Sau khi vàng và bạc đạt mức cao mới rồi cùng nhau giảm mạnh, một thế lực bí ẩn đã cứu thị trường khỏi sụp đổ.

Trang tin tài chính quốc tế ngày 15 tháng 1—— Hôm qua đã nhắc nhở về tình trạng giá vàng bạc và thị trường cổ phiếu cùng giảm mạnh, hôm nay vàng bạc bắt đầu điều chỉnh, bạc thậm chí có lúc giảm hơn 7%, liệu xu hướng này đã kết thúc chưa?

Vào thứ Năm (ngày 15 tháng 1), trong phiên Á-Âu, giá vàng giao ngay diễn biến với xu hướng mở cửa tăng rồi giảm mạnh, sau đó phục hồi từ đáy. Trong phiên có lúc hình thành mô hình nến giảm nuốt trọn giá đóng cửa hôm qua sau khi mở cửa cao.

Việc bạc giảm mạnh cùng sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán châu Á đã làm giảm khẩu vị rủi ro đầu tư vào kim loại quý, gây áp lực lên vàng, nhưng Ngân hàng Trung ương Trung Quốc phát đi tín hiệu nới lỏng khi giảm lãi suất chiết khấu và căng thẳng địa chính trị toàn cầu vẫn diễn biến phức tạp, giá vàng giao ngay quốc tế (XAU/USD) hiện vẫn duy trì vững quanh mức 4600 USD/ounce.

Tuy nhiên, thị trường thể hiện rõ trạng thái dao động — phiên trước giá vàng vừa lập đỉnh lịch sử 4643 USD rồi ngay sau đó bị bán chốt lời khiến giá điều chỉnh, cho thấy cuộc tranh đấu giữa phe mua và bán trong ngắn hạn rất khốc liệt, bài viết này tổng hợp một số thông tin gần đây ảnh hưởng đến giá vàng.

Dữ liệu kinh tế Mỹ giằng co, kỳ vọng hoãn giảm lãi suất gây áp lực nhẹ lên vàng

Nhưng hiện tại các dữ liệu kinh tế Mỹ chưa có xu hướng rõ rệt, nhiều nhóm dữ liệu thậm chí có dấu hiệu trái ngược, cần tiếp tục theo dõi thêm các dữ liệu tiếp theo.

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ thể hiện sự phân hóa: số liệu tháng 10 và 11 bị điều chỉnh giảm mạnh, đồng thời tháng 12 chỉ tăng thêm 50.000 việc làm, thấp hơn kỳ vọng 60.000 và số đã điều chỉnh của tháng 11 là 56.000, đồng thời mức tăng thêm việc làm phi nông nghiệp duy trì ở vùng thấp, cho thấy thị trường lao động thu hẹp nghiêm trọng, nhưng tỷ lệ thất nghiệp lại giảm nhẹ từ 4,6% xuống 4,4%, phản ánh hiện tượng tuyển dụng ít, sa thải cũng ít, đồng thời tốc độ thu hẹp thị trường lao động chậm lại, tỷ lệ thất nghiệp giảm làm giảm khoảng cách việc làm, có thể thúc đẩy lãi suất trung lập tăng lên, hoãn thời điểm Fed giảm lãi suất, gây bất lợi cho vàng.

Về dữ liệu lạm phát, chỉ số giá tiêu dùng lõi (CPI, loại trừ thực phẩm và năng lượng) của Mỹ tháng 12/2025 tăng 0,2% so với tháng trước, thấp hơn dự báo, duy trì ở mức thấp nhất bốn năm là 2,6% so với cùng kỳ, cung cấp tín hiệu rõ ràng về giảm lạm phát; đồng thời, CPI tổng thể tháng này tăng 0,3% so với tháng trước, duy trì ở mức 2,7% so với cùng kỳ, đều phù hợp kỳ vọng thị trường, điều này loại bỏ một trở ngại lớn cho việc giảm lãi suất, nhưng kỳ vọng lạm phát giảm lại có lợi cho việc tăng lãi suất thực tế, gây bất lợi cho vàng.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) và doanh số bán lẻ tháng 11 của Mỹ đều vượt kỳ vọng thị trường, trong đó doanh số bán lẻ tăng lên 735,9 tỷ USD, tăng 0,6% so với tháng trước, đảo ngược xu hướng suy giảm của tháng 10, và PPI tăng 3%, vượt kỳ vọng thị trường là 2,7% đều có lợi cho chỉ số USD tiếp tục phục hồi, nhưng việc PPI vượt dự báo, CPI phù hợp dự báo lại ám chỉ lạm phát có thể tăng, trái ngược với kết luận trước đó dựa trên CPI riêng lẻ.

Tình hình địa chính trị hạ nhiệt, nhu cầu trú ẩn an toàn suy yếu, rủi ro hành động quân sự giới hạn đà giảm

Trump cho biết, các thông tin liên quan cho thấy các sự kiện đàn áp của Iran đang dần giảm bớt, phát biểu này khiến căng thẳng địa chính trị trước đó phần nào hạ nhiệt.

Là tài sản trú ẩn truyền thống, nhu cầu phòng ngừa rủi ro đối với vàng yếu đi theo đó, càng làm gia tăng áp lực điều chỉnh giá, tuy nhiên Trump cũng nhấn mạnh không loại trừ khả năng Mỹ tiến hành hành động quân sự, để ngỏ khả năng địa chính trị tăng nhiệt trở lại, đồng thời giới hạn biên độ giảm của giá vàng.

Những diễn biến khác về địa chính trị cũng cần tiếp tục theo dõi: tổ chức HRANA có trụ sở tại Mỹ báo cáo các cuộc biểu tình ở Iran đã liên lụy nghiêm trọng đến 2.571 người, Trump kêu gọi người dân Iran tiếp tục biểu tình và cam kết hỗ trợ; đồng thời, Trump tuyên bố áp thuế 25% đối với hàng hóa từ các quốc gia có giao thương với Iran, dù ngắn hạn chưa làm căng thẳng địa chính trị leo thang nhưng về lâu dài vẫn tiềm ẩn nhu cầu trú ẩn vào vàng.

Tranh cãi về tính độc lập của Fed gia tăng, có thể trở thành hỗ trợ trú ẩn mới cho vàng

Hiện tại thị trường cũng cần chú ý đến rủi ro tiềm ẩn do tranh cãi về tính độc lập của Fed, yếu tố này có thể trở thành điểm tựa mới cho nhu cầu trú ẩn vào vàng.

Chủ tịch Fed Jerome Powell công khai chỉ trích quyết định của chính quyền Trump triệu tập mình, cho rằng động thái này về bản chất là ép buộc Fed thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng; Trump hôm thứ Tư đáp lại rằng, dù Bộ Tư pháp đang điều tra hình sự Powell nhưng hiện chưa có kế hoạch sa thải, tuy nhiên quyết định cuối cùng "vẫn còn quá sớm".

Nếu thị trường tiếp tục lo ngại về tính độc lập chính sách của Fed, nhu cầu trú ẩn vào kim loại quý như vàng có thể tiếp tục tăng, hỗ trợ giá vàng.

Chỉ số USD lấy lại đà tăng, kìm hãm nhu cầu vàng định giá bằng USD

Diễn biến đồng USD cũng là biến số then chốt ảnh hưởng đến giao dịch vàng, chỉ số USD (DXY), đo lường sức mạnh của USD so với sáu đồng tiền lớn khác, sau khi điều chỉnh nhẹ ở phiên trước đã lấy lại đà tăng, tại thời điểm viết bài giao dịch quanh mức 99,17.

Do vàng được định giá bằng USD, USD mạnh lên trực tiếp làm giảm sức mua của các nhà đầu tư nắm giữ tiền tệ khác, kìm hãm nhu cầu ngoại hối đối với vàng, gây áp lực rõ rệt lên giá vàng.

Báo cáo Beige Book của Fed cho thấy, từ giữa tháng 11 đến nay, hoạt động kinh tế tại phần lớn các khu vực ở Mỹ phục hồi với tốc độ "từ vừa phải đến vừa phải mạnh", cải thiện so với ba báo cáo trước đó vốn mô tả tình hình yếu kém, điều này cũng có lợi cho chỉ số USD tiếp tục phục hồi.

Tổng kết và phân tích kỹ thuật:

Bài viết hôm qua đã nhắc nhở về tình trạng giá vàng, bạc và thị trường cổ phiếu cùng giảm, hôm nay thực sự kim loại quý đã điều chỉnh.

Các nhà phân tích của Morgan Stanley sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp ngày thứ Sáu đã dời dự báo Fed giảm lãi suất từ tháng 1 và 4 sang tháng 6 và 9; Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari cho biết kinh tế Mỹ vẫn vững vàng, tác động lan tỏa của thuế quan thấp hơn dự kiến, lạm phát dù còn cao nhưng đang có xu hướng giảm; báo cáo Beige Book của Fed cho thấy từ giữa tháng 11 đến nay, hoạt động kinh tế tại phần lớn các khu vực ở Mỹ phục hồi với tốc độ "từ vừa phải đến vừa phải mạnh", cải thiện so với ba báo cáo trước đó vốn mô tả tình hình yếu kém.



Về kỹ thuật, vàng giao ngay bật tăng sau khi kiểm định đường MA5 và kênh tăng giá, trước khi phá vỡ hai hỗ trợ này sẽ tiếp tục tăng theo kênh tăng giá và đường trung bình động.


(Biểu đồ ngày vàng giao ngay)

Trên biểu đồ intraday, giá vàng dao động quanh hai vùng hộp.


(Biểu đồ intraday vàng giao ngay, nguồn: Yihuitong)

18:01 giờ Đông 8, giá vàng giao ngay hiện ở mức 4612,73 USD/ounce.