Tác giả: Yuuki, TechFlow
I. Hiệu suất tổng thể
1. Sự kiện vĩ mô:
Tuần trước, thị trường bị ảnh hưởng rõ rệt bởi các sự kiện thanh khoản vĩ mô, giá BTC biến động mạnh quanh kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed.
Vào rạng sáng ngày 20/11 theo giờ Đông 8, biên bản cuộc họp tháng 10 của Fed được công bố, ngôn từ trong tài liệu mang tính diều hâu; sau đó JPMorgan đưa ra quan điểm rằng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Do đó, thị trường liên tục hạ thấp kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12, thấp nhất chỉ còn 22%; BTC giảm tối đa 13% trong hai ngày, chạm đáy tuần ở mức 80,600.
Tuy nhiên, cùng với phát biểu ôn hòa của quan chức Fed John William vào tối 21/11, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tháng 12 đã đảo chiều một cách kịch tính (John William là Chủ tịch Fed New York, cũng là chủ tịch Fed khu vực duy nhất có quyền biểu quyết vĩnh viễn, được coi là nhân vật số hai thực sự của Fed, và trước đây luôn có quan điểm diều hâu, việc chuyển sang ôn hòa đã phá vỡ kỳ vọng của thị trường).
Hiện tại, theo dữ liệu của CME Group, xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 69.3%; BTC và chứng khoán Mỹ đồng thời phục hồi. Tuần tới, ngày 29/12, Fed sẽ bước vào giai đoạn im lặng trước khi cắt giảm lãi suất, tiếp tục chú ý đến các chỉ số thanh khoản như lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản, tỷ lệ vỡ nợ tín dụng tư nhân, kết thúc QT vào ngày 1/12 và tốc độ chi tiêu TGA.
Nvidia công bố báo cáo tài chính vào thứ Năm tuần trước, kết quả vượt kỳ vọng nhưng không thể ổn định giá cổ phiếu, tâm lý nhà đầu tư bi quan về chứng khoán Mỹ ngày càng tăng, cần chú ý đến rủi ro giảm giá của thị trường chứng khoán Mỹ.
Hình: Xác suất Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 tăng lên 69.3%
Nguồn dữ liệu: CME Group
Hình: Xác suất kỳ vọng cắt giảm lãi suất đảo chiều kịch tính trong hai ngày 20-21/11, giá BTC biến động đồng thời
Nguồn dữ liệu: Polymarket
Bên dưới là tổng kết về mức độ ảnh hưởng và lập trường diều hâu/ôn hòa của các quan chức Fed đương nhiệm, Powell và William có ảnh hưởng mạnh nhất, ngoài ra theo phát biểu hiện tại của các quan chức Fed, phiếu bầu của Cook có thể trở thành phiếu quyết định việc Fed có cắt giảm lãi suất vào tháng 12 hay không.
Hình: Tổng hợp mức độ ảnh hưởng và lập trường diều hâu/ôn hòa của các quan chức Fed đương nhiệm
Nguồn dữ liệu: TechFlow tổng hợp
Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng lên 1.78%, nếu tiếp tục tăng, cùng với tỷ giá yên tăng, cần cảnh giác với việc đóng các giao dịch carry trade đồng yên dẫn đến thắt chặt thanh khoản tài sản USD; quy mô carry trade đồng yên hẹp (nợ ngắn hạn nước ngoài của các ngân hàng Nhật Bản) khoảng 350 tỷ USD, bao gồm cả quy mô carry trade đồng yên rộng (đầu tư nước ngoài của các tổ chức Nhật Bản) vượt quá 1.1 trillions USD.
Hình: Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng lên 1.78%
Nguồn dữ liệu: TradingView
Sau khi chính phủ Mỹ ngừng hoạt động, số dư tài khoản TGA vẫn chưa giảm rõ rệt, thanh khoản từ phía tài chính vẫn chưa được bơm vào thị trường.
Hình: Số dư tài khoản TGA
Nguồn dữ liệu: FRED
2. Tâm lý thị trường:
Trong 7 ngày qua, tâm lý thị trường luôn ở trạng thái cực kỳ sợ hãi, ngày 21/11 BTC phá vỡ đáy tuần xuống 80,600 rồi phục hồi, chỉ số sợ hãi và tham lam cũng tăng lên, nhưng hiện tại vẫn chưa thoát khỏi vùng cực kỳ sợ hãi. Thị trường đã liên tục 12 ngày ở vùng cực kỳ sợ hãi, lần đầu tiên kể từ tháng 7/2022; lần trước là do sàn giao dịch FTX phá sản, khiến thị trường liên tục hai tháng từ tháng 5/2022 đến tháng 7/2022 ở trạng thái cực kỳ sợ hãi.
Hình: Tâm lý thị trường tuần trước cực kỳ hoảng loạn
Nguồn dữ liệu: Coinglass
3. Dữ liệu cụ thể:
Tuần trước, BTC ETF rút ra 1.218 billions USD, tăng 9.5% so với tuần trước; ETH ETF rút ra 500 millions USD, giảm 31.3% so với tuần trước. Hiện tại, số dư BTC trên sàn giao dịch là 2,109,500 BTC, giảm 1.3% so với tuần trước; số dư ETH trên sàn giao dịch là 11,795,100 ETH, giảm 1.76% so với tuần trước. Dữ liệu thống kê đến ngày 16/11, vốn hóa thị trường stablecoin là 264.824 billions USD, giảm 0.1% so với tuần trước.
Hình: BTC ETF rút ra 1.218 billions USD, tăng 9.5% so với tuần trước
Nguồn dữ liệu: Coinglass
Hình: ETH ETF rút ra 500 millions USD, giảm 31.3% so với tuần trước
Nguồn dữ liệu: Coinglass
Hình: Số dư BTC trên sàn giao dịch giảm 1.3% so với tuần trước
Nguồn dữ liệu: Coinglass
Hình: Số dư ETH trên sàn giao dịch giảm 1.76% so với tuần trước
Nguồn dữ liệu: Coinglass
Hình: Vốn hóa thị trường stablecoin giảm 0.1% so với tuần trước
Nguồn dữ liệu: Coinglass
II. Điểm nóng cục bộ
1. Tuần trước, thị trường tổng thể ảm đạm, mảng bảo mật cũng bắt đầu giảm, ZEC giảm 18% trong tuần, tổng thể đi ngang ở vùng cao; STRK giảm mạnh 31% trong tuần, gần như quay về điểm xuất phát; HYPE đối mặt với đợt mở khóa lớn, giảm 18% trong tuần; đội ngũ PUMP tiếp tục bán coin chốt lời, giá coin giảm 26% trong tuần; token nhỏ TNSR tăng mạnh, tăng 250% trong tuần, đỉnh trong tuần tăng 800%, Tensor Foundation mua lại Tensor marketplace từ Tensor labs, tiêu hủy 22% token TNSR do Tensor labs nắm giữ.
Hình: Hiệu suất giá và khối lượng giao dịch của các token nổi bật
Nguồn dữ liệu: Rootdata
2. Thứ Sáu tuần trước, Jesse - nhà sáng lập Base phát hành token cùng tên jesse trên chuỗi Base thông qua nền tảng Zora, vốn hóa cao nhất đạt 30M USD, lợi nhuận cho những người mua sớm khoảng 2-3 lần, hiện vốn hóa token jesse giảm còn 13M USD, ngang với giá mở bán mà phần lớn nhà đầu tư mua được đầu tiên.
3. Tuần trước, khối lượng hợp đồng altcoin và khối lượng giao dịch trên sàn tiếp tục giảm, nhiệt huyết giao dịch của nhà đầu tư giảm; số lượng token được mint trên Solana và Bsc duy trì ở mức thấp, tài khoản Twitter chính thức của Solana hé lộ sẽ có sự kiện lớn, nhưng hiện tại thị trường vẫn thiếu điểm nóng.
Hình: Khối lượng hợp đồng altcoin và khối lượng giao dịch tiếp tục giảm
Nguồn dữ liệu: Coinglass
Hình: Số lượng token phát hành trên Solana và Bsc duy trì ở mức thấp
Nguồn dữ liệu: Dune
4. Tin tức quan trọng tuần trước:
Williams của Fed: Fed vẫn có khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn;
MSCI xem xét loại bỏ các công ty có tỷ trọng tài sản số vượt quá 50% khỏi các chỉ số chính;
Theo CryptoSlate, trong Q3 nhiều tổ chức phố Wall đã bán cổ phiếu Strategy, tổng giá trị bán ra khoảng 5.38 billions USD;
Franklin Templeton XRP ETF được chấp thuận niêm yết trên sàn NYSE Arca, mã giao dịch là XRPZ;
Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent: Các ngành nhạy cảm với lãi suất đang trong giai đoạn đau đớn, dự kiến năm 2026 sẽ cải thiện, toàn bộ nền kinh tế không đối mặt với rủi ro suy thoái;
Một nghị sĩ Mỹ đề xuất dự luật "Bitcoin for America", dự kiến đưa dự trữ chiến lược bitcoin vào luật;
Mt.Gox chuyển ra 10,608 BTC, trị giá 954 millions USD;
Đồng sáng lập Base Jesse phát hành token jesse vào ngày 21/11.
III. Những điểm cần chú ý trong tuần này
1. Sự kiện vĩ mô:
Ngày 25/11, Mỹ công bố doanh số bán lẻ tháng 9 và dữ liệu PPI tháng 9;
Ngày 26/11, Mỹ công bố số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần;
Ngày 28/11, Nhật Bản công bố tỷ lệ thất nghiệp tháng 10;
Ngày 1/12, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo phát biểu.
2. Mở khóa token:
Xem chi tiết tại "Tuần này HYPE, SUI, XPL và các token khác sẽ có đợt mở khóa lớn, tổng giá trị vượt 400 millions USD"
