Phân tích chuyên sâu quý 4 của FHN: Kết quả vượt trội nhờ mở rộng cho vay và quản lý tiền gửi thận trọng

First Horizon Vượt Qua Kỳ Vọng Q4 2025

First Horizon (NYSE:FHN), một tổ chức ngân hàng khu vực, đã báo cáo kết quả quý 4 năm 2025 vượt dự báo của các nhà phân tích. Công ty ghi nhận doanh thu 888 triệu đô la, tăng 7,8% so với năm trước và vượt qua dự đoán của Phố Wall. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 0,52 đô la, cao hơn 12,1% so với ước tính đồng thuận.

Bạn có tò mò liệu FHN có phải là một khoản đầu tư thông minh vào lúc này không?

Điểm Nhấn Hiệu Suất Q4 2025

• Tổng Doanh Thu: 888 triệu đô la, vượt dự báo của các nhà phân tích là 863,3 triệu đô la (tăng 7,8% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn kỳ vọng 2,9%)
• Lợi Nhuận Trên Mỗi Cổ Phiếu Điều Chỉnh: 0,52 đô la, vượt qua mức đồng thuận là 0,46 đô la (cao hơn dự báo 12,1%)
• Giá Trị Thị Trường: 11,85 tỷ đô la

Quan Điểm của StockStory

Kết quả quý 4 mạnh mẽ của First Horizon đã nhận được phản ứng tích cực từ thị trường, nhờ cả doanh thu và lợi nhuận đều vượt kỳ vọng. Ban lãnh đạo công ty cho rằng thành công này là nhờ quản lý hiệu quả chi phí tiền gửi, tăng cho vay đối với các công ty thế chấp và hiệu suất vững chắc ở các khoản vay thương mại và công nghiệp. CEO D. Bryan Jordan nhấn mạnh sự cải thiện trong doanh thu thuần trước dự phòng và tỷ suất hoàn vốn 15% trên vốn chủ sở hữu hữu hình cho năm 2025. Ngân hàng cũng ghi nhận thu nhập phí tăng lên, được thúc đẩy bởi hoạt động cho thuê tài chính thiết bị sôi động hơn. Trong suốt quý, First Horizon duy trì tiêu chuẩn tín dụng cao và tiếp tục mang lại giá trị cho cổ đông thông qua mua lại cổ phiếu và cổ tức.

Nhìn về năm 2026, công ty dự báo tăng trưởng tín dụng ở mức vừa phải, kiểm soát chi phí chặt chẽ và tiếp tục đầu tư vào công nghệ và đội ngũ nhân viên phục vụ khách hàng. CFO Hope Dmuchowski nhấn mạnh mục tiêu giữ chi phí ổn định, với bất kỳ sự gia tăng nào đều gắn với doanh thu cao hơn từ thưởng dựa trên thành tích. Ban lãnh đạo cũng nhìn thấy cơ hội tăng trưởng ở các mảng dịch vụ kho bạc, quản lý tài sản và cho vay thương mại, nhằm củng cố mối quan hệ khách hàng và tận dụng mô hình kinh doanh đa dạng để đối phó với những biến động kinh tế vĩ mô.

Những Điểm Chính của Ban Lãnh Đạo

Ban lãnh đạo ghi nhận thành tựu trong quý là nhờ giảm chi phí tiền gửi, mở rộng cho vay thương mại và kết quả vững mạnh ở các mảng tạo phí, đồng thời vẫn tập trung trả lại vốn cho cổ đông và kiểm soát chi phí.

• Giảm Chi Phí Tiền Gửi: Lãi suất trung bình trả cho tiền gửi giảm, giúp tăng đáng kể thu nhập lãi thuần và ổn định biên lãi. Kết quả này đạt được nhờ định giá kỷ luật và tập trung phát triển các sản phẩm quản lý kho bạc.
• Tăng Tốc Tăng Trưởng Cho Vay: Các khoản vay cho công ty thế chấp tăng trưởng, được thúc đẩy bởi hoạt động tái tài trợ và cho vay thương mại, công nghiệp mạnh mẽ. Đà này được ghi nhận trên nhiều khu vực và mảng kinh doanh khác nhau.
• Tăng Thu Nhập Phí: Các khoản phí dịch vụ và cho thuê tài chính thiết bị cao hơn đã góp phần vào tăng trưởng phí, phản ánh mức độ tương tác khách hàng lớn hơn. Đặc biệt, cho thuê tài chính thiết bị ghi nhận mức tăng đáng kể.
• Kiểm Soát Chi Phí: Chi phí điều chỉnh được kiểm soát tốt, chi phí nhân sự cao hơn liên quan đến tiền thưởng cho việc đạt mục tiêu doanh thu. Đầu tư vào công nghệ và tiếp thị được cân bằng bởi tiết kiệm ở các lĩnh vực khác.
• Chất Lượng Tín Dụng Ổn Định: Các khoản xóa nợ ròng đúng như kỳ vọng và không phát sinh thêm dự phòng cho các khoản lỗ tín dụng. Xu hướng tín dụng cải thiện cho phép giảm quỹ dự phòng, cho thấy tiến triển trong xử lý các khoản vay không hiệu quả.

Triển Vọng Năm 2026 và Xa Hơn

Dự báo của First Horizon cho năm 2026 dựa trên kỳ vọng tăng trưởng tín dụng ổn định, quản lý chi phí kỷ luật và tiếp tục tập trung củng cố quan hệ khách hàng, đồng thời luôn chú ý đến những bất ổn kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn.

• Nhấn Mạnh Tăng Trưởng Cho Vay và Tiền Gửi: Ban lãnh đạo dự báo tăng trưởng tín dụng ở mức trung bình đơn lẻ, với khả năng cao hơn nếu xu hướng tái tài trợ và cho vay thương mại tiếp tục. Tăng trưởng tiền gửi sẽ được hỗ trợ bởi các sản phẩm quản lý kho bạc mới và mở rộng hoạt động ngân hàng bán lẻ.
• Cân Bằng Chi Phí và Đầu Tư: Mặc dù tổng chi phí dự kiến giữ nguyên, chi phí có thể tăng nếu doanh thu dựa trên hoa hồng vượt dự báo. Công ty sẽ tiếp tục đầu tư vào công nghệ và mở rộng mạng lưới chi nhánh để hỗ trợ tăng trưởng tương lai.
• Quản Lý Rủi Ro Tín Dụng và Biên Lãi: Sự không chắc chắn về chi phí tiền gửi và các yếu tố kinh tế vĩ mô như chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và thanh khoản hệ thống ngân hàng là những rủi ro chính. Chất lượng tín dụng dự kiến duy trì mạnh mẽ, với quỹ dự phòng được điều chỉnh phù hợp dựa trên tăng trưởng tín dụng và xu hướng kinh tế.

Những Điều Cần Theo Dõi trong Các Quý Tới

StockStory sẽ theo dõi một số yếu tố trong các quý tới: tăng trưởng tín dụng bền vững—đặc biệt ở các mảng thương mại và thế chấp, khả năng duy trì lợi thế chi phí tiền gửi và mở rộng quản lý kho bạc của ngân hàng, cùng với kỷ luật chi phí khi tiếp tục đầu tư. Tiến triển trong việc làm sâu sắc quan hệ khách hàng và bất kỳ thay đổi nào về chất lượng tín dụng hoặc kinh tế vĩ mô cũng sẽ là những chỉ báo quan trọng về hiệu suất.

Cổ phiếu First Horizon hiện đang giao dịch ở mức 24,28 đô la, gần với giá trước báo cáo lợi nhuận là 24,05 đô la. Đây có phải là cơ hội mua vào hay thời điểm bán ra?

Những Cổ Phiếu Hàng Đầu Vượt Mặt Thị Trường Dù Có Thuế Quan

Khám phá danh sách 9 Cổ Phiếu Hàng Đầu Vượt Trội Thị Trường của chúng tôi, bao gồm những công ty chất lượng cao đã mang lại mức lợi nhuận 244% đáng kinh ngạc trong 5 năm qua (tính đến ngày 30 tháng 6, 2025).

Danh sách này có những cái tên nổi tiếng như Nvidia, tăng vọt 1.326% từ tháng 6/2020 đến tháng 6/2025, cũng như những câu chuyện thành công ít người biết đến như Comfort Systems, đạt lợi nhuận 782% cùng kỳ. Khám phá khoản đầu tư nổi bật tiếp theo của bạn với StockStory.