ZachXBT: Người dùng Cardano mất hơn 6 triệu USD do thanh khoản kém

Một người dùng Cardano hoán đổi 14,4 triệu ADA lấy 847.000 USDA trên một pool có thanh khoản rất thấp, khiến giá USDA tăng tạm thời và gây ra thiệt hại khoảng 6,05 triệu USD.

Theo nhà nghiên cứu blockchain ZachXBT, giao dịch diễn ra cách báo cáo khoảng hai giờ; số tiền này được cho là bỏ không gần năm năm, làm lộ rủi ro khi thực hiện lệnh lớn trên pool thiếu thanh khoản.

Tóm tắt giao dịch

Một swap trên mạng Cardano đã chuyển 14,4 triệu ADA sang 847.000 USDA và khiến giá USDA trong pool tăng mạnh trước khi giao dịch hoàn tất.

Do pool thiếu thanh khoản, lệnh lớn làm giá stablecoin tạm thời tăng, dẫn tới giảm giá (price impact) và tổn thất thực tế cho người thực hiện giao dịch.

Một người dùng Cardano đã hoán đổi 14,4 triệu ADA lấy 847.000 USDA; thanh khoản rất thấp trong pool đã đẩy giá USDA lên và gây thiệt hại khoảng 6,05 triệu USD.

ZachXBT, nhà nghiên cứu blockchain, báo cáo, 2025

Nguyên nhân và cơ chế thiệt hại

Nguyên nhân chính là thanh khoản quá thấp trong pool, dẫn tới giảm giá lớn khi thực hiện lệnh quy mô lớn so với độ sâu sổ lệnh.

Khi độ sâu pool không đủ, mỗi phần của lệnh đẩy giá theo hướng bất lợi; với stablecoin trên pool nhỏ, giá tạm thời lệch khỏi mốc 1 USD, khiến giá trị cuối cùng nhận được thấp hơn nhiều so với dự tính.

Rủi ro và biện pháp phòng ngừa

Rủi ro gồm giảm giá lớn, mất giá tạm thời của stablecoin và rủi ro thực thi khi thanh khoản thấp; tiền để lâu không hoạt động có thể tăng nguy cơ khi tái sử dụng.

Biện pháp: kiểm tra độ sâu pool trước giao dịch, đặt giới hạn slippage, chia lệnh lớn thành nhiều phần, sử dụng các DEX hoặc pool có thanh khoản tốt hơn.

USDA là gì?

USDA là một stablecoin theo dõi USD hoạt động trên hệ sinh thái Cardano, được dùng để giao dịch và thanh toán trong các pool trên mạng này.

Tại sao người dùng mất khoảng 6,05 triệu USD?

Thiệt hại xuất phát từ giảm giá do thanh khoản rất thấp; lệnh lớn đẩy giá USDA tăng tạm thời nên giá trị quy đổi thực tế giảm mạnh.

Làm sao tránh rủi ro tương tự?

Kiểm tra pool liquidity, giới hạn slippage, chia lệnh lớn, và ưu tiên sàn/pool có khối lượng đủ lớn để giảm price impact.