Quản lý tài sản tiền điện tử VanEck gần đây đã phát hành một báo cáo lưu ý rằng sự sụt giảm trong hoạt động khai thác Bitcoin cho thấy đáy đã xuất hiện. Dựa trên các xu hướng lịch sử, họ lưu ý rằng sự đầu hàng của thợ đào thường là tín hiệu tăng giá cho Bitcoin. Hiện tại, BTC đang giao dịch ở mức $87,348. Tuy nhiên, đồng tiền này đang gặp khó khăn trong việc vượt qua mức kháng cự $90K.
Giá Bitcoin có thể tăng khi thợ đào đầu hàng, VanEck nhận định
Trong báo cáo mới nhất có tên “Mid-December 2025 Bitcoin ChainCheck”, VanEck lưu ý rằng sự sụt giảm gần đây trong hoạt động khai thác cho thấy đáy giá Bitcoin đã xuất hiện. Dựa trên các xu hướng lịch sử từ năm 2014, các nhà phân tích cho biết lợi nhuận 90 ngày tiếp theo của Bitcoin đã tích cực trong 65% thời gian khi hashrate mạng lưới giảm.
Do đó, quản lý tài sản này cho biết hashrate giảm đóng vai trò như một tín hiệu tăng giá trái ngược cho giá Bitcoin. Nó cũng phản ánh sự đầu hàng của thợ đào khi những thợ đào kém hiệu quả hơn rời khỏi mạng lưới do áp lực tài chính.
Theo VanEck, mô hình lịch sử này đang xuất hiện trở lại. Họ lưu ý rằng hashrate của Bitcoin đã giảm khoảng 4% trong tháng tính đến ngày 15 tháng 12, đánh dấu mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 4 năm 2024.
Báo cáo cũng đề cập rằng “khi sự nén hashrate kéo dài trong thời gian dài hơn, lợi nhuận tích cực trong tương lai có xu hướng xảy ra thường xuyên hơn và với mức độ lớn hơn.”
Giá hòa vốn cho thợ đào Bitcoin giảm 35%
Giữa đợt điều chỉnh giá Bitcoin gần đây, lợi nhuận khai thác cũng giảm theo. Theo VanEck, chi phí điện hòa vốn cho một máy đào thế hệ trung bình như Antminer S19 XP đã giảm mạnh, từ khoảng $0.12 mỗi kilowatt-giờ vào cuối năm 2024 xuống còn khoảng $0.077 vào giữa tháng 12 năm 2025.
Giá hòa vốn của thợ đào Bitcoin giảm | Nguồn: VanEck
Chi phí điện hòa vốn đại diện cho mức giá điện cao nhất mà thợ đào có thể trả mà không bị lỗ. Giá hòa vốn giảm cho thấy kinh tế khai thác ngày càng xấu đi, chỉ những nhà vận hành có nguồn điện rẻ hơn mới còn lợi nhuận.
Theo VanEck, đợt giảm 4% hashrate Bitcoin gần đây là mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 4 năm 2024. Nguyên nhân của sự sụt giảm này có thể là do việc ngừng hoạt động khoảng 1,3 gigawatt công suất khai thác tại Trung Quốc.
Họ bổ sung rằng một phần đáng kể công suất điện này có thể được chuyển hướng để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng từ các tác vụ trí tuệ nhân tạo. Theo ước tính của họ, sự chuyển đổi này cuối cùng có thể loại bỏ tới 10% tổng hashrate của Bitcoin.
VanEck ước tính rằng gần 400.000 máy đào Bitcoin đã bị ngắt kết nối trong bối cảnh lợi nhuận khai thác yếu kéo dài. Quản lý tài sản này cũng cho biết họ tin rằng hiện có tới 13 quốc gia đang hỗ trợ khai thác Bitcoin thông qua sự hậu thuẫn của chính phủ trung ương.
Bhushan là một người đam mê FinTech và có khả năng hiểu biết tốt về thị trường tài chính. Sự quan tâm của anh đối với kinh tế và tài chính đã thu hút sự chú ý của anh đến công nghệ Blockchain mới nổi và thị trường tiền điện tử. Anh liên tục học hỏi và giữ động lực bằng cách chia sẻ kiến thức đã tích lũy được. Thời gian rảnh, anh đọc tiểu thuyết trinh thám và đôi khi khám phá kỹ năng nấu ăn của mình.
