Khi tháng 1 dần khép lại, sự biến động đang dần gia tăng.
Về mặt vĩ mô, hai sự kiện quan trọng đang diễn ra – Thứ nhất, phán quyết về thuế quan của Tòa án Tối cao và thứ hai là dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ. Cả hai sự kiện này sẽ tạo tiền đề cho một tuần đầy biến động đối với các tài sản rủi ro.
Nói như vậy, thời điểm này lại rất phù hợp với Bitcoin [BTC]. Open Interest (OI) 30 ngày của BTC đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022, đóng vai trò là tín hiệu quan trọng về việc các sự kiện vĩ mô này có thể ảnh hưởng đến bước đi tiếp theo của Bitcoin như thế nào.
Nguồn: CryptoQuant
Điểm nổi bật nhất là gì? Thị trường không vận hành dựa trên “sự lạc quan mù quáng.”
Đáng chú ý, đây là sự thay đổi lớn so với quý 4, khi OI của BTC quá nóng lên đến 94 tỷ đô la Mỹ. Lần này, OI đã được kiểm soát, và vị thế này thể hiện rõ trong việc định giá thị trường khi chỉ có 13% khả năng cắt giảm lãi suất trong kỳ FOMC sắp tới.
Tóm lại, thị trường có thể đang nghiêng về sự thận trọng hơn là sự lạc quan mù quáng.
Về mặt kỹ thuật, với một tuần vĩ mô quan trọng phía trước, điều này sẽ giúp ngăn chặn một đợt sụp đổ thị trường khác. Tuy nhiên, đối với Bitcoin, điều này thực sự có thể tạo ra điều kiện thuận lợi để tiến gần hơn một cách thận trọng đến mốc sáu con số.
Macro FUD gia tăng, nhưng Bitcoin có thể tìm thấy cơ hội tăng giá
Đà tăng đầu năm 2026 của Bitcoin vẫn chưa kích hoạt hiệu ứng FOMO.
Về phía tổ chức, các ETF Bitcoin vẫn đang ghi nhận dòng vốn rút ra, với con số mới nhất lên đến 400 triệu đô la Mỹ. Trong khi đó, Chỉ số Coinbase Premium (CPI) đang ở mức âm tại thời điểm viết bài. Tóm lại, nhu cầu từ các nhà đầu tư Hoa Kỳ vẫn khá yếu.
Tuy nhiên, thị trường lao động suy yếu có thể thay đổi cục diện. Trên thực tế, dữ liệu cho thấy trong 12 tháng qua, số lượng việc làm tuyển dụng đã giảm 885.000 – Kéo tỷ lệ vị trí tuyển dụng trên số người thất nghiệp xuống còn 0,91.
Nguồn: Kobeissi Letter
Trong bối cảnh đó, việc thị trường chỉ định giá 13% khả năng cắt giảm lãi suất có thể là quá thận trọng. Thay vào đó, với tỷ lệ thất nghiệp tại Hoa Kỳ liên tục tăng, khả năng cắt giảm lãi suất dường như đã được phản ánh vào giá thay vì bị loại trừ.
Đáng chú ý, đây là lúc các chỉ số hạ nhiệt của BTC trở nên quan trọng. Khi không còn “lạc quan mù quáng”, vị thế hiện tại thực sự có thể có lợi cho Bitcoin, tạo tiền đề cho một đợt tăng giá bền vững hơn.
Trong khi đó, BTC vẫn duy trì trên mốc 85.000 đô la Mỹ mặc dù dòng vốn tổ chức còn yếu – Dấu hiệu cho thấy niềm tin nền tảng vẫn còn. Nếu xu hướng này tiếp tục, việc tiến tới mốc 100.000 đô la Mỹ vào tuần đầu tiên của tháng 2 là hoàn toàn khả thi.
Những suy nghĩ cuối cùng
- Với rủi ro về thuế quan, dữ liệu lao động yếu và kỳ vọng cắt giảm lãi suất thấp, thị trường vẫn duy trì sự thận trọng.
- Bitcoin đang giữ trên mốc 85.000 đô la Mỹ, mở ra cơ hội tiến gần một cách thận trọng đến mốc 100.000 đô la Mỹ nếu điều kiện thị trường duy trì.
