Thoát khỏi vùng định giá cao của AI: Các chiến lược gia Phố Wall đồng loạt chuyển hướng, cổ phiếu tiêu dùng trung lưu có thể trở thành "người dẫn đầu" vào năm 2026

格隆汇 8 tháng 1｜Do lo ngại về việc tăng trưởng giao dịch trí tuệ nhân tạo chậm lại, các chiến lược gia trên Phố Wall đang tìm kiếm động lực mới cho đà tăng giá của thị trường chứng khoán Mỹ. Một nhóm do Ben Snider của Goldman Sachs dẫn đầu đã hướng sự chú ý đến các công ty hưởng lợi từ việc chi tiêu ngày càng tăng của tầng lớp trung lưu. Nhóm của Snider lạc quan về các nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe, nhà sản xuất vật liệu và các nhà sản xuất hàng tiêu dùng thiết yếu. Tuy nhiên, họ đặc biệt đánh giá cao những công ty bán "hàng không thiết yếu" thay vì "hàng thiết yếu". Nhóm Goldman Sachs cho rằng nền kinh tế Mỹ sắp tăng trưởng nhanh hơn, điều này sẽ thúc đẩy lợi nhuận của những công ty có tốc độ tăng trưởng ổn định nhưng biên lợi nhuận thấp – nhóm này đã thể hiện xuất sắc kể từ tháng 10. “Cổ phiếu tiếp xúc với chi tiêu của người tiêu dùng thu nhập trung bình đặc biệt hấp dẫn. Cổ phiếu giá trị sẽ tiếp tục vượt trội so với thị trường chung đến đầu năm 2026. Tăng trưởng thu nhập thực tế của người tiêu dùng thu nhập trung bình sẽ tăng tốc, điều này nên chuyển thành sự cải thiện tăng trưởng doanh số bán hàng.” Charlie McElligott, chiến lược gia vĩ mô đa tài sản của Nomura Securities International cho biết: “Tăng trưởng kinh tế đang được định giá lại theo hướng tăng. Nếu điều này xảy ra, đó sẽ là một tín hiệu tốt cho các nhóm cổ phiếu giá trị truyền thống hơn.”