Chỉ số dòng tiền
Bạn có thể thấy điều này khá rõ ràng trong dữ liệu. Chỉ số Money Flow Index, theo dõi dòng tiền vào và ra, cho thấy các nhà đầu tư nhỏ lẻ thực chất không thực sự đổ tiền vào những biến động giá này. Nói cách khác, khi Ethereum tăng giá, họ không vội vàng nhảy vào mua.
Từ ngày 18 đến 24 tháng 12, giá Ethereum tăng lên, nhưng chỉ số Money Flow Index lại giảm xuống. Điều này ngược với những gì bạn muốn thấy. Điều đó cho thấy người dùng bình thường không thực sự tin tưởng vào diễn biến giá hiện tại.
Các chuyên gia cho rằng nhà đầu tư nhỏ khó bắt đầu mua vào cho đến khi Money Flow Index vượt qua ngưỡng 37. Hiện tại vẫn dưới mức đó, làm dấy lên câu hỏi liệu Ethereum có thể giữ được giá trị mà không có sự tham gia của các nhà đầu tư nhỏ lẻ hay không.
Biểu đồ đang cho thấy điều gì
Những người dùng biểu đồ tin rằng họ biết cá mập đang quan sát điều gì. Một mô hình vai đầu vai ngược có thể đang hình thành trên biểu đồ Ethereum. Nghe có vẻ phức tạp, nhưng về cơ bản có nghĩa là nếu đáp ứng một số điều kiện nhất định, giá có thể đảo chiều từ giảm sang tăng.
Còn có một dấu hiệu khác đáng chú ý. Điều mà các nhà giao dịch gọi là phân kỳ tăng giá đang được thể hiện bởi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI). Giá Ethereum đạt mức thấp thấp hơn từ ngày 4 tháng 11 đến ngày 25 tháng 12, nhưng RSI thực tế lại đạt mức thấp cao hơn trong cùng khoảng thời gian đó. Dù giá chưa thể hiện rõ, đây thường là dấu hiệu áp lực bán đang bắt đầu giảm dần.
Nhưng Ethereum còn nhiều mức kháng cự cần vượt qua. Mức lớn nhất hiện nay là $3.050. Nếu vượt qua mức này, mục tiêu tiếp theo là $3.390.
Nếu Ethereum có thể phá vỡ $3.390, các nhà phân tích kỹ thuật cho rằng nó có thể leo lên tới $4.400. Đó là những gì mô hình đang gợi ý. Tất nhiên, mọi chuyện cũng có thể đi theo hướng ngược lại. Nếu rơi xuống dưới $2.800 thì toàn bộ cấu trúc này sẽ sụp đổ, có thể đẩy giá xuống $2.620.
Năm nay, giao dịch hợp đồng tương lai thực sự điên rồ. Theo nghiên cứu của CryptoQuant do Darkfost thực hiện, Binance đã xử lý hơn 6,74 nghìn tỷ đô la hợp đồng tương lai ETH trong năm 2025. Con số này gấp đôi so với năm trước.
Giá so với hiệu suất mạng lưới
Khi chúng ta chuẩn bị kết thúc năm 2025, Ethereum vẫn bị kìm dưới mốc $3.000. Đồng tiền mã hóa lớn thứ hai đang giao dịch thấp hơn khoảng 41% so với mức đỉnh hồi tháng 8. Đây là một kết quả khá tệ nếu so với mức độ phát triển của chính mạng lưới.
Tuy nhiên, các số liệu sử dụng thực tế lại cho thấy một bức tranh khác. Ethereum ghi nhận trung bình trên 1,73 triệu giao dịch/tuần vào ngày 24 tháng 12, thiết lập kỷ lục mới. Đây là mức cao nhất từ trước đến nay. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi các giao dịch stablecoin, công nghệ DeFi và các mạng Layer-2.
Các cá mập hành động
Tuy nhiên, một số cá mập lớn đang thực hiện những bước tiến mạnh mẽ. Ngày 28 tháng 12, BitMine Immersion Technologies đã mua khoảng 103.000 ETH, nâng lượng staking lên 257.600 coin, tương đương khoảng 750 triệu đô la. Điều này giúp họ trở thành một trong những tổ chức nắm giữ lớn nhất, với tổng cộng hơn 4 triệu ETH.
Những nhân vật nổi bật khác lại theo đuổi các chiến lược khác nhau. Erik Voorhees của Venice AI đã chuyển khoảng 5 triệu đô la ETH sang Bitcoin Cash, trong khi Arthur Hayes đang rót vốn Ethereum vào các dự án DeFi khác.
Việc token hóa tài sản thực là một yếu tố khiến phe mua lạc quan về dài hạn. Trong năm 2025, thị trường này đã tăng từ 5,6 tỷ đô la lên hơn 18,9 tỷ đô la. Với hơn 12 tỷ đô la tài sản được token hóa, Ethereum đang thống trị thị trường này, vượt xa các đối thủ như Solana và BNB Chain. Ngoài ra, mạng lưới đang quản lý lượng stablecoin trị giá khoảng 170 tỷ đô la.
Các chuyên gia trong ngành cho rằng xu hướng này sẽ duy trì lâu dài. Tom Lee của Fundstrat dự đoán Ethereum sẽ đạt từ 7.000 đến 9.000 đô la vào đầu năm 2026, nhờ vào việc công nghệ blockchain được tài chính truyền thống áp dụng. Đây không chỉ đơn thuần là sự cường điệu về tiền mã hóa, như được minh chứng bởi việc DTCC thông báo sẽ token hóa tài sản US Treasury trên blockchain Canton.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo
Về mặt kỹ thuật, Ethereum đang bị mắc kẹt trong phạm vi từ $2.900 đến $3.000.
Điều kiện thị trường vẫn khá biến động. Hơn 40% nhà đầu tư ETH đang chịu lỗ, và đòn bẩy trên thị trường phái sinh ở mức cao. Bản nâng cấp Fusaka đã diễn ra suôn sẻ vào đầu tháng 12, chứng tỏ công nghệ vẫn đang tiến bộ, nhưng để chuyển thành tăng giá có lẽ sẽ phụ thuộc vào việc dòng tiền tổ chức quay trở lại vào năm sau.
Việc Ethereum có thể thoát khỏi phạm vi này hay không chủ yếu sẽ phụ thuộc vào hai yếu tố: liệu các nhà đầu tư tổ chức lớn có bắt đầu mua trở lại hay không, và liệu các nhà đầu tư cá nhân có lấy lại được sự tự tin để tham gia trở lại không. Hiện tại, cá mập đang đặt cược "có", nhưng phần lớn họ vẫn đang hành động đơn độc.
Nếu bạn đang đọc bài này, bạn đã đi trước một bước. Hãy duy trì vị thế đó cùng với bản tin của chúng tôi.
