USD giảm giá, vùng giữa giữ vững kể từ tháng 6 năm 2025 – BBH

Đô la Mỹ (USD) không giữ được mức tăng của ngày hôm qua và hiện trở lại gần giữa phạm vi đã được thiết lập kể từ tháng 6 năm 2025. Không có dữ liệu kinh tế quan trọng liên quan đến chính sách sẽ được công bố hôm nay, vì vậy thị trường dự kiến sẽ yên ắng, theo các nhà phân tích FX của BBH.

Biên bản FOMC chỉ ra khả năng điều chỉnh lãi suất

"Các diễn giả của Fed hôm nay gồm: Chủ tịch Fed Richmond Tom Barkin (không có quyền biểu quyết) và Thống đốc Fed Stephen Miran. Hôm qua, Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari (có quyền biểu quyết năm 2026) cho biết ông nghĩ chính sách hiện 'khá gần mức trung lập', nhưng cảnh báo 'có nguy cơ tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng từ mức hiện tại'. Chủ tịch Fed Philadelphia Anna Paulson (có quyền biểu quyết năm 2026) kết luận trong một ghi chú được công bố vào thứ Bảy rằng 'một số điều chỉnh nhẹ hơn nữa đối với lãi suất quỹ liên bang có thể phù hợp vào cuối năm'."

"Nhìn chung, sẽ không cần nhiều để thuyết phục phần lớn các thành viên FOMC thực hiện mức cắt giảm 50 điểm cơ bản đã được phản ánh trong hợp đồng tương lai quỹ Fed năm 2026. Biên bản cuộc họp FOMC ngày 9-10 tháng 12 nhấn mạnh rằng 'Phần lớn các thành viên nhận định rằng việc điều chỉnh giảm thêm phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang có thể sẽ phù hợp nếu lạm phát giảm dần theo dự kiến'."

"Theo quan điểm của chúng tôi, năm 2026 sẽ là một năm căng thẳng tài khóa gia tăng, nơi thị trường ngoại hối ngày càng chú trọng đến uy tín tài khóa song song với chênh lệch lãi suất. Điều đó sẽ khiến USD tiếp tục giao dịch ở thế phòng thủ. Chúng tôi sẽ phân tích sâu hơn về chủ đề này trong báo cáo quý và hội thảo trực tuyến vào cuối tháng này."