Phần thưởng 400.000 USD sau khi Maduro bị bắt đang thu hút sự chú ý đến các thị trường dự đoán

Hiểu về Thị trường Dự đoán

Thị trường dự đoán cho phép các cá nhân đặt cược vào nhiều kết quả khác nhau, từ các trận đấu thể thao đến các cuộc bầu cử tổng thống—và gần đây hơn, thậm chí còn về các sự kiện như khả năng bị hạ bệ của cựu Tổng thống Venezuela, Nicolás Maduro.

Ví dụ cuối cùng này đã thu hút sự chú ý mới đến thế giới giao dịch đầu cơ liên tục, thường không minh bạch. Chỉ tuần trước, một người tham gia không xác định đã kiếm được hơn 400.000 đô la bằng cách đặt cược rằng Maduro sẽ sớm mất quyền lực.

Phần lớn các khoản cược này được đặt trên nền tảng Polymarket chỉ vài giờ trước khi cựu Tổng thống Donald Trump tiết lộ một chiến dịch bất ngờ vào ban đêm dẫn đến việc bắt giữ Maduro. Thời điểm đó và hoạt động có giới hạn của nhà giao dịch này trên nền tảng đã làm dấy lên tranh luận trực tuyến về khả năng giao dịch nội gián. Tuy nhiên, một số người tin rằng rủi ro bị phát hiện là quá cao, và rằng những tin đồn trước đó về số phận của Maduro có thể đã ảnh hưởng đến các khoản cược này.

Polymarket chưa đưa ra bất kỳ tuyên bố công khai nào về sự việc này.

Sự phát triển và rủi ro của Thị trường Dự đoán

Trong những năm gần đây, thị trường dự đoán đã tăng mạnh về mức độ phổ biến, cho phép mọi người đặt tiền vào danh sách các khả năng trong tương lai ngày càng mở rộng. Mặc dù một số nhà giao dịch đã chứng kiến lợi nhuận đáng kể, thua lỗ vẫn rất phổ biến, và bối cảnh pháp lý tại Mỹ lại xem các giao dịch này khác với cờ bạc truyền thống, làm dấy lên lo ngại về giám sát và tính minh bạch.

Những điểm chính cần biết

• Cách thức hoạt động của Thị trường Dự đoán

Thị trường dự đoán bao phủ nhiều chủ đề đa dạng—từ xung đột quốc tế và tin tức giải trí đến các thuyết âm mưu. Gần đây đã có sự gia tăng đáng kể các khoản cược vào bầu cử và sự kiện thể thao. Một số người tham gia thậm chí còn đặt cược số tiền lớn vào các chủ đề đầu cơ, như một “cái kết bí mật” được đồn đoán nhưng không tồn tại của “Stranger Things” trên Netflix, khả năng chính phủ công bố thông tin về sự sống ngoài hành tinh, hoặc tần suất hoạt động trên mạng xã hội của Elon Musk trong một tháng nhất định.

Trong ngành, các khoản cược này được gọi là “hợp đồng sự kiện,” thường được cấu trúc dưới dạng lựa chọn “có” hoặc “không”. Giá của mỗi hợp đồng, dao động từ $0 đến $1, phản ánh đánh giá tập thể của thị trường về xác suất sự kiện sẽ xảy ra, tương ứng với khả năng từ 0% đến 100%.

Khi xác suất dự đoán về một sự kiện tăng lên, giá hợp đồng cũng tăng theo. Các nhà giao dịch có thể chọn bán hợp đồng sớm để chốt lời hoặc giảm thiểu thua lỗ khi tỷ lệ thị trường thay đổi.

Những người ủng hộ cho rằng việc đặt cược tài chính thúc đẩy các dự đoán chính xác hơn. Theo Koleman Strumpf, giáo sư kinh tế tại Đại học Wake Forest, việc theo dõi các nền tảng này có thể mang lại những thông tin giá trị, bởi thị trường dự đoán đôi khi đã dự đoán đúng kết quả bầu cử, bao gồm cả cuộc đua tổng thống năm 2024.

Tuy nhiên, Strumpf cảnh báo rằng thị trường dự đoán không phải lúc nào cũng chính xác và có thể đưa ra dự đoán sai.

Tính minh bạch và ẩn danh

Danh tính của những người giao dịch trên các nền tảng này thường bị che giấu. Mặc dù nhà vận hành thu thập dữ liệu cá nhân để xác minh và thanh toán, hầu hết người dùng tham gia dưới các bí danh, khiến cho việc xác định ai là người đang hưởng lợi từ các hợp đồng sự kiện cụ thể trở nên khó khăn. Một số nhà giao dịch có thể đang theo sát diễn biến, trong khi những người khác chỉ đơn giản là đưa ra dự đoán ngẫu nhiên.

Những lo ngại và chỉ trích

Những người chỉ trích nhấn mạnh rằng sự dễ dàng và luôn sẵn có của các thị trường này có thể dẫn đến thua lỗ tài chính thường xuyên, đặc biệt đối với những cá nhân dễ bị nghiện cờ bạc. Môi trường này cũng làm tăng nguy cơ giao dịch nội gián.

Các nền tảng lớn trong lĩnh vực Thị trường Dự đoán

Polymarket được công nhận là thị trường dự đoán lớn nhất thế giới, cho phép người dùng nạp tiền cho các hợp đồng bằng tiền mã hóa, thẻ ghi nợ hoặc thẻ tín dụng và chuyển khoản ngân hàng. Đối thủ chính của nó, Kalshi, hoạt động tương tự và gần đây đã được tòa án chấp thuận cung cấp hợp đồng sự kiện về các cuộc đua chính trị và thể thao trên toàn nước Mỹ. Kalshi bắt đầu hỗ trợ các cược liên quan đến thể thao khoảng một năm trước.

Các quy định khác nhau giữa các quốc gia, nhưng tại Hoa Kỳ, thị trường dự đoán đã phát triển nhanh chóng cùng với các chính sách liên bang đang thay đổi. Chính quyền Biden đã áp dụng lập trường cứng rắn, và sau một thỏa thuận năm 2022 với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC), Polymarket bị cấm hoạt động trong nước.

Tuy nhiên, điều này đã thay đổi vào cuối năm ngoái dưới thời chính quyền Trump, khi Polymarket thông báo trở lại Mỹ sau khi được phê duyệt về mặt pháp lý. Người dùng Mỹ hiện có thể tham gia danh sách chờ của nền tảng này.

Thị trường đang trở nên ngày càng cạnh tranh. Các công ty cá cược thể thao lớn như DraftKings và FanDuel gần đây đã ra mắt các nền tảng dự đoán riêng của mình. Robinhood cũng đang mở rộng dịch vụ, và Truth Social, nền tảng mạng xã hội của Trump, dự định giới thiệu thị trường dự đoán trong ứng dụng thông qua hợp tác với Crypto.com. Đáng chú ý, Donald Trump Jr. là cố vấn cho cả Polymarket và Kalshi.

“Các hợp đồng sự kiện sẽ còn tồn tại lâu dài,” Melinda Roth, phó giáo sư thỉnh giảng tại Trường Luật Đại học Washington và Lee, cho biết.

Lỗ hổng pháp lý và các thách thức pháp lý

Bởi vì thị trường dự đoán được phân loại là người bán hợp đồng sự kiện, họ thuộc thẩm quyền của CFTC, cho phép họ tránh các hạn chế về cờ bạc ở cấp tiểu bang và các lệnh cấm cá cược thể thao.

“Đây là một lỗ hổng lớn,” Karl Lockhart, trợ lý giáo sư luật tại Đại học DePaul, nhận xét. “Các nền tảng chỉ cần tuân thủ một bộ quy định liên bang thay vì phải tuân thủ luật của từng bang.”

Cá cược thể thao ngày càng trở nên nổi bật. Trong khi các bang như California và Texas vẫn cấm cá cược thể thao, các cá nhân giờ đây có thể đặt cược vào các trận đấu, giao dịch cầu thủ và nhiều thứ khác thông qua hợp đồng sự kiện.

Các cuộc chiến pháp lý đang gia tăng khi nhiều tiểu bang và cơ quan bộ lạc tìm cách ngăn chặn các hoạt động này. Nhiều chuyên gia pháp lý dự đoán rằng vấn đề này cuối cùng sẽ được đưa lên Tòa án Tối cao Hoa Kỳ, đặc biệt là khi các quy định liên bang bổ sung có vẻ khó xảy ra dưới chính quyền hiện tại.

Theo Roth, luật liên bang cấm các hợp đồng sự kiện liên quan đến cờ bạc, chiến tranh, khủng bố và ám sát. Điều này khiến một số hoạt động của thị trường dự đoán rơi vào vùng xám pháp lý tại Mỹ. Tuy nhiên, người dùng vẫn có thể truy cập các hợp đồng bị hạn chế bằng cách đi nước ngoài hoặc sử dụng VPN thay thế.

Vẫn chưa rõ liệu CFTC có giải quyết được những thách thức này hay không. Cơ quan này đã bắt đầu giảm các nỗ lực thực thi và không trả lời các yêu cầu bình luận.

Mặc dù giám sát hàng nghìn tỷ đô la trong thị trường phái sinh rộng lớn hơn của Mỹ, CFTC nhỏ hơn nhiều so với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch. Khi thị trường dự đoán phát triển, CFTC phải đối mặt với áp lực bổ sung do cắt giảm nhân sự và thay đổi lãnh đạo trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump, với chỉ một trong năm vị trí ủy viên hiện được lấp đầy.

Trong khi đó, một số nhà lập pháp đang thúc đẩy các biện pháp nghiêm ngặt hơn để ngăn chặn giao dịch nội gián trong thị trường dự đoán, đặc biệt sau nghi ngờ về các giao dịch liên quan đến Maduro trong tuần trước trên Polymarket. Vào thứ Sáu, Hạ nghị sĩ Đảng Dân chủ Ritchie Torres đã giới thiệu dự luật nhằm hạn chế các nhân viên chính phủ tham gia các hợp đồng sự kiện nhạy cảm về chính trị.