10x Research: Động thái tiếp theo của Bitcoin không liên quan gì đến các câu chuyện vĩ mô

10x Research đã đăng trên nền tảng X rằng động thái tiếp theo của Bitcoin sẽ không được quyết định bởi các câu chuyện vĩ mô. Thị trường luôn ưa chuộng những logic câu chuyện đơn giản và dễ hiểu, nhưng Bitcoin hiếm khi tuân theo các quy tắc đó.

Trong khi thị trường chứng khoán Mỹ có thể tăng nhờ dòng vốn mạnh theo mùa vào đầu năm, Bitcoin lại vận hành theo một bộ quy tắc hoàn toàn khác. Hiệu ứng lịch sẽ dần mờ nhạt, các mối tương quan vĩ mô sẽ sụp đổ, và những tín hiệu thực sự có ý nghĩa thường ẩn giấu trong cấu trúc thị trường, các lần thiết lập lại kỹ thuật và sự di chuyển thực sự của dòng vốn.

Bước sang năm 2026, nhiều chỉ báo vĩ mô được trích dẫn rộng rãi đang phát ra tín hiệu lạc quan. Tuy nhiên, kinh nghiệm lịch sử cho thấy những thời điểm như vậy thường là khi niềm tin thị trường đạt đỉnh và độ tin cậy của các tín hiệu lại yếu nhất. Vấn đề cốt lõi thực sự không phải là thanh khoản có đang tăng lên hay không, mà là liệu dòng vốn thực sự có đang chuẩn bị cho sự chuyển đổi chế độ thị trường tiếp theo hay không.