của Kindly MD là những khoản huy động vốn lớn có thể ảnh hưởng đến cấu trúc cổ phiếu.
- Lo ngại của nhà đầu tư là dễ hiểu: Rủi ro pha loãng và sự yếu kém của nguồn vốn vĩ mô đã khiến cổ phiếu giảm mạnh sau giờ giao dịch.
- Sử dụng vốn có chiến lược: Kindly MD hướng đến mở rộng kho bạc Bitcoin; IREN ưu tiên mục đích doanh nghiệp và capped call để hạn chế pha loãng.
Kết luận
Các thương vụ trái phiếu chuyển đổi do IREN và Kindly MD công bố đã huy động tổng cộng 1.125 tỷ đô la và dẫn đến các đợt bán tháo khi thị trường cân nhắc rủi ro pha loãng và sự chậm lại của vốn đầu tư mạo hiểm. Hãy theo dõi các hồ sơ công ty chính thức và điều khoản chuyển đổi được công bố để có tín hiệu rõ ràng nhất về tác động đến cổ đông. COINOTAG sẽ cập nhật khi có thêm hồ sơ và phản ứng thị trường mới.