Bitcoin (BTC) đang cho thấy những rủi ro giảm giá mới khi căng thẳng leo thang giữa Strategy, một công ty nắm giữ Bitcoin lớn, và nhà cung cấp chỉ số toàn cầu MSCI, đồng thời cấu trúc kỹ thuật của thị trường cũng đang suy yếu.
Những điểm chính:
BTC đối mặt với nguy cơ giảm về mức $77.4K nếu mô hình cờ giảm bị phá vỡ.
Căng thẳng giữa Strategy và MSCI làm tăng áp lực từ các tổ chức lên một cấu trúc vốn đã mong manh.
Mô hình cờ tăng có thể đẩy giá BTC về $77.4K
Tính đến thứ Tư, Bitcoin đã tích lũy trong mô hình cờ giảm, một đợt phục hồi ngắn hạn thường hình thành sau một đợt bán tháo mạnh và thường kết thúc bằng việc tiếp tục xu hướng giảm.
Cấu trúc này cho thấy phe bán đang tập hợp lại thay vì rút khỏi vị thế, đặc biệt khi BTC tiếp tục giao dịch dưới các đường trung bình động hàm mũ 100 ngày và 200 ngày đang giảm.
Biểu đồ BTC/USD khung bốn giờ. Nguồn: TradingView Một sự phá vỡ dứt khoát dưới đường xu hướng dưới của mô hình cờ sẽ xác nhận thiết lập tiếp tục xu hướng giảm, mở ra khả năng di chuyển về mức $77,400.
Ngược lại, BTC có thể phủ nhận triển vọng giảm giá nếu giá vượt lên trên đường trung bình động hàm mũ 50-4H (50-4H EMA; đường màu đỏ) quanh mức $88,655, cũng như đường xu hướng trên của mô hình cờ quanh mức $90,000.
Nguồn: X Liệu Strategy có phải là mục tiêu của một “chiến dịch tấn công”?
Bên cạnh các yếu tố kỹ thuật, đà giảm của Bitcoin có thể bị kích hoạt bởi sự bất ổn ngày càng tăng xung quanh Strategy, một trong những công ty nắm giữ BTC lớn nhất, khi MSCI đang xem xét loại trừ các công ty mà tài sản kỹ thuật số chiếm phần lớn trên bảng cân đối kế toán của họ.
Quyết định đang chờ của MSCI, dự kiến sẽ được công bố trước ngày 15 tháng 1 năm 2026, có thể mang lại một lớp rủi ro tổ chức mới đúng vào thời điểm cấu trúc giá của Bitcoin đang suy yếu, theo tác giả GugaOnChain của CryptoQuant.
Liên quan: Strategy và những người ủng hộ Bitcoin kêu gọi ‘tẩy chay’ JP Morgan
“Nếu MSTR bị loại khỏi các chỉ số như MSCI, hàng tỷ đô la cổ phiếu của công ty này sẽ bị các quỹ thụ động bán ra tự động,” ông viết trong một bài đăng hôm thứ Ba, đồng thời bổ sung:
“Mặc dù tác động trực tiếp sẽ rơi vào MSTR, thị trường crypto sẽ coi đây là dấu hiệu của một cuộc tấn công từ các tổ chức vào chiến lược tích lũy Bitcoin của công ty.”
Tỷ lệ dự trữ MSTR trên BTC. Nguồn: CryptoQuant JPMorgan cũng cảnh báo rằng nếu Strategy bị loại khỏi các chỉ số MSCI, các quỹ thụ động theo dõi các chỉ số này có thể buộc phải bán ra hàng tỷ đô la cổ phiếu.
Nhà phân tích Adrian cáo buộc JPMorgan đang tiến hành một “chiến dịch tấn công MSTR” nhằm buộc các nhà đầu tư chuyển sang các sản phẩm đầu tư đòn bẩy tập trung vào Bitcoin của chính họ. Ông viết trên X:
“Họ đang cố gắng triệt hạ $MSTR để thúc đẩy dòng tiền chuyển sang các sản phẩm của họ nhằm tiếp cận đòn bẩy Bitcoin.”
Giữa bối cảnh bất ổn liên quan đến MSCI ngày càng tăng, Strategy đã có động thái trấn an thị trường về khả năng tài chính nếu Bitcoin tiếp tục giảm sâu hơn.
Trong một tuyên bố ngày 26 tháng 11, công ty cho biết ngay cả khi Bitcoin giảm về mức giá vốn trung bình khoảng $74,000, họ vẫn duy trì tỷ lệ tài sản đảm bảo cao gấp 5,9 lần so với nợ chuyển đổi, một chỉ số mà họ gọi là “BTC Rating” của khoản nợ.
