MSCI, ông lớn Phố Wall trong lĩnh vực chỉ số tài chính, đang lên kế hoạch khiến các công ty nắm giữ Bitcoin phải toát mồ hôi hột.
Ý tưởng là gì? Loại bỏ các công ty mà lượng Bitcoin chiếm hơn một nửa tổng tài sản của họ. Hãy tưởng tượng những tiếng thở gấp và sự hỗn loạn trong thế giới crypto.
MSCI là người gác cổng chống lại các công ty nắm giữ nhiều Bitcoin?
Matt Cole, CEO của Strive, công ty niêm yết trên Nasdaq và là một trong những công ty nắm giữ Bitcoin lớn thứ 14 thế giới, đã trực tiếp gửi thư đến MSCI như một lá cờ nổi loạn.
Thông điệp của ông? Hãy để thị trường quyết định ai được ở lại hay bị loại, thay vì MSCI đóng vai trò người gác cổng và loại bỏ những người yêu thích Bitcoin khỏi các chỉ số danh giá của họ.
Tranh cãi xoay quanh việc này: nếu loại bỏ các công ty nắm giữ nhiều Bitcoin, nhà đầu tư sẽ mất quyền tiếp cận với một số lĩnh vực phát triển nhanh nhất, chưa kể đến một phần "ma thuật" thuần túy của crypto.
JPMorgan đã cảnh báo rằng Strategy, một công ty nắm giữ Bitcoin lớn đang nằm trong MSCI’s World Index, có nguy cơ mất 2.8 billions USD nếu danh sách đen này được áp dụng.
Michael Saylor, chủ tịch của Strategy, đã bắt đầu trao đổi với MSCI, cố gắng tìm cách giải quyết vấn đề này mà không biến nhà đầu tư thành "thiệt hại phụ".
Sản phẩm tài chính cấu trúc dựa trên Bitcoin
Giờ đây, mọi thứ trở nên thú vị hơn, bởi theo Cole, các công ty đào Bitcoin như MARA Holdings, Riot Platforms và Hut 8 không chỉ là những "thợ đào vàng kỹ thuật số". Họ còn đang trở thành những nhà môi giới quyền lực cho lĩnh vực AI đang bùng nổ.
Bởi vì AI cần điện năng như thanh thiếu niên cần nước tăng lực, các thợ đào này có lợi thế chiến lược.
Dù lợi nhuận từ AI tăng cao, Bitcoin vẫn bị "khóa" trong kho. Vì vậy, loại bỏ các công ty nắm giữ Bitcoin sẽ cắt đứt dòng tiền từ một trong những phần phát triển mạnh nhất của nền kinh tế.
Chưa hết. Các công ty như Strategy và Metaplanet đang pha trộn các sản phẩm tài chính cấu trúc dựa trên Bitcoin, giống như các structured notes nổi tiếng của Phố Wall nhưng với một chút biến tấu crypto.
Điều này có nghĩa là các ngân hàng như JP Morgan, Morgan Stanley và Goldman Sachs cũng đang tham gia vào sân chơi này.
Việc trừng phạt các công ty Bitcoin chẳng khác nào "đeo cùm" cho những người đổi mới nhanh nhất trong lĩnh vực tài chính crypto.
Các công ty nắm giữ tài sản lai
Matt Cole tiếp tục làm mọi thứ phức tạp hơn khi cho rằng việc đưa vào chỉ số dựa trên một tài sản biến động như Bitcoin sẽ khiến cổ phiếu liên tục bị loại ra rồi lại được đưa vào chỉ số.
Giống như cố bắt lấy làn khói. Hãy tưởng tượng các công ty chập chờn ra vào danh sách của MSCI, gây hỗn loạn cho cả nhà quản lý và nhà đầu tư.
Chưa kể, các chi tiết quan trọng sẽ bị bỏ qua. Trump Media & Technology Group, nổi tiếng với kho Bitcoin công khai lớn thứ 10, suýt nữa đã lọt qua "tầm ngắm" của MSCI vì lượng Bitcoin của họ được phân bổ giữa spot coins, phái sinh và ETF.
Vậy còn các công ty nắm giữ tài sản lai thì sao? Cole cho rằng loại trừ họ không hề đơn giản.
Strive muốn MSCI tạo ra một chỉ số riêng biệt “ex-digital asset treasury”.
Bằng cách này, các nhà đầu tư thận trọng có thể tránh các công ty nắm giữ nhiều Bitcoin mà không phải "ném cả em bé crypto lẫn nước tắm".
Trong khi đó, những ai sẵn sàng "lướt sóng" crypto có thể tiếp tục sử dụng các chỉ số tiêu chuẩn. Nghe có vẻ là một lựa chọn hợp lý.
Chuyên gia về Cryptocurrency và Web3, nhà sáng lập Kriptoworld
LinkedIn | X (Twitter) | Thêm bài viết
Với nhiều năm kinh nghiệm đưa tin về lĩnh vực blockchain, András mang đến những phân tích sâu sắc về DeFi, tokenization, altcoins và các quy định crypto đang định hình nền kinh tế số.
