Giá Bitcoin đang giao dịch dưới mức $90,000 và hiện đã trượt xuống dưới $89,000, giao dịch quanh mức $88,794, giảm 1,46% trong 24 giờ qua.
Một trong những lý do khiến giá giảm hôm nay là do lo ngại ngày càng tăng về khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất.
Mặc dù chưa có thông báo chính thức nào về việc tăng lãi suất, các nhà giao dịch đang phản ứng dựa trên các mô hình lịch sử. Dữ liệu được các nhà phân tích thị trường chia sẻ cho thấy Bitcoin đã giảm từ 23% đến 31% sau các đợt tăng lãi suất trước đây của BoJ.
Nhật Bản là chủ nợ nước ngoài lớn nhất của nợ chính phủ Mỹ. Chính sách thắt chặt của BoJ có thể buộc các nhà đầu tư toàn cầu giảm mức độ chấp nhận rủi ro, điều này thường ảnh hưởng đến các tài sản như Bitcoin.
Jeff Park, trưởng bộ phận Bitwise Alpha, cho biết tiềm năng tăng giá của Bitcoin vẫn bị hạn chế do áp lực bán liên tục từ các nhà đầu tư dài hạn, thường được gọi là OG Bitcoin holders.
Theo Park, những người nắm giữ này đang tích cực bán quyền chọn mua, điều này kìm hãm biến động giá và giữ cho mức biến động thấp.
“Các ETF đang mua Bitcoin giao ngay và quyền chọn mua, nhưng nhu cầu vẫn chưa đủ mạnh để bù đắp lượng bán quyền chọn ổn định từ các nhà đầu tư dài hạn,” ông nói.
Biến động ngụ ý của Bitcoin đã giảm mạnh trong những tuần gần đây. Sau khi đạt khoảng 63% vào cuối tháng 11, mức biến động hiện đã giảm xuống khoảng 44%.
Mức biến động thấp thường dẫn đến giá đi ngang và hạn chế các đợt tăng mạnh. Các nhà phân tích cho rằng Bitcoin cần mức biến động cao hơn liên tục để có thể bứt phá khỏi phạm vi hiện tại.
Một xu hướng khác đang nổi lên trên thị trường là sự khác biệt ngày càng lớn giữa quyền chọn ETF Bitcoin và quyền chọn Bitcoin gốc.
Các quyền chọn liên kết với iShares Bitcoin Trust (IBIT) cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với khả năng tăng giá, nghĩa là các nhà đầu tư sẵn sàng trả nhiều hơn cho các cược tăng giá. Ngược lại, quyền chọn Bitcoin trên các nền tảng crypto vẫn cho thấy nhu cầu yếu hơn đối với các đợt tăng giá.
Sự khác biệt này cho thấy các nhà đầu tư truyền thống đang định vị cho mức giá cao hơn, trong khi những người nắm giữ crypto gốc tiếp tục bán ra khi giá tăng.
Nhiều người nắm giữ Bitcoin từ sớm đang sử dụng chiến lược covered call, bán quyền chọn dựa trên lượng Bitcoin họ đã sở hữu.
Điều này tạo thêm áp lực bán ổn định và khuyến khích các nhà tạo lập thị trường phòng ngừa rủi ro theo cách giữ cho giá di chuyển trong phạm vi hẹp. Kết quả là, Bitcoin vẫn mắc kẹt trong môi trường nguồn cung cao, biến động thấp.
Jeff Park cho biết Bitcoin có thể chứng kiến biến động giá mạnh hơn nếu một trong hai điều sau xảy ra:
- Lượng bán quyền chọn từ các nhà đầu tư dài hạn chậm lại
- Nhu cầu đối với quyền chọn ETF Bitcoin tăng mạnh
Cho đến lúc đó, Bitcoin có thể tiếp tục gặp khó khăn mặc dù sự quan tâm mạnh mẽ đối với ETF và việc áp dụng rộng rãi hơn.
Hiện tại, Bitcoin vẫn chịu áp lực khi sự bất ổn vĩ mô và cấu trúc thị trường tiếp tục hạn chế động lực tăng giá.
