Cá voi Bitcoin đặt cược 2 tỷ đô la gợi ý về sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường khi nhà đầu tư nhỏ lẻ bán tháo

Một cá voi Bitcoin có niềm tin mạnh mẽ đã đặt cược 2 tỷ đô la rằng giai đoạn tồi tệ nhất đã qua và đáy thị trường có thể đã hình thành sau khi một đợt thanh lý đòn bẩy khốc liệt đã loại bỏ phần đầu cơ khỏi thị trường crypto.

Vào ngày 24 tháng 11, Deribit, nền tảng giao dịch quyền chọn crypto, đã báo cáo một giao dịch block notional 20,000 BTC, dường như báo hiệu rằng dòng vốn tổ chức đang chuyển từ kiểm soát thiệt hại sang tích lũy chiến lược.

Theo nền tảng này:

“[Nhà giao dịch] đã thực hiện một chiến lược call condor dài hạn 100k/106k/112k/118k cho tháng 12 năm 2025. Tín hiệu rất rõ ràng: một quan điểm tăng giá có cấu trúc – kỳ vọng BTC sẽ đạt vùng 100–118k, chứ không vượt quá mức đó.”

Giao dịch này báo hiệu điều gì?

Vị thế này thực chất là đặt cược rằng đợt thanh lý gần đây đã đánh dấu một đáy chu kỳ, mở đường cho BTC tiến tới sáu chữ số.

Thật vậy, cấu trúc giao dịch rất chính xác. Bằng cách mua quyền chọn mua ở mức $100,000 và $118,000 trong khi bán quyền chọn mua ở mức $106,000 và $112,000, nhà đầu tư đang nhắm tới một hành lang lợi nhuận cụ thể.

Bitcoin Block Trade (Nguồn: Deribit)

Đây là một cược rằng BTC sẽ phục hồi và ổn định ở vùng định giá cao, nhưng không có sự biến động hỗn loạn như đợt sụp đổ gần đây.

Trong khi đó, vị thế này xuất hiện vào thời điểm then chốt. Trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn do dự, thị trường phái sinh đang báo hiệu rằng thiệt hại cấu trúc đã được khắc phục.

Vì vậy, giao dịch này ngụ ý rằng đợt giảm $27,000 gần đây từ đỉnh là một sự kiện thanh lọc cần thiết, thiết lập lại bàn cờ cho giai đoạn tiếp theo của chu kỳ.

Đợt thanh lý 1.3 triệu BTC

Để hiểu được niềm tin đằng sau cược 1.7 tỷ đô la này, cần nhìn vào quy mô tàn phá mà nó để lại. Thị trường vừa trải qua đợt co lại mạnh nhất về open interest trong toàn bộ chu kỳ.

Theo dữ liệu từ CryptoQuant, open interest tính theo Bitcoin đã giảm mạnh khoảng 1.3 triệu BTC trong 30 ngày qua. Phần lớn sự tháo gỡ này diễn ra trên Binance, đánh dấu sự kết thúc dứt khoát của cơn sốt đầu cơ từng đẩy tổng open interest lên mức kỷ lục.

Bitcoin Open Interest (Nguồn: CryptoQuant)

Quy mô đầu hàng này phản ánh độ sâu của thị trường gấu năm 2022. Kết quả là, đợt giảm gần đây của BTC từ $106,000 xuống khoảng $79,500 chủ yếu do các đợt thanh lý cơ học, thay vì suy yếu cơ bản.

Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch giữ vị thế mua đã bị loại khỏi bàn cờ trong một vòng lặp phản hồi dữ dội, biến một đợt điều chỉnh lành mạnh thành một cú sập.

Tuy nhiên, các mô hình lịch sử cho thấy những “giai đoạn thanh lọc” này thường là tín hiệu tăng giá.

Bằng cách buộc đóng các vị thế quá lạc quan và loại bỏ những bàn tay yếu, thị trường xây dựng một nền tảng ổn định hơn. Việc giảm tiếp xúc đầu cơ ngụ ý rằng áp lực bán từ đòn bẩy căng thẳng hiện đã cạn kiệt.

Cá voi tích lũy, nhỏ lẻ tháo chạy

Trong khi đó, bên dưới bề mặt của đợt thanh lý phái sinh, dữ liệu on-chain tiết lộ một sự chuyển dịch sở hữu rõ rệt, củng cố luận điểm tạo đáy.

Thị trường đang chuyển từ bán tháo mạnh sang tháo gỡ có trật tự. Các chỉ số căng thẳng chính như khối lượng chuyển khoản và thay đổi vốn hóa thực tế đã giảm bớt, một dấu hiệu của các đợt điều chỉnh cuối chu kỳ.

Quan trọng hơn, một sự phân kỳ rõ rệt đã xuất hiện giữa các nhóm nhà đầu tư. Trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ (nắm giữ dưới 10 BTC) đã là bên bán ròng trong 60 ngày qua, các “cá mập” tầm trung và tổ chức lại đang tham gia mua vào.

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy các nhóm BTC nắm giữ từ 100 đến 1,000 BTC, cũng như nhóm nắm giữ trên 10,000 BTC, đã liên tục tích lũy trong suốt đợt giảm. Những người chơi tinh vi này đang hấp thụ nguồn cung được phân phối bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn.

Bitcoin Accumulation Trend Score. (Nguồn: CryptoQuant)

Tuy nhiên, trở ngại còn lại là nhóm nắm giữ từ 1,000 đến 10,000 BTC, vẫn tiếp tục phân phối.

Vì vậy, để đợt phục hồi chuyển thành đảo chiều xác nhận, nhóm này cần giảm tốc độ bán ra. Do đó, cược quyền chọn 1.7 tỷ đô la là chỉ báo sớm rằng “smart money” tin rằng sự chuyển dịch này sắp xảy ra.

Các điểm xoay vĩ mô

Đồng thời, thời điểm giao dịch của cá voi này dự đoán một sự chuyển biến thuận lợi trong môi trường vĩ mô. Tuần tới sẽ có nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm chỉ số PPI và PCE của Mỹ, sẽ neo kỳ vọng cho cuộc họp chính sách tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang.

Với việc thị trường định giá xác suất cắt giảm lãi suất là 81%, một thiên lệch dữ liệu ôn hòa sẽ cung cấp hỗ trợ thanh khoản ngay lập tức cho các tài sản rủi ro.

Đồng sáng lập Coin Bureau, Nic Puckrin, nói với CryptoSlate rằng xác suất cắt giảm lãi suất tăng đã giúp đẩy xu hướng tăng gần đây của Bitcoin vượt $87,000.

“Chúng ta có thể thấy thêm đà tăng trong ngắn hạn nếu tâm lý được duy trì, đặc biệt khi các vị thế mua đang bị đánh giá thấp,” ông nói, đồng thời cảnh báo rằng sự lạc quan vẫn “mong manh” khi FOMC còn chia rẽ và chưa có dữ liệu xác nhận.

Puckrin bổ sung rằng quyết định tiếp theo của Fed có thể quyết định liệu cuối năm sẽ có “Santa rally” hay “Santa dump”, và ông dự đoán tâm lý bất ổn sẽ kéo dài tới cuộc họp ngày 10 tháng 12.

Trong bối cảnh này, Call Condor đóng vai trò là công cụ chiến lược. Quy mô vị thế lớn tạo ra dòng phòng ngừa rủi ro khổng lồ từ các dealer. Khi giá tiến gần vùng kích hoạt $100,000, các dealer đã bán cấu trúc này sẽ buộc phải phòng ngừa rủi ro, tạo ra lực hút mạnh về hành lang lợi nhuận.

Bài viết Bitcoin whale’s $2 billion wager hints at dramatic market rebound as retail sells off xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.