VanEck tin rằng quý đầu tiên của năm sẽ có xu hướng chấp nhận rủi ro nhiều hơn, nhờ sự rõ ràng hơn về chính sách tài khóa, xu hướng tiền tệ và sức hấp dẫn của các chủ đề đầu tư như AI, tín dụng tư nhân, vàng, Ấn Độ và tiền điện tử.
Trên X, công ty đầu tư này nhận định: “Khi chúng ta bước vào năm 2026, thị trường đang hoạt động trong một môi trường mà các nhà đầu tư đã lâu không có: sự minh bạch.”
Tuy nhiên, các nhà phân tích của công ty lại có ý kiến trái chiều về triển vọng của Bitcoin, thận trọng với các biến động ngắn hạn khi chu kỳ thị trường thay đổi và các xu hướng tách rời xuất hiện.
VanEck cho biết AI và vàng đã trở thành các khoản đầu tư hấp dẫn hơn
Sau đợt điều chỉnh mạnh và bán tháo cuối năm 2025, VanEck ghi nhận rằng AI “hiện nay trông hấp dẫn hơn.” Công ty bổ sung rằng các chủ đề liên quan đến AI, bao gồm năng lượng hạt nhân, đã tăng đáng kể, tạo ra bức tranh rủi ro–phần thưởng hấp dẫn hơn cho các nhà đầu tư trung hạn.
Công ty cũng cho rằng thị trường đã hưởng lợi từ tiến bộ ổn định trong tài chính chính phủ Hoa Kỳ. Công ty quản lý có trụ sở tại New York này cũng lập luận rằng nhận định “bình thường” của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent về lãi suất hiện tại cho thấy triển vọng ổn định trong năm 2026, với các điều chỉnh vừa phải và ít cú sốc hơn giúp thị trường rõ ràng hơn.
Công ty cũng nhấn mạnh rằng, sau một năm 2025 khó khăn, các công ty phát triển kinh doanh (BDC) đã hưởng lợi từ một đợt điều chỉnh tạo ra tiềm năng. Lợi suất vẫn mạnh, và các lo ngại về tín dụng đã phần lớn được phản ánh vào giá, khiến chúng hấp dẫn hơn so với năm ngoái.
Ngoài ra, công ty giải thích rằng vàng tiếp tục củng cố vị trí là một đồng tiền toàn cầu chủ chốt, được hỗ trợ bởi các ngân hàng trung ương và sự suy giảm quyền lực của đồng đô la.
Có sự quá mua về mặt kỹ thuật, nhưng các đợt điều chỉnh giá vẫn hấp dẫn với người mua. Ấn Độ hiện là một cơ hội đầu tư dài hạn, có độ tin cậy cao, nhờ các cải cách cấu trúc và tăng trưởng bền vững.
Matthew Sigel của VanEck lạc quan hơn về triển vọng của Bitcoin
Tuy nhiên, trong bài đăng của mình, công ty lại có quan điểm thận trọng hơn về Bitcoin. Chu kỳ giao dịch bốn năm của Bitcoin đã bị gián đoạn trong năm 2025, có nghĩa là các tín hiệu ngắn hạn kém đáng tin cậy hơn.
Công ty tiếp tục bình luận: “Sự phân kỳ này hỗ trợ triển vọng thận trọng hơn trong 3–6 tháng tới,” dù một số lãnh đạo như Matthew Sigel và David Schassler vẫn giữ quan điểm tích cực hơn với chu kỳ hiện tại.
Thông thường, các thị trường chấp nhận rủi ro có xu hướng ưu ái tài sản rủi ro cao như AI, cổ phiếu công nghệ và crypto. Tuy nhiên, Bitcoin đã tách khỏi cổ phiếu và vàng sau sự kiện giảm đòn bẩy lớn vào tháng 10, theo công ty này.
Tuy nhiên, trong một báo cáo trước đó, công ty từng nhấn mạnh Bitcoin có tiềm năng tăng trưởng dài hạn đáng kể và có thể đạt 2,9 triệu USD vào năm 2050 nếu chiếm lĩnh 5–10% giao dịch thương mại toàn cầu và 2,5% dự trữ ngân hàng trung ương.
Bình luận về bài đăng gần đây nhất của VanEck, Justin d’Anethan, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Arctic Digital, cho biết công ty tập trung nhiều hơn vào các sự kiện trung hạn thay vì các sự kiện tức thời.
Ông lập luận: “Không thể không nhìn vào hành động giá, vốn thường là một câu chuyện tự xác nhận. Khi BTC tăng giá trong môi trường đòn bẩy thấp, có cảm giác rằng phần lớn sự phấn khích năm ngoái đã bị loại bỏ, khiến phe bò thực tế hơn một chút và phe gấu cũng bớt bi quan quá mức.”
Ông giải thích rằng mặc dù xung đột với chính quyền Mỹ và Fed có thể đã ảnh hưởng đến thị trường, nhưng bất ổn địa chính trị và tâm lý lạc quan chung với các tài sản rủi ro đã giúp crypto hưởng lợi trong giai đoạn bắt kịp.
Trong khi đó, nhà nghiên cứu cấp cao của HashKey Group, Tim Sun, cho biết sau các điều chỉnh cuối năm 2025, con đường của thị trường vào đầu năm 2026 đã khá rõ ràng. Ông nhận định Bitcoin và các loại tiền điện tử khác sẽ có lợi nhuận trong năm tới. Will Clemente, một nhà đầu tư crypto, cũng cho biết rằng chính những điều kiện như vậy là lý do Bitcoin được tạo ra.
Đừng chỉ đọc tin tức về crypto. Hãy hiểu về nó. Đăng ký nhận bản tin của chúng tôi. Hoàn toàn miễn phí.
