Tại sao Saks thất bại trong khi các nhà bán lẻ hàng xa xỉ khác vẫn phát triển

Công ty mẹ của Saks Fifth Avenue nộp đơn xin phá sản

Vào ngày 14 tháng 1 năm 2026, Saks Global Holdings—chủ sở hữu của Saks Fifth Avenue—đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản.

Chỉ hai tháng trước đó, Saks Fifth Avenue đã đánh dấu sự trở lại của màn trình diễn đèn Giáng sinh mang tính biểu tượng tại cửa hàng chính ở Manhattan, một sự kiện có sự tham gia của Radio City Rockettes và dường như báo hiệu một bước ngoặt tiềm năng cho nhà bán lẻ đang gặp khó khăn này. Năm trước, công ty đã hủy màn trình diễn lễ hội này để cắt giảm chi phí.

Tuy nhiên, điều lẽ ra là một lễ kỷ niệm rực rỡ giờ đây lại dường như trở thành màn trình diễn cuối cùng. Tuần này, Saks Global Holdings chính thức xin bảo hộ phá sản.

Công ty, hiện cũng sở hữu Neiman Marcus và Bergdorf Goodman, đã không thể phục hồi sau khoản nợ hơn 2,5 tỷ đô la phát sinh sau khi mua lại Neiman Marcus vào năm 2024. Amazon, đơn vị đã đóng góp 475 triệu đô la để hỗ trợ thương vụ này, đã phản đối việc phá sản và tuyên bố khoản đầu tư của mình có khả năng bị mất trắng.

“Họ đơn giản là gánh quá nhiều nợ và không thể theo kịp các khoản thanh toán. Giờ đây, họ phải tìm ra con đường mới để tiến lên,” Dana Telsey, chuyên gia phân tích bán lẻ cao cấp tại Telsey Advisory Group giải thích.

Trong tuyên bố phát hành hôm thứ Tư, Saks Global cho biết họ đã đảm bảo được khoảng 1,75 tỷ đô la tài trợ và trấn an khách hàng rằng các cửa hàng của họ sẽ tiếp tục mở cửa trong suốt quá trình tái cấu trúc theo Chương 11.

Đà suy giảm dần dần của Saks đã diễn ra ngay cả khi thị trường bán lẻ hàng xa xỉ toàn cầu bắt đầu phục hồi sau đợt suy thoái năm 2024.

Theo Bank of America, chi tiêu cho thời trang xa xỉ đã tăng 8% vào đầu tháng 10 so với cùng kỳ năm ngoái.

“Xu hướng tăng trưởng gần đây đang mang lại hy vọng cho các nhà đầu tư rằng nhu cầu hàng xa xỉ có thể đã chạm đáy,” Luca Solca, chuyên gia phân tích toàn cầu về hàng xa xỉ tại Bernstein nhận định.

Sau một đợt tăng trưởng mạnh mẽ hậu đại dịch, lĩnh vực hàng xa xỉ đã chịu cú sốc lớn vào năm 2024, bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi trong sở thích người tiêu dùng và sự suy giảm đáng kể của thị trường bất động sản Trung Quốc.

Dù thị trường chung đã bắt đầu phục hồi, Saks lại tụt lại phía sau.

Sự phân hóa kinh tế và những khó khăn của Saks

Những khó khăn của Saks cũng làm nổi bật thực tế về cái gọi là nền kinh tế hình chữ K, nơi các hộ gia đình giàu có—được hỗ trợ bởi giá trị bất động sản tăng và thị trường chứng khoán mạnh—tiếp tục chi tiêu cho hàng xa xỉ và du lịch. “Sự tự tin của các cổ đông cao đến mức ngay cả người tiêu dùng trẻ cũng sẵn sàng chi mạnh tay,” Colleen Baum, đối tác cấp cao tại McKinsey cho biết.

Trong khi đó, các gia đình có thu nhập thấp hoặc trung bình, thiếu các khoản dự phòng tài chính, lại ngày càng khó khăn trong việc trang trải các chi phí cơ bản. Với thị trường việc làm yếu hơn và lạm phát kéo dài, nhiều người đã phải cắt giảm chi tiêu không thiết yếu.

Saks, là công ty tư nhân, không công bố lợi nhuận hàng quý như các công ty đại chúng. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Bloomberg Second Measure cho biết doanh số của Saks Fifth Avenue đã giảm hai chữ số gần như mỗi quý trong hai năm qua—một con số mà Saks chưa xác nhận.

Vai trò thay đổi của các cửa hàng bách hóa

“Việc phá sản không phải là dấu hiệu cho thấy hàng xa xỉ đang suy giảm. Đó là do những thách thức mà các cửa hàng bách hóa nói chung đang phải đối mặt,” Jenna Rennert, biên tập viên đóng góp của Vogue nhận định. “Các cửa hàng bách hóa từng là điểm khởi đầu để tiếp cận hàng xa xỉ, nhưng giờ đây các thương hiệu xa xỉ không còn cần họ làm trung gian nữa.”

Không chỉ các thương hiệu rời xa cửa hàng bách hóa—Saks cũng gặp khó khăn trong việc tạo ra lý do hấp dẫn cho khách hàng xa xỉ đến mua sắm, khi nhiều người đã chuyển sang các boutique và mua sắm trực tuyến thay vì đến các trung tâm thương mại truyền thống.

“Đây là vấn đề cụ thể của doanh nghiệp,” Telsey nói thêm. “Nhiều thương hiệu xa xỉ với chuỗi cửa hàng riêng, như Louis Vuitton và Hermès, vẫn đang phát triển mạnh và tiếp tục thu hút khách hàng.”

LVMH, tập đoàn hàng xa xỉ lớn nhất thế giới, báo cáo kết quả quý gần nhất tăng 1% so với cùng kỳ năm trước. Là công ty mẹ của các thương hiệu như Louis Vuitton, Christian Dior, Fendi và Marc Jacobs, LVMH thường được xem là thước đo sức khỏe tổng thể của ngành bán lẻ hàng xa xỉ.

Tuy nhiên, Rennert cảnh báo không nên so sánh những khó khăn của Saks với thành công của LVMH. “LVMH thành công vì họ kiểm soát cả thương hiệu lẫn trải nghiệm khách hàng, điều mà các cửa hàng bách hóa như Saks không làm được,” cô nói.

Triển vọng sắp tới cho Saks

Việc hồi phục của Saks nhiều khả năng sẽ bao gồm việc đóng cửa một số địa điểm, xây dựng lại mối quan hệ với các nhà cung cấp và giảm gánh nặng nợ. Dù đối mặt với nhiều thách thức, nhà bán lẻ 159 năm tuổi này khẳng định sẽ tiếp tục giữ vững di sản cung cấp các thương hiệu hàng đầu, mối quan hệ đối tác vững mạnh và dịch vụ tận tâm cho khách hàng trung thành.

Bài viết này được xuất bản lần đầu trên NBCNews.com.