UNF Q4 Phân tích sâu: Thách thức về ký quỹ tiếp tục dù doanh thu tăng và các khoản đầu tư quan trọng được thực hiện

UniFirst Vượt Dự Báo Doanh Thu Trong Quý 4 Năm 2025

UniFirst (NYSE:UNF), nhà cung cấp đồng phục nơi làm việc hàng đầu, đã vượt qua dự báo doanh thu của các nhà phân tích trong quý 4 năm tài chính 2025, báo cáo doanh thu 621,3 triệu USD—tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước. Triển vọng doanh thu cả năm của công ty đạt khoảng 2,49 tỷ USD, sát với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, thu nhập trên mỗi cổ phiếu theo chuẩn GAAP chỉ đạt 1,89 USD, thấp hơn 5,1% so với ước tính đồng thuận.

Bạn có tò mò liệu bây giờ có phải là thời điểm tốt để đầu tư vào UNF?

Tổng Quan Hiệu Suất Quý 4 Năm 2025

• Doanh thu: 621,3 triệu USD, vượt qua ước tính 615,3 triệu USD của các nhà phân tích (tăng trưởng 2,7% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn kỳ vọng 1%)
• GAAP EPS: 1,89 USD, thấp hơn dự báo 1,99 USD của các nhà phân tích (thiếu hụt 5,1%)
• Adjusted EBITDA: 82,81 triệu USD, thấp hơn ước tính 88,45 triệu USD (biên lợi nhuận 13,3%, thấp hơn kỳ vọng 6,4%)
• Hướng Dẫn Doanh Thu Cả Năm: Duy trì ở mức 2,49 tỷ USD (điểm giữa)
• Hướng Dẫn GAAP EPS Cả Năm: 6,78 USD (điểm giữa), tương ứng với dự báo của các nhà phân tích
• Biên Lợi Nhuận Hoạt Động: 7,3%, giảm so với 9,2% cùng kỳ năm ngoái
• Vốn hóa Thị Trường: 3,56 tỷ USD

Phân Tích và Phản Ứng Thị Trường

Mặc dù doanh số bán hàng cao hơn, quý gần nhất của UniFirst chỉ nhận được phản ứng nhạt nhòa từ các nhà đầu tư do lợi nhuận yếu hơn. Ban lãnh đạo cho rằng kết quả pha trộn này là do tiếp tục đầu tư vào cơ sở hạ tầng bán hàng và dịch vụ, các yêu cầu chăm sóc sức khỏe tăng và chi phí pháp lý cao hơn. CEO Steven Sintros nhấn mạnh rằng bộ phận Uniform and Facility Service Solutions cốt lõi của công ty đã có sự tăng trưởng hữu cơ tích cực, được thúc đẩy bởi việc thu hút khách hàng mới và giữ chân khách hàng tốt hơn. Tuy nhiên, những điểm tích cực này bị bù đắp bởi chi tiêu vận hành liên tục và môi trường việc làm yếu hơn của khách hàng, làm hạn chế sự tăng trưởng ở các tài khoản hiện tại.

Nhìn về phía trước, triển vọng của UniFirst được hỗ trợ bởi việc nâng cấp kỹ thuật số và cải tiến vận hành liên tục, đặc biệt là triển khai hệ thống hoạch định nguồn lực doanh nghiệp (ERP). Ban lãnh đạo kỳ vọng các sáng kiến này sẽ nâng cao hiệu quả và khả năng mở rộng theo thời gian, dù biên lợi nhuận ngắn hạn có thể vẫn chịu áp lực do các khoản đầu tư đang diễn ra. Như Sintros đã đề cập, nhiều nguồn lực và sự thực thi đang được dành cho các dự án này, với những lợi ích rõ ràng hơn sẽ xuất hiện khi việc triển khai tiến triển.

Những Điểm Chính Từ Ban Lãnh Đạo

Một số sáng kiến chiến lược và yếu tố thị trường đã ảnh hưởng đến hiệu suất gần đây và triển vọng tương lai của UniFirst:

• Mở Rộng Đội Ngũ Bán Hàng và Dịch Vụ: Công ty đã tăng cường nhân sự ở các lĩnh vực này để thúc đẩy kinh doanh mới và củng cố sự trung thành của khách hàng. Dù điều này làm biên lợi nhuận ngắn hạn bị thu hẹp, nhưng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tăng trưởng dài hạn.
• Chuyển Đổi Vận Hành và Số Hóa: UniFirst thúc đẩy khuôn khổ "UniFirst Way", tập trung vào chuẩn hóa quy trình, tối ưu hóa tồn kho và cải thiện mua sắm. Việc triển khai ERP đang diễn ra là trung tâm của các nỗ lực này, với lợi ích về hiệu quả và chi phí dự kiến xuất hiện trong những năm tới.
• Tăng Trưởng Phân Khúc Cấp Cứu: Bộ phận First Aid and Safety Solutions ghi nhận mức tăng doanh thu mạnh, được hỗ trợ bởi mở rộng hoạt động xe tải và một số thương vụ mua lại nhỏ. Tuy nhiên, lợi nhuận bị ảnh hưởng bởi chi phí đầu tư và môi trường việc làm yếu, tác động tới khối lượng tài khoản.
• Thay Đổi Cơ Cấu Khách Hàng: Đã có tiến bộ trong phân khúc tài khoản vừa, vốn trước đây chưa được phục vụ tốt. Những thay đổi gần đây trong cấu trúc lực lượng bán hàng giúp tương tác mục tiêu hơn, mang lại kết quả cải thiện ở lĩnh vực này.
• Chi Phí Gia Tăng: Chi phí chăm sóc sức khỏe và pháp lý cao hơn dự kiến làm giảm biên lợi nhuận, và ban lãnh đạo xác định thuế quan là rủi ro chi phí tiềm năng trong tương lai.

Điều Gì Đang Thúc Đẩy Tăng Trưởng Tương Lai?

Lãnh đạo UniFirst kỳ vọng rằng các khoản đầu tư liên tục vào công nghệ, cải tiến quy trình và thu hút khách hàng sẽ định hình hiệu suất công ty trong năm tới.

• Dự Án ERP và Số Hóa: Hoàn thiện các module ERP nền tảng và nâng cấp quy trình chuỗi cung ứng dự kiến sẽ cho phép chia sẻ tồn kho và mua sắm tốt hơn, với cải thiện biên lợi nhuận sẽ dần xuất hiện—nhiều khả năng đến cuối 2027 hoặc muộn hơn.
• Mở Rộng Tài Khoản Vừa: Công ty ưu tiên tăng trưởng ở nhóm khách hàng vừa, tận dụng tổ chức bán hàng được làm mới để giành thêm hợp đồng mới và tăng doanh thu hữu cơ. Nâng cao dịch vụ hoạt động dự kiến sẽ hỗ trợ giữ chân và bán thêm.
• Thách Thức Biên Lợi Nhuận và Đòn Bẩy Vận Hành: UniFirst tiếp tục đối mặt với áp lực biên lợi nhuận ngắn hạn từ đầu tư, chi phí chăm sóc sức khỏe và thuế quan. Ban lãnh đạo kỳ vọng khi các dự án lớn hoàn thành, đòn bẩy vận hành sẽ được cải thiện, mang lại lợi nhuận mạnh hơn trong các năm tiếp theo.

Các Yếu Tố Thúc Đẩy Sắp Tới

Trong các quý tới, StockStory sẽ theo dõi:

• Tốc độ và tác động của các mốc chuyển đổi ERP và số hóa của UniFirst
• Tiến triển liên tục trong việc thu hút và giữ chân tài khoản vừa
• Khả năng của công ty trong quản lý áp lực chi phí từ thuế quan và các yêu cầu chăm sóc sức khỏe

Mặc dù ban lãnh đạo đã đề cập kế hoạch ra mắt các sản phẩm dịch vụ cơ sở mới, những sản phẩm này chưa được kỳ vọng sẽ mang lại kết quả ngắn hạn. Liên quan đến đề xuất mua lại Cintas, chỉ có cập nhật sau khi ban lãnh đạo hoàn thành việc xem xét, vì vậy thông tin chi tiết hơn có thể chưa có sớm.

Cổ phiếu UniFirst gần đây giao dịch ở mức 192,90 USD, giảm so với 202,96 USD trước khi công bố lợi nhuận. Liệu cổ phiếu này có giá trị ở mức hiện tại?

Khám Phá Cơ Hội Đầu Tư Tăng Trưởng Cao

Đừng để chiến lược đầu tư của bạn phụ thuộc vào những xu hướng lỗi thời. Rủi ro liên quan đến các cổ phiếu quá đông nhà đầu tư đang tăng lên từng ngày.

Khám phá Top 5 Cổ Phiếu Tăng Trưởng Tháng Này của chúng tôi—một bộ sưu tập các công ty chất lượng cao đã mang lại lợi nhuận ấn tượng 244% trong 5 năm qua (tính đến ngày 30/6/2025).

Danh sách này bao gồm những cái tên nổi tiếng như Nvidia, đã tăng 1.326% từ tháng 6/2020 đến tháng 6/2025, cũng như những câu chuyện thành công ít được biết đến như Exlservice, đạt lợi nhuận 354% trong 5 năm. Hãy bắt đầu tìm kiếm người chiến thắng lớn tiếp theo cùng StockStory ngay hôm nay.