Elliott từ chối đề nghị của Toyota Industries, khuyến khích cổ đông phản đối

Elliott Từ Chối Đề Nghị Mua Lại Được Cải Thiện của Tập Đoàn Toyota Đối Với Công Ty Con Chủ Chốt

Elliott Investment Management đã bác bỏ đề xuất tăng giá của tập đoàn Toyota nhằm đưa một công ty con lớn thành công ty tư nhân, đồng thời kêu gọi các cổ đông khác phản đối thỏa thuận này và yêu cầu mức thanh toán cao hơn.

Đáp lại áp lực từ các nhà đầu tư thiểu số lên tiếng tại Toyota Industries Corp., Toyota đã nâng giá mua lên 18.800 yên/cổ phiếu (khoảng 118,50 USD), tăng 15%. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã tăng vọt tới 6,8% lên 19.255 yên vào thứ Năm, thúc đẩy một số nhà đầu tư kêu gọi mức chênh lệch còn lớn hơn nữa.

Tin Nổi Bật từ Bloomberg

• Tại sao việc cải tạo trụ sở Cục Dự trữ Liên bang lại tốn 2,5 tỷ USD
• Những người ủng hộ xe đạp điện hỏi: Liệu có phải tất cả chỉ là xuống dốc từ đây?
• Hochul Nhắm đến Cải tạo Ga Jamaica và Kết nối Tàu điện ngầm Qua Harlem
• Cựu Liên lạc viên Nhà ở Thành phố New York Bị Buộc Tội Nhận Hối lộ
• Thương hiệu Thành phố Công nghệ Mới Nhất: Cư dân Ảo

Elliott, nhà phê bình nổi bật nhất của thương vụ mua lại này, cho biết hôm thứ Năm rằng đề nghị đã chỉnh sửa vẫn đánh giá thấp đáng kể giá trị của Toyota Industries và không phục vụ lợi ích của các cổ đông thiểu số. Theo nhà đầu tư hoạt động có trụ sở tại Mỹ này, giá trị thực của công ty vượt quá 25.000 yên/cổ phiếu.

“Elliott sẽ không tham gia vào đợt chào mua hiện tại và sẽ khuyến khích các cổ đông khác từ chối đề nghị này,” công ty cho biết.

Hugh Sloane, đại diện cho quỹ đầu tư Sloane Robinson tại Anh và là cổ đông của Toyota Industries, cũng ủng hộ mức định giá 25.000 yên/cổ phiếu.

“Toyota đang cố gắng mua lại Toyota Industries với giá hời,” Sloane bình luận. “Động thái này có thể sẽ thúc đẩy các nhà đầu tư hoạt động phản đối.”

Sức Ép Từ Cổ Đông Ngày Càng Tăng

Đợt chào mua bắt đầu vào thứ Năm và dự kiến kéo dài đến ngày 12 tháng 2. Kết quả có thể ảnh hưởng đến các thương vụ mua lại doanh nghiệp trong tương lai trên khắp Nhật Bản. Nếu thành công, Toyota Industries—doanh nghiệp sản xuất máy móc dệt và xe nâng—sẽ nằm dưới quyền kiểm soát của Toyota Fudosan Co., một công ty bất động sản tư nhân do Akio Toyoda dẫn dắt, người cũng là chủ tịch Toyota Motor Corp. và là cháu nội của nhà sáng lập.

Thương vụ mua lại ban đầu dự kiến diễn ra vào tháng 12 nhưng đã bị hoãn do các cuộc rà soát chống độc quyền tại nhiều quốc gia.

Khi tập đoàn Toyota lần đầu công bố kế hoạch tư nhân hóa vào tháng 6 năm ngoái, đề nghị này định giá thương vụ khoảng 4,7 nghìn tỷ yên, thấp hơn khoảng 11% giá trị thị trường của công ty. Các nhà phê bình ngay lập tức yêu cầu minh bạch hơn, cho rằng thương vụ sẽ tiếp tục củng cố ảnh hưởng của gia đình sáng lập đối với tập đoàn doanh nghiệp lớn nhất Nhật Bản và đánh dấu một trong những thương vụ mua lại lớn nhất từng có.

Chiến Dịch Phản Đối Của Các Nhà Đầu Tư Hoạt Động Được Đà Phát Triển

Chiến dịch phản đối đã tăng sức mạnh vào tháng 11 sau khi Elliott tiết lộ đã mua 5% cổ phần tại Toyota Industries. Trong những tuần tiếp theo, Bloomberg đưa tin rằng Elliott đã bắt đầu tiếp cận các nhà đầu tư Nhật Bản khác để kêu gọi ủng hộ việc chống lại thương vụ mua lại này.

Elliott lập luận rằng Toyota Industries xứng đáng nhận mức chênh lệch cao hơn nhiều, một phần vì công ty này nắm giữ khoảng 6,1 nghìn tỷ yên cổ phiếu của các công ty khác, chủ yếu trong tập đoàn Toyota.

Stephen Codrington, CEO của hãng nghiên cứu độc lập Codrington Japan, nhận định: “Đề nghị cao hơn này thậm chí còn tệ hơn so với ban đầu, xét đến việc giá trị cổ phần nhóm của Toyota Industries hiện đã cao hơn 5.300 yên/cổ phiếu so với hồi tháng 6.”

Kenta Kon, giám đốc tài chính của Toyota Motor và là nhân vật chủ chốt tại Toyota Fudosan, cho biết với các phóng viên hôm thứ Tư rằng đề nghị tăng lên này phản ánh tốt hơn giá trị cơ bản của công ty và nên giải quyết được những lo lắng của cổ đông.

Hiện vẫn chưa rõ liệu có đủ số cổ đông thiểu số ủng hộ thương vụ hay không. Hãng sản xuất điện tử Ibiden Co. thông báo hôm thứ Năm rằng họ dự định sẽ bán khoảng 328 triệu USD cổ phiếu Toyota Industries.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích cho rằng tập đoàn Toyota có thể cần phải nâng giá đề nghị hơn nữa để đảm bảo thương vụ thành công.

Julie Boote, nhà phân tích tại Pelham Smithers Associates có trụ sở ở London, bình luận: “Ngay cả với mức giá chào mua cao hơn, đề nghị vẫn dường như đánh giá thấp công ty. Lý do duy nhất cho việc tăng giá dường như chỉ là một cử chỉ thiện chí đối với cổ đông thiểu số.”

Hỗ trợ báo cáo bởi Tsuyoshi Inajima.

Phổ Biến Nhất từ Bloomberg Businessweek

• Tôi đã nghiên cứu cách các nền dân chủ thất bại. Đây là lý thuyết thống nhất của tôi về Trump
• Thiệt hại kinh tế từ các chính sách của Trump sẽ sớm lộ rõ
• Bên trong Nhà Trắng, Stephen Miller Đang Hiện Thực Hóa Tầm Nhìn của Mình về nước Mỹ
• Các CEO mới của Spotify đang đối mặt với sự mệt mỏi vì thuật toán và sự tức giận của nghệ sĩ
• Giáo phái kỳ lạ của Aldi

©2026 Bloomberg L.P.