Wintermute: Cấu trúc thị trường trông lành mạnh hơn, thị trường có thể tiếp tục đi ngang

Tin tức từ ChainCatcher,Wintermute cho biết, mặc dù tài sản số ban đầu bị ảnh hưởng bởi sự điều chỉnh do động lực vĩ mô khi thị trường AI chững lại, sau đó lại chịu tác động bởi việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ điều chỉnh lại kỳ vọng, nhưng hiện tại cấu trúc nội tại của thị trường trông thực sự lành mạnh hơn. Các đồng coin chủ đạo đang thể hiện sức mạnh tương đối rõ ràng hơn, tâm lý thị trường đã được thanh lọc hoàn toàn, đòn bẩy dư thừa về cơ bản đã biến mất. Tổng giá trị hợp đồng vĩnh cửu chưa thanh toán đã giảm từ khoảng 230 billions USD vào đầu tháng 10 xuống còn khoảng 135 billions USD hiện nay, chủ yếu do việc giảm đòn bẩy ở các tài sản đuôi dài và dòng vốn hệ thống rút ra. Sự chuyển đổi này đã đẩy hoạt động thị trường quay trở lại thị trường giao ngay, trong tuần lễ nghỉ lễ giao dịch trầm lắng, độ sâu và thanh khoản của thị trường giao ngay vẫn tốt hơn mong đợi.

Khi đòn bẩy bị cắt giảm mạnh như vậy và dòng vốn được dẫn dắt bởi thị trường giao ngay, sự phục hồi thường diễn ra trật tự hơn so với những đợt ép mua cơ học hồi đầu năm nay. Tỷ lệ phí vốn âm và vị thế short ròng trên hợp đồng vĩnh cửu cũng đã giảm, từ đó giảm nguy cơ bị thanh lý thụ động thêm nữa; nếu môi trường vĩ mô ổn định, điều này sẽ tạo thêm không gian cho thị trường thở. Vài phiên giao dịch tới sẽ định hình cách chúng ta bước vào tháng cuối cùng của năm nay, nhưng sau nhiều tuần chịu áp lực từ các yếu tố vĩ mô, điều kiện để thị trường tích lũy và đi ngang cuối cùng đã xuất hiện.